2023年银行从业资格考试个人理财记忆重点.doc

2023银行从业考试《个人理财》重点记忆1、金融衍生工具的特性是什么？答：金融衍生工具的特性表现在：（1）可复制性可根据市场和客户的需要定制出具有不同支付特性的产品，只要掌握了衍生工具的定价和复制技术，就可以较随意地分解、组合，根据不同的市场参数设计不同的产品2）杠杆特性由于允许保证金交易，交易主体在支付少量保证金后就签订衍生交易合约，运用少量资金就可以进行名义金额超过保证金几十倍的金融衍生交易，产生“以小搏大”的杠杆效应同时，高杠杆比例的特点放大了金融衍生工具的风险2、有哪些经济主体进行金融衍生工具的交易？答：金融衍生工具有四类交易主体：套期保值者、投机者、套利者和经纪人1）套期保值者，又称风险对冲者设为首页，他们参与金融衍生工具的目的是减少未来的不拟定性，减少甚至消除风险2）投机者投机者的直接目的是谋取利润，即赚取远期价格与未来实际价格之间的差额3）套利者套利者通过同时在两个或两个以上市场进行交易，获得无风险的套利收益套利又分为跨市套利、跨时套利和跨品种套利，在不同地点市场上套作，或在即期、远期市场上和不同品种间套作，以获取无风险收益4）经纪人经纪人重要通过自身的专业知识信息、信誉和技能，以促成交易、收取佣金为目的，担任交易商和客户的中介。

在交易所市场的交易活动中，货币经纪商也经常受客户委托或集合客户的资设为首页金，以自身名义参与交易3、金融衍生工具的交易方式是什么？答：衍生金融市场的交易组织方式为交易所交易和场外交易1）交易所交易，即场内交易金融衍生工具交易所是一种有组织的市场，它是从事金融衍生工具交易的交易者，依据法律所组成的一种会员制的团队组织交易所仅提供交易的场合与设备、制定规章制度、充当交易的中介和仲裁人，它自身不直接参与交易，不具营利性交易所最基本的职能是为交易提供一个安全的环境在交易所内，经批准的会员，按一定的交易规章对易行为进行管理，对争端加以解决2）场外交易场外交易无固定的场合，由交易者和委托人通过和电脑网络直接进行近年设为首页来，由于交易规则简朴，交易清算便捷，场外市场交易的发展速度大大快于交易所交易，并成为衍生工具交易的重要场合4、金融衍生工具市场的功能是什么？答：（1）转移风险金融衍生品交易活动发明出转移风险的合理机制套期保值是衍生金融市场的主流交易方式，交易主体通过衍生金融工具的交易实现对持有资产头寸的风险对冲，将风险转移给乐意且有能力承担风险的投资者，同时也将潜在的利润转移了出去2）价格发现在衍生金融工具交易中，市场主体根据市场信号和对金融资产的价格走势进行预测，进行金融衍生品的交易。

大量的交易，形成了衍生金融产品基础的金融产品的价格3）提高交易效率在很多金融交易中，衍生品的交易成本通常低于直接投资标的资产，其流动性（由于可以卖空）也比标的资产相对强得多，而交易成本和流动性正是提高市场交易效率不可缺少的重要因素所以，许多投资者以衍生品取代直接投资标的资产，在金融市场开展交易活动4）优设为首页化资源配置金融衍生工具市场扩大了金融市场的广度和深度，从而扩大了金融服务的范围和基础金融市场的资源配置作用一方面，衍生金融产品以基础金融资产为标的物，达成了为金融资产避险增值的目的;另一方面，衍生金融市场是从基础金融市场中派生出来的，衍生设为首页金融工具的价格，在很大限度上取决于对基础金融资产价格的预期，有助于基础金融工具市场价格的稳定和金融工具的流动性5、什么是外汇？答：外汇是一种以外国货币表达或计值的国际间结算的支付手段，通常涉及可自由兑换的外国货币和外币支票、汇票、本票、存单等广义的外汇还涉及外币有价证券，如股票、债券等根据《中华人民共和国外汇管理条例》，外汇是指下列以外币表达的可以用做国际清偿的支付手段和资产1）外国货币，涉及纸币、铸币;（2）外币支付凭证，涉及票据、银行存款凭证、邮政储蓄凭证等;（3）外币有价证券，涉及政府债券、公司债券、股票等;（4）特别提款权;（5）其他外币资产。

6、如何衡量债券的收益？答：名义收益率、当期收益率、到期收益率名义收益又称票面收益率是有价证券票面所载的利率假如，有价证券的每年收益（75）除以票面金额（1000）而得百分率为7.5%票面利率=每年收益（利息收入）/面值票面收益率事实上就是债券的发行利率当期收益率又称直接受益率、息票率是债券票面所列的利息与买进债券的价格的比率，其计算方法如下：当期收益率=每年收益/市场价格外语学习网一张面额100元的债券票面年利率为8%，发售价格为95元，期限1年，则：当期收益率=100×8%÷95×100%=8.42%到期收益率，又称最终收益率、实际收益率不仅考虑有价证券的购买（市场）价格与市场价格（面值），还要考虑持有证券至到期还本后的收益率因此最能反映投资者的实际收益率它是用来衡量债券持有者将债券保设为首页存到还本期满时能得到的实际收益的指标到期收益率有简朴计算法和复利计算法到期收益率简朴计算法是：从债券认购日起至最终偿还日所能得到的利息与偿还差益差损之和与投资本金之比得到，计算公式为：到期收益率=［年利息+（债券面值-购买价格）÷偿还年数］÷购买价格×100%投资者A以14元1股的价格买入X公司股票若干股，年终分得钞票股息0.90元，计算投资者A的股利收益率。

B）A.5.96%B.6.43%C.8.98%D.5.08%注：收益率是=0.9/14×100%=6.43%7、债券的风险有哪些？答：债券投资的风险因素有：价格风险、再投资风险、违约风险、债券赎回风险、提前偿付风险和通货膨胀风险价格风险也叫利率风险，是指市场利率变化对债券价格的影响债券价格与利率变化成反比当利率上涨时，债券价格下跌对于在到期日前转让债券的投资者来说，利率上涨引起的债券价格下跌会减损投资人的资产收益债券的到期时间越长，利率风险越大再投资风险，也是由于市场利率变化而使债券持有人面临的风险当市场利率下降，短期债券的持有人若进行再投资，将无法获得原有的较高息票率，这就是再投资风险利率风险和再投资风险是此消彼长的关系投资者可以依据债券的这种价值特性制定投资策略违约风险又称信用风险，是债券发行者不能按照约定的期限和金额偿还本金和支付利息的风险违约风险一般是由于发行者经营状况不佳、财务状况恶化或信誉不高带来的风险，不同发行者发行的债券的违约风险不同一般来说，国债的违约风险最低，公司债券的违约风险相对较高公司债券的违约风险一般通过信用评级表标示有的债券契约赋予发行人在到期日前所有或部分赎回已发行债券的权利。

这项权利使发行人可以在特定期期将债券赎回，再以更低的利率筹集资金对于投资者来说，赎回条款有三项不利：①附有赎回权的债券的未来钞票流量不能预知，增长了钞票流的不拟定性;②由于发行人也许在利率下降时赎回债券，投资者不得不以较低的市场利率进行再投资，由此蒙受再投资风险;③由于赎回价格的存在，设为首页附有赎回权的债券的潜在资本增值有限同时赎回债券增长了投资者的交易成本，从而减少了投资收益率为此，可赎回债券往往规定有赎回保护期，在保护期内，发行人不得行使赎回权常见的赎回保护期是发行后的5到2023提前偿付是一种本金偿付额超过预定分期本金设为首页偿付额的一种偿付方式提前偿付风险类似于赎回风险假如利率下降，债券的提前偿付就会使投资者面临再投资风险对于中长期债券而言，债券货币收益的购买力有也许随着物价的上涨而下降，从而使债券的实际收益率减少，这就是债券的通货膨胀风险发生通货设为首页膨胀时，投资者投资债券的利息收入和本金都会受到不同限度的价值折损债券的风险涉及（ABCDE）A.信用风险B.市场风险C.再投资风险D.购买力风险E.变现能力风险8、什么是证券投资基金，其特性是什么？答：发行基金份额或收益凭证，将投资者分散的资金集中起来，由专业管理人员投资于股票、债券或其他金融工具，按照持有者的投资份额进行分派的一种利益共享、风险共担的金融产品。

特点：规模经营，分散投资，管理专业化，专业化服务，费用低9、证券投资基金的种类有哪些？答：按照受益凭证可否赎回分为：开放式与封闭式投资基金按照法律地位分为：公司型（公司法）与契约型（信托法）投资基金根据筹资和投资地区的不同分为：国内基金、国外基金根据投资目的不同分为：成长型基金、收入型基金、平衡型基金按基金投资标的物不同，将投资基金分为：股票基金、债券基金、期货基金（杠杆基金）、货币市场基金按照募集方式分为：公募，私募按照币种分类：美元基金、欧元基金购买某只证券投资基金相称于投资于某一个资产组合对）投资基金可以分散投资，甚至完全消除风险错）10、金融衍生工具有哪些？答：按照基础工具的种类划分，金融衍生工具可以分为股权衍生工具、货币衍生工具和利率衍生工具股权衍生工具指以股票或股票指数为基础工具的金融衍生品，重要涉及股票期货、股票期权、股票指数期货、股票指数期权以及上述合约的混合交易合约货币衍生工具指以各种货币作为基础工具的金融衍生工具，重要涉及远期外汇合约、货币期货、货币期权、货币互换以及上述合约的混合交易合约利率衍生工具指以利率或利率的载体为基础工具的金融衍生工具，重要涉及远期利率协议、利率期货、利设为首页率期权、利率互换以及上述合约的混合交易合约。

按照交易场合划分，金融衍生工具可以分为场内交易工具和场外交易工具前者如股票指数期货，后者如利率互换等按照交易方式，金融衍生工具可以分为远期、期货、期权和互换11、债券市场的功能是什么？答：第一，债券市场是债券流通和变现的抱负场合第二，债券市场是聚集资金的重要场合第三，债券市场可以反映公司经营实力和财务状况第四，债券市场是中央银行对金融进行宏观调控的重要场合12、债券的发行方式有哪些？答：荷兰式招标以价格为标的：以募满发行额为止，所有投标商的最低中标价格为最后单一的中标价格，全体标商的中标价格一致以缴款期为标的：募满发行额为止，中标商的最迟缴款期作为全体中标商的最终缴款日期，所有中标商的缴款日期相同以收益率为标的：以募满发行额为止，中标商最高收益率作为全体中标商的最终收益率，所有中标商的认购成本相同美国式招标：以价格为标的：以募满发行额为止，标商各自价格上的中标价作为各中标商的最终中标价，各中标商的认购价格不同以缴款期为标的：以募满发行额为止，中标商的各自投标缴款日期作为中标商的最终缴款日期，各中标商的缴款El期不同以收益率为标的：以募满发行额为止，中标商各个设为首页价位上的中标收益率作为中标商各自最终中标收益率，每个中标商的加权平均收益率不同13、债券有哪些交易方式？答：现货交易：即时交割、次日交割、例行交割（成交后第四天交割）;期货交易;回购交易。

14、如何拟定债券的发行价格？答：债券的发行价格：债券的发行价格是指在发行市场（一级市场）上，投资者在购买债券时实际支付的价格通常有四种不同情况：①按面值发行、面值收回，其间按期支付利息②按面值发行，按本息相加额到期一次偿还，我国目前发行债券大多数是这种形式③贴现发行，即以低于面值的价格发行，到期按面值偿还，面值与发行价之间的差额，即为债券利息这是国库券的发行和定价方式④公司债大多是附息债券，即定期支付利息，到期一次还本并支付最后一期利息15、债券的价格与收益率的关系是什么？答：一般来说，债券价格与到期收益率成反比债券价格越高，从二级市场上买人债券的投资者所得到的实际收益率越低;债券价格越低，从二级市场上买人债券的投资者所得到的实际收益率越高此外，债券的市场价格同市场利率成反比市场利率上升，债券持有人变现债券的市场价格下降;反之则相反16、什么是。