株洲市城市建设发展集团有限公司2017年度第三期超短期融资券募集说明书.pdf

株洲市城市建设发展集团有限公司 2017 年度第三期超短期融资券募集说明书 株洲市城市建设发展集团有限公司 注册金额注册金额 人民币35亿元 本期发行金额本期发行金额 人民币10亿元 发行期限发行期限 270天 担保情况担保情况 无担保 评级机构评级机构 联合资信评估有限公司 主体：AA+；评级展望：稳定 主 承 销 商主 承 销 商 / 簿 记 管 理 人簿 记 管 理 人 联 席 主 承 销 商联 席 主 承 销 商 二二〇〇一七年一七年九九月月 株洲市城市建设发展集团有限公司 2017 年度第三期超短期融资券募集说明书 2 重要重要声明声明 本期债务融资工具已在交易商协会注册，注册不代表交易商协 会对本期债务融资工具的投资价值作出任何评价，也不代表对本期 债务融资工具的投资风险作出任何判断投资者购买本期债务融资 工具，应当认真阅读本募集说明书及有关的信息披露文件，对信息 披露的真实性、准确性、完整性和及时性进行独立分析，并据以独 立判断投资价值，自行承担与其有关的任何投资风险 董事会已批准本募集说明书，全体董事承诺其中不存在虚假记 载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性、及 时性承担个别和连带法律责任。

企业负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证本 募集说明书所述财务信息真实、准确、完整、及时 凡通过认购、受让等合法手段取得并持有本期债务融资工具 的，均视同自愿接受本募集说明书对各项权利义务的约定 承诺根据法律法规的规定和本募集说明书的约定履行义务，接 受投资者监督 截至募集说明书签署日，除已披露信息外，无其他影响偿债能 力的重大事项 本募集说明书属于补充募集说明书，投资人可通过发行人在相 关平台披露的募集说明书查阅历史信息相关链接详见“第十三章备 查文件” 株洲市城市建设发展集团有限公司 2017 年度第三期超短期融资券募集说明书 3 目目 录录 第一章释义第一章释义 6 第二章风险提示与说明第二章风险提示与说明 . 9 一、本期超短期融资券的投资风险. 9 二、与发行人相关的风险. 9 第三章发行条款第三章发行条款 19 一、本期超短期融资券主要条款. 19 二、发行安排. 21 三、投资者承诺 21 第四章第四章 募集资金运用募集资金运用 . 24 一、募集资金用途. 24 二、本期超短期融资券募集资金的管理. 25 三、发行人承诺. 25 四、偿债保障措施及计划. 25 第五章发行人基本情况第五章发行人基本情况 . 39 一、发行人概况. 39 二、发行人历史沿革. 39 三、发行人控股股东与实际控制人. 41 四、发行人独立性. 42 五、发行人重要权益投资情况. 43 六、发行人治理结构. 53 七、发行人人员基本情况. 62 八、发行人业务状况. 67 九、发行人在建项目及拟建项目. 91 十、发行人未来发展战略与目标. 96 十一、发行人所在行业状况. 97 十二、发行人所处区域情况及竞争优势. 106 十三、尽职调查报告简要结论. 109 株洲市城市建设发展集团有限公司 2017 年度第三期超短期融资券募集说明书 4 十四、发行人重大资产重组情况. 113 十五、发行人业务经营未发生重大不利变化的情况说明. 135 第六章第六章 发行人主要财务状况发行人主要财务状况 . 136 一、总体财务情况. 136 二、发行人财务状况分析. 157 三、有息债务情况. 226 四、关联交易情况. 232 五、或有事项. 233 六、衍生产品情况. 234 七、重大投资理财产品. 234 八、海外投资情况. 234 九、所有权受限资产. 235 十、发行人财务状况未发生重大不利变化的情况说明. 240 第七章第七章 发行人的信用评级和资信状况发行人的信用评级和资信状况 . 241 一、信用评级. 241 二、资信情况. 244 三、发行人资信情况未发生重大不利变化的说明. 248 第八章第八章 本期超本期超短期融资券担保情况短期融资券担保情况 . 250 第九章第九章 税项税项 251 一、增值税. 251 二、所得税. 251 三、印花税. 251 四、税项抵销. 251 第十章第十章 信息披露信息披露 253 一、信息披露机制. 253 二、信息披露安排. 253 第十一章第十一章 违约责任与违约责任与投资者保护机制投资者保护机制 . 256 株洲市城市建设发展集团有限公司 2017 年度第三期超短期融资券募集说明书 5 一、违约事件. 256 二、违约责任. 256 三、投资者保护机制. 256 四、不可抗力. 262 五、弃权. 263 第十二章第十二章 本期超短期融资券发行相关的机构本期超短期融资券发行相关的机构 . 264 第十三章第十三章 备查文件和查询地址备查文件和查询地址 . 269 附录一：各项财务指标的计算公式附录一：各项财务指标的计算公式 . 271 株洲市城市建设发展集团有限公司 2017 年度第三期超短期融资券募集说明书 6 第一章第一章释义释义 本募集说明书中，除非文中另有所指，下列词语具有如下含义：本募集说明书中，除非文中另有所指，下列词语具有如下含义： 集团、公司、发行人 指 株洲市城市建设发展集团有限公司 非金融企业债务融资 工具 指 具有法人资格的非金融企业在银行间债券市场分期 发行的，约定在一定期限内还本付息的有价证券， 简称“债务融资工具” 超短期融资券 指 指由具有法人资格的非金融企业在全国银行间债券 市场按照计划分期发行的， 约定在270天以内还本付 息的债务融资工具 本期超短期融资券 指 发行规模为人民币10亿元的“株洲市城市建设发展 集团有限公司2017年度第三期超短期融资券” 本次发行 指 本期超短期融资券的发行 人民银行 指 中国人民银行 交易商协会 指 中国银行间市场交易商协会 国家发改委 指 中华人民共和国国家发展和改革委员会 环保部 指 中华人民共和国环境保护部 湖南省发改委 指 湖南省发展和改革委员会 株洲市国资委 指 株洲市人民政府国有资产监督管理委员会 株洲市发改委 指 株洲市发展和改革委员会 株洲市建委 指 株洲市城乡建设委员会 上海清算所 指 银行间市场清算所股份有限公司 北金所 指 北京金融资产交易所有限公司 主承销商 联席主承销商 指 中国建设银行股份有限公司 招商银行股份有限公司 承销商 指 与主承销商签署承销团协议，接受承销团协议与本 次发行有关文件约束，参与本期超短期融资券簿记 株洲市城市建设发展集团有限公司 2017 年度第三期超短期融资券募集说明书 7 建档的机构 承销团 指 主承销商为本次发行组织的， 由承销商组成的承销团 簿记建档 指 发行人和主承销商协商确定利率（价格）区间后， 承销团成员/投资人发出申购定单，由簿记管理人记 录承销团成员/投资人认购债务融资工具利率 （价格） 及数量意愿，按约定的定价和配售方式确定最终发 行利率（价格）并进行配售的行为。

集中簿记建档 是簿记建档的一种实现形式，通过集中簿记建档系 统实现簿记建档过程全流程线上化处理 簿记管理人 指 制定集中簿记建档程序及负责实际簿记建档操作 者，本期超短期融资券发行期间由中国建设银行股 份有限公司担任 承销协议 指 指主承销商与联席主承销商发行人为本次发行签订 的《银行间债券市场非金融企业债务融资工具承销 协议》 承销团协议 指 指承销商为承销本期超短期融资券签订的《银行间 债券市场非金融企业债务融资工具承销团协议》以 及承销团回函 余额包销 指 本期超短期融资券的主承销商和联席主承销商按照 《承销协议》的规定，在发行期限结束后，将未售 出的超短期融资券全部自行购入的承销方式 银行间市场 指 全国银行间债券市场 近三年及一期 指 2014年度、2015年度、2016年度及2017年1-6月 工作日 指 中国商业银行的对公营业日（不包括法定节假日或 休息日） 节假日 指 国家规定的法定节假日和休息日 元 指 人民币元 BT模式 指 BT(building—transfer)模式，即建设—转让模式，是 政府利用非政府资金来进行基础非经营性设施建设 项目的一种融资模式项目工程由投资人负责进行 株洲市城市建设发展集团有限公司 2017 年度第三期超短期融资券募集说明书 8 投融资，具体落实项目投资、建设、管理。

工程项 目建成后，经政府组织竣工验收合格后，资产交付 政府；政府根据回购协议向投资人分期支付资金或 者以土地抵资，投资人确保在质保期内的工程质量 BOT模式 指 BOT(build—operate—transfer)模式， 即建设—经营— 转让模式，是指政府通过契约授予私营企业（包括 外国企业）以一定期限的特许专营权，许可其融资 建设和经营特定的公用基础设施，并准许其通过向 用户收取费用或出售产品以清偿贷款，回收投资并 赚取利润；特许权期限届满时，该基础设施无偿移 交给政府 吉瓦 指 功率单位，1吉瓦=1GW=109W 株洲市城市建设发展集团有限公司 2017 年度第三期超短期融资券募集说明书 9 第第二二章风险提示与说明章风险提示与说明 本期超短期融资券无担保， 超短期融资券的本金和利息按期足额支付取决于本期超短期融资券无担保， 超短期融资券的本金和利息按期足额支付取决于 发行人的信用及偿债能力发行人的信用及偿债能力投资者在评价发行人此次发行的投资者在评价发行人此次发行的超短期融资券超短期融资券时，除时，除 本募集说明书提供的其他各项资料外，应特别认真地考虑下述各项风险因素本募集说明书提供的其他各项资料外，应特别认真地考虑下述各项风险因素。

一、本期超短期融资券一、本期超短期融资券的投资风险的投资风险 （一）利率风险（一）利率风险 本期超短期融资券存续期内，受国民经济总体运行状况、国家宏观经济、金 融政策以及国际环境变化的影响，市场利率存在波动的可能性市场利率的波动 可能使本期超短期融资券的实际投资收益具有一定的不确定性 （二）流动性风险（二）流动性风险 本期超短期融资券将在银行间债券市场上进行流通， 在转让时存在一定的交 易流动性风险，可能由于无法找到交易对象而难于将超短期融资券变现 （三）偿付风险（三）偿付风险 本期超短期融资券的存续期限内， 如果由于发行人自身的相关风险或不可控 制的因素，如市场环境发生变化，发行人的现金流与预期有可能发生一定偏差， 从而可能影响到本期超短期融资券票据的偿付 二、与发行人相关的风险二、与发行人相关的风险 （一）财务风险（一）财务风险 1、债务规模增加的风险、债务规模增加的风险 从公司债务结构看，由于公司主要从事公交、水务、路桥、建安工程及燃气 等基础设施建设和公用事业建设等运营业务，需要长期持续的资金投入，负债比 例相对较高2014-2016年末及2017年6月末，公司资产负债率53.15%、59.01%、 57.11%和61.25%。

2014年—2016年及2017年6月，公司有息债务余额分别为： 175.14亿元、 231.53亿元、 237.77亿元和284亿元人民币以及3亿美元， 公司自2014 年以来直接融资规模大幅增加预计未来几年公司投资规模仍将处于上升阶段， 株洲市城市建设发展集团有限公司 2017 年度第三期超短期融资券募集说明书 10 债务融资规模也会继续保持较高水平如果公司无法有效控制债务规模，将对公 司的偿债能力带来压力，而不断增加的融资费用也将影响公司的盈利能力 2、、所有权受限资产占比较高风险所有权受限资产占比较高风险 截至2017年6月末，质押资产52.82亿元，公司抵押资产73.18亿元，公司受限 资产合计126亿元，在总资产中占比为20%，在净资产中占比为48%公司通过 资产质押方式获得的银行借款约为37.01亿元，公司通过资产抵押方式获得的银 行借款约为35.43亿元若公司无法按时偿还上述借款。