IOSCO证券监管的目标和原则.doc

国最庞大的下载资料库 (整理. 版权归原作者所有) 如果 您不是在 站下载此资料的, 不波要随意相信. 请访问 3722, 加入 要时可将此文件解密券监管的目标和原则前言和摘要根据如下证券监管三项目标，本文件确定了 30 条证券监管原则证券监管三项目标分别为：*保护投资者；*确保市场公平、有效和透明；*减少系统风险为实现上述监管目标，应在相关法律框架下执行 30 条原则这些原则分为八大类：一、观阐明监管机构的职责当的资源和能力来履行职能，行使职权致的监管步骤自律原则 国最庞大的下载资料库 (整理. 版权归原作者所有) 如果 您不是在 站下载此资料的, 不波要随意相信. 请访问 3722, 加入 当发挥自律组织对各自领域进行直接监管的职责行使和代行使职责时应遵循公平和保密准则三、查和监督的权力诚信地使用巡视、调查、监督和执法权力以及实施（被监管机构）有效合规的举措四、明何时、如何与国内外同行分享公开或者非公开的信息管体制应允许向其提供协助五、时和正确的财务状况及其它信息，以供其做投资决定。

平对待公司的所有证券持有人16、会计和审计准则必须高质量，为国际认可六、集合投资计划（则 国最庞大的下载资料库 (整理. 版权归原作者所有) 如果 您不是在 站下载此资料的, 不波要随意相信. 请访问 3722, 加入 户资产的分离与保护等提供有关规定管应该要求披露，价和赎回在恰当、披露的基础上进行七、出相应的初始资本、持续资本及其它审慎要求保护客户的利益，确保合理控制风险以及管理层承担与此相应的主要责任减少投资者损失和控制系统风险八、括证券交易所）应该经过批准，接受监管 国最庞大的下载资料库 (整理. 版权归原作者所有) 如果 您不是在 站下载此资料的, 不波要随意相信. 请访问 3722, 加入 正的法则能适合平衡不同市场参与者的需求对交易所和交易系统进行持续监管，以保证交易的健全闭风险和市场混乱等进行适当管理保证其公平、有成效、高效率和减少系统风险第一部分　目标与原则的介绍和陈述一、介绍本文件列出了作为证券监管基础的三项目标尽管在市场结构中存在着地区差异，这些目标还是为建立一套有效的证券监管体系奠定了基础。

本文件还列出了具体实现这些目标的三十条证券监管原则讨论中列举了当前实际运作中的一些例子，认识到当市场变化、技术以及监管机构之间的协作加强使得其它战略目标成为可行时，这些情况将要且会随之变化证券市场和衍生产品市场对于市场经济的成长、发展和实力至关重要它们支持公司的项目，为新创意的实施融通资金，并推动金融风险的管理另外，由于散户在共同基金和其它集体性基金中 国最庞大的下载资料库 (整理. 版权归原作者所有) 如果 您不是在 站下载此资料的, 不波要随意相信. 请访问 3722, 加入 要时可将此文件解密的投入比例不断增长，证券市场对于个人理财和退休计划显得十分重要健全和有效的监管及其所带来的信心对于证券市场的完善、增长和发展至关重要国际证监会组织（国际证券市场监管机构最重要的组织它的成员中目前包括 91 个国家（地区）的证券监管机构，这些机构负责日常的证券监管以及证券法规的执行国际证监会组织《章程》的序言规定：证券监管机构决议共同合作，确保从国内市场和国际层次更好地监管市场，以保持公正和有效的市场:根据各自的经验交换信息，以促进国内市场的发展；共同努力设立标准和建立对国际证券交易的有效监督；相互间提供协助，通过有力地执行各项标准和对违规的有效监管来确保市场的完善。

国际证监会组织认为健全的国内市场对一个发达的国内经济的发展实力是很必要的，而且国内证券市场正在不断被纳入一个全球市场国际证监会组织章程还表达了一个意思，即国内和国际市场范围的证券监管机构，应将一贯关注保护投资者作为其指导原则国际监管机构应提出推进有效监管的建议和衡量标准本文件进一步表明了国际证监会组织对于建立和维护证券业一贯的高监管 国最庞大的下载资料库 (整理. 版权归原作者所有) 如果 您不是在 站下载此资料的, 不波要随意相信. 请访问 3722, 加入 要时可将此文件解密标准的承诺作为最重要的国际证券监管机构组织，国际证监会组织承担了帮助建立高监管标准的责任一贯的高监管标准和有效的国际合作不仅可以保护投资者，而且可以减少系统风险监管机构应该时刻注意处理那些由于技术的日益重要性和特别是在电子业领域的发展所引起的重大挑战金融市场的日益全球化和一体化对证券市场的监管提出了重大挑战与此同时，市场，特别是一些在最近几年内发展很快的新兴市场易受跨境和跨资产交易相互作用的影响，其中有一些在遭受经济休克或在经济非常不确定期内容易出现更大的短期波动。

因此，在一个全球的一体化的环境下，监管机构若要确保公平、有效和透明的市场，就必须要对跨境交易的性质进行评估一个不断全球化的市场还会带来监管机构之间的日益相互依赖这需要监管机构间有紧密的联系，并能加强这种联系监管机构间要建立相互的信心而联系与信心的增强则要依靠建立一套指导原则和共同的监管目标本文件中的许多议题在国际证监会组织的报告或决议中已经涉及国际证监会组织所公布的报告和其成员通过的决议是有关原则极有价值的信息来源，而这些原则构成了有效证券监管和执行这些原则所必需的工具和技术的基础本文件将这些报告作为一个主要信息来源国际证监会组织的报告一般就如何对待某些问题提供了 国最庞大的下载资料库 (整理. 版权归原作者所有) 如果 您不是在 站下载此资料的, 不波要随意相信. 请访问 3722, 加入 要时可将此文件解密更为具体的内容本文件中对有关报告和决议做了注解，供考虑某些所涉及问题时参考有关报告和决议全文的复印件可从国际证监会组织秘书处获得二、执行国际证监会组织的成员对本文件的签署表明他们对有关目标和原则的承诺他们在各自的职权范围内，决心尽最大努力来确保这些原则的执行。

他们表示，如果发生现行的立法、政策或监管的安排阻碍原则执行的情况，应该对本文件进行修订对一个监管问题，常常没有唯一正确的解决办法不同国家（地区）内的立法和监管结构有所区别，这也反映了当地的市场情况和历史发展本文件中描述的某地执行文件目标和原则所采取的特殊方式必须与其国内情况密切相关，其中包括相应的法律和商业框架基于这一问题和某一国家（地区）内的有关安排，执行起来也许要做到下列的全部或部分：立法或监管方面做出改变；监管机构在政策或实践中做出改变；或签订双边或多边协议监管机构需经常对其证券市场监管的方式进行检讨市场本身处于一种不断发展的状态，所以监管的内容必须改变以促进并很好地来监管变化中的市场这意味着为执行本文件中所列原则，也需适时做出改变三、文件的结构 国最庞大的下载资料库 (整理. 版权归原作者所有) 如果 您不是在 站下载此资料的, 不波要随意相信. 请访问 3722, 加入 要时可将此文件解密本文分为三个部分第一部分包括对本文件的介绍以及证券监管目标与原则的陈述对每个目标都有简短的讨论第二部分讲述了理想的监管机构的特征以及自律组织的潜在作用。

同时也涉及到监管机构的执法和对市场监督的问题，以及监管机构间需有紧密的联系第三部分涉及特别是与发行人、集合投资计划、市场中介机构、二级市场交易和交易的清算结算等有关的证券监管目标的具体实施问题第二和第三部分中的每一分项内容开头都设有一个方框，用以扼要地介绍实现监管目标所应执行的原则四、券监管的目标证券监管的三项主要目标是：保护投资者确保市场公平、有效和透明 目标的讨论这三项目标是紧密相连的，而且在某些方面还是相互重叠的许多确保公平、有效和透明的市场的要求也会促进对投资者的保护 国最庞大的下载资料库 (整理. 版权归原作者所有) 如果 您不是在 站下载此资料的, 不波要随意相信. 请访问 3722, 加入 要时可将此文件解密并帮助减少系统风险同样，许多减少系统风险的方法也会为投资者提供保护更进一步，诸如全面监督及相关计划、有效的执法及与其它监管机构间的密切合作等对于实现这三项目标是很必要的前面所提到的监管目标在下文还会进一步阐述：本文件的第二和第三部分中关于实现目标的方式部分中归纳了 30 条原则，在实际的市场架构和安排的框架下对上述目标进行了详细的论述。

护投资者投资者应受到保护，免受因误导、操纵或欺诈（包括内幕交易、抢跑道和非正当挪用客户资产等）造成的损失要保护投资者，最重要的是需要上市公司完全披露影响投资者投资抉择的重要信息这样，投资者才能更好地保护自己的利益作为披露要求的重要组成部分，应具备会计和审计的标准，且应是高水平、得到国际认可的标准只有正式获得执照或得到授权的人员才准许公开地提供投资服务，例如，市场中介机构或交易所运营者对这些执照持有人和获得授权者，应要求他们起始和持续的资本达。