人民币国际化-详解.docx

人民币国际化-详解 目录 1 什么是人民币国际化 2 人民币国际化的必然性[1] 3 人民币国际化的重要性[1] 4 人民币国际化的收益[2] 5 人民币国际化的成本[2] 6 人民币国际化的现实条件[2] 7 人民币国际化的模式选择[2] 8 参考文献什么是人民币国际化　　人民币国际化是指人民币获得国际市场的广泛认可和接受，并发挥计价单位、交换媒介和价值储藏的功能，即成为国际结算货币、投资货币和储备货币　　人民币国际化的本质含义应包括以下三个方面：　　第一，人民币现金在境外享有一定的流通度，国际贸易中以人民币结算的交易要达到一定的比重；　　第二，以人民币计价的金融产品成为国际各主要金融机构包括中央银行的投资工具，以人民币计价的金融市场规模不断扩大；　　第三，世界多数国家接受人民币作为本国的储备货币这是衡量货币包括人民币国际化的通用标准，其中最主要的是后两点　　换句话说，定义国际化货币至少要具备三项基本职能，即结算职能、投资职能和储备职能其中，结算职能只是货币国际化的必要条件，而非充分条件人民币国际化的必然性[1]　　(一)中国经济崛起奠定人民币国际化的根基　　一国货币能否成为世界货币，最终起决定作用的是该国的综合经济实力。

著名国际经济学家罗伯特蒙代尔说，关键货币是由最强大的经济体提供的，这是具有历史传统的事实那么，当前中国综合经济实力在世界范围内是一个什么样的状况?今后一段时期预计中国综合经济实力又会怎样?这是观察人民币国际化进程的总的基础对当前中国综合经济实力可以用这样几个数字进行简单勾勒；第一，改革开放近三十年来，中国的年平均经济增长速度为9.5%，是同时期世界平均经济增长速度的近3倍第二，到 2006年底，我国的GDP突破20万亿人民币，按美元兑换人民币1：7.8折算，约合2.6万亿美元，低于美圈和日本，略低于德国的2.9万亿美元，在全球排名第四第三，中国的外汇储备截至2007年上半年已达1.33万亿美元，高居世界榜首以上是以我国官方公布的汇率折算出的美元GDP，西方国家一些学者认为这种算法低估了中国的GDP，如世界银行就经常以美元兑换人民币1：2.2的所谓购买力平价来折算中国的GDP如果那样算的话，中国的美元 GDP就要大大增加，由此“算出”的中国综合经济实力就会大大提升　　此外，从国际上对中国的诸多称谓及概括可以体会出中国目前在世界上的综合实力与影响力如：中国是世界经济发展的两个主要引擎之一(另一个是美国)；中国是当今的“世界工厂”；中国是世界“金砖四国”之一(另三国分别是印度、俄罗斯和巴西)；21世纪世界经济中心将转移到亚洲，而中国将是这个中心的中心；中国质优价廉的工业产品降低了全世界的通货膨胀率；中国对世界资源和能源的需求使得世界资源和能源市场出现全面紧张等等。

总之一句话，中国正在快速崛起，并已跻身于世界经济大国之列　　对中国经济前景的预测，有人指出，中国经济规模到2017年将赶上并超过日本，到2032年将赶上并超过美国理由是：如果日本和美国按近10年平均经济增长速度继续增长计算，中国也按近10年平均经济增长速度继续增长(即使保守一点，降低3个百分点，以6.5%的速度增长)计算，另加上人民币每年以4%左右的平均速度升值，那么，以上对中国经济前景的预测将可能变为现实!　　从以上分析可以看出，中国由于执行了正确的改革开放政策，其综合经济实力发生了显著变化，那么，代表其总体经济价值的货币，必将迟早成为世界货币，并在世界货币格局中占据它应有的位置，这可以说是主要发达国家所走过的道路告诉人们的一条基本经验　　(二)中国经济国际化是人民币国际化的基本依据　　在中国经济快速成长的过程中有一个明显特征，就是中国对外经济交流与合作的发展速度要快于国内经济增长速度2006年国内生产总值迈上20万亿元的新台阶，扣除价格因素，是1978年的13.3倍；而 2006年进出口额1.76万亿美元，比1978年增加84倍29年前，我国外汇储备仅有1.67亿美元，2007年6月底已达1.33万亿美元，居世界首位。

引进外资连续多年居世界前列，2005年全年实际使用外资603亿美元；截至2005年底，累计实际使用外资超过6000亿美元；累计对外直接投资超过500亿美元　　中国经济以超常速度和超大规模融入国际社会，这是中国历史上从未有过的，也是世界历史上少有的2001年中国刚加入世界贸易组织时，国人非常担心国际商品和资本对国内经济可能造成意想不到的冲击，但只有短短几年时间，准确说只不过五年时间，中国融入国际经济的步伐是那样迅速，那样出人意料，现在已初步显示出；不是我们害怕西方发达国家的竞争力，而恰恰相反，是有些西方发达国家害怕中国的竞争力　　据统计，中国的出口连续5年高速增长，年平均增幅超过20%，按美元计算的出口额已占国内生产总值的近40%中国已的的确确成为一个高度的出口依赖国，或者说一个典型的外向型经济国家人民币作为这个巨大的外向型经济体的交易媒介，已受到来自全世界越来越多的重视和前所未有的追捧如果说一国国内经济规模不足以证明其货币国际化的必然性，那么，一国国际经济的规模和卷入程度将充分证明其货币国际化具有直接的客观基础　　(三)中国金融业的开放和发展是人民币国际化的保障　　改革开放以来，为适应经济国际化发展需要中国金融国际化步伐全面加快，特别是最近几年，中国金融业飞速发展，一批涉及银行、证券、保险的金融法律法规相继问世或修订，初步形成套较为完备的金融法规支撑体系；金融机构呈多元化发展格局，国有银行、股份制商业银行、地方商业银行、民营银行、外资银行竞争并存；金融规则不断和国际接轨，一批国内金融机构走向国际舞台，一批国际金融机构进入国内市场；金融市场稳步完善，中央银行调控体系健全有力。

良好的金融市场和完整的金融体系，不仅能提高中国金融业的国际竞争力，而且有利于人民币发挥国际货币职能　　1997年亚洲金融危机爆发，中国政府顾全大局，顶住巨大压力，坚持人民币不贬值中国所表现出的大国风范和人民币所发挥的亚洲“支点货币”的作用赢得了广泛的国际赞誉，这在一定程度上为人民币奠定了稳定、可靠的信用基础在随后的近10年中，中央宏观金融政策松紧有度，人民币币值稳定稳定的币值不仅会保证人民币购买力不受侵蚀，有助于增强国外居民长期持有和储藏人民币的动机与人民币的信用，而且为国内企业扩大出口创造了相对稳定的国际金融环境与此同时，巨额外汇储备使得我国具有充足的国际清偿能力，进听从另一角度进一步强化人民币的国际地位　　2005年7月21日，我国改革人民币汇率形成机制，开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度人民币不再盯住美元，形成更富有弹性的汇率机制，这为人民币国际化进一步创造了有利条件人民币国际化的重要性[1]　　当前，全球都在关注人民币升值问题，并引起了广泛而激烈的争论，为此我国承受着前所未有的压力以美国为首的部分西方发达国家经常以制裁相威胁，对中国汇率改革指手画脚，并作出诸多无端指责。

面对这种形势，我们亟需以超前眼光和全新视角从总体上研究人民币国际化问题，而不仅仅纠缠于一个汇率问题，授人以柄，甚至迷失了方向　　目前，中国国际经济与金融格局现状如下：第一，中国国际经济地位举足轻重，令世界瞩目，与此大背景相反衬的是，人民币在主要世界货币家族中无足轻重第二，随着中国国内经济的全面开放，特别是金融领域的开放，国际资本大举进入国内，中国国内的金融风险全面升高，比如，国内流动性过剩、投机活动蔓延等等第三，随着全球经济竞争加剧，国际金融领域的较量云谲波诡，有人称它是看不见的货币战争，面对这种“战争”，我们亳无经验，并且一开始在某种程度上就处于不利地位　　从以上基本现状可以看到，加速人民币国际化步伐，首先需要解决的问题是我国国际经济与金融发展的严重不对称，即国际经济发展超前，国际金融发展滞后的问题，这一局面如果不从根本上改变，将严重影响中国未来经济发展，并从根本上制约中国长远的国际经济影响力　　其次，发展国际金融，核心目标是推进人民币的国际化人民币如果成为主要世界货币，将极大促进中国对外贸易和投资，更重要的是，我们将抢占世界经济的“制高点”并从中得到系列额外好处，如获得铸币税收益、疏缓国内通货膨胀压力、强化国际经济发言权等。

当然，在这一过程中，我们有许多具体工作要做，比如国内金融市场和金融体系的完善问题，与国际金融市场和国际金融体系的接轨问题等等没有这些基础性工作的铺垫，人民币国际化将无从谈起　　再次，人民币国际化将对中国未来经济形态和世界经济竞争格局产生积极影响目前，依靠中低档廉价商品大量出口进而从国际市场赚钱，这是中国主要的国际经济形式事实上，这种状况难以持久我们还必须学会用“钱”生钱，即通过输出人民币，从国际金融活动中赚钱另外，我们还可以设想一下，如果美元、欧元、人民币成世界货币的鼎足之势，那么，世界经济竞争的多元化格局将不言而喻人民币国际化的收益[2]　　(1)铸币税收入当一国货币国际化之后，其国际意义在于国际货币发行国实际上具有了一种获得国际资源的手段，一种变相负债的权利，同时，也对国际资源的配置有了相当的影响力人民币国际化后，将会使我国每年获取相当一部分铸币税收益如果人民币的国际购买力在长期能保持稳定，并且逐步推进人民币的区域化，那么2015年人民币的区域化带来的铸币税收入可能达到152.8亿美元，年约为 224.6亿美元，2020年约为300.2亿美元，我国将因人民币的国际化获得的年均铸币税收入至少可稳定在25亿美元左右。

　　(2)降低汇率风险，扩大贸易和投资人民币国际化可降低贸易的汇率风险，成员国之间贸易量增长以及国民收入增加；人民币国际化可降低或取消各国货币兑换的交易成本，贸易与资本流动就会增加；人民币作为国际货币，特别是在东亚地区作为东亚地区的支点货币，将会在贸易对价上起到关键性作用；当人民币作为国际货币后，相当部分贸易结算可以用人民币计价结算，或者部分用人民币结算，会大大降低结算风险，扩大国际贸易交易　　(3)节约外汇储备人民币国际化后，由于贸易结算都使用本国货币，不需要过多的外汇储备，而且，货币政策、财政政策都是本国制定，更减少了需要应对贸易赤字、货币投机所需要的外汇储备我国外汇储备增长迅猛，这种高国际储备对稳定人民币汇率，体现我国对外清偿能力有很重要作用，但相应储备成本也很高人民币国际化后，我国的清偿能力可以用人民币去实现，外汇储备将会大幅减少目前的高外汇储备一方面对基础货币投放构成压力，另一方面，大量美元外汇储备用于购买美国政府公债，为美国经济做贡献，相反减少我国商业银行和企业对外汇资源的持有和支配　　(4)优化外债规模和结构当人民币作为国际货币后，大大增强我国的偿债能力和降低外债成本，优化外债结构。

目前，我国的外债计价货币大都是美元和日元由于美元和日元的剧烈波动使我国的外债负担不断加重，或者被动性加强，也不利于外债管理，人民币作为国际货币会提高我们的偿债能力通过人民币的稳定来稳定国际金融市场，通过人民币与美元、日元、欧元三者之间的交易转化化解外债风险　　(5)财富增长效应人民币国际化带动我国经济增长，从而增加居民收人水平；人民币成为国际货币需要建立稳定汇率的“资产池”资产池主要是政府发行的大量债券和金融产品，以供应广大投资者和持有人民币的外国居民和政府操作为了实现资产组合，居民将会产生持有更多政府债券的偏好人民币国际化后，资本项目必然会自由兑换，利率实现自由化，我国股票市场长期以来资金短缺现状将会改善；人民币国际化后，使我国居民持有的现金含金量和支付能力提升，在出境旅游、。