中美养老保险基金管理的对比课件.ppt

端午快乐端午快乐小组成员：xxx￿￿xxx(资料收集整理）￿￿￿￿￿￿￿￿￿￿￿￿￿￿￿￿￿xxx(PPT制作）￿￿￿￿￿￿￿￿￿￿￿￿￿￿￿￿￿xxx（演讲）中美养老保险基金管理的对比STEPSTEP1中国养老保险基金的管理和发展中国养老保险基金管理的制度、机构和流程中国养老保险基金的发展状况中国养老保险基金管理的制度、机构 改革开放之前，中国养老保改革开放之前，中国养老保险险制度是一种企制度是一种企业业养老保养老保险险制度，企制度，企业业完全承担支付养老金的完全承担支付养老金的责责任1980年代，伴随年代，伴随着国有企业改革，养老保险开始实施社会统筹和个人缴费着国有企业改革，养老保险开始实施社会统筹和个人缴费机制，实施现收现付制，建立养老保险基金机制，实施现收现付制，建立养老保险基金90年代中后年代中后期，受到人口老龄化和国际上养老金制度私有化风潮的影期，受到人口老龄化和国际上养老金制度私有化风潮的影响，国务院于响，国务院于1997年确立了现收现付与个人账户相结合的年确立了现收现付与个人账户相结合的部分积累制但由于制度转轨成本巨大，个人账户部分积累制但由于制度转轨成本巨大，个人账户“空账空账”运运行。

行2005年年12月国务院发布《关于完善企业职工基本养老月国务院发布《关于完善企业职工基本养老保险制度的决定》，进一步完善部分积累制，做实做小个保险制度的决定》，进一步完善部分积累制，做实做小个人账户　　　　2010年出台的《社会保险法》是我国第一部社会保险年出台的《社会保险法》是我国第一部社会保险制度的基本法，它提升了我国社会保障制度的法律位阶制度的基本法，它提升了我国社会保障制度的法律位阶但从内容来看，《社会保险法》在某种程度上仅是现有法但从内容来看，《社会保险法》在某种程度上仅是现有法规规章的综合，并无太大改善和创新规规章的综合，并无太大改善和创新　　　　中国养老保险基金的专业管理机构是社会保险经办机中国养老保险基金的专业管理机构是社会保险经办机构与人力资源和社会保障部门构与人力资源和社会保障部门人力资资源和社会保障部是源和社会保障部是社会保社会保险险行政部行政部门门，主要，主要负责负责社会保社会保险险有关法有关法规规、政策的、政策的制定社会保制定社会保险经办险经办机构是人力机构是人力资资源和社会保障部源和社会保障部门门下属下属的事的事业单业单位，主要位，主要负责负责承承办办具体具体业务业务，包括社会保，包括社会保险险登登记记、、参保人参保人员权员权益益记录记录、社会保、社会保险险待遇支付、咨待遇支付、咨询询服服务务等工作，等工作，在一部分地区在一部分地区还还承担社会保承担社会保险费险费征收工作。

征收工作中国养老保险基金管理流程 在在现现有的制度有的制度规规定下，中国养老保定下，中国养老保险险基金也形成了一套管理流程基金也形成了一套管理流程在征收环节，我国养老保险基金的征缴主体存在二元结构，不同地区是由不同的征缴环节，我国养老保险基金的征缴主体存在二元结构，不同地区是由不同的征缴机构来征收养老保险费用，有的是税务部门，有的是社会保险经办机构这种机构来征收养老保险费用，有的是税务部门，有的是社会保险经办机构这种二元结构在根源上直接导致了后续环节的责任不清，衔接不畅，以及管理环节二元结构在根源上直接导致了后续环节的责任不清，衔接不畅，以及管理环节的二元结构的二元结构在管理在管理环节环节，由社会保，由社会保险经办险经办机构征收社会保机构征收社会保险费险费的，在商的，在商业银业银行开行开设设收入收入户户，并定期将征收的，并定期将征收的费费用用缴缴存存财财政政专户专户；由税收机关征收社会保；由税收机关征收社会保险险费费的，直接的，直接缴缴入国入国库库，再，再转转入入财财政政专户专户《社会保《社会保险险法》法》选择选择前一种做法，社前一种做法，社会保会保险险基金存入基金存入财财政政专户专户，但具体管理，但具体管理办办法由国法由国务务院院规规定。

在投定在投资环节资环节，目前，目前养老保养老保险险基金投基金投资规资规定只有两个渠道，即定只有两个渠道，即银银行行协议协议存款和存款和购买购买国国债债这这种投种投资资渠道直接渠道直接导导致基金投致基金投资资的收益率的收益率过过低，使得养老保低，使得养老保险险基金基金产产生了巨大的生了巨大的贬值风贬值风险险，尤其是个人，尤其是个人账户账户的的积积累累资资金新办办法法规规定，政府定，政府补补助助职职工基本养老保工基本养老保险险做做实实个人个人账户账户的的资资金，委托全国社会保障基金理事会投金，委托全国社会保障基金理事会投资资运运营营在支付环节环节，由，由社保社保经办经办机构机构进进行核算和行核算和认认定，定，财财政政专户专户将退休金将退休金汇汇入个人入个人账户账户在监监管方面，管方面，《社会保《社会保险险法》第法》第77条规定了政府社会保险行政部门监督，第条规定了政府社会保险行政部门监督，第80条规定了社会条规定了社会保险监督委员会实施社会监督但是，作为监督主体的保险监督委员会实施社会监督但是，作为监督主体的“社会保险行政部门社会保险行政部门”同同时承担社会保险经办机构设立分支机构和服务网点的审核批准工作。

政府社保时承担社会保险经办机构设立分支机构和服务网点的审核批准工作政府社保行政部门既是监管者又是管理者，会直接导致基金监管的无效性同时，社会行政部门既是监管者又是管理者，会直接导致基金监管的无效性同时，社会保险监督委员会成员尚不具备有关社保基金收支、管理和投资运营的知情权，保险监督委员会成员尚不具备有关社保基金收支、管理和投资运营的知情权，其监督权也备受质疑其监督权也备受质疑发展状况1980年代养老保险基金规模较小1980年到2000期间，基金规模缓慢增长2000年后，随着缴费率的提高和覆盖面的扩大，养老保险基金规模急剧增大从2000年的947亿元增长到2010年的15365亿元，10年几乎翻了一番从缴费率来看 1980年代以前，完全由企业支付养老金，个人不需年代以前，完全由企业支付养老金，个人不需要缴费1986年实施劳动合同制后，合同制职工按个人年实施劳动合同制后，合同制职工按个人工资的工资的3%进行缴费，企业按进行缴费，企业按15%缴费，建立养老保险缴费，建立养老保险基金，但积累非常有限基金，但积累非常有限1997年确立部分积累制之后，年确立部分积累制之后，个人缴费比例从个人缴费比例从4%逐渐提高为逐渐提高为 8%，企业缴费比例为，企业缴费比例为20%。

养老保险基金积累规模开始迅速增加在收益率养老保险基金积累规模开始迅速增加在收益率方面，中国养老保险基金的收益率极低，根据方面，中国养老保险基金的收益率极低，根据2008年审年审计署的统计，中国社保基金的年投资收益率不足计署的统计，中国社保基金的年投资收益率不足2%但但2007年、年、2008年年CPI分别为分别为4.8%和和5.9%，形成了，形成了巨大的福利损失这就意味着，在目前的投资管理体制巨大的福利损失这就意味着，在目前的投资管理体制下，养老保险基金结余越多，基金受工资率增长和下，养老保险基金结余越多，基金受工资率增长和CPI侵蚀造成的损失也越大虽然在侵蚀造成的损失也越大虽然在2008年金融危机中，中年金融危机中，中国基本养老保险基金没有遭受任何损失，但究其实质而国基本养老保险基金没有遭受任何损失，但究其实质而言，主要是由于养老基金仍处于地方政府掌控的分散状言，主要是由于养老基金仍处于地方政府掌控的分散状态，未能进行市场化的管理和投资，是养老保险基金管态，未能进行市场化的管理和投资，是养老保险基金管理滞后的结果理滞后的结果STEPSTEP2美国联邦社保基金的管理和发展三大机构社会保障基金信托委员会社会保障署社会保障咨询委员会 (一一)美国联邦社保基金管理美国联邦社保基金管理的的机构机构社会保障基金信托委员会社会保障咨询委员会 社会保障署社会保障基金信托委员会是管理社会保障基金信托委员会是管理联邦社保基金的主要机构。

它负联邦社保基金的主要机构它负责对联邦社保基金进行管理，并责对联邦社保基金进行管理，并每年向国会提供报告，对信托基每年向国会提供报告，对信托基金在上一年度的运作状况进行评金在上一年度的运作状况进行评估，并对未来估，并对未来5 5年的运作情况进行年的运作情况进行预估社会保障基金信托委员会预估社会保障基金信托委员会是根据是根据19391939年社会保障法修正案年社会保障法修正案进行设立，由财政部长、劳工部进行设立，由财政部长、劳工部长和社会保障委员会委员长组成，长和社会保障委员会委员长组成，每届任期四年每届任期四年19831983年社会保障年社会保障基金信托委员会增设了两名公众基金信托委员会增设了两名公众代表，这两名公众代表由总统指代表，这两名公众代表由总统指定并经参议院批准，且不能来自定并经参议院批准，且不能来自于同一党派增设公众代表旨在于同一党派增设公众代表旨在提高和维持社保基金管理和投资提高和维持社保基金管理和投资决策的公众信任度决策的公众信任度 社会保障署是执行社会保障计划社会保障署是执行社会保障计划的行政机构它专司社会保障的的行政机构它专司社会保障的日常行政事务，负责记录个人的日常行政事务，负责记录个人的社会保障税缴纳情况、受益资格社会保障税缴纳情况、受益资格的认定、养老金数额的计算以及的认定、养老金数额的计算以及咨询等工作，并提供高效优质的咨询等工作，并提供高效优质的服务网络。

社会保障署诞生于服务网络社会保障署诞生于19351935年的《社会保障法案》，原年的《社会保障法案》，原名为名为““社会保障委员会社会保障委员会(SSB)”(SSB)”，，是一个直接隶属于联邦政府的独是一个直接隶属于联邦政府的独立机构之后，内阁机构几经变立机构之后，内阁机构几经变动，社会保障署的隶属机构也进动，社会保障署的隶属机构也进行了不断地调整行了不断地调整19941994年社会保年社会保障署成为一个独立部门，直接对障署成为一个独立部门，直接对总统负责总统负责社会保障咨询委员会作为一个主要社会保障咨询委员会作为一个主要的监督机构，独立于行政部门，由的监督机构，独立于行政部门，由跨党派的七名成员组成它负责对跨党派的七名成员组成它负责对联邦社保基金管理进行整体上的监联邦社保基金管理进行整体上的监管和评估，并定期向国会、总统和管和评估，并定期向国会、总统和社会保障署提供咨询服务它始于社会保障署提供咨询服务它始于19341934年建立的一个定期召开会议的年建立的一个定期召开会议的非常设机构，原名为非常设机构，原名为““社会保障咨社会保障咨询理事会询理事会””，由代表社会各界的非，由代表社会各界的非政府人士组成，主要负责为社会保政府人士组成，主要负责为社会保障政策提供咨询服务。

由于社会保障政策提供咨询服务由于社会保障咨询理事会在美国社会保障制度障咨询理事会在美国社会保障制度的发展过程中发挥了非常重要的作的发展过程中发挥了非常重要的作用，用，19941994年社会保障法修正案将其年社会保障法修正案将其改成一个永久性机构，并更名为社改成一个永久性机构，并更名为社会保障咨询委员会会保障咨询委员会 除了这三大专业管理机构以外，美国联邦社保基金的管除了这三大专业管理机构以外，美国联邦社保基金的管理还涉及税务局和财政部在这些机构的控制下，联邦社保理还涉及税务局和财政部在这些机构的控制下，联邦社保基金的收、管、支分立，形成了一个严格的资金流程基金的收、管、支分立，形成了一个严格的资金流程在征收环节，税务局以社会保障税的形式在全国范围内统一征收，并将资金上缴在征收环节，税务局以社会保障税的形式在全国范围内统一征收，并将资金上缴到财政部的特定账户统一进行管理在管理环节，联邦社保基金的管理采取信托到财政部的特定账户统一进行管理在管理环节，联邦社保基金的管理采取信托模式，基金的托管人和受托人相互分离财政部承担资金托管人角色，社保基金模式，基金的托管人和受托人相互分离。

财政部承担资金托管人角色，社保基金存入财政部的特定账户；社会保障基金信托委员会担任基金受托人，负责对联邦存入财政部的特定账户；社会保障基金信托委员会担任基金受托人，负责对联邦社保基金进行管理和评估在投资环节，《社会保障法案》规定：联邦社保基金社保基金进行管理和评估在投资环节，《社会保障法案》规定：联邦社保基金只能投资于美国政府对其本息均予以担保的只能投资于美国政府对其本息均予以担保的““孳息型有价证券孳息型有价证券””据此，联邦社据此，联邦社保基金主要投资于财政部发行的特种债券，少数留存现金和投资于普通国债在保基金主要投资于财政部发行的特种债券，少数留存现金和投资于普通国债在支付环节，由财政部按月发放养老金，直接汇入个人账户在监管方面，社保基支付环节，由财政部按月发放养老金，直接汇入个人账户在监管方面，社保基金管理实施信息公开制度，普通公众可以了解社保基金的使用以及运行情况，使金管理实施信息公开制度，普通公众可以了解社保基金的使用以及运行情况，使得社会保障基金管理处于公众监督之中得社会保障基金管理处于公众监督之中(二二)美国联邦社保基金的发展美国联邦社保基金的发展基金规模在2008、2009和2010年都有所增大分别增长了8.8%、6%和4%。

从缴费率来看，美国联邦社保基金的缴费率从缴费率来看，美国联邦社保基金的缴费率逐步提升，雇员和雇主各自的平均缴付率为逐步提升，雇员和雇主各自的平均缴付率为 3.99%3.99%，总的缴费率为，总的缴费率为7.98%7.98%，直到，直到19901990年最年最后一次将缴付率调至后一次将缴付率调至12.4%12.4%，雇主和雇员各，雇主和雇员各缴纳缴纳6.2%(OASI6.2%(OASI为为5.3%5.3%，，DIDI为为 0.9%)0.9%)，自雇，自雇者个人要全额缴付者个人要全额缴付12.4%12.4%③③在收益率方面，在收益率方面，由于美国联邦社保基金严格投资于特定国债，由于美国联邦社保基金严格投资于特定国债，其收益率相对稳定在表其收益率相对稳定在表2 2中，中，20002000年以前，年以前，OASDIOASDI基金都能保持基金都能保持6%6%以上较高的名义收益以上较高的名义收益率，率，20012001年以后，收益率略有下降，保持在年以后，收益率略有下降，保持在5%5%左右20082008年金融危机使得名义收益率有年金融危机使得名义收益率有所下降，但所下降，但 2008-20102008-2010年间仍能保持在年间仍能保持在3%3%左左右。

右STEPSTEP3中美养老保险基金管理的对比及启示在制度层面，美国联邦社保基金管理实施的是现收现付制，中国养老保险基金管在制度层面，美国联邦社保基金管理实施的是现收现付制，中国养老保险基金管理实施的现收现付与个人账户相结合的部分积累制理论上而言，现收现付制无理实施的现收现付与个人账户相结合的部分积累制理论上而言，现收现付制无法应对人口老龄化等外部因素的影响，财务上不可持续，具有较大的制度风险；法应对人口老龄化等外部因素的影响，财务上不可持续，具有较大的制度风险；而部分积累制则可以在一定程度上规避人口老龄化带来的财务风险而部分积累制则可以在一定程度上规避人口老龄化带来的财务风险所以所以中国养中国养老保险制度由现收现付制转向部分积累制，可以在一定程度上规避人口老龄化所老保险制度由现收现付制转向部分积累制，可以在一定程度上规避人口老龄化所带来的风险，制度安排的选择和方向是正确的带来的风险，制度安排的选择和方向是正确的　　　　不过，在制度风险上，从现收现付制转向部分积累制，需要解决转轨成本的不过，在制度风险上，从现收现付制转向部分积累制，需要解决转轨成本的问题学术界对养老金隐性债务规模进行了估算，测算规模在问题。

学术界对养老金隐性债务规模进行了估算，测算规模在1 1到到1010万亿元之间不万亿元之间不等等事实上，由于中国养老保险改革回避了这个问题，没有解决转轨成本由谁支事实上，由于中国养老保险改革回避了这个问题，没有解决转轨成本由谁支付的问题，最终导致了个人账户空账运行，部分积累制名存实亡此外，即使个付的问题，最终导致了个人账户空账运行，部分积累制名存实亡此外，即使个人账户实账运行，积累资金也会面临保值增值的问题，由于中国存在个人账户治人账户实账运行，积累资金也会面临保值增值的问题，由于中国存在个人账户治理结构和资本市场不完善等条件的不足，个人账户基金存在投资的高风险，这也理结构和资本市场不完善等条件的不足，个人账户基金存在投资的高风险，这也是一些学者主张实施名义账户制的重要原因是一些学者主张实施名义账户制的重要原因 在管理层面，中国《社会保险法》规定的制度原则性较在管理层面，中国《社会保险法》规定的制度原则性较强，但具体操作细节不够在制度规定的很多关键问题上，强，但具体操作细节不够在制度规定的很多关键问题上，《社会保险法》没有进行解决，抛给国务院另行规定，使得《社会保险法》没有进行解决，抛给国务院另行规定，使得基金管理的各个环节存在缺陷和漏洞基金管理的各个环节存在缺陷和漏洞。

其中，中国养老保险其中，中国养老保险基金管理的另一个重要问题是统筹层次太低美国联邦社保基金管理的另一个重要问题是统筹层次太低美国联邦社保基金集中在联邦政府层面进行统一管理，而中国养老保险资基金集中在联邦政府层面进行统一管理，而中国养老保险资金的结余部分仍沉淀在各县市级地方政府这一问题导致了金的结余部分仍沉淀在各县市级地方政府这一问题导致了基金的利用效率低下，地区之间无法进行调剂它也引发了基金的利用效率低下，地区之间无法进行调剂它也引发了个人账户基金在投资上的问题，低层次统筹难以建立良好的个人账户基金在投资上的问题，低层次统筹难以建立良好的治理结构，基金投资策略无法升级和优化治理结构，基金投资策略无法升级和优化 可以看出，一国养老保险基金的制度风险和管理风险密可以看出，一国养老保险基金的制度风险和管理风险密切相关对美国而言，制度本身的成熟决定了管理机制的健切相关对美国而言，制度本身的成熟决定了管理机制的健全和完善，而健全的管理机制又在一定条件下有效缓解了养全和完善，而健全的管理机制又在一定条件下有效缓解了养老基金的制度风险；但对中国而言，养老保险制度本身的不老基金的制度风险；但对中国而言，养老保险制度本身的不成熟决定了管理环节的种种漏洞，而管理机制的缺陷又加剧成熟决定了管理环节的种种漏洞，而管理机制的缺陷又加剧了养老保险的制度风险。

了养老保险的制度风险 因此，在现有制度框架下，我们应尽快对养老保险基金因此，在现有制度框架下，我们应尽快对养老保险基金管理进行修订和完善，以缓解制度风险和管理风险管理进行修订和完善，以缓解制度风险和管理风险基于美国联邦社保管理经验和中国养老保险改革实践中国养老保险基金管理的设计流程图《社会保障法案》也经历了长期不断修正和完善的过《社会保障法案》也经历了长期不断修正和完善的过程，联邦社保基金管理机构的设置也几经变动中国程，联邦社保基金管理机构的设置也几经变动中国《社会保险法》的修正和完善也需要有个时间和过程《社会保险法》的修正和完善也需要有个时间和过程国务院相关部门应根据《社会保险法》的原则和授权，国务院相关部门应根据《社会保险法》的原则和授权，尽快完善相关配套政策法规体系，以完善中国养老保尽快完善相关配套政策法规体系，以完善中国养老保险基金管理机制，有效控制制度风险和管理风险险基金管理机制，有效控制制度风险和管理风险谢谢！xxx￿xxx￿xxx￿￿xxx。