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512 证券投资分析网上作业答案证券投资分析网上作业答案第一次作业 一、名词解释 1. 普通股 参考答案： 普通股：每一股份对发行公司财产都拥有平等的权益，并不加特别限制的股票 2. 第二上市 参考答案： 第二上市：我国一些发行 B 股的企业，将其 B 股以存托凭证的形式在境外市场上交易，我 们称其为第二上市 3. 利率风险 参考答案： 利率风险：资本市场或货币市场的供求变化，导致市场利率的变动，而市场利率的波动又 直接影响证券市场的商品价格，从而形成投资收益或损失的可能性，这就是利率风险 4. 市盈率指标 参考答案： 市盈率指标：又称市价盈利率，即股价与每股盈利之比 5. 公开原则 参考答案： 公开原则：又称信息公开原则，核心要求是实现市场信息的公开化，即要求市场具有充分 的透明度 二、简答题（共 2 道试题，共 30 分 ） 1. 对上市公司财务状况的分析有那些不足之处？ 参考答案： （1）财务报告的信息不完整性 （2）财务报表中非货币信息的缺陷 （3）财务报告分期性的缺陷 （4）历史成本数据的局限性 （5）会计方法的局限性 2. 证券投资技术分析的基本前提是什么？ 参考答案： （1）证券商品价格完全由市场的供给和需求所决定。

（2）证券价格走势有其一定的趋势 （3）证券价格的走势能够在有关图表中得到反映 （4）技术分析的准确性将随着证券市场的运作规范程度逐步提高 三、论述题（共 1 道试题，共 20 分 ） 1. 为什么信用评级仅是起到质量标签的作用？ 参考答案： 答：信用评级本身是有局限的，它的判断也未必准确，所以投资者应正确看待，发挥其辅 助 参考的作用 （1 分） 1．信用评级资料的局限性 （1 分）证券评级所依据的主要是公司以前 5 年甚至 10 年的经济资料，这些历年的资料数据只能反 映公司过去的经营业绩，不能完全作为判断其今日市场表现的依据 （2 分） 2．信用评级不代表投资者的偏好 （1 分） 信用评级机构对证券发行者进行信用评级，不是以市场行情、投资人气为评判依据，所以 即便被评为 AAA 级的证券也不表示它在市场上最为投资者追捧 （2 分） 3．信用评级对管理者的评价薄弱 （1 分） 信用评级对公司管理水平的评价，尤其是将这种评价转化为具有可操作性的具体指标，则 有相当的难度 （2 分） 4．信用评级的自身风险 （1 分） 主要表现在（1）评级机构缺乏独立性信用评级机构大都出自金融机构，或由金融机构转 变而成，与原部门有着种种千丝万缕的联系。

（2）信用评级体系缺乏权威性至今我国还 没有享有权威性的评级机构 （3）信用评级功能尚未完全发挥一般来讲，债券发行的信 用评级要和利率联系在一起，而我国目前债券的发行都表现为整齐划一的利率水平，债券 信用评级对发行价格或发行成本不发生直接影响 （9 分）第二次作业 一、名词解释（共 5 道试题，共 50 分 ） 1. B 股 参考答案： B 股：以人民币表明面值，专供港、澳、台等境外投资者以美元或港币认购和交易的股票2. 每股收益 参考答案： 每股收益：该指标反映在一个会计年度内平均每股普通股票所得的利益，计算公式为：每 股收益=（净利润-优先股股利）÷发行在外的普通股的平均股票数 3. 基本面分析 参考答案： 基本面分析：基本面分析是对影响证券投资的经济因素、政治因素、上市公司的 经营业绩、财务状况等要素进行分析，以判定证券市场的内在投资价值 4. 股票收购 参考答案： 股票收购：收购方通过增加发行本公司的股票，以新发行的股票替换目标公司的股票或者 获得其资产，从而达到收购目的的一种出资方式 5. 上市公司 参考答案： 上市公司：依法公开发行股票，并在获得证券交易所审查批准后，其股票在证券交易所上 市交易的股份有限公司。

二、简答题（共 2 道试题，共 30 分 ） 1. 封闭式基金与开放式基金有什么区别？ 参考答案： （1）基金规模可变性不同封闭式基金的规模是固定的，开放式基金的规模不固定 （2）基金单位交易价格不同封闭式基金价格具有不确定性；开放式基金按相对固定的资 产净值定价，不受市场直接影响 （3）基金投资比例及投资方式不同封闭式基金不受赎回干扰，开放式基金则须留下备付 金 2. 证券监管部门一般用什么手段对证券市场进行监管？ 参考答案： （1）法律手段指通过制定一系列的证券法规来管理证券市场 （2）经济手段指通过运用利率政策、公开市场业务、税收政策、保证金比例等经济手段 对 证券市场进行干预 （3）行政手段指通过制定计划、政策等对证券市场进行行政的干预 三、论述题（共 1 道试题，共 20 分 ） 1. 如何理解证券监管的原则和方针？ 参考答案： 证券监管的原则是：公开、公平、公正 （2 分） 公开原则的核心要求是实现市场信息的公开化，即要求市场具有充分的透明度；（3 分） 公平原则要求证券发行、交易活动中的所有参与者都有平等的法律地位，各自的合法权益能够得到公平的保护；（3 分）公正原则要求证券监督管理部门在公开、公平原则的基础 上，对一切被监管的对象给予公正待遇。

（4 分） 发展证券市场的方针是“法制、监管、自律、规范” （4 分）其中法制是基础，监管和自律 是手段，规范则是目的与核心 （4 分）第三次作业 一、名词解释（共 5 道试题，共 50 分 ） 1. 开放型基金 参考答案： 开放型基金：也称追加式或不定额型投资基金，所发行的份额不固定，随实际需求和经营 决策而增减 2. 相对强弱指标 参考答案： 相对强弱指标：RSI 主要通过一段时间内的平均收盘涨数和平均收盘跌数来分析衡量市场中 买卖双方力量对比的数值指标 3. 每股收益 参考答案： 每股收益：该指标反映在一个会计年度内平均每股普通股票所得的盈利，计算公式为： 每股收益=（净利润—优先股股利）÷（发行在外的普通股的平均股票数） 4. 非系统风险 参考答案： 非系统风险：指由股份公司自身某种原因而引起证券价格下跌的可能性，它只存在于相对 独立的范围，或者是个别行业中，它来自企业内部的微观因素 5. 证券发行核准制度 参考答案： 证券发行核准制度：在规定证券发行的基本条件的同时，要求证券发行人将每笔证券发行 报请主管机关批准 二、简答题（共 2 道试题，共 30 分 ） 1. 上市公司暂停上市的条件有哪些？ 参考答案： 上市公司出现下列情况之一，可以实施暂停上市： （1）公司股本总额、股权分布发生变化，不再具备上市条件。

（2）公司不按照规定公开其财务状况，或者对财务会计报告作虚假记载 （3）公司有重大违法行为 （4）公司最近 3 年连续亏损 2. 上市公司购并在资产评估方面的主要问题表现在哪些方面？ 参考答案： （1）资产评估的地区和行业壁垒森严、评估业被地区和行业指定的现象比较严重 （2）上市公司与控股公司之间的购并行为存在“不等价”现象 （3）对土地价值的评估 （4）目标公司为了达到被购并的目的，有意要求资产低估的现象 三、论述题（共 1 道试题，共 20 分 ） 1. 试论述技术分析和基本分析的相互联系和区别？ 参考答案： 联系：两者的起点与终点一致，两者实践基础相同，两者在实践中的运用相辅相成 （3 分） 区别： （1）两者分析的依据不同基本面分析根据价格变动的原因，各种宏微观因素预测证券未 来的行情技术分析依据“历史会重复” （3 分）（2）两者的思维方式不同基本面分析是理论性思维，技术分析是一种经验性的思维 （3 分） （3）两者投资策略不同基本面分析侧重于证券的内在投资价值，技术分析侧重于对市场 趋势的预测 （4 分） （4）两者投资操作方法不同基本面分析着重研究各种因素与价格的内在联系和逻辑，技 术分析着重于图表分析。

（4 分） （5）两者分析方法优势互补 （3 分）第四次作业 一、名词解释（共 5 道试题，共 50 分 ） 1. 国际游资 参考答案： 国际游资：又可称为国际投机资本，它是一种游离于本国经济实体之外、承担高度风险、 追求高额利润、主要在他国金融市场作短期投机的资本组合 2. 证券信用评级 参考答案： 证券信用评级：对证券发行人自身信誉以及所发行特定证券的质量进行全面、综合和权威 的评估 3. 反并购 参考答案： 反购并：目标公司对潜在的和现实的购并进行积极的或者消极的抵御 4. 封闭型基金 参考答案： 封闭型基金：封闭型基金是基金发行规模事先确定，在发行完毕后以及在规定的有效期内 不再变动，处于封闭状态，也称为限额投资基金，该基金发行后可申请上市交易 5. 套期保值 参考答案： 套期保值：人们为规避现货价格风险，而在期货市场操作与现货商品数量、品种相同，而 方向相反的合约 二、简答题（共 2 道试题，共 30 分 ） 1. 什么是系统风险，系统风险有什么特征？ 参考答案： 系统风险是指由于公司外部、不为公司所预计和控制的因素造成的风险 系统风险的特征是： 第一，系统风险由共同一致的因素产生。

第二，系统风险对证券市场所有证券商品都有影响 第三，系统风险难以通过投资分散化达到化解的目的 2. 上市公司需要对哪些事项的发生发布临时性报告？ 参考答案： （1）发行公司的支配权发生变动； （2）在正常营业外公司或控股公司重要资产发生得失； （3）重要诉讼的开始与结束； （4）担保资产发生重要撤换与变更； （5）发行公司的股票发生 5%以上的增加或者减少； （6）公司重要资产进行重新评估或者变更 三、论述题（共 1 道试题，共 20 分 ） 1. 试论国民生产总值变动对证券市场的影响 参考答案： 1．持续、稳定、高速的经济增长，证券市场也会呈上升趋势 （2 分） 原因是： （1）总体经济增长，上市公司利润持续上升，投资风险小，从而证券升值 （2）（2）投资者预期良好，证券需求增加，促使证券价格上升 （2） （3）国民生产总值持续增长，国民收入和个人收入不断提高，证券需求增加，证券价格上 升 （2 分） 2．失衡状态下的经济增长必将导致证券市场的下跌 （2 分） 原因是：经济失衡增长，经济形势恶化，企业经营困难，证券市场下跌 （2 分） 3．宏观调控下的经济减速增长，证券市场平稳渐升。

（2 分） 经济适度增长，宏观调控措施有效，经济矛盾改善，证券市场平稳渐升 （2 分） 4．转折性的经济增长（2 分） 经济由负增长转向正增长，济环境逐步得以改善，证券市场走势由下跌转为上升经济由 低增长转向高增长，经济结构得到调整，证券市场快速上涨 （2 分。