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共享单车的投资分析-基于行为金融学视角 共享单车的投资分析—基于行为金融学视角 摘要：2022 年底以来, 共享单车占据了各大媒体的头条, 共享商业模式成为当今最热的话题之一, 然而光鲜背后, 是对共享单车模式是否能够盈利、是否具有投资价值的疑问当共享单车这一模式看起来如日中天之时, 重庆战国科技有限公司推出的“悟空单车”于2022 年 6 月 13 日宣布退出共享单车市场, 至此, “悟空单车”成为全国首家倒闭的共享单车企业本文从行为金融学的理论出发，在通过对共享单车盈利模式分析的基础上，探讨共享单车的投资行为 关键词：行为金融学、共享单车、投资 一、共享单车的盈利模式 目前对于共享单车盈利模式的讨论主要集中在以下三点: 共享单车本身是否盈利、是否可以利用共享单车的押金去做其他投资来弥补共享单车业务本身的亏损、是否能够利用共享单车 APP 本身衍生出其他业务扩大单车盈利来源，下文将具体分析 (一) 共享单车的盈利情况 共享单车作遍布大街小巷, 很容易让人们在做判断时用自己的直观体会来代替数据分析, 在行为金融学中表现为启发性偏差, 即凭借经验在思考上寻求捷径, 在解决问题时趋向于选择简单的、笼统的策略或方法。

所以为了调整这一偏差, 本文以摩拜单车为例, 利用新闻报道中的数据来分析共享单车业务本身是否可以盈利 1. 摩拜每辆单车每年成本 单车成本主要是车辆制造成本与相关折旧年限、盗损率和维修费用由于摩拜单车安装有 GPS 定位锁、实心胎, 所以在一定程度上降低了摩拜单车的盗损率以及维修费用, 所以假设摩拜的盗损率和维修费率各为 8%, 折旧 5 年,再加上每年单车的投放、物流、管理等费用 10 元/台, 单车分摊维修和丢失成本为 108 元/台, 单车制造成本为 3000 元/台, 每年折旧 578. 4 元/台, 单车成本=(单车制造成本/ (1-盗损率) / (1-单车维修费率) -单车制造成本) +单车每年折旧费 (扣除丢车后的单车折旧成本) +单车投放及物流等费用=1132. 8 元 2. 摩拜每辆单车每年收益 假设每辆单车每年平均使用天数为 350 天 (扣除极端天气影响) , 免费骑行占平均使用天数的 20%, 在实际生活中, 一般来说单车大多是早上被从地铁站骑到写字楼等目的地, 上被从写字楼等地骑到地铁站, 最少每天 2 次, 再加上中间可能发生的骑行, 则估计平均每辆单车每天使用次数为 3~5 次, 基于谨慎性原则, 每日使用频率选取 4 次, 每次使用费用约为 1 元, 每辆单车年收益= (每天使用频次×每次使用费用×一年平均使用天数×(1-免费骑行天数占比) )=1120 元。

综上所述, 在不考虑押金收益的情况下, 每辆单车年净收益=1120-1132. 8=-12. 8 元, 每年略有亏损, 亏损率为 1. 13%从上文来看, 如果摩拜想要扭亏为盈, 就应适当降低单车制造成本, 延长单车的使用年限, 从而降低每辆单车每年的成本 (二) 押金收益 假设一辆摩拜单车可以带来 20 个人缴纳押金的用户, 则一辆单车可获得 51010元押金, 假设年利率为 5%, 则押金收益为 2101 元, 押金收益弥补了单车本身运营发生的亏损, 每辆单车年净收益为 286. 2 元然而这个结论仅仅是基于上述假设, 在实际中, 由于地域差异、居民收入水平的影响, 每辆摩拜单车带来的缴纳押金的用户可能低于 20 个, 此外, 摩拜单车缴纳押金的用户有很大的可能在不到一年的时间内就会申请退还押金, 在这两种 情况下, 押金的收益远达不到 2101 元/年 (三) APP 广告收入 共享单车 APP 作为共享单车服务的载体, 是每个共享单车用户中必不可少的软件, 共享单车的投资分析—基于行为金融学视角 摘要：2022 年底以来, 共享单车占据了各大媒体的头条, 共享商业模式成为当今最热的话题之一, 然而光鲜背后, 是对共享单车模式是否能够盈利、是否具有投资价值的疑问。

当共享单车这一模式看起来如日中天之时, 重庆战国科技有限公司推出的“悟空单车”于2022 年 6 月 13 日宣布退出共享单车市场, 至此, “悟空单车”成为全国首家倒闭的共享单车企业本文从行为金融学的理论出发，在通过对共享单车盈利模式分析的基础上，探讨共享单车的投资行为 关键词：行为金融学、共享单车、投资 一、共享单车的盈利模式 目前对于共享单车盈利模式的讨论主要集中在以下三点: 共享单车本身是否盈利、是否可以利用共享单车的押金去做其他投资来弥补共享单车业务本身的亏损、是否能够利用共享单车 APP 本身衍生出其他业务扩大单车盈利来源，下文将具体分析 (一) 共享单车的盈利情况 共享单车作遍布大街小巷, 很容易让人们在做判断时用自己的直观体会来代替数据分析, 在行为金融学中表现为启发性偏差, 即凭借经验在思考上寻求捷径, 在解决问题时趋向于选择简单的、笼统的策略或方法所以为了调整这一偏差, 本文以摩拜单车为例, 利用新闻报道中的数据来分析共享单车业务本身是否可以盈利 1. 摩拜每辆单车每年成本 单车成本主要是车辆制造成本与相关折旧年限、盗损率和维修费用。

由于摩拜单车安装有 GPS 定位锁、实心胎, 所以在一定程度上降低了摩拜单车的盗损率以及维修费用, 所以假设摩拜的盗损率和维修费率各为 8%, 折旧 5 年,再加上每年单车的投放、物流、管理等费用 10 元/台, 单车分摊维修和丢失成本为 108 元/台, 单车制造成本为 3000 元/台, 每年折旧 578. 4 元/台, 单车成本=(单车制造成本/ (1-盗损率) / (1-单车维修费率) -单车制造成本) +单车每年折旧费 (扣除丢车后的单车折旧成本) +单车投放及物流等费用=1132. 8 元 2. 摩拜每辆单车每年收益 假设每辆单车每年平均使用天数为 350 天 (扣除极端天气影响) , 免费骑行占平均使用天数的 20%, 在实际生活中, 一般来说单车大多是早上被从地铁站骑到写字楼等目的地, 上被从写字楼等地骑到地铁站, 最少每天 2 次, 再加上中间可能发生的骑行, 则估计平均每辆单车每天使用次数为 3~5 次, 基于谨慎性原则, 每日使用频率选取 4 次, 每次使用费用约为 1 元, 每辆单车年收益= (每天使用频次×每次使用费用×一年平均使用天数×(1-免费骑行天数占比) )=1120 元。

综上所述, 在不考虑押金收益的情况下, 每辆单车年净收益=1120-1132. 8=-12. 8 元, 每年略有亏损, 亏损率为 1. 13%从上文来看, 如果摩拜想要扭亏为盈, 就应适当降低单车制造成本, 延长单车的使用年限, 从而降低每辆单车每年的成本 (二) 押金收益 假设一辆摩拜单车可以带来 20 个人缴纳押金的用户, 则一辆单车可获得 51010元押金, 假设年利率为 5%, 则押金收益为 2101 元, 押金收益弥补了单车本身运营发生的亏损, 每辆单车年净收益为 286. 2 元然而这个结论仅仅是基于上述假设, 在实际中, 由于地域差异、居民收入水平的影响, 每辆摩拜单车带来的缴纳押金的用户可能低于 20 个, 此外, 摩拜单车缴纳押金的用户有很大的可能在不到一年的时间内就会申请退还押金, 在这两种 情况下, 押金的收益远达不到 2101 元/年 (三) APP 广告收入 共享单车 APP 作为共享单车服务的载体, 是每个共享单车用户中必不可少的软件, 。