高级财务管理3集团公司财务管理课件.ppt

第第三三章章 企业企业内容提要：内容提要：三、三、1高级财务管理3集团公司财务管理课件( (一一) )企业集团的基本类型企业集团的基本类型( (二二) )企业集团的基本结构企业集团的基本结构( (三三) )企业集团的基本特征企业集团的基本特征( (四四) )企业集团的财务特征企业集团的财务特征一、企业集团财务管理概述一、企业集团财务管理概述2高级财务管理3集团公司财务管理课件一、企业集团的含义 企业集团是指以一个或多个大型骨干企业为核心，以资本、技术、产品等为纽带，由各成员企业按照平等自愿、互惠互利原则组合而成的大型经济联合体如:德国的“康采恩”、美国的“利益集团”或“金融集团”、西欧的“公司集团”等，都是对企业集团这种企业组织形式的不同表述 一、企业集团概述 高级财务管理3集团公司财务管理课件(1)核心层企业，亦称集团企业或集团公司，它是由母公司(控股公司)及其附属结构组合而成的母公司是自主经营、自负盈亏的具有法人资格的企业它既可以采取股份公司形式，也可以采取有限责任公司形式母公司是企业集团的核心企业，其实力强大，具有投资中心功能从其内部组织结构来看，企业集团一般由如下四个层次构成：高级财务管理3集团公司财务管理课件v(2)紧密层企业，即由集团企业全资或控股50以上，具有法人资格的各子公司组合而成的企业。

可见，集团企业与紧密层企业的关系是母子关系v 在我国，紧密层企业应符合下列条件之一：v核心企业投资入股并达到控股的；v核心企业长期承包或长期租赁的；v经批准将全民所有制企业划归核心企业管理的；v经国有资产管理部门授权，将全民所有制企业的国有资产交由核心企业经营的高级财务管理3集团公司财务管理课件v (3)半紧密层企业，亦称关联企业，它是指由核心企业参股(未达到控股)或由紧密层企业全资或控股，具有法人资格的企业这些企业也可以进行相互投资，并在集团统一经营下，按出资比例或协议规定分享利益并承担责任v (4)松散层企业，亦称固定协作企业，它是指与核心企业没有产权关系，但有稳定经营业务关系的企业，或者由紧密层企业、半紧密层企业参股的企业这类企业应在集团经营方针的指导下，按照集团章程及合同规定享有权利，承担义务，独立经营，承担民事责任高级财务管理3集团公司财务管理课件v二、企业集团的分类v 1按其内部各成员企业的法律关系划分，可分为隶属型企业集团和平等型企业集团 v2接其控制关系与形成途径划分，可分为控股型企业集团和契约型企业集团 v3按其所有权性质划分，可分为单一所有制型企业集团和混合所有制型企业集团 。

v 单一所有制型企业集团是指其各成员企业都具有相同所有权性质的企业集团v 混合所有制型企业集团是指其成员企业具有多种经济成分的企业集团高级财务管理3集团公司财务管理课件v三、企业集团的联合方式v 1行政纽带 以行政纽带为主的企业集团，就是其成员企业之间是基于上下级行政隶属关系而联合起来的，级别较高的企业指挥和管理级别较低的企业如我国目前一些分行业的全国性大公司，都基本上属于这种情况 v 2资本纽带 以资本为纽带的企业集团，就是其各成员企业之间通过控股、参股等形式建立产权关系，以此确定经济利益关系，从而在各成员企业之间形成利益共享、风险共担的机制这种方式是国际上通行的方式 3技术纽带高级财务管理3集团公司财务管理课件v目前，我国有许多企业集团正在按照这一改革思路加以规范在实践中，以资本为纽带的具体形式有如下几种： v (1)企业承包、租赁企业集团中的核心企业与其他成员企业的主管部门协商，签订承包合同，对其他成员企业进行承包v 采用这种承包形式，一方面具有承包经营的特征，有利于两权分离，扩大经营自主权；另一方面又具有横向经济联合的特征，有利于核心企业这一承包方对被承包的其他成员企业实施经营权控制，高级财务管理3集团公司财务管理课件v(2)企业集团股份制。

其主要形式有：v一是企业集团的核心企业向其他企业投资人股，如果投入的资本达到了控股程度，则该成员企业便成为核心企业的子公司；v二是各成员企业之间交叉持股，以优化治理结构，建立长期而稳定的联系；v三是企业集团直接创办有限责任公司，壮大紧密层企业集团采取股份制形式，有利于在其内部建立起各负其责、协调运作、风险共担、利益共享、有效制衡的法人治理结构 高级财务管理3集团公司财务管理课件v(3)企业并购这实质上是产权的集中化和资本经营的一体化v实践中的企业并购主要有两种形式：v一是购买式兼并，即企业集团的核心企业直接出资购买被兼并企业；v二是承担债务方式兼并，即企业集团的核心企业以承担债务为条件，将被并购企业收归自己所有高级财务管理3集团公司财务管理课件 (4)国有资产授权经营通过政府对国有资产的授权，核心企业成为国有资产的投资主体，负责集团范围内的国有资产统一经营，从而使集团的紧密层企业、半紧密层企业分别成为全资子公司、控股子公司或参股公司 3技术纽带 企业集团各成员企业以生产技术、强势产品等为纽带联结起来，实施战略上的联盟，以充分发挥企业集团在生产技术和强势产品上的优势高级财务管理3集团公司财务管理课件13控股型企业集团控股型企业集团: :垂直、环状垂直、环状混合型企业集团混合型企业集团：垂直与环状垂直与环状管理型企业集团管理型企业集团（一）企业集团的基本类型（一）企业集团的基本类型高级财务管理3集团公司财务管理课件141 1. .母公司母公司2 2. .子公司子公司 法人资格独立，以资本结合为基础法人资格独立，以资本结合为基础（二）企业集团的基本结构（二）企业集团的基本结构高级财务管理3集团公司财务管理课件15总公司、控股公司、集团公司总公司、控股公司、集团公司向向子子公公司司、参参股股公公司司出出资资并并行行使使出出资资人人职职能能且且具具有有资资本本营营运运等等功能的公司制企业功能的公司制企业注册资本应在注册资本应在50005000万以上，并至少拥有万以上，并至少拥有5 5家子公司家子公司1. 1.母公司（母公司（1 1）高级财务管理3集团公司财务管理课件16经经国国务务院院或或其其授授权权部部门门批批准准，母母公公司司向向其其他他公公司司投投资资额额可可超超过过母公司净资产母公司净资产5050母公司附属机构不是法人，是母公司的组成部分母公司附属机构不是法人，是母公司的组成部分权利：收益权、重大决策权、选择管理者权利：收益权、重大决策权、选择管理者1. 1.母公司（母公司（2 2）高级财务管理3集团公司财务管理课件17参股公司参股公司协作单位协作单位2. 2.子公司（紧密层企业）子公司（紧密层企业）高级财务管理3集团公司财务管理课件v（三）（三）企业集团的特征v1.多纽带联结v2.多法人组成v3.多层次并存v4.经营多元化，也具连锁性v5.集团规模巨大高级财务管理3集团公司财务管理课件19产权关系复杂产权关系复杂财务主体多元化与财务决策多层化财务主体多元化与财务决策多层化投资领域多元化投资领域多元化关联交易经常化关联交易经常化（四）企业集团的财务特征（四）企业集团的财务特征高级财务管理3集团公司财务管理课件20( (一一) )企业集团财务管理体制基本模式企业集团财务管理体制基本模式( (二二) )企业集团财务组织、决策制度企业集团财务组织、决策制度( (三三) )企业集团财务管理的内容企业集团财务管理的内容二、企业集团财务管理体制与内容二、企业集团财务管理体制与内容高级财务管理3集团公司财务管理课件211 1. .集权制集权制母公司高度集权2.2.分分权制权制母公司、子公司、孙公司相对分权3 3. .事业部制事业部制（一）企业集团财务管理体制基本模式（一）企业集团财务管理体制基本模式高级财务管理3集团公司财务管理课件22母公司对子公司的财务管理权限母公司对子公司的财务管理权限v母公司拥有所有重大财务决策事项的直接决策权母公司拥有所有重大财务决策事项的直接决策权v母公司拥有对子公司财务机构的设置与财务经理母公司拥有对子公司财务机构的设置与财务经理人员的任免权人员的任免权1. 1.集权制（集权制（1 1）高级财务管理3集团公司财务管理课件23优点：优点：发挥整体资源的整合优势发挥整体资源的整合优势；实实 现现集团财务管理目标集团财务管理目标；降低资金成本降低资金成本缺点：缺点：市场反应慢市场反应慢；挫伤子公司积极性挫伤子公司积极性；缺乏合理分工和横向协作关系缺乏合理分工和横向协作关系1. 1.集权制（集权制（2 2）高级财务管理3集团公司财务管理课件24母公司只保留对子公司重大财务决策事项的决母公司只保留对子公司重大财务决策事项的决策权或审批权，而将日常财务决策权与管理策权或审批权，而将日常财务决策权与管理权下放到子公司权下放到子公司2. 2.分权制（分权制（1 1）高级财务管理3集团公司财务管理课件25优点：子公司拥有充分的决策权优点：子公司拥有充分的决策权；易于抓住市场易于抓住市场机会机会缺点：不利于缺点：不利于及时及时发现子公司的经营问题发现子公司的经营问题；子公子公司可能为了追求自身利益而忽视集团利益司可能为了追求自身利益而忽视集团利益2. 2.分权制（分权制（2 2）高级财务管理3集团公司财务管理课件26集团公司对事业部实行高度集权集团公司对事业部实行高度集权事业部具有较大的自主权，但无权改变总部的预算事业部具有较大的自主权，但无权改变总部的预算集团总部的财务管理职能集团总部的财务管理职能事业部制下各事业部财务机构的职能事业部制下各事业部财务机构的职能3. 3.事业部制事业部制高级财务管理3集团公司财务管理课件27财务资源本身具有自由的聚合与分割性财务资源本身具有自由的聚合与分割性财务集团管理不特别强调成员企业财务上的应变财务集团管理不特别强调成员企业财务上的应变能力能力财务权限涉及各方的根本利益，财务权限涉及各方的根本利益，集团集团资源的整合资源的整合需要财务集权管理需要财务集权管理4. 4.财务管理体制趋于集权化财务管理体制趋于集权化的原因的原因高级财务管理3集团公司财务管理课件28母子公司间关系的处理必须以产权制度安排为基母子公司间关系的处理必须以产权制度安排为基本依据本依据充分体现财务管理的战略思想充分体现财务管理的战略思想适应集团不同的组织结构适应集团不同的组织结构5. 5. 集团财务管理体制设计集团财务管理体制设计原则原则高级财务管理3集团公司财务管理课件1.1.企业集团财务管理机构企业集团财务管理机构2.2.母公司董事会财务权限母公司董事会财务权限3.3.集团财务总部财务权限集团财务总部财务权限4.4.财务结算中心财务结算中心（二）企业集团财务组织、决策制度（二）企业集团财务组织、决策制度29高级财务管理3集团公司财务管理课件母公司董事会母公司董事会 财务派出机构财务派出机构 事业部财务部事业部财务部 集团财务总部集团财务总部内部结算中心内部结算中心或财务公司或财务公司 子公司财务部子公司财务部1. 1.企业集团财务管理机构企业集团财务管理机构高级财务管理3集团公司财务管理课件（1 1）财务战略财务战略与与政策制定权、变更权、解释权、实施权政策制定权、变更权、解释权、实施权（2 2）财务管理体制财务管理体制与与组织机构选择、设置与变更权，以及总组织机构选择、设置与变更权，以及总部与子公司高层财务人员的聘任、委派、解职权部与子公司高层财务人员的聘任、委派、解职权（3 3）对母公司财务活动的决策权及例外财务事项处置权对母公司财务活动的决策权及例外财务事项处置权 2. 2.母公司董事会财务权限母公司董事会财务权限 31高级财务管理3集团公司财务管理课件（1 1）为母公司董事会财务政策为母公司董事会财务政策与财务与财务决策提供信决策提供信息息支持支持（2 2）负责集团负责集团整体整体财务政策的组织与实施财务政策的组织与实施（3 3）负责战略预算的编制、实施与监控负责战略预算的编制、实施与监控（4 4）规划集团的最佳资本结构规划集团的最佳资本结构（5 5）协调集团内外各利益相关者协调集团内外各利益相。