短融、中票、公司债、企业债区别.docx

管理部门短期融资券中期票据企业债公司债人民银行、中国银行间市场交易 商协会发改委证监会发行主体具有法人资格的非金融企业发行申报 制度注册发行在中国银行间市场交 易商协会注册，注册有效期为2 年；注册有效期内，企业主体信 用级别低于注册时信用级别的， 发行注册自动失效境内注册登记的具有法人资格 的企业，一般中央政府部门所 属机构、国有独资企业或国有 控股企业直接审核发行中央直接管理 企业的申请材料直接申报；国 务院行业管理部门所属企业的 材料由行业管理部门转报；地 方企业的申报材料由所在省、 自治区、直辖市、计划单列市 发展改革部门转报沪、深两市上市公司及发行境外 上市外资股的境内股份有限公司核准发行证监会收到申请文件 后，5日内决定是否受理，受理初 审后，发行审核委员会审核申请 文件，做出核准或不予核准的决 定发行规模待偿还余额不超 过企业净资产的 40%待偿还余额不 超过企业净资 产的41%不超过企业净资产（不包括少 数股东权益）的42%不超过最近一期末净资产的40%； 金融类公司的累积公司债券余额 按金融企业有关规定计算募集资金投向应用于企业生产 经营活动，并在发 行文件中明确披 露具体资金用途。

企业在短融券存 续期内变更募集 资金用途应提前 披露应用于企业生 产经营活动，并 在发行文件中 明确披露具体 资金用途企业 在中期票据存 续期内变更募 集资金用途应 提前披露债券利率债务融资工具发行利率、发行价 格和所涉费用以市场化方式确定符合国家产业政策和行业发展 方向，所需相关手续齐全：（1） 用于固定资产投资项目的，应 符合固定资产投资项目资本金 制度的要求，原则上累积发行 额不超过该项目总投资额的 60%；（2）用于收购产权（股 权）的，比照该比例执行；（3） 用于调整债务结构的，不受该 比例限制，但企业应提供银行 同意以债还贷的证明；（4）用 于补充运营资金的，不超过发 债总额的20%企业债券的利率由发行人与其 主承销商根据信用等级、风险 程度、市场供求状况等因素协 商确定但不得高于相同期限 定期存款利率的40%必须符合股东会或股东大会核准 的用途，且符合国家产业政策发行价格由发行人与保荐人通过 市场询价确定发行期限不超过一年一般2-10年,以5年为主一般3-20年，以10年为主一般3-10年，以5年为主发行时间须在批准文件印发之日起两个 月内完成发行在注册有效期内可分期发行或一 次发行。

应在注册后2个月内完 成首次发行如分期发行，后续 发行应提前2个工作日向中国银 行间市场交易商协会报备可申请一次核准，分期发行自 核准发行之日起，应在6个月内 首期发行，剩余数量应在24个月 内发行完毕首期发行数量应当 不少于总发行数量的50%，剩余期 发行的数量由公司自行确定，每 期发行完毕后5个工作日内报中 国证监会备案担保形式不要求担保可发行无担保信用债券、资产 抵押债券、第三方担保债券为债券发行提供保证的保证人 应当具有代为清偿的能力，保 证应当是连带责任保证无强制性担保要求若提供担保 的，担保的范围应是本金、利息 违约金、损害赔偿金和实现债券 的费用；以保证方式提供担保的 应为连带责任保证，且保证人资 产质量良好承销应由金融机构承销企业可自主 选择主承销商，需要组团的，由 主承销商组团由具有证券承销资格的证券经 营机构承销交易场所全国银行间债券市场全国银行间债券市场、证券交 易所证券交易所法律法规 依据《银行间债券市场非金融企业债 务融资工具管理办法》《企业债券管理条例》、《关 于推进企业债券市场发展、简 化发行核准程序有关事项的通 知》、《中央企业债券发行管 理暂行办法》《公司债券发行试点办法》。