（可编）金赐贵金属有限公司：正回购与逆回购的区别.docx

文档收集于互联网.己重新整理排版.word版本可编辑，有帮助欢迎下载支持.金赐贵金属有限公司:正回购与逆回购的区所谓正回购，就是央行与某机构签订协议，将自己所持有 的国债按照面值的一定比例卖出，在规定的一段时间后，再 将这部分国债买回买卖之间的差价，就是这段时间内资金 的使用成本与发行央行票据一样，正回购也是回笼货币的一种手段投资有风险，入市需谨慎更多相关内容请直 接关注金赐贵金属平台）而逆回购为央行向一级交易商购买有价证券，并约定在未 来特定日期将有价证券卖给一级交易商的交易行为，逆回购 为央行向市场上投放流动性的操作，逆回购到期则为央行从 市场收回流动性的操作简单解释就是主动借出资金，获取 债券质押的交易就称为逆回购交易,此时投资者就是接受债 券质押，借出资金的融出方投资有风险，入市需谨慎 更多相关内容请直接关注金赐贵金属平台）从回购交易的起源看，回购交易一开始就与中央银行为调 节市场流动性而操作密切相关简言之，正回购就是一国货 币当局为收缩流动性,在公开市场上进行卖出证券收回货币 的行为；逆回购则是买入证券，向市场投放流动性的行为1918年美联储为推进银行承兑汇票的发展而创设了回购 交易，只不过当时以银行承兑汇票而不是以债券作为质押物 而已。

因而由央行作为正回购方主动发起的债券回购交易就 是我们所说的央行进行正回购操作由央行作为逆回购方主 动发起的债券回购交易即为央行进行逆回购操作按照国际 惯例,央行通常在市场成员中选取一些资金实力雄厚、信誉良 好、交易活跃的商业银行，证券公司或信托公司，即公开市场 的一级交易商来作为对手方，通过招投标方式进行正、逆回购 交易一般而言，央行为使其正回购操作成功,在进行数量招 标时，其给出的回购利率往往会略高于市场回购利率，这样就 1：膺交容易达成交易，起到顺利回收资金的目的而央行进行逆 回购交易时，其给出的回购利率常常会低于市场回购利率投资有风险，入市需谨慎更多相关内容请直接关注金赐 贵金属平台）F表为2012年中国人民银行进行正逆回购的操作:中标正期交易操作日期利率/逆限（天S（亿）（%）操作逆2012-11-15144903.45回购2012-11-157420335 逆回购2012-10-2571400逆3.35回购2012-10-2514850逆3.45回购2012-10-2328420逆3.6 回购2012-10-237490逆3.35回购2012-10-1814100逆3.45回购2012-10-187200逆3.35 回购2012-10-1628580逆3.6 回购2012-10-167180逆3.35 回购2012-10-1114470逆3.45回购2012-10-117120逆3.35回购2012-10-92810003.6 逆1文档来源为:从冋络收集整理.word版本可编辑.回购2012-10-971650逆3.35回购2012-9-27281300逆3.6 回购2012-9-2714500逆3.45回购2012-9-25281900逆3.6 回购2012-9-25141000逆3.45回购2012-9-20281050逆3.6 回购2012-9-207550逆3.35回购2012-9-1828550逆3.6 回购2012-9-187200逆3.35回购2012-9-1328200逆3.6 回购2012-9-137350335 逆文档收集于互联网.己重新整理排版word版本可编辑，有帮助欢迎下我支持.回购2012-9-1114320逆3.45回购2012-9-117450逆3.35回购2012-9-614200逆3.5 回购2012-9-67200逆3.35回购2012-9-414400逆3.5 回购2012-9-47550逆3.4 回购2012-8-3014300逆3.55回购2012-8-307100逆3.4 回购2012-8-287650逆3.4 回购2012-8-2814600逆3.55回购2012-8-2378003.4 逆回购2012-8-2314650逆3.6 回购2012-8-2171500逆3.4 回购2012-8-2114700逆3.6 回购2012-8-167700逆3.35回购2012-8-1614200逆3.6 回购2012-8-147500逆3.35 回购2012-8-97500逆3.35回购2012-8-77500逆3.35 回购2012-8-27500逆3.35回购2012-7-31780逆3.35回购2012-7-267500335 逆回购2012-7-247950逆3.35回购2012-7-197800逆3.35回购2012-7-127100逆3.3 回购2012-7-107500逆3.3 回购2012-7-5750逆3.8 回购2012-7-514400逆4 回购2012-7-37380逆3.95回购2012-6-2814300逆4.15 回购2012-6-2614950逆4.2 回购1文档来源为:从网络收集整理.word版本可编辑.。