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国家发展改革委办公厅关于促进股权投资企业规范发展的通知发改办财金[2011]2864号各省、自治区、直辖市人民政府办公厅、新疆生产建设兵团办公厅：为规范在中华人民共和国境内设立的从事非公开交易企业股权投资业务的股权投资企业（含 以股权投资企业为投资对象的股权投资母基金）的运作和备案管理，促进股权投资企业规范发展, 现就有关事项通知如下:一、规范股权投资企业的设立、资本募集与投资领域（一） 设立与管理模式股权投资企业应当遵照《中华人民共和国公司法》和《中华人民共 和国合伙企业法》有关规定设立其中，以有限责任公司、股份有限公司形式设立的股权投资企 业，可以通过组建内部管理团队实行自我管理，也可采取委托管理方式将资产委托其他股权投资 企业或股权投资管理企业管理二） 资本募集股权投资企业的资本只能以私募方式，向特定的具有风险识别能力和风险 承受能力的合格投资者募集，不得通过在媒体（包括各类网站）发布公告、在社区张贴布告、向 社会散发传单、向公众发送短•信或通过举办研讨会、讲座及其他公开或变相公开方式（包括 在商业银行、证券公司、信托投资公司等机构的柜台投放招募说明书等），直接或间接向不特定 或非合格投资者进行推介。

股权投资企业的资木募集人须向投资者充分揭示投资风险及可能的投 资损失，不得向投资者承诺确保收PI投资本金或获得固定PI报三）资本认缴股权投资企业的所有投资者只能以合法的口有货币资金认缴出资资本缴 付可以采取承诺制，即投资者在股权投资企业资木募集阶段签署认缴承诺书，在股权投资企业投 资运作实施阶段，根据股权投资企业的公司章程或者合伙协议的约定分期缴付出资四） 投资者人数限制股权投资企业的投资者人数应当符合《中华人民共和国公司法》和 《中华人民共和国合伙企业法》的规定投资者为集合资金信托、合伙企业等非法人机构的，应打通核查最终的口然人和法人机构是否为合格投资者，并打通计算投资者总数，但投资者为股权 投资母基金的除外五） 投资领域股权投资企业的投资领域限于非公开交易的股权，闲肯资金只能存放银行 或用于购买国债等固定收益类投资产品；投资方向应当符合国家产业政策、投资政策和宏观调控 政策股权投资企业所投资项目必须履行固定资产投资项目的合规管理程序外资股权投资企业 进行投资，应当依照国家仃关规定办理投资项日核准手续二、健全股权投资企业的风险控制机制（六） 投资风险控制股权投资企业的资金运用应当依据股权投资企业公司章程或者合伙协 议的约定，合理分散投资，降低投资风险。

股权投资企业不得为被投资企业以外的企业提供担保 股权投资企业对关联方的投资，其投资决策应当实行关联方问避制度，并在股权投资企业的公司 章程或者合伙协议以及委托管理协议、委托托管协议中约定对关联方的认定标准，山股权投资 企业投资者根据有关法律法规规定，在股权投资企业的公司章程或者合伙协议以及委托管理协 议、委托托管协议中约定七） 激励和约束机制股权投资企业及其受托管理机构的公司章程或者合伙协议等法律文 件，应当载明业绩激励机制、风险约束机制，并约定相关投资运作的决策程序股权投资企业可 以约定存续期限八） 对受托管理情况的检查和评估股权投资企业可以根据委托管理协议等法律文件的相关约定，定期或者不定期对其受托管理机构运用股权投资企业的资本开展投资运作的情况进行检 查和评估九）资产托管股权投资企业的资产应当委托独立的托管机构托管但是，经所右投资者 一致同意可以免于托管的除外受托管理机构为外商独资或者中外合资的，应当由在境内具有法 人资格的独立托管机构托管该股权投资企业的资产三、 明确股权投资管理机构的基本职责（十）受托管理机构的职责股权投资企业采取委托管理方式的，受托管理机构应当按照委 托管理协议,履行下列职责：（1）制定和实施投资方案，并对所投资企业进行投资后管理。

2） 积极参与制定所投资企业发展战略，为所投资企业提供增值服务3）定期或者不定期向股权 投资企业披露股权投资企业经营运作等方面的信息定期编制会计报表，经外部审计机构审核后, 向股权投资企业报告4）委托管理协议约定的其他职责十一）利益冲突限制股权投资企业的受托管理机构应当公平对待其所管理的不同股权投 资企业的财产，不得利用股权投资企业财产为股权投资企业以外的第三人牟取利益对不同的股 权投资企业应当设置不同的账户，实行分账管理十二）受托管理机构的退任有下列情形之一的，股权投资企业的受托管理机构应当退任: （1）受托管理机构解散、破产或者山接管人接管其资产的2）受托管理机构丧失管理能力或 者严重损害股权投资企业投资者利益的3）按照委托管理协议约定，持有一定比例以上股权 投资企业权益的投资者要求受托管理机构退任的4）委托管理协议约定受托管理机构退任的 其他情形四、 建立股权投资企业信息披露制度（十三）提交年度报告股权投资企业除应当按照公司章程和合伙协议向投资者披露投资运 作信息外，还应当于每个会计年度结束后4个月内，向备案管理部门提交年度业务报告和经会计 师事务所审计的年度财务报告股权投资企业的受托管理机构和托管机构应当于每个会计年度结 束后4个月内，向备案管理部门提交年度资产管理报告和年度资产托管报告。

十四）重大事件即时报告股权投资企业在投资运作过程中发生下列重大事件的，应当在 10个工作日内，向备案管理部门报告：（1）修改股权投资企业或者其受托管理机构的公司章程、 合伙协议和委托管理协议等文件2）股权投资企业或者其受托管理机构增减资木或者对外进 行债务性融资3）股权投资企业或者其受托管理机构分立与合并4）受托管理机构或者托 管机构变更，包括受托管理机构高级管理人员变更及其他重大变更事项5）股权投资企业解 散、破产或者山接管人接管其资产五、加强对股权投资企业的备案管理和行业自律（十五）备案管理范围股权投资企业除下列情形外，均应当按照本通知要求，在完成工商 登记后的1个月内，申请到相应管理部门备案：（1）已经按照《创业投资企业管理暂行办法》 备案为创业投资企业2）山单个机构或单个日然人全额出资设立，或者山同一机构与其全资 子机构共同出资设立以及同一机构的若干全资子机构出资设立十六）受托管理机构的附带备案股权投资企业采取委托管理方式将资产委托其他股权投 资企业或者股权投资管理企业管理的，其受托管理机构应当申请附带备案并接受备案管理十七）备案管理部门资本规模（含投资者已实际出资及虽未实际出资但云承诺出资的资 木规模）达到5亿元人民币或者等值外币的股权投资企业，在国家发展和改革委员会（以卜•简称 国家备案管理部门）备案；资本规模不足5亿元人民币或者等值外币的股权投资企业，在省级人 民政府确定的备案管理部门（以下简称省级备案管理部门）备案。

十八）备案申请主体股权投资企业采取自我管理方式的，山股权投资企业负责申请办理 备案手续；股权投资企业采取委托管理方式的，山其受托管理机构负责申造办理备案手续十九）向国家备案管理部门申请备案的程序股权投资企业申请向国家备案管理部门备案,应当山申请主体将仃关备案材料送股权投资企业所在地省级备案管理部门进行初审省级备案管 理部门在收到股权投资企业备案申请后的20个工作ri内，对确认申请备案文件材料齐备的股权 投资企业，向国家备案管理部门出具初步审查意见国家备案管理部门在收到省级备案管理部门 转报的股权投资企业备案申请和初步审查意见后的20个工作日内，对经复核无异议的股权投资 企业，通过国家备案管理部门门户网站公告其名单及基木情况的方式，为股权投资企业办结备案 手续二十）向省级备案管理部门申请备案的程序股权投资企业申请向所在地省级备案管理部 门备案，省级备案管理部门在收到股权投资企业备案申造后的20个工作门内，对经复核无异议 的股权投资企业，通过该省级备案管理部门门户网站公告其名单及基木情况的方式，为股权投资 企业办结备案手续二十一）申请股权投资企业备案应当提交的文件和材料股权投资企业申请备案，应当提 交下列文件和材料：（1）股权投资企业备案申请书。

2）股权投资企业营业执照复印件3） 股权投资企业资本招募说明书4）股权投资企业公司章程或者合伙协议5）所有投资者签 署的资木认缴承诺书6）验资机构关于所石投资者实际出资的验资报告7）发起人关于股 权投资企业资本募集是否合法合规的情况说明书8）股权投资企业高级管理人员的简历证明 材料9）委托托管协议所有投资者一致同意可以免于托管的，应当提供所有投资者联名签 署的同意免于托管函10）律师事务所出具的备案所涉文件与材料的法律意见书股权投资企 业采取委托管理的，还应当提交股权投资企业与受托管理机构签订的委托管理协议二十二）申请股权投资企业受托管理机构附带备案应当提交的文件和材料股权投资企业 的受托管理机构申请附带备案，应当提交下列文件和材料：（1）受托管理机构的营业执照复印 件2）受托管理机构的公司章程或者合伙协议3）受托管理机构股东（合伙人）名单及情 况介绍4）所有高级管理人员的简历证明材料5）开展股权投资管理业务情况及业绩二十三）对高级管理人员的界定与要求本通知所称高级管理人员，系指公司型企业的董 事、监事、经理、副经理、财务负责人、董事会秘书和公司章程约定的其他人员，以及合伙型企 业的普通合伙人和合伙协议约定的其他人员。

合伙型企业的普通合伙人为法人或非法人机构的， 则该机构的高级管理人员一并视为高级管理人员股权投资企业及其受托管理机构所有高管人员 在最近5年内没有违法记录或尚在处理的重大经济纠纷诉讼案件，至少3名高管人员具备2年以 上股权投资或相关业务经验二十四）申请注销备案股权投资企业出现卜列情形，可以申请注销备案：（1）解散2） 主营业务不再是股权投资业务3）另行按照《创业投资企业管理暂行办法》备案为创业投资 企业二十五）监督管理备案管理部门通过建立健全股权投资企业备案管理信息系统、社会举 报、定期与不定期检查、向社会公告等制度，加强对股权投资企业的监督管理对已经完成备案 的股权投资企业及其受托管理机构，应当在每个会计年度结束后的5个月内，对其是否遵守木通 知有关规定，进行年度检查在必要时，可以通过信函、询问、走访、现场检查和非现场监 测等方式，了解其运作管理情况二十六）对规避备案监管的处罚备案管理部门发现股权投资企业及其受托管理机构未备 案的，应当督促其在20个工作日内向管理部门申请办理备案手续；逾期没有备案的，应当将其 作为“规避备案监管股权投资企业"、“规避备案监管受托管理机构”，通过备案管理部门门户网站 向社会公告。

二十七）对运作不规范的处罚对运作管理不符合木通知规定的，应当督促其在6个月内 改正；逾期没有改正的，应将其作为“运作管理不合规股权投资企业"、“运作管理不合规受托管 理机构"，通过备案管理部门门户网站向社会公告二十八）行业自律组建全国性股权投资行业协会，依据相关法律、法规及木通知，对股权投资企业及其受托管理机构进行口律管理二十九）实施木通知白发布之n起实施木通知实施前设立的股权投资企业及其受托管 理机构，应当在本通知发布后3个月内按照本通知有关规定到备案管理部门备案；投资运作不符 合本通知规定的，应当在木通知发布后6个月内按照木通知有关规定整改国家发展改革委办公厅二o一一年十一月二十三日主题词：股权投资管理通知。