阿根廷货币局制度PPT优秀课件.ppt

阿根廷货币局制度的兴衰1991——2001 080320112 刘超颖1货币局制度的两项基本原则•一、本国货币汇率钉住一种作为基准的外国货币•二、所发行的货币保证完全以外汇储备作后盾2实施货币局制度的背景•1、自20世纪70年代起至1990年，阿根廷共发生了7次货币危机，每一次货币危机都伴随着严重的通胀在1975～1990年的16年间，除1986年的通胀率为90.1%外，其他年份的通胀率均在100%以上 1989年年底通胀率曾高达5000%•2、在长期恶性通胀的打击下， 投资者对阿根廷货币已失去信心 3阿根廷的货币局制度•阿根廷1991年三月推出《自由兑换法》，即货币局制度，把汇率固定为1比索兑换1美元，中央银行用外汇、黄金和其他外国证券担保每1比索的发行，保证两种货币可自由兑换这是一种严格的货币局制度 4货币局制度的优势•1、控制居高不下的恶性通胀，稳定币值，恢复经济 •2、相对稳定的汇率有助于稳定投资者的信心，保持国际贸易的稳定发展。

5效果：•通货膨胀率下降：从1989年的5000％下降到了1994年的4％ •1991～1994年的经济连续增长GDP从20世纪80年代的年均-1.2%增至20世纪90年代的年均4%以上其中的1992—1994年GDP增长率在6.0％—8.9％之间， 名列拉美榜首 6货币局制度的劣势•一是政府不能控制货币发行量和利率 •政府不能利用汇率来调整外来因素对本国经济的影响，如进口价格的上涨、资本流动的转移等，而只能调整国内工资和商品价格 •央行充当最后贷款人的能力丧失 7阿根廷的经济困境•货币局制度面临的两个挑战：货币局制度面临的两个挑战：•1、国际环境的持续变化导致汇率高估 •2、内部经济调整能力下降8 货币局制度与债务危机 •1995年第2季度起，阿根廷经济即出现了负增长 •举借外债弥补赤字 ，财政政策成为阿根廷政府的惟一选择 9货币局制度与债务危机•经常项目赤字从1995年的24亿美元扩大到1996年的40亿美元 •贷款利率从1997年的9.24%上升到2000年的11.09% •1999～2000年财政赤字明显增加，到2001年，阿根廷的外债已达1400亿美元 10GDP增长 情况11货币局制度的最后崩溃•7月1日，“零财政赤字计划”使得金融危机爆发。

•8月21日 ，IMF向阿根廷提供80亿美元贷款 ，金融市场暂时趋于稳定 •11月，金融市场再次出现剧烈动荡 ，IMF拒绝提供13亿美元贷款•2002年1月2日宣布放弃货币局制度12 谢谢！13。