项目营运资金管理实务.ppt

项目三项目三 营运资金管理实营运资金管理实务务 制作人：邹 敏1技能目标技能目标Ø能运用所学知识计算最佳现金持有量；能运用所学知识计算最佳现金持有量；Ø能够制定现金管理制度；能够制定现金管理制度；Ø能通过分析，制定合理的信用政策；能通过分析，制定合理的信用政策；Ø能正确确定存货订货点；能正确确定存货订货点；Ø具备营运资金管理的各项能力具备营运资金管理的各项能力知识目标知识目标Ø了解营运资金与营运资金管理的含义、特点及其分类；了解营运资金与营运资金管理的含义、特点及其分类；Ø了解企业持有现金的目的和动机；了解企业持有现金的目的和动机；Ø熟练掌握现金最佳持有量的计算方法；熟练掌握现金最佳持有量的计算方法；Ø掌握现金的日常管理的方法；掌握现金的日常管理的方法；Ø掌握信用政策与应收账款成本计算方法；掌握信用政策与应收账款成本计算方法；Ø掌握存货经济批量的计算和管理方法；掌握存货经济批量的计算和管理方法；Ø描述存货的日常管理方法描述存货的日常管理方法学习目标：学习目标：2X 公司营运资金管理公司营运资金管理(1)(1)X 公司是否该建立锁箱系统呢？公司是否该建立锁箱系统呢？(2)(2)该公司是否需要改变信用条件呢？该公司是否需要改变信用条件呢？(3)(3)X 公司购进乙材料的相关总成本如何计算？公司购进乙材料的相关总成本如何计算？(4)(4)为使总成本最低，本年度需购进乙材料多少次？为使总成本最低，本年度需购进乙材料多少次？ 每次需购进多少千克？每次需购进多少千克？案例导入：案例导入：3主要内容：主要内容： Ø任务任务3.1 3.1 现金管理现金管理 Ø任务任务3.2 3.2 应收账款管理应收账款管理 Ø任务任务3.3 3.3 存货管理存货管理 4任务任务3.1 3.1 现金管理现金管理 5现金管理的内容：现金管理的内容：当现金短缺时当现金短缺时采用短期融资策略采用短期融资策略编制现金编制现金收支计划收支计划建立最佳建立最佳现金余额现金余额当现金多余时采用还款当现金多余时采用还款或有价证券投资策略或有价证券投资策略企业现金企业现金收支数量收支数量现金的现金的日常控制日常控制63.1.1 3.1.1 预测现金最佳持有量预测现金最佳持有量 1. 1. 企业持有现金的动机企业持有现金的动机 交易交易 预防预防 投机投机123v 愿冒现金短缺的风险愿冒现金短缺的风险v 现金预测的准确性现金预测的准确性v 临时融通资金的能力临时融通资金的能力v 等待良好的投资机会等待良好的投资机会v 积累资金积累资金v现金流入与流出不同步现金流入与流出不同步v季节性变化季节性变化v其他交易活动的需求其他交易活动的需求72. 2. 最佳现金持有量预测方法及运用最佳现金持有量预测方法及运用1)1)成本分析模式成本分析模式决策原则：决策原则： 机会成本与短缺成本之和最小时的现金持有量为最佳现金持有量。

机会成本与短缺成本之和最小时的现金持有量为最佳现金持有量8 【例】某企业有四种持有现金的备选方案，有关资料如下表所示设企业机会成本【例】某企业有四种持有现金的备选方案，有关资料如下表所示设企业机会成本率为率为10%10%，资金管理成本，资金管理成本3 3万元求该企业的最佳现金持有量求该企业的最佳现金持有量92)2)存货模式存货模式决策原则：决策原则： 持有成本和转换成本的合计最低条件下的现金余额即为最佳现金持有量持有成本和转换成本的合计最低条件下的现金余额即为最佳现金持有量 持有机会成本持有机会成本 + 固定性转换成本固定性转换成本即：即：TC= 10113)3)随机模式随机模式Ø 原理：原理：制定一个现金控制区域，定出上限与下限，即现金持有量的最高点与制定一个现金控制区域，定出上限与下限，即现金持有量的最高点与最低点当余额达到上限时将现金转换为有价证券，降至下限时将有价证券换最低点当余额达到上限时将现金转换为有价证券，降至下限时将有价证券换成现金Ø 确定最佳现金持有量的基本步骤确定最佳现金持有量的基本步骤 ①①确定现金持有量的下限，这个下限通常可以使企业的现金安全储备额；确定现金持有量的下限，这个下限通常可以使企业的现金安全储备额； ②②估算每日现金流量的方差或标准差，企业可以根据历史资料分析得到；估算每日现金流量的方差或标准差，企业可以根据历史资料分析得到； ③③确定有价证券的利息率和每次有价证券的固定转换成本；确定有价证券的利息率和每次有价证券的固定转换成本； ④④根据公式计算现金最优返回线和现金持有量的上限。

根据公式计算现金最优返回线和现金持有量的上限 Ø 计算公式计算公式 123.1.2 3.1.2 现金日常管理现金日常管理Ø 严格遵守现金管理的相关法律法规严格遵守现金管理的相关法律法规Ø 加强现金回收管理加强现金回收管理 ①①银行业务集中法银行业务集中法 ②②锁箱法锁箱法 Ø 加强现金支出控制加强现金支出控制 ①①利用现金浮游量利用现金浮游量 ②②推迟付款时间推迟付款时间 ③③采用汇票结算方式采用汇票结算方式 ④④工资支出模式工资支出模式 Ø 合理配置闲置资金合理配置闲置资金v 锁箱法是通过承租多个邮政信箱，以缩短从锁箱法是通过承租多个邮政信箱，以缩短从收到顾客付款到存入当地银行的时间收到顾客付款到存入当地银行的时间 v 在业务比较集中的地区租用当地加锁的专用在业务比较集中的地区租用当地加锁的专用邮政信箱邮政信箱 v 通知顾客把付款邮寄到指定的信箱通知顾客把付款邮寄到指定的信箱 v 授权公司邮政信箱所在地的开户行，每天数授权公司邮政信箱所在地的开户行，每天数次收取邮政信箱的汇款并存入公司账户，然后次收取邮政信箱的汇款并存入公司账户，然后将扣除补偿余额以后的现金及一切附带资料定将扣除补偿余额以后的现金及一切附带资料定期送往公司总部。

这就免除了公司办理收账、期送往公司总部这就免除了公司办理收账、货款存入银行的一切手续货款存入银行的一切手续133.1.3 3.1.3 检查分析现金管理结果检查分析现金管理结果v合理选择最佳现金持有量预设模式合理选择最佳现金持有量预设模式v适当调整最佳货币资金持有额适当调整最佳货币资金持有额 v多种最佳现金持有量预设模式结合使用多种最佳现金持有量预设模式结合使用 14任务任务3.2 3.2 应收账款管理应收账款管理15应收账款管理的目标：应收账款管理的目标： 制定科学合理的应收账款信用政策，并在这种信用政策所增加的销制定科学合理的应收账款信用政策，并在这种信用政策所增加的销售盈利和采用这种政策预计要担负的成本之间做出权衡售盈利和采用这种政策预计要担负的成本之间做出权衡 应收账款管理的功能：应收账款管理的功能：v 增加销售增加销售v 减少存货减少存货163.2.1 3.2.1 预测应收账款最佳持有量预测应收账款最佳持有量1. 1. 计算应收账款的成本计算应收账款的成本 1) 1)应收账款的功能应收账款的功能Ø 扩大销售，提高企业竞争力扩大销售，提高企业竞争力Ø 减少库存，降低存货风险和管理开支减少库存，降低存货风险和管理开支 2) 2)应收账款应收账款的成本的成本Ø 机会成本机会成本应收账款的机会成本应收账款的机会成本=维持赊销业务所需资金维持赊销业务所需资金×资金成本率资金成本率Ø 管理成本管理成本 主主要要包包括括：：对对客客户户信信用用状状况况调调查查、、应应收收账账款款账账簿簿的的记记录录费费用用、、收收账账费用及其他费用。

费用及其他费用Ø 坏账成本坏账成本172.2.制定信用政策制定信用政策1) 1) 确立信用标准确立信用标准Ø“5C”“5C”评估法评估法 主要考察：品质、能力、资本、抵押和条件五个方面主要考察：品质、能力、资本、抵押和条件五个方面 Ø信用评分法信用评分法 2) 2) 规定信用条件规定信用条件(1)(1)信用条件信用条件Ø信用期限信用期限 Ø折扣期限折扣期限 Ø现金折扣现金折扣 18(2)(2)分析信用条件变化对企业的影响分析信用条件变化对企业的影响分析计算步骤分析计算步骤 ：：Ø计算信用成本前收益与信用成本计算信用成本前收益与信用成本 信用成本前收益信用成本前收益= =年赊销额年赊销额- -现金折扣现金折扣- -变动成本变动成本 信用成本信用成本= =应收账款机会成本＋收账费用＋坏账损失应收账款机会成本＋收账费用＋坏账损失Ø计算扣除信用成本后收益计算扣除信用成本后收益 信用成本后收益信用成本后收益= =信用成本前收益信用成本前收益- -信用成本信用成本Ø确定最佳方案确定最佳方案 若改变信用期的信用成本后收益＞改变前的，则改变信用期限；若改变信用期的信用成本后收益＞改变前的，则改变信用期限； 若多方案比较，应该选择信用成本后收益最大的方案为最优方案。

若多方案比较，应该选择信用成本后收益最大的方案为最优方案193)3)采用合理的收账政策采用合理的收账政策(1)(1)监督应收账款回收监督应收账款回收 (2)(2)催收应收账款催收应收账款v制定明确且程序化的收账措施制定明确且程序化的收账措施 v采用有效的催讨方法采用有效的催讨方法 v量化地权衡收账方案的效果量化地权衡收账方案的效果 判断收账方案优劣的着眼点在于怎么使应收账款的总成本最小化，判断收账方案优劣的着眼点在于怎么使应收账款的总成本最小化，在权衡收账费用和所减少坏账损失的大小的前提下，可以通过比较在权衡收账费用和所减少坏账损失的大小的前提下，可以通过比较各收账方案成本的大小，选择最优方案各收账方案成本的大小，选择最优方案203.2.2 3.2.2 应收账款的日常管理应收账款的日常管理1.1.对客户进行追踪分析对客户进行追踪分析2.2.对应收账款的账龄进行分析对应收账款的账龄进行分析3.3.对应收账款收现保证率分析对应收账款收现保证率分析213.2.3 3.2.3 检查分析应收账款管理结果检查分析应收账款管理结果 【例】东方服装公司主要经营服装产品。

其服装产品的变动成本率【例】东方服装公司主要经营服装产品其服装产品的变动成本率7575％，％，资金成本率资金成本率1010％在现信用标准下，企业不对客户提供现金折扣时，产品的％在现信用标准下，企业不对客户提供现金折扣时，产品的年赊销额为年赊销额为200200万元，应收账款的平均回收期为万元，应收账款的平均回收期为6060天，坏账损失率为天，坏账损失率为2%2%，收，收账费用账费用1010万元公司为万元公司为扩大销售，进一步占领市场，拟扩大销售，进一步占领市场，拟将信用标准变为对预将信用标准变为对预计坏账率在计坏账率在1%1%以下的客户提供赊销优惠，信用条件同时变成以下的客户提供赊销优惠，信用条件同时变成(2/10(2/10，，N/30)N/30)，，估计有估计有60%60%的客户将在折扣期内付款，另外的客户将在折扣期内付款，另外40%40%的客户的平均收账天数为的客户的平均收账天数为4040天；天；可使销售收入增加可使销售收入增加1515％，管理应收账款以及对客户进行信用调查、催收账款％，管理应收账款以及对客户进行信用调查、催收账款等需要支出等需要支出1212万 问题：问题：东方服装公司是否东方服装公司是否应调整现有信用政策，采用新方案？应调整现有信用政策，采用新方案？22 计算分析：计算分析： (1)(1)采用旧的信用标准及信用条件时采用旧的信用标准及信用条件时 信用成本前收益信用成本前收益=200×(1-75%)=50(=200×(1-75%)=50(万元万元) ) 应收账款的机会成本应收账款的机会成本=200×60/360×75%×10%=2.5(=200×60/360×75%×10%=2.5(万元万元) ) 应收账款的坏账损失应收账款的坏账损失=200×2%=4(=200×2%=4(万元万元) ) 信用成本后收益信用成本后收益=50-2.5-4-10=33.5(=50-2.5-4-10=33.5(万元万元) )(2)(2)采用新的信用标准及信用条件时采用新的信用标准及信用条件时 应收账款平均收账天数应收账款平均收账天数=60%×10+40%×40=22(=60%×10+40%×40=22(天天) ) 年赊销额年赊销额=200×(1+15%)=230(=200×(1+15%)=230(万元万元) ) 现金折扣成本现金折扣成本=230×60%×2%=2.76(=230×60%×2%=2.76(万元万元) ) 信用成本前收益信用成本前收益=230×(1-75%)-2.76=54.74(=230×(1-75%)-2.76=54.74(万元万元) ) 应收账款的机会成本应收账款的机会成本=230×22/360×75%×10%=1.0542(=230×22/360×75%×10%=1.0542(万元万元) ) 应收账款的坏账损失应收账款的坏账损失=230×1%=2.3(=230×1%=2.3(万元万元) ) 信用成本后收益信用成本后收益=54.74-1.0542-2.3-12=39.3858(=54.74-1.0542-2.3-12=39.3858(万元万元) )分析结论：分析结论：公司应调整现有信用政策，采用新方案。

公司应调整现有信用政策，采用新方案 23任务任务3.3 3.3 存货管理存货管理243.3.1 3.3.1 预测存货最佳持有量预测存货最佳持有量1.1.存货的分类与功能存货的分类与功能1)1)存货的分类存货的分类Ø按存货的经济内容分类：商品、产成品、自制半成品、在产品、材料、按存货的经济内容分类：商品、产成品、自制半成品、在产品、材料、 包装物、低值易耗品包装物、低值易耗品Ø按存货的存放地点分类：库存存货、在途存货、在制存货、寄存存货、按存货的存放地点分类：库存存货、在途存货、在制存货、寄存存货、 委托外单位代销存货委托外单位代销存货Ø按存货的取得来源分类：外购的存货、自制的存货、委托加工的存货、按存货的取得来源分类：外购的存货、自制的存货、委托加工的存货、 投资者投入的存货、接受捐赠的存货、接受抵投资者投入的存货、接受捐赠的存货、接受抵 债取得的存货、非货币性交易换入的存货和盘债取得的存货、非货币性交易换入的存货和盘 盈的存货等。

盈的存货等252)2)存货的功能存货的功能v维持均衡生产、防止停工待料维持均衡生产、防止停工待料v适应市场变化、适应市场变化、保证销售需要保证销售需要 v降低进货成本降低进货成本v防止意外事件造成的损失防止意外事件造成的损失 262.2.存货最佳持有量预测方法及运用存货最佳持有量预测方法及运用——存货控制存货控制1) 1) 经济订货批量法经济订货批量法(1)(1)存货相关存货相关成本成本 Ø进货成本进货成本 Ø储存成本储存成本Ø缺货成本缺货成本 储备存货的总成本应为上述三项成本之和储备存货的总成本应为上述三项成本之和，即：，即： 27(2)(2)经济订货批量的基本模型经济订货批量的基本模型 订货成本随订货批量的增加而减少，储备成本则随订货批量的增加订货成本随订货批量的增加而减少，储备成本则随订货批量的增加而增加，当储备成本和订货成本相等时，总成本最低而增加，当储备成本和订货成本相等时，总成本最低28 【例】某企业每年耗用原材料【例】某企业每年耗用原材料360 000360 000千克，该材料单位成本为千克，该材料单位成本为150150元元/ /千克，每件千克，每件单位储存成本为单位储存成本为2 2元，平均每次订货成本为元，平均每次订货成本为1 6001 600元。

元要求：要求：(1)(1)计算经济订货批量及批次；计算经济订货批量及批次；(2)(2)存货相关总成本；存货相关总成本； (3) (3)最佳订货周期；最佳订货周期； (4) (4)经济订货量占用资金经济订货量占用资金29(3)(3)数量折扣下的经济批量模型数量折扣下的经济批量模型数量折扣对经济批量的影响数量折扣对经济批量的影响 存货相关总成本存货相关总成本=存货进价＋相关进货费用＋相关储存成本存货进价＋相关进货费用＋相关储存成本实行数量折扣的经济批量的确定实行数量折扣的经济批量的确定 基本步骤：基本步骤： 第一步，按照基本经济进货批量模式确定经济进货批量；第一步，按照基本经济进货批量模式确定经济进货批量； 第二步，计算按经济进货批量进货时的存货相关总成本；第二步，计算按经济进货批量进货时的存货相关总成本； 第三步，计算按给予数量折扣的不同批量进货时的存货相关总成本；第三步，计算按给予数量折扣的不同批量进货时的存货相关总成本； 第四步，比较不同批量进货时的存货相关总成本选择使存货相关总成第四步，比较不同批量进货时的存货相关总成本。

选择使存货相关总成 本最低的进货批量本最低的进货批量——最佳进货批量最佳进货批量30 【例】某企业每年需耗用Ａ材料【例】某企业每年需耗用Ａ材料8 0008 000千克，每千克的标准价为千克，每千克的标准价为2020元，销售企业规元，销售企业规定，客户每批购买量不足定，客户每批购买量不足1 0001 000千克的，按标准价计算；每批购买量千克的，按标准价计算；每批购买量1 0001 000千克以上、千克以上、不足不足2 0002 000千克的，价格优惠千克的，价格优惠2%2%；每批购买量在；每批购买量在2 0002 000千克以上的，价格优惠千克以上的，价格优惠3%3%假定该材料的单位储存成本为该材料的单位储存成本为1010元，平均每次订货成本为元，平均每次订货成本为400400元 要求：计算该企业采购乙材料的经济批量要求：计算该企业采购乙材料的经济批量 比较得知：每次进货比较得知：每次进货1 0001 000千克时的存货相关总成本最低，所以该企业采购千克时的存货相关总成本最低，所以该企业采购A A材料的经济批量为材料的经济批量为1 0001 000千克。

千克 31(4)(4)允许缺货下的经济批量模型允许缺货下的经济批量模型(5)(5)再订货点和保险储备下的经济批量再订货点和保险储备下的经济批量 再订货点再订货点= =存货每天正常耗用量存货每天正常耗用量××订货提前期订货提前期 保险储备量保险储备量 = ( = (预计每天最大耗用量预计每天最大耗用量- -每天正常耗用量每天正常耗用量)×)×订货提前期订货提前期 再订货点再订货点 = = 存货每天正常耗用量存货每天正常耗用量××订货提前期订货提前期+ +保险储备量保险储备量 322)2)ABCABC分类管理法分类管理法 ABC ABC分类法是按照一定的标准，将企业的存货划分为分类法是按照一定的标准，将企业的存货划分为A A、、B B、、C C三类，分别三类，分别实行分品种重点管理、分类别一般控制和按总额灵活掌握的存货管理方法实行分品种重点管理、分类别一般控制和按总额灵活掌握的存货管理方法运用步骤运用步骤 ：：①①确定存货分类的标准：确定存货分类的标准：金额比重金额比重 A A：：B B：：C=0.7C=0.7：：0.20.2：：0.10.1品种数量比重品种数量比重 A A：：B B：：C=0.1C=0.1：：0.20.2：：0.70.7②②根据上述标准对根据上述标准对A A、、B B、、C C三类存货进行具三类存货进行具体划分；体划分；③③在对存货进行在对存货进行ABCABC分类的基础上，企业应分类的基础上，企业应分清主次，采取相应的对策进行有效的管理、分清主次，采取相应的对策进行有效的管理、控制。

控制 333.3.2 3.3.2 存货的日常管理存货的日常管理1.1.建立健全存货内部控制制度，防范企业风险建立健全存货内部控制制度，防范企业风险Ø严格执行财务制度规定，使账、物、卡三相符严格执行财务制度规定，使账、物、卡三相符Ø建立存货的岗位责任制建立存货的岗位责任制 Ø计提存货跌价准备金，防范企业风险计提存货跌价准备金，防范企业风险Ø建立健全存货的收、发、保管制度建立健全存货的收、发、保管制度 2.2.落实存货归口分级管理落实存货归口分级管理Ø统一管理统一管理 归口管理归口管理 分级管理分级管理 3.3.加强存货采购管理，合理运作采购资金，控制采购成本加强存货采购管理，合理运作采购资金，控制采购成本Ø明确存货业务的授权批准方式、程序和相关控制措施明确存货业务的授权批准方式、程序和相关控制措施 Ø提高业务素质，制定科学合理存货采购计划提高业务素质，制定科学合理存货采购计划Ø规范采购行为，增加采购的透明度规范采购行为，增加采购的透明度4.4.充分利用充分利用ERPERP等先进的管理模式，实现存货资金信息化管理等先进的管理模式，实现存货资金信息化管理THE ENDTHE END349、静夜四无邻，荒居旧业贫。

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