投资环境概述(68页PPT).pptx

第二章投资环境【本章学习目标本章学习目标】投资环境的含义投资环境的分类投资环境分析投资环境评价原则投资环境评价标准投资环境评价方法第一节投资的含义及分类第一节投资的含义及分类第一节投资的含义及分类第一节投资的含义及分类一、投资环境的含义一、投资环境的含义 所谓投资环境是指一个地区或经济体在一定时期内拥有的对投资活动产生影响的各种因素和条件的综合系统概括地说，包括影响投资活动的自然要素、社会要素、经济要素、政治要素和法律要素等1 2 34综合性整体性差异性动态性投资环境的特征投资环境的特征投资环境对投资的影响（一）良好的投资环境有利于资本的生存和增值，对（一）良好的投资环境有利于资本的生存和增值，对投资有吸纳作用投资有吸纳作用（二）良好的投资环境有利于区域经济发展（二）良好的投资环境有利于区域经济发展我国投资环境现状背景：中国从改革开放以来，中国经济取得了举世瞩目的辉煌成就这与我国大力改善投资环境，积极吸引外资的政策是分不开的，外国投资已经成为我国经济发展中的一支重要力量中国FDI(年度)-数据-中国金融信息网http:/ 投资环境的本质是由多种外部因素和条件交叉重叠,但又是有机组合而构成的综合体。

1.按投资环境要素的特点与作用分类，可分为硬环境和软环境硬环境是指那些具有物质形态的要素组合，是投资环境的基础部分软环境主要指没有具体物质形态的要素，属于投资环境的高层次部分，其主导作用2.按投资环境研究层次分类，可分为宏观投资环境、中观投资环境和微观投资环境三种宏观投资环境多指影响整个社会资本运动的宏观社会经济变量和历史文化现实，探索研究的内容是全国或大区域范围内的国民经济发展、商业周期兴衰、国家政治法律制度变革、文化传统习俗的嬗变，以及国家之间和区域之间的地缘关系等微观投资环境则是指某个投资项目选址时考虑的具体的自然、经济和社会条件中观投资环境多指地区投资环境和产业投资环境，是介于上述两者之间的一个层次，承上启下3.按投资环境研究需要分类，可分为区域投资环境和产业投资环境前者是从区域的角度探讨投资环境要素的定向分布、组合及其变化对资 本运动的影响和决定作用后者是从产业和行业的角度研究资本投向哪一类产业的问题产业投资环境是对区域投资环境的深化，具体研究影响各个产业的特殊的环境要素在区域中的发展变化对资本运动的影响4.按投资环境的组成要素分类，可分为自然地理环境、基础设施环境、政治法律环境、金融环境、税务环境、制度环境等。

第二节投资环境分析第二节投资环境分析投资环境投资形式投资规模投资结构投资期限经济法律税务地理金融投资目的投资决策投资现金流量预期收益一、投资硬环境分析一、投资硬环境分析(一)投资硬环境的概念 硬环境是指那些具有物质形态的要素组合，主要指该地区经济发展水平、自然条件、物质资源、基础设施、交通便利、配套产业和人力资源等综合因素二）投资硬环境的内容经济环境因素自然因素基础设施因素1.经济因素经济因素国民经济增值水平社会生产总值的增长率总供给和总需求的变化状态国民消费水平的增长利率、税率、通货膨胀的变化就业率和储蓄率的波动地区投资环境的改变经济发展水平市场发达程度分配结构投资效率产业结构投资消费观念动态静态2.自然环境 自然环境是指投资所在国或地区的各种自然条件所构成的生态系统自然环境分析的主要内容包括：（1）资源开发条件：资源开发条件分析是对自然资源的分布、储量、品味及开采的技术可行性和经济性进行的分析国民经济各产业部门对自然资源的依存度是不相同的资源依存度较高的产业部门投资要特别强调资源开发条件分析2）地理条件：地理条件分析是对投资项目所在地的地理位置和地形地貌的有利性进行分析地理条件关系着投资项目的建设和运行成本。

3）气候条件：气候条件分析是对投资项目所在地的光照、气温、湿度、降雨量和风力等的有利性进行分析露天作业的产业部门投资应充分考虑气候条件的限制4）环境保护：环境保护分析是对投资项目可能形成的环境冲击以及与其相关的环境治理要求的分析环境冲击包括项目工程建设和项目废弃物对生态平衡的消极影响相关环境治理要求是指政府的环境保护政策，关系着投资的环境治理成本3.基础设施条件 基础设施是指投资对象所在地的通施，包括生产基础设施和生活设施两大类生产基础设施又包括能源设施、给排水设施、交通设施和邮电通讯设施等生活设施是指各种社会服务设施，如医疗卫生、文化教育、食品供应等设施基础设施系统分析主要是对生产基础设施的完备程度和价格水平进行分析，以确定企业投资的基础设施供给保障程度能源供应系统供、排水系统交通系统邮电系统防灾系统环境系统生活服务系统二、投资软环境分析二、投资软环境分析(一)投资软环境的概念 软环境是指没有具体物质形态的要素组合，主要指该地区的市场的发展程度、有关政策、法律、政府管理水平、服务水准和地方性法规建设等软件情况，它是构成制约投资运行的综合系统的的重要部分二)投资软环境的内容1.政治法律环境 （1）政治体制及政局的稳定性。

2）齐备的法律、法规二)投资软环境的内容2.金融环境 （1）金融工具的种类和数量2）金融市场的与金融机构的组织管理3）金融市场的的组织及其有效性二)投资软环境的内容3.税务环境 （1）税率的高低2）税收优惠二)投资软环境的内容4.政策制度环境 （1）经济体制市场经济体制 经济体制 公有制为主体，多种所有制经济共同发展 经济制度(二)投资软环境的内容4.政策制度环境 （2）政策因素货币政策 财政政策 金融政策 利率政策 汇率政策 税收政策 产业政策(二)投资软环境的内容5.社会文化环境 社会环境是指投资所在国或地区的各种社会关系和习俗所构成的社会行为系统社会环境分析的主要内容包括：1、社会消费模式：社会消费模式是指社会大众有关衣、食、住、行的一般消费习惯社会消费模式的形成是民族结构、文化传统和宗教信仰等多种社会因素综合作用的结果社会消费模式分析关系着产品（或服务）市场需求的区域分布，进而影响着投资项目的区域选择2.社会文化模式：社会文化模式是指社会大众处理社会关系的一般行为方式，如是和谐、平和、礼貌、理智的文明方式，或是相反社会文化模式的形成也是民族结构、文化传统和宗教信仰等多种社会因素综合作用的结果。

社会文化模式分析关系着劳动者的基本素质和工作态度，进而影响着投资项目运行的效率和安全案例：外资在华的投资环境分析案例：外资在华的投资环境分析中国投资环境现状2014年全国吸收外资总量中，东、中、西部地区所占比重分别为76.27%、14.54%和9.19%，中西部的总占比达到23.73%去年中西部地区在全国总量占比首次超过20%，1月份出现了进一步上升的趋势其中，中部地区实际使用外资金额15.65亿美元，同比增长89.07%；西部地区实际使用外资金额9.89亿美元，同比增长71.73%两者的增速远远高于东部的4.36%外资投资倾向性的变化与中西部经济的增长潜力有关2013年，全国GDP的增速为7.7%，贵州、西藏、重庆、甘肃等中西部重镇的增速均超过12%，虽然经济总量与东部各省相比仍有很大差距，但已连续多年呈现出高速发展的势头我国投资环境现状背景：中国从改革开放以来，中国经济取得了举世瞩目的辉煌成就这与我国大力改善投资环境，积极吸引外资的政策是分不开的，外国投资已经成为我国经济发展中的一支重要力量中国FDI(年度)-数据-中国金融信息网http:/ 出口环境的恶化这体现在两方面：一方面，我国与贸易伙伴的贸易摩擦不断增加，出口环境日益险峻，这有碍外资继续选择中国作为出口基地；另一方面，中央下调部分产品的出口退税率，这会提高外资企业在本地采购的成本，也会加深外资对政策稳定性的疑惑。

不利条件软环境约束软环境约束首先，我国的银行体系不够发达部分银行还未达到巴塞尔协议对资本充足率的最低要求其次，由于贷款主要面向国有企业，而国企整体效益欠佳，导致了银行坏账率偏高相比银行体系而言，我国资本市场更为落后，在体系、制度和结构建设上都不够健全，未曾发挥出资本市场对资源的配置功能远未成熟的资本市场难以满足外资并购国内企业所需，而风险基金等的缺乏也会对引入高技术外资造成障碍金融环境知识产权保护仍相对欠缺虽然我国在只是产权理发方面做了不少工作，但在具体执法过程中，仍存在不够重视和执法不严等问题，与发达国家相比还有很大差距近年来，产品生命周期缩短，跨国公司必须把最先进的技术带到中国，但盗版、假冒、走私等问题大量存在，损害到投资者利益，这会让技术性投资者存在疑惑进建议 1、创造更好的通讯、运输和金融、创造更好的通讯、运输和金融基础设施基础设施2、加快投资体制改革的步伐、加快投资体制改革的步伐,完善市场完善市场经济法律制度经济法律制度3、按照国际惯例和参与国际市场竞争、按照国际惯例和参与国际市场竞争的要求优化投资环境的要求优化投资环境4、依法办事、依法办事,惩治腐败惩治腐败5、完善非直接投资项下资本流动的政完善非直接投资项下资本流动的政策策建议从长期来看，资本账户开放可以促进金融业发挥作用，以提高其对经济增长的贡献。

但是，很多国家对银行存贷款和其他金融交易的自由化都伴随着资本流动波动的提高，特别是存在盯住汇率的投机和危机时就我国现状看，中国现行的管制并不完全有效，还不能消灭资本流动的波动性在目前情况下，进一步的大规模的对其他投资项下(非证券、非直接投资)的资本流动的自由化不应被优先考虑可以考虑其他一些政策例如，允许国际金融公司和亚洲开发银行等一些高信用等级的机构在国内市场发行债券这有助于发展资本市场，同时吸收市场上多余的流动性但更重要的是确保宏观经济管理和国内企业，特别是银行和其他金融机构的风险管理完善非直接投资项下资本流动的政策总结一、近几年，中国出现了较大规模的资本外流，许多国外工厂纷纷转移，因此不少人质疑中国的投资环境是不是恶化了但是从上面的数据来看，中国的投资环境依然优越，不论是充足的外汇储备，还是较为完备的基础设施，亦或是素质不断提高的劳动力，这些条件无疑对外资有着巨大的吸引力二、我们不否认，相较改革开放之初，中国的吸引外资的优惠力度有所下降，劳动力成本也确实提高了，但这些现象的出现时中国经济实力上升带来的必然，为了本国经济发展，营造一个公平竞争的市场是一个必然三、对于大量外资工厂转移生产基地这一现象，我们认为，那只是一个自然地现象，中国劳动力成本上升这一事实让这些外资企业利润下降，从而转移生产是个必然，然而，这也是中国经济结构转型升级的表现，第二产业的主体地位逐渐被第三产业所取代，因此外资利用从以第二产业为主转为以第三产业为主是外资利用结构优化的表现。

四、未来随着中国投资环境的进一步优化，我们有理由相信，越来越多的外资将会投向中国的服务业，金融产业以及高科技产业五、“会哭的孩子才会有糖吃”，在华投资者们的抱怨不过是想争取更为优惠的投资政策，因此，对于中国投资环境恶化论，我们不能仅看表面现象，必须要从客观的角度进行剖析，才能更加正确地认识中国投资环境的现状与未来第三节投资环境的评价第三节投资环境的评价一、投资环境的评价原则一、投资环境的评价原则 进行一项投资活动之前,科学地评价投资环境是十分重要的一)系统性原则(二)客观性原则(三)比较性原则(四)时效性原则(五)目的性原则二、投资环境的评价标准二、投资环境的评价标准 对投资环境进行评价就是对其中多种因素的综合作用效果进行评估,因此,评价的标准应包括以下内容:1.投资的安全性2.投资的盈利性3.投资服务的完善性4.给予投资者的优惠性三、投资环境的评价方法三、投资环境的评价方法世界上，环境质量综合评价的方法有多种常用的环境质量综合评价方法主要是冷热图表法、等级尺度法和综合指标评分法一）冷热图表法 冷热图表法是由美国经济学家伊尔.A利特法克和彼得.班廷于1968年提出冷热图表法的基本分析步骤是：将投资环境质量整合为政治稳定性、市场机会、经济增长及成就、。