XXXX财务管理形成性考核作业答案.docx

编号：时间：2021年x月x日书山有路勤为径，学海无涯苦作舟页码：第1页 共1页1、某人在2005年1月1日存入银行1000元,年利率为4%要求计算:（1） 每年复利一次，2008年1月1日存款账户的余额是多少？（2） 每季度复利一次，2008年1月1日存款账户的余额是多少？解：（1）1000×（1+4%）3＝1000×1.125＝1125元 （2）1000×（1+4%/4）12＝1000×（1+1%）12＝1000×1.127＝1127元2、已知：企业年初打算存入一笔资金，3年后一次取出本利和100000元，存款利率为6%，按复利计息要求：计算企业现在应存入多少钱解：PV＝S/(1+i)n=100000/（1+6%）3＝100000×0.840＝84000元3、某企业每年末存入银行100000元，准备5年后用于某项更新改造，若银行年利率为10%，5年后该企业可提出多少资金？解：SA=A×(F/A,10%,5)=100000×6.105=610500元4、某企业准备现在存入一笔资金，从第3年初开始，每年提取20000元，共提取5年若银行利率为10%，问现在需存入多少钱？解：P=A×(P/A，10%，5)×（F/S,10%,1）=20000×3.791×0.909=68920.38元5、假设某公司董事会决定自今年起建立偿债基金，即在今后5年内每年末存入银行等额款项，用来偿还该公司在第6年初到期的公司债务1000000元。

若银行存款利率为9%，每年复利一次试问该公司每年末需存入银行多少等额款项？解：(F/A,9%,5)=5.985，A=1000000/5.985=167084.38元6、某公司拟购置一处房产，房主提出两种付款方案：（1）从现在起，每年年初支付20万元，连续支付10次，共200万元；（2）从第5年开始，每年年初支付25万元，连续支付10次，共250万元假设该公司的资金成本率为10%，应选择何种方案？解：方案一：P=20×(P/A，10%，10)=20×6.759=135.18万元；方案二：P=25×(P/A，10%，10)×（P/F,10%,3）=115.41万元所以应选择方案二7、银行贷款1000万元给A企业，第5年末要示归还贷款本息1600万元，问银行向企业索取的贷款利率为多少？解：1000＝1600（P/F,I,5）则（P/F,I,5）=0.625查复利现值系数表，与n=5相对应的贴现率中，9%的现值系数为0.65，10%的现值系数为0.621，因此该贴现率必定在9%和10%之间，用插值法计算如下：（10%－X）/1%=(0.621-0.625)/(0.621-0.65)，所以该贷款利率＝10%－0.138%＝9.862%8、某投资项目目前投入资金20万元，每年有4万元的投资收益，投资年限为8年，则该项目的投资报酬率为多少？解：20＝4（P/A,I,8）则（P/A,I,8）=5查年金现值系数表，当对应的n=8时，I=11%，年金现值系数是5.146；当I=12%，年金现值系数是4.968，因此该项目的报酬率在11%－12%之间。

插值法计算如下：（11%－X）/(12%-11%)=(5.146-5)/(4.96-5.146),该项目的投资报酬率X为11.82%9、某企业拟购买一台柴油机，更新目前的汽油机柴油机价格较汽油机高出2000元，但每年可节约燃料费用500元若利率为10%，则柴油机应至少是用多少年对企业而言才有利？解：已知：PA=2000,A=500,I=10%,则P/A,10%,n=2000/500=4查普通年金现值系数表，与I=10%相对应的系数中，大于4的系数值为4.3553，对应的期数为6，小于4的系数值为3.7908，对应的期数为5，因此期数必定在5和6之间，用插值法计算如下：（6－X）/(6-5)=(4.3553-4)/(4.3553-3.7908),期数X=5.4年，即此柴油机至少用5.4年对企业而言有利10、如果无风险收益率为10%，市场平均收益率为13%，某种股票的β值为1.4.要求：（1）计算该股票的必要收益率；（2）假设无风险收益率上升到11%，计算该股票的收益率；（3）如果无风险收益率仍为10%，但市场平均收益率增加至15%，该股票的收益率会受到什么影响？解：（1）该股票的收益率：K=10%+1.4×(13%-10%)=14.2% (2)K=RF+BJ×(KM-RF)=11%+1.4×(13%-11%)=13.8%(3)必要报酬率＝=RF+BJ×(KM-RF)，则K=10%+1.4×(15%-10%)=17%11、某公司有关资料如下：（1）某公司2008年年末资产负债表（简表）列示如下：资产负债表资产负债及所有者权益项目金额项目金额现金应收账款存货预付费用固定资产净值30027004800707500应付账款应付费用长期负债实收资本留用利润3300143063034506560资产总额15370负债及所有者权益总额15370（2）2008年销售收入1800万元，预计2009年销售收入2158万元。

3）预计2009年销售净利率2.5%，净利润留用比率为50%要求：采用销售百分比法运用上述资料预计2009年资产负债表，并列出相关数据的计算过程预计资产负债表2009年 单位：千元项目2008年末资产负债表2008年销售百分比2009年预计资产负债表资产现金3001.67360.39应收账款2700153237存货480026.675755.39预付费70－70固定资产净值750041.678992.39资产总额1537085.0118415.17负债及所有者权益应付账款330018.333955.61应付费用14307.941713.45长期负债630－630实收资本3450－3450留用利润6560－6829.75可用资金总额－－16578.81追加外部筹资额－－1836.36负债及所有者权益总额1537018415.1712、企业拟发行面值为1000元，票面利率为12%，期限为3年的债券，试计算当市场利率分别为10%、12%和15%时的发行价格解：当Ⅰ=10%时，发行价格＝100×PVIF10%，3+12×PVEFA10%,3＝1000×0.751+120×2.487=1013.44元当Ⅰ=12%时，发行价格＝100×PVIF12%，3+12×PVEFA12%,3＝1000×0.712+120×2.402=1000.24元 当Ⅰ=15%时，发行价格＝100×PVIF15%，3+12×PVEFA15%,3＝1000×0.658+120×2.284=932.08元13、某企业融资租入设备一台，价款为200万元，租期为4年，到期后设备归企业所有，租赁期间贴现率为15%，采用普通年金方式支付租金。

请计算每年应支付租金的数额解：根据题意，每年应支付的租金可用年金现值求得，即：年租金＝年金现值/年金两地系数＝200/(P/A,15%,4)=200/2.855=70.05(万元)所以，采用普通年金方式，每年应支付租金为70.05（万元）14、假定企业放弃现金折扣，在信用期末时点支付货款，并假定一年按360天计算试计算在下面各种信用条件下融资的成本：（1）1/30，n/60；（1）2/20，n/50；（1）3/10，n/30解：（1）放弃折扣成本率＝1%×360/（1－1%）×（60－30）×100%＝12.12%；（2）放弃折扣成本率＝2%×360/（1－2%）×（50－30）×100%＝24.49%；（3）放弃折扣成本率＝3%×360/（1－3%）×（30－10）×100%＝55.67%；15、某公司发行总面额1000万元，票面利率为12%，偿还期限5年，发行费率3%，所得税率为25%的债券，该债券发行价为1200万元，求该债券资本成本解:债券资本成本=KR=IR(1-T)/B(1-t)×100%=1000×12%×(1-25%)/1200×(1-3%)=7.73%16、某企业资本总额为2000万元，负债和权益筹资额的比例为2：3，债务利率为12%，当前销售额1000万元，息税前利润为200万元，求财务杠杆系数。

解：债务总额＝2000×2/5=800万元利息＝债务总额×债务利率＝800×12%＝96万元财务杠杆系数＝息税前利润/(息税前利润－利息)＝200/(200-96)=1.9217、某公司发行普通股600万元，预计第一年股利率为14%，以后每年增长2%，筹资费用率为3%，求该普通股的资本成本解：普通股的资本成本＝（600×14%）/[600×(1-3%)]+2%=16.43%18、某投资项目资金来源情况如下：银行借款300万元，年利率为4%，手续费为4万元发行债券500万元，面值100元，发行价为102元，年利率为6%，发行手续费率为2%优先股200万元，年股利率为10%，发行手续费率为4%普通股600万元，每股面值10元，每股市价15元，每股股利为2.4元，以后每年增长5%，手续费率为4%留用利润400万元该投资项目的计划年投资收益为248万元，企业所得税率为25%企业是否应该筹措资金投资该项目？解：个别资金比重：银行借款比重＝300/200＝15%；债券资金比重＝500/2000＝25%； 优先股资金比重＝200/2000＝10%；普通股资金比重＝600/2000＝30% 留存收益资金比重＝400/2000=20%个别资金成本：银行借款成本＝300×4%×（1－25%）/(300-4)=3.04%； 债券资金成本＝100×6%×（1－25%）/[102×(1-2%)]=4.5%； 优先股资金成本＝10%/1×（1－4%）＝10.42；普通股资本成本＝2.4/[15×(1-4%)]+5%=21.67%；留存收益资金成本＝2.4/15+5%＝21%加权平均资金成本＝3.04%×15%+4.5%×25%+10.42%×10%+21.67%×30%+21%×20% =0.46%+1.13%+1.04%+6.5%+4.2%=13.33%年投资收益率＝248/2000=12.4%资金成本13.33%＞投资收益率12.4%，因此不该筹资投资该项目。

19、某公司拥有总资2500万元，债务资金与主权资金的比例为4：6，债务资金的平均利率为8%，主权资金中有200万元的优先股，优先股的股利率为6.7%，公司发行在外的普通股为335万股2008年公司发生固定成本总额为300万元，实现净利润为348.4万元，公司的所得税税率为25%分别计算（1）普通股每股收益EPS；（2）息税前利润EBIT；（3）财务杠杆系数DFL；（4）经营杠杆系数DOL；（5）复合杠杆系数DCL解：利润总额＝348.4/(1-25%)=464.53(万元)EPS=(348.4-200×6.7%)/335=1(元/每股)E。