第三章-长期计划与财务预测.doc

第三章　长期安排与财务预料本章考情分析本章是简洁和其他章节综合出题的章节从题型看，单项选择题、多项选择题、计算分析题、综合题都有可能出题本章大纲要求：了解长期安排和预料的概念和程序，驾驭预料的销售百分比法，能够运用其原理预料资金需求2013年教材主要改变本章删除了资产负债表比率变动状况下的增长率，增加了基于管理用报表的可持续增长率的确定本章基本结构框架长期安排与财务预料第一节 长期安排其次节 财务预料第三节 增长率与资金需求第一节 长期安排测试内容实力等级（1）长期安排的内容1（2）财务安排的步骤1长期安排包括经营安排和财务安排财务安排：以货币形式预料安排期内资金的取得与运用、各项经营收支和财务成果的书面文件　其次节　财务预料测试内容实力等级（1）财务预料的意义和目的1（2）财务预料的步骤1（3）销售百分比法3（4）财务预料的其他方法1一、财务预料的意义和目的内容狭义的财务预料仅指估计企业将来的融资需求，广义的财务预料包括编制全部的预料财务报表目的（1）财务预料是融资安排的前提；（2）财务预料有助于改善投资决策；（3）预料的真正目的是有助于应变二、财务预料的方法（一）销售百分比法1.基本原理（1）基本原理：利用会计等式确定融资需求。

2）详细方法：可以依据统一的财务报表数据预料（资产=负债+全部者权益），也可以运用经过调整的管理用财务报表数据预料（净经营资产=净负债+全部者权益）2.运用经过调整的管理用财务报表数据来预料（1）假设前提各项经营资产和经营负债与销售收入保持稳定的百分比提示】净经营资产周转率不变（2）融资依次:①动用现存的金融资产；②增加留存收益；③增加金融负债；④增加股本◆总额法（3）基本步骤①计算的各项经营资产和经营负债占销售收入的百分比（依据基期的数据确定，也可以依据以前若干年度的平均数确定）；②预料各项经营资产和经营负债；各项经营资产（负债）=预料销售收入×各项目销售百分比③计算资金总需求=预料净经营资产合计-基期净经营资产合计④预料需从外部增加的资金=资金总需求量-现存的金融资产-留存收益增加【教材例3-1】假设ABC公司20×1年实际销售收入为3 000万元，管理用资产负债表和利润表的有关数据如表3-1所示假设20×1年的各项销售百分比在20×2年可以持续，20×2年预料销售收入为4 000万元以20×1年为基期，采纳销售百分比法进行预料表3-1 净经营资产的预料 单位：万元项目20´1年实际销售百分比20´2年预料销售收入3 0004 000货币资金(经营)441.47%59应收票据(经营)140.47%19应收账款39813.27%531预付账款220.73%29其他应收款120.40%16存货1193.97%159一年内到期的非流淌资产772.57%103其他流淌资产80.27%11长期股权投资301.00%40固定资产1 23841.27%1 651在建工程180.60%24无形资产60.20%8长期盼摊费用50.17%7其他非流淌资产30.10%4经营资产合计1 99466.47%2 659应付票据(经营)50.17%7应付账款1003.33%133预收账款100.33%13应付职工薪酬20.07%3应交税费50.17%7其他应付款250.83%33其他流淌负债531.77%71长期应付款(经营)501.67%67经营负债合计2508.33%333净经营资产总计1 74458.13%2 325融资总需求=预料净经营资产合计-基期净经营资产合计=2325-1744=581（万元）【已知条件】假设ABC公司20×1年底有金融资产6万元，为可动用的金融资产；假设ABC公司20×2年安排销售净利率为4.5%,由于须要的融资额较大，20×2年ABC公司不支付股利。

该公司可动用的金融资产=6（万元）留存收益增加=预料销售额×安排销售净利率×（1-股利支付率）增加留存收益=4000×4.5%=180（万元）须要外部融资=581-6-180=395（万元）【扩展】增加额法(为第三节打基础)预料需从外部增加的资金　　=增加的经营资产-增加的经营负债-可以动用的金融资产-留存收益增加　　=增加的销售收入×经营资产销售百分比-增加销售收入×经营负债销售百分比-可以动用的金融资产-预料销售额×安排销售净利率×（1-股利支付率）=1000×66.47%-1000×8.33%-6-4000×4.5%=395（万元）【例题1·计算题】某公司2012年12月31日的资产负债表如下:2012年12月31日 单位：万元资产金额负债及全部者权益金额货币资金1000应付职工薪酬5000交易性金融资产2000应付利息500应收账款27000应付账款13000存货30000短期借款11500固定资产40000公司债券20000实收资本40000留存收益10000合计100000合计100000公司2012年的销售收入为50000万元，销售净利率为10%，若企业货币资金均为经营所需现金，假如2013年的预料销售收入为60000万元，公司的股利支付率为50%，销售净利率保持2012年的水平不变，那么依据销售百分比法预料2013年须要从企业外部筹集多少资金？【答案】2012年经营资产=100000-2000=98000（万元）2012年经营负债=5000+13000=18000（万元）经营资产占销售的百分比=98000/50000=196%经营负债占销售的百分比=18000/50000=36%需追加的外部融资=10000×196%-10000×36%-2000-60000×10%×50%=11000（万元）（二）财务预料的其他方法1.回来分析2.计算机预料（1）最简洁的计算机财务预料，是运用“电子表软件”；（2）比较困难的预料是运用交互式财务规划模型；（3）最困难的预料是运用综合数据库财务安排系统。

例题2·多选题】除了销售百分比法以外，财务预料的方法还有（ 　）2004年）A.回来分析技术B.交互式财务规划模型C.综合数据库财务安排系统D.可持续增长率模型【答案】ABC【解析】考核的学问点是财务预料的其他方法 出师表两汉：诸葛亮　　先帝创业未半而中道崩殂，今日下三分，益州疲弊，此诚紧急存亡之秋也然侍卫之臣不懈于内，忠志之士忘身于外者，盖追先帝之殊遇，欲报之于陛下也诚宜开张圣听，以光先帝遗德，恢弘志士之气，不宜自暴自弃，引喻失义，以塞忠谏之路也　　宫中府中，俱为一体；陟罚臧否，不宜异同若有作奸犯科及为忠善者，宜付有司论其刑赏，以昭陛下平明之理；不宜偏私，使内外异法也　　侍中、侍郎郭攸之、费祎、董允等，此皆良实，志虑忠纯，是以先帝简拔以遗陛下：愚以为宫中之事，事无大小，悉以咨之，然后施行，必能裨补阙漏，有所广益　　将军向宠，性行淑均，晓畅军事，试用于从前，先帝称之曰“能”，是以众议举宠为督：愚以为营中之事，悉以咨之，必能使行阵和谐，优劣得所 　　亲贤臣，远小人，此先汉所以兴隆也；亲小人，远贤臣，此后汉所以倾颓也先帝在时，每与臣论此事，未尝不叹息痛恨于桓、灵也侍中、尚书、长史、参军，此悉贞良死节之臣，愿陛下亲之、信之，则汉室之隆，可计日而待也。

　　臣本布衣，躬耕于南阳，苟全性命于乱世，不求闻达于诸侯先帝不以臣卑鄙，猥自枉屈，三顾臣于草庐之中，咨臣以当世之事，由是感谢，遂许先帝以驱驰后值倾覆，受任于败军之际，奉命于危难之间，尔来二十有一年矣　　先帝知臣谨慎，故临崩寄臣以大事也受命以来，夙夜忧叹，恐托付不效，以伤先帝之明；故五月渡泸，深化不毛今南方已定，兵甲已足，当奖率三军，北定中原，庶竭驽钝，攘除奸凶，兴复汉室，还于旧都此臣所以报先帝而忠陛下之职分也至于斟酌损益，进尽忠言，则攸之、祎、允之任也　　愿陛下托臣以讨贼兴复之效，不效，则治臣之罪，以告先帝之灵若无兴德之言，则责攸之、祎、允等之慢，以彰其咎；陛下亦宜自谋，以咨诹善道，察纳雅言，深追先帝遗诏臣不胜受恩感谢　　今当远离，临表涕零，不知所言。