银行授信审查要点-生产型企业.ppt

生产型企业的授信审查要生产型企业的授信审查要点点生产型企业的授信审查要点生产型企业的授信审查要点§行业风险评估§企业的组织形式§经营循环分析§财务风险分析§借款原因分析§担保能力分析（略）§风险控制方案的设计数据再整理数据再整理§行业信息及同行业比较§财务信息及银行融资信息§额度核定及风险控制条款一、行业风险评估一、行业风险评估§企业是否处于一个高风险行业？行业的基本特征企业是否处于一个高风险行业？行业的基本特征是什么？是什么？（（资本、技术、人力密集型资本、技术、人力密集型 ；；行业行业处于产业链的上、中、处于产业链的上、中、下游下游 ；；行业集中度情况；市场供需状况行业集中度情况；市场供需状况））（一）产业政策、监管政策和信贷政策（一）产业政策、监管政策和信贷政策（二）成本结构（二）成本结构（固定成本、变动成本、规模经济、保本点）（固定成本、变动成本、规模经济、保本点）（三）行业成熟度（三）行业成熟度（成熟、新兴、衰退）（成熟、新兴、衰退）（四）行业周期性（四）行业周期性（无周期、正向、反向）（无周期、正向、反向）（五）这种行业对其它行业的相关性（五）这种行业对其它行业的相关性（上下游、替代性）（上下游、替代性）（二）成本结构（二）成本结构（二）成本结构（二）成本结构§ §固定成本及变动成本：固定成本及变动成本： 生生产产企企业业一一般般具具有有固固定定的的经经济济指指标标，，如如：：电电力力生生产产企企业业以以重重油油发发电电需需重重油油200200克克/ /千千瓦瓦时时、、天天然然气气为为标标准准立立方方米米/ /千千瓦瓦时时、、煤煤为为320-400320-400克克/ /千千瓦瓦时时，，电电解解铝铝生生产产企企业业一一般般每每吨吨电电解解铝铝需需1500015000度度电电，，通通过过指指标标测测算企业生产成本及评价其成本控制水平；算企业生产成本及评价其成本控制水平；§ §规模经济及保本点：规模经济及保本点： 发发电电企企业业除除正正常常的的停停产产检检修修外外，，有有一一定定的的上上网网要要求，一般年上网时间要求在求，一般年上网时间要求在55005500小时左右；小时左右； （三）行业成熟度（三）行业成熟度（三）行业成熟度（三）行业成熟度新生行业（电子游戏）没有业绩记录新产品推出频繁经营波动剧烈行业爆发性或快速增长成熟行业（钢铁行业）有良好的业绩纪录产品标准化高打破行业格局的意外少行业以合理的比率成长衰退行业（CRT彩管行业）收入/利润下降风险低风险高风险高一、行业风险评估一、行业风险评估§ §企业在行业内的总体经营状态如何？企业在行业内的总体经营状态如何？（一）与同行业的其他公司比较，该企业的市场份额、销（一）与同行业的其他公司比较，该企业的市场份额、销售收入、利润和资产状况如何？售收入、利润和资产状况如何？（二）该企业是否对行业有影响或主导地位？（二）该企业是否对行业有影响或主导地位？（三）该企业自身的成熟度如何？（创业、成熟、衰退）（三）该企业自身的成熟度如何？（创业、成熟、衰退）（四）产品的多样性？（对单一类产品的依赖性、对少数（四）产品的多样性？（对单一类产品的依赖性、对少数消费群体的依赖性）消费群体的依赖性）（五）产品技术过时的风险及对替代品的抵抗能力？（五）产品技术过时的风险及对替代品的抵抗能力？二、企业的组织形式二、企业的组织形式股东背景股东背景§股东背景什么？直接控制人是谁？股东背景什么？直接控制人是谁？§股东和关联公司的股权结构图如何？股东和关联公司的股权结构图如何？§股东、关联公司及企业在资本市场上的表现？股东、关联公司及企业在资本市场上的表现？§股东、关联公司及企业在资金流上的特征？（关股东、关联公司及企业在资金流上的特征？（关联交易、资金占用）联交易、资金占用）二、企业的组织形式二、企业的组织形式管理层分析管理层分析§ §高层管理人员是否曾与公司一起经历过一个以上的商业高层管理人员是否曾与公司一起经历过一个以上的商业周期？周期？§ §高层管理人员在经营活动中是否具备良好的团队精神？高层管理人员在经营活动中是否具备良好的团队精神？§ §管理层是否具有足够的经验和专业知识？（总体管理、管理层是否具有足够的经验和专业知识？（总体管理、销售管理、财务管理、经营管理）销售管理、财务管理、经营管理）§ §公司的成功在多大程度上依赖公司的成功在多大程度上依赖1 1个或几个关键的管理人员个或几个关键的管理人员？？§ §管理人员的个人生活中是否存在能够导致他行做出害公管理人员的个人生活中是否存在能够导致他行做出害公司或银行利益的因素或偏好？司或银行利益的因素或偏好？§ §主要管理层的继任者是否都可由内部提供？主要管理层的继任者是否都可由内部提供？§ §是否出现主要管理层的人员离职？是否出现主要管理层的人员离职？三、经营循环分析三、经营循环分析§供给分析§生产分析§销售分析三、经营循环分析三、经营循环分析供给分析供给分析§公司的供给线有哪些特征？公司的供给线有哪些特征？ （需要的原材料、原材料的采（需要的原材料、原材料的采购渠道和方式、运输方式、采购的频率）购渠道和方式、运输方式、采购的频率）§公司可以在多大程度上控制原材料的价格、质量公司可以在多大程度上控制原材料的价格、质量和取得的难易程度？和取得的难易程度？§公司和供应商的议价能力如何？公司和供应商的议价能力如何？§公司是否将改变供给线的取得方式？公司是否将改变供给线的取得方式？§公司是否会有措施将供给中断的风险降到最低？公司是否会有措施将供给中断的风险降到最低？§供给的淡季和旺季在什么区间？供给的淡季和旺季在什么区间？三、经营循环分析三、经营循环分析生产分析生产分析§ §公司的生产流程特征是什么？公司的生产流程特征是什么？（（公司生产产品的依据（以订单（（公司生产产品的依据（以订单定产、长期合约、过去的趋势和预期）、生产的时间和地点、生产流程的定产、长期合约、过去的趋势和预期）、生产的时间和地点、生产流程的时间和长度、控制存货积压的方法、在固定资产上的必要投资、生产流程时间和长度、控制存货积压的方法、在固定资产上的必要投资、生产流程对高度复杂的技术或高精密机械的依赖程度？）对高度复杂的技术或高精密机械的依赖程度？）§ §公司与竞争同业中，有什么成本优势？公司与竞争同业中，有什么成本优势？§ §是否存在能够使生产停止或压缩、或显著提高生产成本是否存在能够使生产停止或压缩、或显著提高生产成本的事件或条件？的事件或条件？§ §公司是否有重组或增加生产能力的打算？公司是否有重组或增加生产能力的打算？§ §公司目前实际产能的发挥达到的比例？公司的保本点的公司目前实际产能的发挥达到的比例？公司的保本点的产能是多少？产能是多少？§ §公司是否会有措施将生产风险降到最低？公司是否会有措施将生产风险降到最低？§ §公司生产的淡季和旺季在什么区间？公司生产的淡季和旺季在什么区间？三、经营循环分析三、经营循环分析销售分析销售分析§ §销售过程是如何运作的？销售过程是如何运作的？（主要步骤和容易发生错误的地方）（主要步骤和容易发生错误的地方）§ §公司的消费客户集中度及特征？公司的消费客户集中度及特征？§ §销售过程中的主要成本？销售过程中的主要成本？（销售成本随销售量变化的程度、广（销售成本随销售量变化的程度、广告或其它他促销成本）告或其它他促销成本）§ §公司能否控制售价及成本的差价？（公司能否控制售价及成本的差价？（销售方式是投机、长期销售方式是投机、长期合约、确认订单等，以及此种方式的潜在风险）合约、确认订单等，以及此种方式的潜在风险）§ §公司对消费客户是否有较强的议价能力？公司对消费客户是否有较强的议价能力？§ §在过去的在过去的3 3年中，公司曾做出过哪些对销售量产生重大影年中，公司曾做出过哪些对销售量产生重大影响的决定？（响的决定？（产品创新、开发新市场、激进的销售方式、赊销方产品创新、开发新市场、激进的销售方式、赊销方式、大量的广告、价格竞争等）式、大量的广告、价格竞争等）§ §公司是否会有措施将销售风险降到最低？公司是否会有措施将销售风险降到最低？§ §公司销售的淡季和旺季在什么区间？赊销方式？公司销售的淡季和旺季在什么区间？赊销方式？四、财务风险分析四、财务风险分析财务报表的可信度财务报表的可信度财务报表的可信度财务报表的可信度§ §如：货币资金真实性（包括股东占款做帐、质押冻结情况、货币资如：货币资金真实性（包括股东占款做帐、质押冻结情况、货币资金与资产及销售规模相比异常偏低、货币资金与银行负债规模相比金与资产及销售规模相比异常偏低、货币资金与银行负债规模相比异常偏高等）异常偏高等）§ §如：保证金与应付票据对抵降低资产负债率、预付款等科目中资本如：保证金与应付票据对抵降低资产负债率、预付款等科目中资本性支出挂帐以提高资产流动性；性支出挂帐以提高资产流动性；§ §如：坏帐准备计提及折旧计提政策调整以调控利润；如：坏帐准备计提及折旧计提政策调整以调控利润；§ §如：无形资产评估增值以提高净资产（一般入资本公积科目）；如：无形资产评估增值以提高净资产（一般入资本公积科目）；营运特点及行业地位营运特点及行业地位营运特点及行业地位营运特点及行业地位§ §通过财务分析与调查报告反映企业营运特点相互印证，并通过规模通过财务分析与调查报告反映企业营运特点相互印证，并通过规模（资产、销售）、盈利水平等指标评判行业地位。

资产、销售）、盈利水平等指标评判行业地位 四、财务风险分析四、财务风险分析主要数据主要数据§流动资产1 1、货币资金：、货币资金：保证金或已质押的余额有多少？可自由支配资金有多少保证金或已质押的余额有多少？可自由支配资金有多少？？ 主要结算银行是哪家？主要结算银行是哪家？如中小企业或未审计报表的，建议提供同期如中小企业或未审计报表的，建议提供同期银行对帐单核实货币资金余额情况；银行对帐单核实货币资金余额情况； 2 2、短期投资：、短期投资：持有哪些证券或基金？是否可以转让或很快变现，有没持有哪些证券或基金？是否可以转让或很快变现，有没有抵质押或受限制变现？市场价值、成本价值、坏帐准备是多少？有抵质押或受限制变现？市场价值、成本价值、坏帐准备是多少？3 3、应收帐款：、应收帐款：应收帐款的帐龄？计提的坏帐准备有多少，能否充分消应收帐款的帐龄？计提的坏帐准备有多少，能否充分消化坏帐损失？应收帐款的客户明细是否集中在一部分客户或一小片化坏帐损失？应收帐款的客户明细是否集中在一部分客户或一小片地区？是否存在关联企业间交易，所占的比例有多少？应收帐款是地区？是否存在关联企业间交易，所占的比例有多少？应收帐款是否抵押给了其他银行？应收帐款的变化趋势？应收帐款的变化是否否抵押给了其他银行？应收帐款的变化趋势？应收帐款的变化是否与赊销政策变化有关？与赊销政策变化有关？是否与销售增长幅度匹配，坏帐计提比率是是否与销售增长幅度匹配，坏帐计提比率是否谨慎（一般计提为一年内否谨慎（一般计提为一年内5%5%、、1-21-2年年20%20%、、2-32-3年年50%50%、、3 3年以上年以上100%100%）坏帐计提有无变化）坏帐计提有无变化? ?四、财务风险分析四、财务风险分析主要数据主要数据§流动资产4 4、其它应收款：、其它应收款：应收款的帐龄？计提的坏帐准备有多少，能否充分消应收款的帐龄？计提的坏帐准备有多少，能否充分消化坏帐损失？是否存在关联企业间资金占用，所占的比例有多少？化坏帐损失？是否存在关联企业间资金占用，所占的比例有多少？5 5、预付帐款：、预付帐款：预付款的明细（原材料、机械设备、施工款等）？预付预付款的明细（原材料、机械设备、施工款等）？预付帐款是否放大？是否从关联企业方取得原材料？帐款是否放大？是否从关联企业方取得原材料？是否存在预付设备是否存在预付设备款或工程款长期挂帐，以提高资产流动性款或工程款长期挂帐，以提高资产流动性? ?6 6、存货：、存货：采用哪种存货计价方式？是否计提了坏帐准备？存货组成的采用哪种存货计价方式？是否计提了坏帐准备？存货组成的明细是什么（原材料、半成品、产成品的比例）？存货的变化趋势明细是什么（原材料、半成品、产成品的比例）？存货的变化趋势是什么？变化趋势是否与销售规模相匹配？存货是否已抵押给了其是什么？变化趋势是否与销售规模相匹配？存货是否已抵押给了其它银行？它银行？四、财务风险分析四、财务风险分析主要数据主要数据§非流动资产7 7、固定资产：、固定资产：固定资产的结构是什么（房产、机械设备）？在建工程固定资产的结构是什么（房产、机械设备）？在建工程占多少，在建工程的总投资计划有多少？固定资产是否已抵押给其占多少，在建工程的总投资计划有多少？固定资产是否已抵押给其它银行？机械设备的成新率（设备净值它银行？机械设备的成新率（设备净值/ /设备原值）？固定资产的设备原值）？固定资产的年折旧值是否波动变化或递减，以调整利润水平？公司的固定资产年折旧值是否波动变化或递减，以调整利润水平？公司的固定资产净值是与销售规模是否匹配，是否属于生产实体型的企业？机械设净值是与销售规模是否匹配，是否属于生产实体型的企业？机械设备与同业相比较的先性进在哪里？备与同业相比较的先性进在哪里？8 8、长期投资：、长期投资：主要长期投资的企业有哪些？是否进行跨行业投资？年主要长期投资的企业有哪些？是否进行跨行业投资？年投资收益率有多少？是否存在投资损失？在经营中与公司是否存在投资收益率有多少？是否存在投资损失？在经营中与公司是否存在关联交易？长期投资的总投资计划有多少？关联交易？长期投资的总投资计划有多少？9 9、无形资产：、无形资产：无形资产的主要是结构是什么？（土地使用权、专利技无形资产的主要是结构是什么？（土地使用权、专利技术、待摊费用等）术、待摊费用等）有无评估增值情况有无评估增值情况? ? 四、财务风险分析四、财务风险分析主要数据主要数据§负债1010、短期借款、长期借款：、短期借款、长期借款：借款余额的变化趋势？各家银行及担保方借款余额的变化趋势？各家银行及担保方式？各家银行授信额度的增、减、退出等变化情况？长期借款到期式？各家银行授信额度的增、减、退出等变化情况？长期借款到期集中的时间段？是否存在不良信用记录？是否存在短期借款支持长集中的时间段？是否存在不良信用记录？是否存在短期借款支持长期投资、或固定资产投资、或关联企业长期占用的短期长用现象？期投资、或固定资产投资、或关联企业长期占用的短期长用现象？1111、应付票据：、应付票据：保证金的金额有多少？应付票据的对象是否是关联企保证金的金额有多少？应付票据的对象是否是关联企业？是否存在关联企业间的融资性票据业务？业？是否存在关联企业间的融资性票据业务？1212、应付帐款：、应付帐款：主要的应付供应商明细，是否有较强的自发性融资能主要的应付供应商明细，是否有较强的自发性融资能力？是否存在关联企业间交易，交联交易的占比有多少？应付帐款力？是否存在关联企业间交易，交联交易的占比有多少？应付帐款减少是否是因商业信用下降引起的？减少是否是因商业信用下降引起的？1313、其它应付帐款：、其它应付帐款：主要的应付明细，是否存在向关联企业的资金占主要的应付明细，是否存在向关联企业的资金占用，占用的期限和金额有多少？用，占用的期限和金额有多少？四、财务风险分析四、财务风险分析主要数据主要数据§所有者权益1414、实收资本：、实收资本：属于货币注资，还是实物、技术注资？是否分次进行属于货币注资，还是实物、技术注资？是否分次进行注资？验资报告上注册资金是否实收到位？是否存在增资行为？实注资？验资报告上注册资金是否实收到位？是否存在增资行为？实收资本的规模与销售规模是否匹配，是否属于实体性生产企业？收资本的规模与销售规模是否匹配，是否属于实体性生产企业？1515、资本公积：、资本公积：资本公积的明细是什么？是否存在评估增值？资本公积的明细是什么？是否存在评估增值？1616、未分配利润：、未分配利润：未分配利润是否进行了追溯调整？未分配利润的余未分配利润是否进行了追溯调整？未分配利润的余额是否为累计亏损？未分配利润是否进行了分红，每年分红有多少额是否为累计亏损？未分配利润是否进行了分红，每年分红有多少？？四、财务风险分析四、财务风险分析主要指标主要指标§盈利能力1 1、销售成长率：（本期销售收入、销售成长率：（本期销售收入÷ ÷ 上一年同期销售收入）上一年同期销售收入）× × 100% 100% 销售成长率是否是正值？变化率是否呈现下降或徘徊的趋势？销售成长率是否是正值？变化率是否呈现下降或徘徊的趋势？2 2、销售利润率：（主营业务利润、销售利润率：（主营业务利润÷ ÷销售收入）销售收入）× × 100% 100% 利润率与同业比是否具有优势？利润率是否呈下降趋势？是否存利润率与同业比是否具有优势？利润率是否呈下降趋势？是否存在在“ “增产不增利增产不增利” ”情况？下降的比率表明成本的控制或生产效率情况？下降的比率表明成本的控制或生产效率存在问题，或是面临竞争而必须降价。

存在问题，或是面临竞争而必须降价3 3、营业利润率：（营业利润、营业利润率：（营业利润÷ ÷销售收入）销售收入）× × 100% 100% 利润率与同业比是否具有优势？利润率是否呈下降趋势？销售毛利润率与同业比是否具有优势？利润率是否呈下降趋势？销售毛利润率与营业利润率是否同方向变动？发生背离时的原因什么？利润率与营业利润率是否同方向变动？发生背离时的原因什么？四、财务风险分析四、财务风险分析主要指标主要指标§盈利能力4 4、折旧及摊销：折旧额与同业比是否过少？折旧额是否时大、时小以、折旧及摊销：折旧额与同业比是否过少？折旧额是否时大、时小以配合调整或保持利润水平？配合调整或保持利润水平？5 5、净利润：净利润中主营业务占比、投资收益占比、其它业务利润占、净利润：净利润中主营业务占比、投资收益占比、其它业务利润占比？公司的主营业务是否是主要获利来源？公司的实体经营特征是比？公司的主营业务是否是主要获利来源？公司的实体经营特征是否明显？否明显？6 6、销售收入：销售收入是否达到了保本点？销售收入中各产品的结构、销售收入：销售收入是否达到了保本点？销售收入中各产品的结构占多大比例？销售收入中各产品的毛利润率和利润贡献占比？各产占多大比例？销售收入中各产品的毛利润率和利润贡献占比？各产品中是否存在淘汰产品或者是新的利润增长点品中是否存在淘汰产品或者是新的利润增长点? ?纳税申报表中增值纳税申报表中增值税的进项税额或销项税额推算的销售收入与报表中的销售收入差异税的进项税额或销项税额推算的销售收入与报表中的销售收入差异性？性？可以通过当期银行对帐单贷方累计金额合计数与公司当期月度可以通过当期银行对帐单贷方累计金额合计数与公司当期月度销售规模比较；本部的报表可以判断实体企业，还是非实体企业。

销售规模比较；本部的报表可以判断实体企业，还是非实体企业 四、财务风险分析四、财务风险分析主要指标主要指标§营运能力1 1、应付帐款周转天数：、应付帐款周转天数： （当期应付票据余额（当期应付票据余额+ +当期应付帐款余额）当期应付帐款余额） × ×年初至当期的天数年初至当期的天数 当期销售成本余额当期销售成本余额2 2、存货周转天数：、存货周转天数： （当期存货余额）（当期存货余额） × ×年初至当期的天数年初至当期的天数 当期销售成本余额当期销售成本余额 3 3、、应收帐款周转天数：应收帐款周转天数： （当期应收票据余额（当期应收票据余额+ +当期应收帐款余额）当期应收帐款余额） × ×年初至当期的天数年初至当期的天数 当期销售收入余额当期销售收入余额四、财务风险分析四、财务风险分析主要指标主要指标§营运能力1 1、应付帐款周转天数：表明了管理层的付款习惯和自发性的融资能力，、应付帐款周转天数：表明了管理层的付款习惯和自发性的融资能力，天数上升时可能会预示着现金流量问题，也可能是议价能力提高，天数上升时可能会预示着现金流量问题，也可能是议价能力提高，但通常公司在遇到现金流问题时总会先利用商业信贷。

但通常公司在遇到现金流问题时总会先利用商业信贷2 2、存货周转天数：表时管理在存货管理的效率水平，存货周转上升可、存货周转天数：表时管理在存货管理的效率水平，存货周转上升可能是销售下降或滞销，也有可能是管理层出于销售增长良好预期或能是销售下降或滞销，也有可能是管理层出于销售增长良好预期或原材料供应的顾虑，大量购买囤积所至原材料供应的顾虑，大量购买囤积所至3 3、应收帐款周转天数：表明了管理层的信用鉴别能力和回收帐款的能、应收帐款周转天数：表明了管理层的信用鉴别能力和回收帐款的能力，周转天数与公司赊销政策（赊销天数及变化）相比较，一方面力，周转天数与公司赊销政策（赊销天数及变化）相比较，一方面解释应收款的变化，另一方面判断应收款的质量解释应收款的变化，另一方面判断应收款的质量四、财务风险分析四、财务风险分析主要指标主要指标§营运能力（一）简单的经营循环周期的资金需求：（一）简单的经营循环周期的资金需求：经营周期的平均长度经营周期的平均长度= =应收帐款周转天数应收帐款周转天数+ +存货周转天数存货周转天数融资需求天数融资需求天数= = 经营周期的平均长度经营周期的平均长度- -应付帐款周转天数应付帐款周转天数融资需求金额融资需求金额= =应收帐款应收帐款+ +存货存货- -应付帐款应付帐款（二）经营循环周期的资金需求：（二）经营循环周期的资金需求： 经营周期的平均长度经营周期的平均长度= =预付帐款周转天数预付帐款周转天数+ +应收帐款周转天数应收帐款周转天数+ +存货周转天数存货周转天数 融资需求天数融资需求天数= = 经营周期的平均长度经营周期的平均长度- -应付帐款周转天数应付帐款周转天数- -预收帐款周转天数预收帐款周转天数 融资需求金额融资需求金额= =预付帐款和预提费用预付帐款和预提费用+ +应收帐款应收帐款+ +存货存货- -应付帐款应付帐款- -预收帐款预收帐款（三）其它：（三）其它： 1 1、若经营循环周期的资金需求天数为负值，则一般说明公司自发性融资能力较强。

若经营循环周期的资金需求天数为负值，则一般说明公司自发性融资能力较强 2 2、上述经营循环周期的融资需求金额及天数，仅作整体经营循环的粗略估算没、上述经营循环周期的融资需求金额及天数，仅作整体经营循环的粗略估算没 有剔除坏帐、区分多元化经营、他行融资等有剔除坏帐、区分多元化经营、他行融资等四、财务风险分析四、财务风险分析主要指标主要指标§偿债能力1 1、流动比率、流动比率= =流动资产流动资产÷ ÷流动负债流动负债 2 2、速动比率、速动比率= =（流动资产（流动资产- -存货存货- -预付帐款预付帐款- -待摊费用）待摊费用）÷ ÷流动负债流动负债3 3、负债率、负债率= =总负债总负债 ÷ ÷总资产总资产4 4、利息保障倍数、利息保障倍数=1+=1+（税前利润总额（税前利润总额÷ ÷财务费用）财务费用）5 5、或有负债，一般指贷款卡内显示的对外进行保证担保及抵质押担保、或有负债，一般指贷款卡内显示的对外进行保证担保及抵质押担保的余额，以及报表内未反映的信用证、保函等业务：的余额，以及报表内未反映的信用证、保函等业务： （（1 1）） 或有负债或有负债= =对外保证担保对外保证担保+ +对外抵质押担保对外抵质押担保+ +信用证信用证+ +保函保函 （（2 2）或有负债中主要担保的对象是谁？（关联公司、系统内企业））或有负债中主要担保的对象是谁？（关联公司、系统内企业）是否出现担保逾期现象？是否有互保现象？是否出现担保逾期现象？是否有互保现象？四、财务风险分析四、财务风险分析主要指标主要指标§现金流量§经营活动产生的净现金流量经营活动产生的净现金流量§投资活动产生的净现金流量投资活动产生的净现金流量§筹资活动产生的净现金流量筹资活动产生的净现金流量四、财务风险分析四、财务风险分析主要指标主要指标§现金流量（一）审查要素（二）间接法算法举例（主要关注科目的归属问题）（主要关注科目的归属问题）（三）用于债务还本付息的现金流量（四）季节性融资（主要关注单笔授信期限）（主要关注单笔授信期限）四、财务风险分析四、财务风险分析主要指标主要指标§现金流量（一）审查要素（一）审查要素1 1、现金流量是审查时的一个时点数字，因此现金流量，尤其是净现金、现金流量是审查时的一个时点数字，因此现金流量，尤其是净现金流量有可能不稳定或具有波动性。

流量有可能不稳定或具有波动性2 2、衡量现金流量的质量三个方面：现金流量来源、持续程度、长期盈、衡量现金流量的质量三个方面：现金流量来源、持续程度、长期盈利能力和经济活力程度利能力和经济活力程度3 3、分析现金流量：、分析现金流量：§ §确定现金流量表中每一项下的重大现金流出事项确定现金流量表中每一项下的重大现金流出事项§ §决定其是一次性的还是经常性的事项？决定其是一次性的还是经常性的事项？§ §数额是否正常或者异常的高或低？数额是否正常或者异常的高或低？§ §该行为是否可为管理层控制？该行为是否可为管理层控制？§ §比较历史趋势比较历史趋势（二）间接算法举例（二）间接算法举例————资产负债表资产负债表资产资产资产资产流动资产流动资产现金现金 53,000 53,000应收帐款应收帐款 68,000 68,000存货存货 118,000 118,000预付费用预付费用 6,000 6,000 _______ _______流动资产总额流动资产总额 245,000245,000房地产、厂房和设备房地产、厂房和设备土地、建筑和设备土地、建筑和设备 192,000 192,000减去累计折旧减去累计折旧 17,00017,000土地、建筑和设备净值土地、建筑和设备净值 175,000 175,000其他资产其他资产 2,0002,000资产总额资产总额 422,000422,000负债负债负债负债流动负债流动负债应付帐款应付帐款 73,000 73,000其他应付款其他应付款 20,000 20,000应计费用应计费用 6,000 6,000短期债务短期债务 30,000 30,000应付的所得税应付的所得税 4,0004,000流动负债总额流动负债总额 133,000133,000长期债务长期债务 75,000 75,000债务总额债务总额 208,000208,000所有者权益所有者权益资本股本资本股本 150,000 150,000留存收益留存收益 64,00064,000所有者权益总额所有者权益总额 214,000214,000债务和所有者权益总额债务和所有者权益总额 422,000422,000（二）间接算法举例（二）间接算法举例————损益表损益表销售销售1,020,0001,020,000售出货物成本售出货物成本 561,000561,000 毛收入毛收入 459,000 459,000营业费用营业费用 278,000 278,000折旧费折旧费 17,00017,000 营业收入营业收入 164,000 164,000利息费用利息费用 11,000 11,000所得税费用所得税费用 39,00039,000 净收入净收入 114,000 114,000（二）间接算法举例（二）间接算法举例经营活动产生的现金流量经营活动产生的现金流量经营活动产生的现金流量经营活动产生的现金流量净收入净收入 114,000 114,000来源（净值来源（净值 ) )应收帐款应收帐款 (68,000) (68,000)运用运用 ( (资产资产 ) )存货存货(118,000)(118,000)运用运用 ( (资产资产 ) )预付费用预付费用 (6,000) (6,000)运用运用 ( (资产资产 ) )折旧费折旧费 17,000 17,000来源来源 ( (资产资产 ) )应付帐款应付帐款 73,000 73,000来源来源 ( (债务债务 ) )其他应付帐款其他应付帐款 20,000 20,000来源来源 ( (债务债务 ) )应计费用应计费用 6,000 6,000来源来源 ( (债务债务 ) )应税收入应税收入 4,000 4,000来源来源 ( (债务债务 ) )经营活动产生的现金流量总额经营活动产生的现金流量总额经营活动产生的现金流量总额经营活动产生的现金流量总额 42,00042,000投资活动产生的现金流量投资活动产生的现金流量投资活动产生的现金流量投资活动产生的现金流量房地产、厂房和设备房地产、厂房和设备(192,000)(192,000)运用运用 ( (资产资产 ) )其他资产其他资产 (2,000) (2,000)运用运用 ( (资产资产 ) )投资活动产生的现金流量总额投资活动产生的现金流量总额投资活动产生的现金流量总额投资活动产生的现金流量总额(194,000)(194,000)筹资活动产生的现金流量筹资活动产生的现金流量筹资活动产生的现金流量筹资活动产生的现金流量短期债务短期债务 30,000 30,000来源来源 ( (债务债务 ) )长期债务长期债务 75,000 75,000来源来源( (债务债务 ) )股本股本 150,000 150,000来源来源( (债务债务 ) )支付股利支付股利 50,000 50,000运用运用 ( (净值净值 ) )筹资活动产生的现金流量总额筹资活动产生的现金流量总额筹资活动产生的现金流量总额筹资活动产生的现金流量总额205,000205,000现金变化净值现金变化净值现金变化净值现金变化净值 53,000 53,000（二）间接算法举例（二）间接算法举例经营活动中的现金流量经营活动中的现金流量经营活动中的现金流量经营活动中的现金流量 : :净收入净收入114,00114,00 来源来源 ( (净值净值 ) ) 应收帐款应收帐款(68,000)(68,000)运用运用 ( (资产资产 ) )存货存货(118,000)(118,000)运用运用 ( (资产资产 ) )预付费用预付费用(6,000)(6,000) 运用运用 ( (资产资产 ) )折旧费用折旧费用17,00017,000 来源来源 ( (资产资产 ) )应付帐款应付帐款 73,000 73,000 来源来源 ( (债务债务 ) )其他应付帐款其他应付帐款20,00020,000 来源来源 ( (债务债务 ) )应计费用应计费用6,0006,000来源来源 ( (债务债务 ) )应付所得税应付所得税4,0004,000来源来源 ( (债务债务 ) ) 42,00042,000（二）间接算法举例（二）间接算法举例投资活动产生的现金流量投资活动产生的现金流量: :投资活动产生的现金流量投资活动产生的现金流量房地产、厂房和设备房地产、厂房和设备192,000192,000运用运用 ( (资产资产 ) )其他资产其他资产 (2,000)(2,000)运用运用 ( (资产资产 ) )投资活动产生的现金流量总额投资活动产生的现金流量总额(194,000)(194,000)（二）间接算法举例（二）间接算法举例筹资活动产生的现金流量筹资活动产生的现金流量: :短期债务短期债务30,000 30,000 来源来源 ( (债务债务 ) )长期债务长期债务75,000 75,000 来源来源 ( (债务债务 ) )股本股本 150,000 150,000 来源来源 ( (债务债务 ) )支付股利支付股利 50,00050,000 运用运用 ( (净值净值 ) ) 筹资活动产生的现金流量总额筹资活动产生的现金流量总额筹资活动产生的现金流量总额筹资活动产生的现金流量总额 205,000205,000（二）间接算法举例（二）间接算法举例————关注科目的归属问题关注科目的归属问题关注科目的归属问题关注科目的归属问题§重视经营性净现金流：重视经营性净现金流：重视经营性净现金流：重视经营性净现金流：§ §经营性净现金流量经营性净现金流量= =净利润净利润+ +当期折旧和摊销当期折旧和摊销+ +（（△△应付帐款应付帐款+ △+ △预收帐预收帐款和预提费用款和预提费用+ △+ △应付福利费、税金等费用）应付福利费、税金等费用）- -（（△△应收票据应收票据+ △+ △应收应收帐款帐款+ △+ △预付帐款预付帐款+△+△应收出口退税应收出口退税+ △+ △存货）存货）§ §说明：在这个公式内没有将其它应收款、其它应付款和应付票据列入，说明：在这个公式内没有将其它应收款、其它应付款和应付票据列入，因为信息的不对称，此公式内：因为信息的不对称，此公式内：1 1）其它应收款简化为是对关联企业的）其它应收款简化为是对关联企业的投资行为，而不列入经营活动范围内；投资行为，而不列入经营活动范围内；2 2）其它应付款简化归入向关联）其它应付款简化归入向关联企业的融资活动，而不列入经营活动范围内；企业的融资活动，而不列入经营活动范围内；3 3）应付票据简化归入融）应付票据简化归入融资性活动，而不列入经营活动范围内；资性活动，而不列入经营活动范围内；§ §因此，不同科目的归属问题，直接影响到各类现金流量的变化。

因此，不同科目的归属问题，直接影响到各类现金流量的变化因此，不同科目的归属问题，直接影响到各类现金流量的变化因此，不同科目的归属问题，直接影响到各类现金流量的变化§ §△△△△指（期末指（期末指（期末指（期末- - - -期初）的数值期初）的数值期初）的数值期初）的数值 （三）用于债务还本付息的现金流量+ ++ +减少减少/- /-增加增加- -- -= =净收入净收入（前期余额）（前期余额）折旧和摊销折旧和摊销（当期发生额）（当期发生额）营运资本营运资本（简化为（简化为△△应收帐款应收帐款+ △+ △存货存货+ △+ △预付帐款）预付帐款）固定资产支出固定资产支出（（ 简化为简化为△△固定资产净值）固定资产净值）股利股利（当期分红）（当期分红）可用于债务还本付息的现金流量可用于债务还本付息的现金流量注：注：注：注：△△△△指（期末指（期末指（期末指（期末- - - -期初）的数值期初）的数值期初）的数值期初）的数值（三）用于债务还本付息的现金流量§EBITDA/EBITDA/债务本息总额债务本息总额§EBITDA=EBITDA=利润总额利润总额+ +财务费用财务费用+ +折旧摊销折旧摊销（四）季节性融资（四）季节性融资 04-304-3月月月月04-604-604-904-9月月月月04/1204/1205-305-305-605-605-905-905-1205-12季度销售额季度销售额5973597337313731761376135664566473827382508450849063906368856885年累计销售额年累计销售额59735973970497041731717317229812298173827382124661246621529215292841428414应收帐款应收帐款2441244122872287362536254209420925082508178017802744274426622662存货存货2426242628542854208220823122312225032503431243122535253542124212贸易资产总额贸易资产总额贸易资产总额贸易资产总额4867486751415141570757077331733150115011609260925279527968746874应付帐款应付帐款2533253330913091133013303821382118431843361836181659165923942394应计费用应计费用533533293293526526412412704704601601638638660660自发筹资总额自发筹资总额自发筹资总额自发筹资总额3066306633843384185618564233423325472547421942192297229730543054营运投资（可以营运投资（可以借款）借款）1801180117571757385138513098309824642464187318732982298238203820营运投资的峰值营运投资的峰值/ /底值底值底值底值峰值峰值底值底值峰值峰值峰值峰值/ /底值间营底值间营运投资差额运投资差额2094209419471947核心营运投资核心营运投资116116五、借款原因分析五、借款原因分析§销售增长销售增长（季节性、生产规模扩张引起的长期性销售增长）（季节性、生产规模扩张引起的长期性销售增长）§存货周转变慢、应收帐款周转变慢存货周转变慢、应收帐款周转变慢（（市场地位的变市场地位的变化，如因谈判地位或原材料供需形势的变化，造成应收、存货、化，如因谈判地位或原材料供需形势的变化，造成应收、存货、预付等经营性支出占用加大）预付等经营性支出占用加大）§固定资产投资固定资产投资§一次性或意外支出一次性或意外支出§股东利润分配股东利润分配§关联占用关联占用§债务重组债务重组§经营亏损经营亏损额度核定的基本原则额度核定的基本原则经办单位额度核定的主要原则：经办单位额度核定的主要原则：§ §借款人的资金需求（不考虑投产、实际产能发挥的区分）借款人的资金需求（不考虑投产、实际产能发挥的区分）§ §同业授信情况，我行最好是数一数二的授信大户。

同业授信情况，我行最好是数一数二的授信大户§ §审批中心额度核定的主要原则：审批中心额度核定的主要原则：审批中心额度核定的主要原则：审批中心额度核定的主要原则：§ §借款人现有经营循环的资金周转需求量、近几年的增长借款人现有经营循环的资金周转需求量、近几年的增长借款人现有经营循环的资金周转需求量、近几年的增长借款人现有经营循环的资金周转需求量、近几年的增长水平、负债情况、盈利情况，判断经营性的还款能力水平、负债情况、盈利情况，判断经营性的还款能力水平、负债情况、盈利情况，判断经营性的还款能力水平、负债情况、盈利情况，判断经营性的还款能力§ §同业授信情况，关注同业授信余额使用情况，一般情况同业授信情况，关注同业授信余额使用情况，一般情况同业授信情况，关注同业授信余额使用情况，一般情况同业授信情况，关注同业授信余额使用情况，一般情况下我行属于中等水平，判断融资渠道的筹措能力下我行属于中等水平，判断融资渠道的筹措能力下我行属于中等水平，判断融资渠道的筹措能力下我行属于中等水平，判断融资渠道的筹措能力§ §风险控制方案（违约成本）、行业及市场趋势、股东背风险控制方案（违约成本）、行业及市场趋势、股东背风险控制方案（违约成本）、行业及市场趋势、股东背风险控制方案（违约成本）、行业及市场趋势、股东背景、关联企业授信、资金流的控制的有效性、固定资产景、关联企业授信、资金流的控制的有效性、固定资产景、关联企业授信、资金流的控制的有效性、固定资产景、关联企业授信、资金流的控制的有效性、固定资产及权益性投资情况等均为额度调整的考虑因素。

及权益性投资情况等均为额度调整的考虑因素及权益性投资情况等均为额度调整的考虑因素及权益性投资情况等均为额度调整的考虑因素七、风险控制方案的设计七、风险控制方案的设计§担保方式的设计§资金流的控制§单笔授信金额、期限、业务品种的控制§限制性条款的设计谢谢！谢谢！。