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最新】李佛摩尔 李佛摩尔的强悍之处并非他拥有强大的集体资源他是华尔街上最大的个人投资者，至死都是独立操作、一个人判断、一个人交易他从来不需要小道消息、内幕或者与人联手坐庄他的操作手法被后人延伸，繁衍出当代各类股票技术法则流派，就此说李佛摩尔的操作体系是华尔街交易技术的词根并不为过因此无论大小投资者，尤其是独立投资者，均能从其操作理念和手法中，学习如何趋利避害，正确把握自我　　1____年来，关于李佛摩尔的故事在“人造峡谷”华尔街上源远流长但他在三次破产后再度崛起并从此叱咤华尔街____年的关键一战——操盘“伯利恒钢铁”，在90年前爱德温?勒菲佛所著的《股票作手回忆录》中，只用了半篇章节来叙述，显然远远不够因为对当时身无分文的李佛摩尔来说，该战就是成王败寇试想，一生中能够历经三次破产后再度崛起，并从此走向个人职业生涯顶峰的，世上能有几人？　　19____年，李佛摩尔在第三次破产后，期间又遭遇美国长达四年的经济萧条，欠下百万美元巨债当时，只有一家券商愿意为他提供一笔为数只有500股的交易信用额度也就是说，对他的人生而言，只有一粒zidan，一次抠动扳机的机会，你怎么能够保证用99%的概率击倒对手，赢得自己的生存之战？如果李佛摩尔不能在这唯一的机会中：第一，看对大盘；第二，选对股票；第三，抓住时机；第四，拿出勇气，他可能都将永世不得翻身，和这市场上99.99%的人一样，从此淘汰出局。

也就是说，他必须做一次成功几率为99.99%的交易，考虑到当时市场出于衰退中，毫无财富效应，其难度可想而知　　 在《股票作手回忆录》里，对这段故事有如下描述：　　 “由于众所周知的原因，在19____年早期那些关键的日子里我非常看好的是伯利恒钢铁公司的股票简直可以肯定它要上涨，但是为了确保第一次操作就赚钱，因为我必须如，我决定等到这只股票突破面值（100美元）之后　　 “我想我已经告诉过你了，我的经验显示：无论什么时候，一支股票首次越过100、200或300元时，它几乎总要继续上涨30到50元越过300元后，涨得比越过100元时更快这是一个古老的投资原则　　“你可以想象我是多么渴望恢复过去那种交易规模我太急于开始了，但是，我还是控制住自己正如我所料，伯利恒钢铁的股票每天都在上涨，越涨越高然而，我还是控制住自己不要冲动地去威廉森-布朗公司买入五百股股票我清楚必须使第一笔投资尽可能获益　　“股票每上涨一个点就意味着我又没赚到500美元……可是，我却端坐在那儿，我不是倾听心中喋喋不休的希望和闹闹嚷嚷的信念，只倾听经验发出来的冷静声音和常识给我的忠告最后常识战胜了贪婪和希望！”　　伯利恒钢铁股价于6月初开始冲天而起，3周内股价到90美元以上。

在用了超过16周的时间等待大盘的强度，其中包括6周的时间等待伯利恒钢铁个股的强度后，李佛摩尔终于在其股价达到98美元时出手了　　“我一下子买了伯利恒钢铁公司的500股股票，行情当时是98元我在98～99元时买了500股我想那天晚上收盘是114或115元，我又买了500股（用账面浮盈开仓，编者注） “第二天伯利恒钢铁涨到145元时，我套现了为了等待正确的时刻，我耗了6周，这是我经历过最费力耗神的6周，但是，我得到了回报，因为我现在已经有了足够的资本去进行有规模的投资了　　李佛摩尔抠动扳机，用唯一的一颗zidan为自己射中了金苹果六周潜伏，最终化为两天的一击，就为他赢得了起死回生的资本——5万美元　　此战给后来人留下的借鉴意义在于：当你只有很小一笔钱、只有一次机会的条件下，怎样才能通过对时间的把握，把机会概率放大到最大，为自己创造成功的可能性？　　李佛摩尔这一场关键交易包涵了双重含义：第一是时间要素，即要等市场的走势完全符合牛市初具规模的特征，股价形成明显的大趋势后才介入；第二就是如何真正把握股价开始大幅度波动前的关键时刻，这好比飞机起飞——当飞机开始启动、加速滑行，当气流和动力结合点上的加速度形成最终托起飞机重量的气流时，那就是飞机冲宵而起的时刻；飞机的重量相当于仓位；引擎的动力相当于买盘的资金；而气流，相当于股价上涨中的强度。

　　笔者在研究了1886_____年间美国所有4年内上涨15倍的大牛股K线图后发现，这些大牛股都是以30度的仰角开始启动，随后以60度仰角上冲而在4年内涨幅高达30倍的大飚股，其上升仰角甚至超过80度，与火箭升空无异伯利恒钢铁正是这样一只仰角超过80度的大飚股而李佛摩尔精准地把握住了这艘火箭腾空而起并不断加速上升的股价临界点　　 对于李佛摩尔的总结，我断断续续记了很多年，这些笔记、研究和探索，也伴随着我在华尔街近____年的交易成长尤其是对李佛摩尔操盘伯利恒钢铁一战的解析后，我发现，这位华尔街有史以来最伟大的股票作手，其过人之处正是确定了趋势能够横扫一切不确定因素的战略与战术思想他从战略上先用强度确认对手，而在战术上用强势交易把握对手　　 当我从中悟及此后，在交易每一只股票时，我一定要找到这个股价临界点，否则宁愿选择在手上保留足够的现金李佛摩尔说：开始正确很重要，不管从事哪个行业都一样在股票投资中，什么叫正确？首先就是不能赔钱——你所买入的股票一定是首先形成盈利而不是亏损后，才能够加码买入，这也是巴菲特投资的第一要义，否则他就不会一再强调把风险控制放在首位　　我在交易任何一个品种的时候，始终坚持所持有买入的仓位都必须是“红色”（盈利）的。

一旦任何一个品种亏损超过5%，马上卖出停损因为这样的纪律，让我在过去____年中，一次次避免了第二天突发事件发生所带来的灾难而纪律的形成，源于____年前的一个教训　　 我再一次明白了，为什么李佛摩尔始终自认是市场的学生，他要做的恰恰就是比市场本身慢半拍，然后在确认趋势的基础上紧跟市场一步李佛摩尔的成功核心是重在趋势，而不是预测顶底，趋势是众人拾柴火焰高的结果，对于一无内幕二不坐庄的个人投资者，只有坐上趋势的快车，才能在熊市中保命，在牛市中挣钱如此年复一年，终己一生，便成股神　　多年来，在股市中，我看到过很多过于勤奋短线投资者，每天在股市中杀进杀出，期望以每天的小利在复利后形成大财富的操作手法他们看盘的时间远远超过了研究市场本身诚然，每个经验丰富的交易者都会灵敏地交易和行动，但我的看法是，先得慢，而后再快，哪怕一个品种在一年内上涨14倍，它也要一天天涨上去吧？每天杀进杀出“抢帽子”，正好说明了该投资者对自己的判断缺乏信心，更不理解财富积累原本需要判断正确的前提下时间的积累和耐力　　人生无常，世事难料从摇篮到坟墓，生命本身就是一场赌博，因为我没有未卜先知的能力，因此我可能承受自己碰到的事情，不觉得困扰。

李佛摩尔对生命充满了深深的敬畏，面对人生中数次大起大伏，他选择有尊严地从每一次跌倒中爬起来，包括最终面对死亡他是资本市场上真正的勇者，选择的是时代背景下勇者的归宿即便在今天，这种“君王死社稷”的勇气和尊严，也不是大多数华尔街上被称为“巨人”的交易者所具备的李佛摩尔留给华尔街的是一种深邃的神秘、智慧和非凡的勇气 . 这种走势也是市场趋势中，心理动向的起点如果市场不往那个方向持续进行，他就知道走势已经证明不如所料，只好断然迅速认赔出场静候那种走势出现很重要这需要很大的耐性他会一直抱着现金，直到适合投入资金的那一刻来到 成交量动向也必须严密地加以研究，观察趋势什么时候停止往某个方向动由于市场走势永远反映许多投资人的决策，这并不表示不会出现小幅回檔和正常的反转波动 李佛摩的操作守则中，另一个重要的关键，是集中全力操作新多头市场中的领先股他也将注意力放在个人处理得来的少数股票上他会先等市场确认哪些股票是领先股，才进场操作他集中火力操作领先股群，而不是分散投资到整个市场他注意到新领先股群中的领先股，通常是涨势最强的股票他避开疲软的行业，以及那些行业中疲软的股票也就是说，他不买便宜的股票。

他发现，疲弱不振、价格下滑的股票，总是很难回升，所以限制自己只买正往前冲刺、交投热络的股票 他会持续观察市场，并且比较一支领先股和同业其它股票价格走势之间的关系他也注意到领先股群中，如果某支股票的表现异常突出，同一股群的一些股票也会有不错的表现他发现这是价格走势一个很重要的因素，所以经常观察相同股群中的许多股票，密切留意它们的动向他相信，某一股群中的大部分股票，后市展望相同他把这种现象称做「显而易见的股群倾向」如果强势市场中，某一股群的股票表现不是很强，他通常会将那个股群的部位轧平，或者完全避开那个股群的任何股票 李佛摩操作某支股票时，一定会参考同一行业其它股票的走势，希望及早发掘始料未及的状况他注意到，强势股群中某支领先股的走势开始趋于不利时，同一股群的其它股票通常也会追随出现相同的走势由于不断观察，所以他随时掌握领先股群和大盘的最新动态 他也注意到，若干股群会展现季节性型态交易人务必了解经济周期如何影响若干行业，以及它们的周期如何影响个股的价格交易人必须了解，股市通常会预先反映季节性活动因此，事先分析几个月后的行业状况，是很重要的一件事由于需要有这方面的认识，更强化了不断观察市场，以及留意经济和基本面状况的重要性。

李佛摩能够看对19____年和19____年的市场头部，是因为早在市场指数实际崩跌之前好几个月，领先股和领先股群已经开始走软他认为，领先股一开始反转，就应该提高警觉，因为其它股票往往会陆续跟进19____年，他从19____年崩盘学到的教训，有助于他充分掌握利用市场发出的讯息经验帮助他实现庞大的利润 李佛摩也发现，当领先股作头反转，不必试着去了解为什么会这样他只看市场走势，不浪费时间了解为什么一支股票会下跌他只需要知道股价确实下跌，并且据以采取行动就成了他认为，「为什么」这个问题的答案，通常稍后会出现，因为股市十之八九总是反映未来的新闻 为了在领先股群中的领先股穿越最低阻力线之后，正确买到它们，并且确保自己站市场正确的一边，李佛摩执行他的试探性操作策略和金字塔操作策略 ＃进场操作之前，明智的作法是先了解大盘的趋势＃李佛摩相信，市场会将未来融入眼前这正是难以准确预测市场将来会做什么事的原因市场总是做它想做的事，不做交易人期望它做的事所以说，他在多头市场中作多，在空头市场中放空市场如果横向整理，他就抱着现金退居场外，直到讯号证实趋势往某个方向走为止发掘趋势的变化，是很难做的事情，因为它和交易人目前的想法、作法恰好背道而驰。

这是为什么他开始使用试探性操作策略的原因 李佛摩的试探性操作策略和金字塔操作策略，执行方式是先建立一部分的股票部位，直到买足他起初打算拥有的全部股数所以说，在他实际着手买进之前，决定好到底要买多少股，是很重要的一件事这是妥善的资金管理规划下的产物，也是李佛摩的重要守则之一他会先建立一个小部位，测试一下那支股票这就叫试探性操作策略，目的是观察初步的研究是否正确如果股价走势符合他规划的方式，他会买更多，但陆续买进的股票，价位一定愈来愈高 举例来说，如果他已经确定好要买某支股票400股或500股，他会先等操作守则的其它所有条件都就绪再动手接着，他会买进原始计划部位的五分之一，也就是100股如果股价走势对他不利，他会把那些股票卖掉，承受一点小损失要是股价游移不定达数天之久，他也会出场，因为股价的表现不如他原先所想如果股价上涨，他会再买第二次买100股，占原始计划部位的20%，而且买价高于第一次 这时他已经拥有200股，股价节节上涨，。