证券公司分级产品介绍.ppt

单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,分级产品,介绍,资产管理总部,2,2,目录,一、分级产品项目分析,二、案例分析,营业部上报的部分项目简介,项目名称,份额占比,优先级综合成本（不含托管费）,止损线,投资范围和投资比例,优先级开放期安排,期限,合作银行,债券分级,1,号,4:1,5.4%,份额,B,单位净值达到,0.6,主要投资债券（中小企业私募债不超过,30%,）半年开放一次,2,工商银行,义乌部分级债项目,5:1,5.42%,集合计划单位净值达到,0.93,主要投资债券（中小企业私募债不超过,1,亿,);,一级市场新股申购,15%,投资限制较多1,年（如无法转让下一运作期则终止）,每,1,年为,1,个运作期,工商银行,天津营业部债券分级项目,85:15,6,个月,5.4%,；,3,个月,5.1%,集合计划单位净值达到,0.92,主要投资债券（,中小企业私募债不超过,1,亿,）,投资限制较多3,个月或,6,个月,2,年,招商银行,西安部债券分级项目,9:1,5.3%,集合计划单位净值达到,0.93,主要投资债券。

无,1,年,邮储银行,3,风险分析,优先级综合成本较高，一般在,5.4%,左右（不含托管费）产品发生的所有费用全部由次级份额承担投资限制较多，资产配置存在难度，一些产品止损线设置较为苛刻投资债券是有风险的，加之次级份额承担的综合成本较高，要使次级,份额在不承担高风险的情况下获取高收益难度较大自有资金有限，应投向其他高收益相对低风险的项目中4,5,5,目录,一、分级产品项目分析,二、案例分析,6,债券分级,1,号,-,成本分析,成本名称,年化费率,参数,约定的优先级年化收益率,4.60%,80%,其他需支付给银行的费用,0.80%,80%,托管费,0.15%,100%,运行费用（人力成本、交易费用、登记费用、审计费、信息披露费等）,0.30%,100%,自有资金投入的机会成本,5%,20%,盈亏平衡点（投资收益率）,5.77%,7,债券分级,1,号,-,结果剖析,优先级综合成本较高投资范围仅限于固定收益类金融产品可获取高收益的中小企业私募债投资比例过低，评级限制过严开发耗时较长，与银行的沟通难度较大8,义乌部债券分级小集合,-,成本分析,成本名称,年化费率,参数,约定的优先级年化收益率,5.42%,80%,托管费,0.05%,100%,运行费用（人力成本、交易费用、登记费用、审计费、信息披露费等）,0.25%,100%,自有资金投入的机会成本,5.00%,20%,盈亏平衡点（投资收益率）,5.64%,9,义乌部债券分级小集合案例分析,需求特殊，谈判难度大。

银行端：每半年“分配”一次约定收益；自有资金的追加方式；,或有收益的提取我公司端：,1,年以后有展期需求；或有收益计算方式后台操作难成本过高，内部投资压力大，一直处于犹豫中与债券分级,1,号相比可投新股，但因优先级资金来自银行资金池，,债券投资限制过严债券市场利率被压低，银行不同意降低利率，风险过大，相关部门,已无动力推进谢谢！,10,。