基于哈佛分析框架的美的财务分析.docx

基于哈佛分析框架的美的公司财务分析 摘 要：财务报告信息是企业管理者作出经营决策的基础，而财务分析的方式有很多种，我们应根据使用者的分析目的来选择合适的分析工具本文以传统财务报表与哈佛分析框架为研究方法，把战略分析为底，辅之以财务计算，预测公司未来的财务状况与发展通过对2014~2018年美的公司具体经营数据分析，进一步找出其存在的问题并给出相应的建议，使该企业更加健康迅速地发展同时，对行业中的其他家电制造企业有一定的借鉴意义本文的框架具体如下：第一步，阐述本文的研究背景、研究现状和研究方法等；第二步，阐述传统的财务分析方法理论和哈佛分析框架理论；第三步，充分了解美的公司的各种情况，包括其总的情况和年报显示的情况；第四步，把战略分析为基础，辅之以财务计算，预测公司未来的财务状况与发展通过对2014~2018年美的公司具体经营数据进行详细分析；第五步，列举问题并给出相应的意见，最后得到启示关键词： 哈佛分析框架；财务分析；家电制造Midea ENTERPRISE FINANCIAL ANALYSIS BASED ONHARVARD ANALYSIS FRAMEWORKAbstract: Financial report information is the basis for business managers to make business decisions, and there are many ways of financial analysis. We should choose appropriate analysis tools according to the purpose of users'analysis. In this paper, the traditional financial statements and Harvard analysis framework are used as research methods. Based on strategic analysis, supplemented by financial calculation, the company's future financial situation and development are forecasted. Through the analysis of the specific business data of the company from 2014 to 2018, this paper further finds out the existing problems and gives corresponding suggestions, so as to make the company develop more healthily and rapidly. At the same time, it has certain reference significance for other household appliances manufacturing enterprises in the industry.The framework of this paper is as follows: The first step is to elaborate the research background, research status and research methods of this paper.The second step is to elaborate the traditional financial analysis theory and Harvard analysis framework theory; the third step is to fully understand the company's situation, including its overall situation and annual report display; the fourth step is to forecast the company's future financial situation and development based on strategic analysis, supplemented by financial calculation. Through the detailed analysis of the company's specific operating data from 2014 to 2018, the fifth step enumerates the problems and gives the corresponding opinions, and finally gets the enlightenment.Key words: Harvard analytical framework, Financial analysis, Home appliance manufacturing industry目录1绪论 11.1研究背景及意义 11.1.1研究背景 11.1.2研究意义 11.2国内外文献综述 21.2.1国外文献综述 21.2.2国内文献综述 21.2.3文献述评 31.3研究方法及内容 41.3.1 研究的方法 41.3.2研究的内容 41.4研究的创新点 42理论基础 62.1 财务报表分析的理论基础 62.2 哈佛分析框架理论 62.2.1战略分析 72.2.2会计分析 72.2.3财务分析 72.2.4前景分析 73美的公司的基本情况简介 83.1美的公司概况 83.2美的公司年报总体情况 84哈佛框架下的美的公司的财务分析 94.1美的公司战略分析 94.1.1战略优势分析 94.1.2战略劣势分析 94.1.3战略机会分析 104.1.4 战略威胁分析 104.2美的公司会计分析 104.2.1 基于资产负债表的会计 104.2.2 基于利润表的会计分析 134.2.3 基于现金流量表的会计分析 154.3美的公司财务分析 164.3.1 盈利能力分析 164.3.2 偿债能力分析 184.3.3 营运能力分析 194.3.4成长能力分析 194.4美的公司前景分析 214.4.1 行业前景分析 214.4.2 公司前景分析 215建议与启示 225.1问题及建议 225.2启示 22参考文献 241绪论1.1研究背景及意义 1.1.1研究背景 我国的家电制造业通过三十年来的努力发展，现在已经进入到成熟期，白电企业也从原来的多头竞争变成现在的寡头竞争。

现在，我国的经济回暖，在我国经济增长的大环境和以及有关国家政策的支持下，我国的家电制造业实现快速增长，并成为我国经济发展支柱产业之一此外，，在国际市场上也越发地具有竞争力在2018年欧睿国际发布的全球大型家电品牌份额排行榜中显示，中国有两家品牌进入前5，分别是海尔占10.5%市场份额，美的占4.10%，为我国其他家电企业进军国外市场提供了信心我国国内家电企业之间的市场竞争已十分激烈，还要与韩国日本和一些欧美国家的企业抢夺市场份额虽然既有内忧又有外患，但我国家电业仍然有很大的发展空间随着互联网高科技的不断发展，消费者的关注点不再局限于家电的品质感，开始寻求个性化据欧睿国际统计，2016年有越来越多人开始采用智能产品，例如智能洗衣机使用率提高了 12.6%，智能空调使用率提高了20.5%，智能冰箱使用率提高了 20.4%，与同期相比，智能洗衣机的市场份额增加了9.1%，智能空调的增加了8%，智能冰箱的增加了11%可见，在跟随时代潮流的路上，家电制造业面临的挑战将是如何进行转型创新与提升盈利能力1.1.2研究意义财务报表分析主要是利用财务分析方法对公司提供的财务数据进行分析比较，找出企业在生产经营过程当中的问题，并提出相对应的措施，为管理者作出合理正确的决策提高参考。

财务报表的分析方法有许多种，传统的方法主要是从报表的数据出发，加工和分析对比报表中的各项数据，从而判断公司的盈利能力，营运能力等然而这种传统的方法没有将企业的经营环境和战略目标考虑在内，也没有把报表中的项目与企业战略联系在一起而经过本文分析，美的公司近年来的财务状况将会更加严谨的呈现出来美的公司作为我国家电制造业的龙头企业，对其作出全方位的财务分析，总结其经营成果并提出相应的意见，有利于对其他家电企业的发展形成参考意义1.2国内外文献综述1.2.1国外文献综述最早的财务分析方法出现在19世纪初的美国，回顾其两百多年的发展，我们不难发现财务分析方法在随着经济社会的不断发展在不断地改进1897年，格林纳出版的《公司财务》，表明财务管理的理论已经从传统意义进入到了现代阶段上Palepu,Bernard, ＆Healy 和 George Foster 在1986年总结出，“财务报表分析最好要将理论、分析工具、实际应用扩入其中”Erich A.Helfert （1997）建立了一个分析框架，这个框架中包括分析概论，经营、投资、筹资、价值评估分等内容其中，把筹资活动、投资活动和经营活动作为概论部分的切入点，进而引出分析的内容和目的。

Clyde P. Stickney于1999年在他的著作《财务报表分析——一种战略展望》提到财会分析资料同公司活动联系；进行会计分析必要要以公认会计原则为准则；企业的经营情况要以风险、价值评估为必须这三点应该成为财务框架分析的必须部分Leopold A.Ber steph &John J.Wild在2003年出版书籍《财务报表分析的理论、应用与解释》中提出财务分析的目标、会计分析、应用与解释是进行财务分析框架必要包含的三点美国哈佛大学佩普（K.G.Palepu）希利（P.M.Healy）和伯纳德（V.L.Bernard）（2004）皆在书《运用财务报表进行企业分析与估计》里认为财务报表分析应当融合战略分析和财报分析，“哈佛分析框架 ”由此萌芽具体提出战略、会计、财务和前景的分析应该成为财务报表分析的必要部分这种方式使对企业的财务状况和经营成果以及发展前景做出的分析更加的全面马丁和费尔南多（2010）提出了基于股票价值评估和并购的估值下的分析方法该分析框架认为应结合企业的内外环境来作财务分析，而不是单单独立地就财务报表进行分析通过该分析方法可以获得更加及时全面的信息，能够有效提高财务预测的准确性。

1.2.2国内文献综述相比于国外的财务分析，国内起步较晚在我国进行改革开放后，企业的自主权开始扩大，这时大家才开始注重财务分析洪国赐教授主张:财务分析应首选财务信息，然后进行着重分析，这样才能更清楚地了解到财务信息的相关性，从而在评价相关性的基础上来核验结果 魏明海（1999）把财务分析分成五个方面第一个方面，明确企业所处的行业特征;第二个方面，了解企业提升竞争优势所能使用的竞争方法；第三个方面，精简优化财务报表;第四个方面，合理评估财务报表；第五个方面，正确客观地评价企业的管理决策肖镜云（2004）把分析筹资活动、分析投资活动、分析日常经营活动、分析收益如何分配作为财务分析的主要部分黄世忠（2007）在《财务报表分析的理论、框架、方法与案例》里提出要从战略、会计、财务、前景这些方面来分析书中包含了国内外的丰富经验，也有财务分析的逻辑架构钱爱民与张新民（2008）两人的作品《企业财务报表分析》提到了质量分析。