商业银行资本管理1.ppt

商业银行经营学商业银行经营学山东大学经济学院山东大学经济学院于殿江于殿江第二章第二章 商业银行资商业银行资本管理本管理 •学习目标学习目标：：•了了解商业银行资解商业银行资本的构成和功能本的构成和功能•把把握握《《巴巴塞塞尔尔协协议议》》对对银银行行资资本本充充足率的要求与测定足率的要求与测定•理解新资本协议的三大支柱理解新资本协议的三大支柱•掌掌握银行资握银行资本的筹措方式和选择本的筹措方式和选择第一节第一节 银行资本的构成与功能银行资本的构成与功能•一、商业银行资本的概念与特点一、商业银行资本的概念与特点•资本，也称资本金，是商业银行在建立之资本，也称资本金，是商业银行在建立之初由投资者投入的资金，以及银行在经营初由投资者投入的资金，以及银行在经营管理过程中由税后留存收益和银行借入的管理过程中由税后留存收益和银行借入的次级长期债务用来转增资本的资金，它代次级长期债务用来转增资本的资金，它代表这投资者对商业银行的所有者权益表这投资者对商业银行的所有者权益•在实践中，商业银行资本涉及以下相关概在实践中，商业银行资本涉及以下相关概念：最低资本、注册资本、发行资本和实念：最低资本、注册资本、发行资本和实收资本。

收资本•与一般企业相比，银行的资本有着独特的与一般企业相比，银行的资本有着独特的特点二、资本构成二、资本构成（一）股权资本：普通股、优先股（累积优（一）股权资本：普通股、优先股（累积优先股和非累积优先股先股和非累积优先股 ）） （二）盈余（二）盈余 资本盈余、留存盈余资本盈余、留存盈余（三）债务资本：资本票据、资本债券（三）债务资本：资本票据、资本债券（四）储备资本：准备金（四）储备资本：准备金•次级债券，是指偿还次序优于公司股本权次级债券，是指偿还次序优于公司股本权益、但低于公司一般债务的一种债务形式益、但低于公司一般债务的一种债务形式各种证券的求偿权优先顺序为：一般债务各种证券的求偿权优先顺序为：一般债务 > 次级债务次级债务 > 优先股优先股 > 普通股，求偿权优先普通股，求偿权优先级越高的证券，风险越低，期望收益也越级越高的证券，风险越低，期望收益也越低，反之亦然低，反之亦然•次级债里的次级债里的“次级次级”，与银行贷款五级分，与银行贷款五级分类法（正常、关注、次级、可疑、损失）类法（正常、关注、次级、可疑、损失）里的里的“次级贷款次级贷款”中的中的“次级次级”是完全不是完全不同的概念。

次级债券里的同的概念次级债券里的“次级次级”仅指其仅指其求偿权求偿权“次级次级”，并不代表其信用等级一，并不代表其信用等级一定定“次级次级”；而五级分类法里的；而五级分类法里的“次级次级”则是与则是与“可疑可疑”、、“损失损失”一并划归为不一并划归为不良贷款的范围良贷款的范围•混合资本债券混合资本债券就是参照就是参照《《巴塞尔资本协议巴塞尔资本协议》》对于对于混合资本工具的要求而设计的一种创新债券形式混合资本工具的要求而设计的一种创新债券形式与次级债相比，混合资本债券的一些特征使它具与次级债相比，混合资本债券的一些特征使它具有了更强的资本属性，对提高银行抗风险能力的有了更强的资本属性，对提高银行抗风险能力的促进作用也更加明显促进作用也更加明显•混合资本债券和长期次级债券其主要区别混合资本债券和长期次级债券其主要区别可归纳为以下可归纳为以下5个方面　个方面　•1、期限长　　、期限长　　•混合资本债券的期限在混合资本债券的期限在15年或年或15年以上，年以上，而长期次级债的期限只需在而长期次级债的期限只需在5年以上在公年以上在公司流动性遭遇困难时，可以充当吸收损失司流动性遭遇困难时，可以充当吸收损失的缓冲器。

的缓冲器•2、资本品质高　　、资本品质高　　•混合资本债券的索偿权位于长期次级债之混合资本债券的索偿权位于长期次级债之后，还可延期支付利息，遇到偿债能力不后，还可延期支付利息，遇到偿债能力不足时可先于弥补亏损，不能启动破产程序，足时可先于弥补亏损，不能启动破产程序，这就使得混合资本债券较长期次级债券具这就使得混合资本债券较长期次级债券具有更高的资本品质而长期次级债不能用有更高的资本品质而长期次级债不能用于弥补日常经营亏损，但可以启动破产程于弥补日常经营亏损，但可以启动破产程序•3、拥有一次赎回权　　、拥有一次赎回权　　•10年后银行行使赎回权，再重发混合资本年后银行行使赎回权，再重发混合资本债券可以避免最后债券可以避免最后5年计入附属资本时的累年计入附属资本时的累计折扣，获得更高的收益计折扣，获得更高的收益•4、计入附属资本的上限更高　　、计入附属资本的上限更高　　•长期次级债计入附属资本的额度不得超过长期次级债计入附属资本的额度不得超过核心资本的核心资本的50％，而混合资本债券的理论％，而混合资本债券的理论上限可以直逼核心资本的上限可以直逼核心资本的100％（如果其他％（如果其他附属资本为零）。

　　附属资本为零）　　•5、发行条件更宽松　　、发行条件更宽松　　•公募发行长期次级债须满足核心资本充足公募发行长期次级债须满足核心资本充足率率5％以上的条件，而发行混合资本债券只％以上的条件，而发行混合资本债券只需核心资本充足率达到需核心资本充足率达到4％即可•三、商业银行资本的功能三、商业银行资本的功能•营业功能营业功能•保护功能保护功能第二节第二节 《《巴塞尔协议巴塞尔协议》》与商业银行资本与商业银行资本•共有共有1975年、年、1978年和年和1988年三个巴塞尔年三个巴塞尔协议，以及后来的协议，以及后来的《《补充协议补充协议》》、、《《有效有效银行监管的核心原则银行监管的核心原则》》和将要出台的和将要出台的《《新新资本协议资本协议》》等Ø一、一、1975年的巴塞尔协议年的巴塞尔协议•1975年年9月月，，巴巴塞塞尔尔委委员员会会发发表表了了一一项项文文件件，，全全称称是是《《对对国国外外银银行行机机构构监监督督的的原原则则》》，，国国际际上上称称为为“巴巴塞塞尔尔协协议议”，，也也就就是是第第一一个个“巴塞尔协议巴塞尔协议”•协协议议的的宗宗旨旨是是制制定定国国际际合合作作监监督督的的准准则则，，按按股股权权原原则则确确定定分分行行、、多多数数股股附附属属银银行行、、少少数数股股附附属属银银行行（（或或公公司司））的的定定义义，，监监督督银银行行的的流流动动性性、、清清偿偿性性、、外外汇汇活活动动和和头头寸寸等等。

协协议议主要内容包括：主要内容包括：•1、、任任何何银银行行的的国国外外机机构构都都不不能能逃逃避避监监督督，，母母国国当当局局和和东东道道国国当当局局共共同同负有监督的责任；负有监督的责任；•2、、实实行行指指导导原原则则，，为为此此监监督督当当局局之之间间双双合合作作，，互互通通情情报报，，克克服服银银行行保保密密法法的的限限制制，，允允许许总总行行直直接接检检查查其其海海外外机构，否则，东道国当局代为检查；机构，否则，东道国当局代为检查；•3、、以以东东道道国国当当局局为为主主监监督督外外国国银银行行当当地地分分行行的的确确流流动动性性和和外外国国银银行行当当地地附附属属银银行行的的清清偿偿性性，，而而总总行行负负责责其其国国外外分分行行的的清清偿偿力力和和国国外外附附属属银银行行的的流流动性Ø二、二、1978年的巴塞尔协议年的巴塞尔协议• 1978年年，，巴巴塞塞尔尔委委员员会会又又发发表表了了一一项项文文件件《《综综合合资资产产负负债债表表原原则则》》该该原原则则把把跨跨国国银银行行的的总总行行、、国国内内外外分分行行、、附附属属银银行行作作为为一一个个整整体体，，从从全全球球角角度度综综合合考考察察其其资资本本充充足足性性、、流流动动性性、、清清偿偿能能力力、、外外汇汇活活动动和和头头寸寸、、贷贷款款集中性和面临的风险。

集中性和面临的风险•1983年年5月月，，在在吸吸收收了了《《综综合合资资产产负负债债表表原原则则》》的的基基础础上上，，“巴巴塞塞尔尔协协议议”修修订订本本（（又又称称第第二二个个“巴巴塞塞尔尔协协议议”））出出台台它它进进一一步步明明确确了了监监督督责责任任，，并并力力争争把把“巴巴塞塞尔尔协协议议”的的准准向向世世界界，，扩扩大大到到巴巴塞塞尔尔委委员员会会的的成成员员国国之外•修订后的修订后的“巴塞尔协议巴塞尔协议”规定：规定：•国国外外分分行行的的清清偿偿力力监监督督由由母母国国当当局局负负责责，，国国外外附附属属银银行行的的清清偿偿力力监监督督责责任任由由母母国国和和东东道道国国共共同同分分担担，，合合资资银银行行的的清清偿偿力力监监督督责责任任则则分属于合资的各国分属于合资的各国•整整个个银银行行集集团团的的资资产产流流动动性性由由母母国国监监管管当当局局负责•国国外外分分行行和和附附属属银银行行的的资资产产流流动动性性监监管管由由东东道国监管当局负责道国监管当局负责•整整个个银银行行集集团团的的外外汇汇头头寸寸由由母母国国监监管管当当局局监监督督，，国国外外分分行行的的外外汇汇、、敞敞口口头头寸寸由由东东道道国国监监管当局负责。

管当局负责Ø三、三、1988年的巴塞尔协议年的巴塞尔协议•（一）《巴塞尔协议》的产生背景（一）《巴塞尔协议》的产生背景•1、银行业务的全球化与国际银行间的、银行业务的全球化与国际银行间的激烈竞争需要一个统一的标准来管理激烈竞争需要一个统一的标准来管理商业银行商业银行•2、解决、解决80年代初爆发的国际债务危机年代初爆发的国际债务危机的需要•3、、80年代后市场的金融创新，使商业年代后市场的金融创新，使商业银行面临的风险越来越多，需要一个银行面临的风险越来越多，需要一个统一的标准来防范风险统一的标准来防范风险•（二）内容（二）内容• 1、资本组成：、资本组成：•核心资本（一级资本）和附属资本（二级资核心资本（一级资本）和附属资本（二级资本）本）•2、风险加权制：表内资产、表外资产、风险加权制：表内资产、表外资产•3、目标标准比率：到、目标标准比率：到1992年底资本充足率年底资本充足率8%，其中核心资本充足率，其中核心资本充足率4%•4、过渡与实施安排：到、过渡与实施安排：到90年底要实现资本充年底要实现资本充足率足率7.25%，核心资本充足率为，核心资本充足率为3.6%到1992年底实现目标。

年底实现目标•5、几个计算公式几个计算公式•（三）对银行业的影响（三）对银行业的影响•1、经营战略的调整：从注重资产总值转向注重资、经营战略的调整：从注重资产总值转向注重资本与资产的比率；又扩张型的银行战略转化为内本与资产的比率；又扩张型的银行战略转化为内敛型的谨慎经营；从追求银行的短期最高收益转敛型的谨慎经营；从追求银行的短期最高收益转向更重视长期稳定发展向更重视长期稳定发展•2、提高资本充足率：分子对策，即增加资本总量；、提高资本充足率：分子对策，即增加资本总量；分母对策，即减少风险资产，优化资产结构分母对策，即减少风险资产，优化资产结构•3、对国际银行业监管的影响：统一的国际监管标、对国际银行业监管的影响：统一的国际监管标准准•4、加快商业银行的国际化步伐，有利于银行风险、加快商业银行的国际化步伐，有利于银行风险控制控制•5、不利于发展中国家、不利于发展中国家Ø四、《补充协议》（第四个巴塞尔协议）四、《补充协议》（第四个巴塞尔协议）•《巴塞尔协议》对商业银行所提出的资本金要求，《巴塞尔协议》对商业银行所提出的资本金要求，主要是针对商业银行所面临的信用风险而言的，但主要是针对商业银行所面临的信用风险而言的，但在实际的经营活动中，商业银行还面临着各种各样在实际的经营活动中，商业银行还面临着各种各样的市场风险：利率风险、股价风险、汇率风险、商的市场风险：利率风险、股价风险、汇率风险、商品（主要指黄金、白银及其他金属交易）风险等。

品（主要指黄金、白银及其他金属交易）风险等基于此，基于此，1995年巴塞尔委员会公布了《结合市场风年巴塞尔委员会公布了《结合市场风险后资本协议修正案》，称为《补充协议》，也有险后资本协议修正案》，称为《补充协议》，也有人称为第四个巴塞尔协议是人称为第四个巴塞尔协议是1988年巴塞尔协议的年巴塞尔协议的延伸，重申了延伸，重申了8%的资本充足率要求但由于商业的资本充足率要求但由于商业银行在计算风险资产时要考虑市场风险，所以意味银行在计算风险资产时要考虑市场风险，所以意味着银行要增加资本金着银行要增加资本金•该协议的主要内容该协议的主要内容•1、风险测量框架、风险测量框架•（（1）标准测量法：把总体市场风险和于单个）标准测量法：把总体市场风险和于单个金融工具相关的特别风险分离开，分别按金融金融工具相关的特别风险分离开，分别按金融工具的不同期限或性质制定不同的风险权数，工具的不同期限或性质制定不同的风险权数，并规定不同情况下的资本充足率并规定不同情况下的资本充足率•（（2）内部模型法：在监管当局的明确许可下，）内部模型法：在监管当局的明确许可下，商业银行可以用内部的风险管理模型来计算自商业银行可以用内部的风险管理模型来计算自己的市场风险。

要求：银行要独立的风险控制己的市场风险要求：银行要独立的风险控制部门、银行董事会和高级管理人员要亲自参加部门、银行董事会和高级管理人员要亲自参加风险控制过程、模型要结合每天的风险管理过风险控制过程、模型要结合每天的风险管理过程、要确定每个模型的资本金要求、要使用回程、要确定每个模型的资本金要求、要使用回归分析法检验模型的可靠型等多方面归分析法检验模型的可靠型等多方面•2、资本要求、资本要求•（（1）资本范围：在一级资本、二级资本）资本范围：在一级资本、二级资本的基础上增加了三级资本的概念，即原的基础上增加了三级资本的概念，即原始期限为两年以上的短期债务资本，以始期限为两年以上的短期债务资本，以用于应付市场风险，要求三级资本与二用于应付市场风险，要求三级资本与二级资本之和不得超过一级资本级资本之和不得超过一级资本•（（2）资本比率的计算：将市场风险的预）资本比率的计算：将市场风险的预测值（资本量）乘以测值（资本量）乘以12.5（（8%的倒数），的倒数），加到原协议中的加权风险资产作为总的加到原协议中的加权风险资产作为总的加权风险资产，分子是一级、二级、三加权风险资产，分子是一级、二级、三级资本的总和。

级资本的总和•资本充足率要求仍为资本充足率要求仍为8%Ø五、有效银行监管的核心原则五、有效银行监管的核心原则•1997年年9月巴塞尔委员会颁布了《有效银月巴塞尔委员会颁布了《有效银行监管的核心原则》这是该委员会加强高行监管的核心原则》这是该委员会加强高级银行监管的重大措施是针对商业银行级银行监管的重大措施是针对商业银行面临的众多风险、尤其是表外业务风险的面临的众多风险、尤其是表外业务风险的现状而提出的现状而提出的•该原则共该原则共25条，主要包括：对银行监管体条，主要包括：对银行监管体系和必要的银行监管法律框架的要求、对系和必要的银行监管法律框架的要求、对被监管银行入市和股权结构的审批要求、被监管银行入市和股权结构的审批要求、审慎管理和要求、持续性银行监管审慎管理和要求、持续性银行监管 的方式、的方式、信息要求、监管人员的正当权限、关于跨信息要求、监管人员的正当权限、关于跨国银行业国银行业•2006年10月，巴塞尔委员会颁布了新版巴塞尔委员会颁布了新版《《有效银行监管的核心原则有效银行监管的核心原则》》，内容和变，内容和变化：见教材化：见教材39页•六、新资本协议六、新资本协议•1988年的巴塞尔协议正被年的巴塞尔协议正被100多个国多个国家和地区采用，家和地区采用，10几年来，国际金融几年来，国际金融形势和国际银行业都发生了重点啊变形势和国际银行业都发生了重点啊变化，金融重新步伐的加快，使得原协化，金融重新步伐的加快，使得原协议显得无法应付，降低了协议的有效议显得无法应付，降低了协议的有效性，所以在许多发达国家，其效力和性，所以在许多发达国家，其效力和约束力正在下降。

约束力正在下降•1998年巴塞尔委员会决定全面修改巴年巴塞尔委员会决定全面修改巴塞尔协议（塞尔协议（1988年版）•经过了无数次的征求意见和修订，经过了无数次的征求意见和修订，2004年年6月月26日十国集团的中央银行行长和银行监管日十国集团的中央银行行长和银行监管当局负责人举行会议，一致同意公布《资本当局负责人举行会议，一致同意公布《资本计量和资本标准的国际协议：修订框架》，计量和资本标准的国际协议：修订框架》，即新资本充足率框架，现在普遍称之为即新资本充足率框架，现在普遍称之为“巴巴塞尔新协议塞尔新协议” •巴塞尔新协议详细规定了风险敏感度更高的巴塞尔新协议详细规定了风险敏感度更高的银行最低资本要求通过制定一些原则帮助银行最低资本要求通过制定一些原则帮助银行评估资本充足率，帮助监管当局审查银银行评估资本充足率，帮助监管当局审查银行的评估情况，以确保银行有足够的资本来行的评估情况，以确保银行有足够的资本来抵御风险，新协议资本要求的风险敏感度得抵御风险，新协议资本要求的风险敏感度得到了提高通过提高银行财务报告的透明度，到了提高通过提高银行财务报告的透明度，新协议还力求加强市场约束新协议还力求加强市场约束。

•新协议吸收并且融合了一些主要银行在新协议吸收并且融合了一些主要银行在风险管理方面的先进经验，并且鼓励所风险管理方面的先进经验，并且鼓励所有银行继续加强内部控制通过鼓励银有银行继续加强内部控制通过鼓励银行提高和改进其风险管理系统、业务模行提高和改进其风险管理系统、业务模型、资本战略和信息披露标准，巴塞尔型、资本战略和信息披露标准，巴塞尔新协议将提高银行整体的效率和改善抗新协议将提高银行整体的效率和改善抗风险的能力风险的能力 •巴塞尔委员会计划新协议于巴塞尔委员会计划新协议于2006年底在年底在成员国开始实施风险计量的高级法将成员国开始实施风险计量的高级法将于于2007年底开始实施，年底开始实施， •新协议的总体目标是促进银行保持充足新协议的总体目标是促进银行保持充足的资本，努力完善风险管理，从而提高的资本，努力完善风险管理，从而提高金融体系的稳定性金融体系的稳定性•这项目标的实现，是通过引入了相辅相这项目标的实现，是通过引入了相辅相成的三大支柱成的三大支柱•第一支柱对第一支柱对1988年的资本协议所提出的年的资本协议所提出的最低资本要求进行了完善，而第二支柱最低资本要求进行了完善，而第二支柱和第三支柱则代表着资本监管的创新。

和第三支柱则代表着资本监管的创新这三大支柱将为银行提高内部管理水平这三大支柱将为银行提高内部管理水平提供动力提供动力 •新协议的第二支柱明确指出，对银行内新协议的第二支柱明确指出，对银行内部各类风险的有效监督检查十分重要部各类风险的有效监督检查十分重要这样才能确保银行的管理层做出有效的这样才能确保银行的管理层做出有效的判断，对各类风险安排充足的资本判断，对各类风险安排充足的资本 •第三支柱是指市场约束，即通过提高银第三支柱是指市场约束，即通过提高银行公开报告的透明度来鼓励审慎管理行公开报告的透明度来鼓励审慎管理第三支柱要求银行进行公开信息披露，第三支柱要求银行进行公开信息披露，以使市场更加了解银行的资本充足制度以使市场更加了解银行的资本充足制度 •新资本协议包括互为补充的三大支柱：最低资新资本协议包括互为补充的三大支柱：最低资本要求、金融监管（内部和外部）和市场约束本要求、金融监管（内部和外部）和市场约束（信息披露）范围扩大到以银行业为主的银（信息披露）范围扩大到以银行业为主的银行集团持股公司行集团持股公司 （（1）最低资本充足率仍为）最低资本充足率仍为8% （（2）在衡量资本充足率时引入了操作风险（内）在衡量资本充足率时引入了操作风险（内部处理程序失误、系统错误、内部员工错误等）部处理程序失误、系统错误、内部员工错误等）和市场风险（市场波动、经济周期）和市场风险（市场波动、经济周期） （（3）信用风险的评价方法有：标准法、初级）信用风险的评价方法有：标准法、初级内部评级法和高级内部评级法；操作风险和市内部评级法和高级内部评级法；操作风险和市场风险的评价提出三个处理方案：基本指标法，场风险的评价提出三个处理方案：基本指标法，标准法，内部计量法标准法，内部计量法在一定的容忍度下，银行吸收潜在总损失所需要的资本率在一定的容忍度下，银行吸收潜在总损失所需要的资本率（预期损失、非预期损失和异常损失）（预期损失、非预期损失和异常损失） 总资本总资本 资本充足率资本充足率= 信用风险信用风险 + 市场风险市场风险 + 操作风险操作风险 信用风险计量方法信用风险计量方法 市场风险计量方法风险市场风险计量方法风险 操作风险计量方法操作风险计量方法 标准法标准法 标准法标准法 基本指标法基本指标法 初级初级IRB 内部模型法内部模型法 标准法标准法 高级高级IRB 内部计量法内部计量法•新资本协议结构见下图新资本协议结构见下图： 三大支柱三大支柱最低资本要求最低资本要求 监管当局监督检查监管当局监督检查 市场纪律市场纪律 风险加权资产风险加权资产 资本定义资本定义 信用风险信用风险操作风险操作风险市场风险市场风险标标准准法法内内部部评评级级法法基基本本指指标标法法标标准准法法内内 部部计计 量量法法标标准准法法内内 部部模模 型型法法•巴塞尔新协议中的标准法可使用外巴塞尔新协议中的标准法可使用外部评级部评级•在许多国家，企业接受评级数量少在许多国家，企业接受评级数量少和缺乏国内评级机构这些问题，可和缺乏国内评级机构这些问题，可能导致难以实施标准。

如果使用外能导致难以实施标准如果使用外部评级，监管当局应该需要根据新部评级，监管当局应该需要根据新巴塞尔资本协议规定的资格标准来巴塞尔资本协议规定的资格标准来评估评级机构的稳健性和可靠性评估评级机构的稳健性和可靠性 •借助外部信用评级确定资产风险权借助外部信用评级确定资产风险权重，权重层级包括重，权重层级包括0、、20％、％、50％、％、100％、％、150％等五级％等五级•逐步采用高级法逐步采用高级法,在巴塞尔新协议中在巴塞尔新协议中规定的各种方法中，信用风险的内规定的各种方法中，信用风险的内部评级法和操作风险的高级计量法部评级法和操作风险的高级计量法 •对国家及中央银行债权风险不再按对国家及中央银行债权风险不再按是否属经合组织成员国划分，而按是否属经合组织成员国划分，而按外部出口信用评级结果核定外部出口信用评级结果核定；；第三节第三节 商业银行的资本筹集商业银行的资本筹集•一、影响商业银行资本量的因素一、影响商业银行资本量的因素• 1、国家和地区的经济形势、国家和地区的经济形势• 国国民民经经济济的的发发展展状状况况对对银银行行的的业业务务活活动动有有直直接接影影响响，，从从而而影影响响到到银银行行资资本本必必要要量量。

在在经经济济周周期期的的不不同同阶阶段段，，商商业业银银行行对对资资本本金金的的需求会有不同特点需求会有不同特点• 2、商业银行自身经营状况、商业银行自身经营状况• 包包括括银银行行的的负负债债结结构构、、资资产产质质量量、、经经营营规规模以及银行信誉的高低等几个方面模以及银行信誉的高低等几个方面• 3、银行在竞争中所处的地位、银行在竞争中所处的地位• 4、金融监管当局对商业银行资本的要求、金融监管当局对商业银行资本的要求 二、银行资本管理策略二、银行资本管理策略（一）分子对策：提高资本总量（一）分子对策：提高资本总量•1、、 内源资本策略内源资本策略留存盈余：留存盈余：利润留成和内部积累利润留成和内部积累•优点：是最便宜的资本金来源优点：是最便宜的资本金来源•缺点：受资产利润率和股东分红比缺点：受资产利润率和股东分红比率要求的压力，以及自身规模的限率要求的压力，以及自身规模的限制制•2、外源资本策略、外源资本策略（（1）发行股票）发行股票 优点：永久性的，高度稳定的资金来源优点：永久性的，高度稳定的资金来源成本支付具有一定的可控性成本支付具有一定的可控性 缺点：控股格局发生改变；原股东利益缺点：控股格局发生改变；原股东利益被稀释；来自于股东的成本压力较大，被稀释；来自于股东的成本压力较大，成本高成本高 股票成本率股票成本率=股东要求分红率股东要求分红率/（（1-边际税率）边际税率）可可发行优先股发行优先股–股票债券互换股票债券互换•（（2）发行债务资本）发行债务资本 优点：利息支付在税前发生，优点：利息支付在税前发生，成本较低；股东控股格局不变成本较低；股东控股格局不变 缺点；本息偿还具有强制性，缺点；本息偿还具有强制性，存在流动性压力；银行的损失不能存在流动性压力；银行的损失不能以债务资本来抵消；高财务杠率导以债务资本来抵消；高财务杠率导致股东收益率不稳定致股东收益率不稳定•3、其他策略、其他策略–发行次级中长期债券发行次级中长期债券–出售资产和出租设施出售资产和出租设施•次级债券（次级债券（Subordinated Debentures），是指偿还次序优于），是指偿还次序优于公司股本权益、但低于公司一般债公司股本权益、但低于公司一般债务的一种债务形式。

各种证券的求务的一种债务形式各种证券的求偿权优先顺序为：一般债务偿权优先顺序为：一般债务 > 次级次级债务债务 > 混合债券混合债券>优先股优先股 > 普通股，普通股，求偿权优先级越高的证券，风险越求偿权优先级越高的证券，风险越低，期望收益也越低，反之亦然低，期望收益也越低，反之亦然•（二）分母对策（二）分母对策•压缩银行资产规模压缩银行资产规模–通过主动放慢资产扩张速度，销售部分高风通过主动放慢资产扩张速度，销售部分高风险，或市场价值较高的金融资产，来压缩银险，或市场价值较高的金融资产，来压缩银行资产规模行资产规模•调整银行资产结构调整银行资产结构–银行在资产规模不变情况下，通过资产组合银行在资产规模不变情况下，通过资产组合的调整，来降低资产的风险权数，从而达到的调整，来降低资产的风险权数，从而达到缩小分母缩小分母~风险资产的目的风险资产的目的•2006年年9月月6日，中国人民银行发布了一个文件编号日，中国人民银行发布了一个文件编号为第为第11号的公告，对混合资本债券的特征、申报文号的公告，对混合资本债券的特征、申报文件、信息披露、信用评级、投资人内部批准程序等件、信息披露、信用评级、投资人内部批准程序等作出明确规定。

这是为国内即将试点发行混合资本作出明确规定这是为国内即将试点发行混合资本债券先行创造的政策条件债券先行创造的政策条件•9月月27日，经中国人民银行、中国银行业监督管理日，经中国人民银行、中国银行业监督管理委员会批准，兴业银行股份有限公司在全国范围内委员会批准，兴业银行股份有限公司在全国范围内成功发行了总额为人民币成功发行了总额为人民币40亿元的亿元的15年期混合资本年期混合资本债券•该债券按照面值平价发行，通过簿记建档集中配售该债券按照面值平价发行，通过簿记建档集中配售方式，在全国银行间债券市场公开发行该债券分方式，在全国银行间债券市场公开发行该债券分为固定利率和浮动利率两个品种，其中固定利率品为固定利率和浮动利率两个品种，其中固定利率品种种30亿元，浮动利率品种亿元，浮动利率品种10亿元 •三、商业银行的资本计划三、商业银行的资本计划• 随随着着银银行行业业务务的的增增长长和和经经营营变变化化，，其其资资产产量量应应呈呈现现不不断断增增长长的的趋趋势势，，这这就就决决定定商商业业银银行行需需要要不不断断增增加加资资本本，，需需要要制制订订资资本本增增长长计计划划银银行行的的资资本本计计划划包包括括两两个个步步骤骤：：估算资本需求和选择筹资渠道。

估算资本需求和选择筹资渠道• 1、估算资本需求、估算资本需求• 商商业业银银行行估估算算资资本本需需求求时时一一般般考考虑虑以以下下几几个个因因素素：：资资产产增增长长目目标标、、银银行行预预期期的的利利润润和和股股息息政政策策、、目目前前和和预预期期的的资资本本结结构构、、资资本本乘乘数数的的变变化化（（资资本本乘乘数数等等于于资资产产总总额额与与银行资本之比）银行资本之比） •2、筹资渠道的选择、筹资渠道的选择•商商业业银银行行筹筹措措资资本本金金的的渠渠道道主主要要有有两两种种，，即即从从内内部部筹筹资资----未未分分配配利利润润和和从从外外部部筹资筹资--主要有发行股票和长期次级债务主要有发行股票和长期次级债务•银银行行在在选选择择筹筹资资渠渠道道时时需需考考虑虑以以下下几几个个因因素素：：监监管管当当局局的的规规定定、、银银行行利利润润的的高高低低、、股股东东的的观观点点、、银银行行资资产产流流动动性性的的要要求求、、进进入入资资本本市市场场的的难难易易程程度度、、资资本本结结构状况等构状况等•举例：某银行资料如下：举例：某银行资料如下：•初始资产总额为初始资产总额为932212万美元，资本额万美元，资本额为为49548万美元，资本对资产的比例为万美元，资本对资产的比例为5.32%，即股权乘数为，即股权乘数为18 .8（（ 5.32% 的的倒数）。

假如该银行下一年度资产增长倒数）假如该银行下一年度资产增长率为率为8%，净收入的，净收入的40%发放股息问要发放股息问要保持这样的资本充足率，该商业银行的保持这样的资本充足率，该商业银行的资产收益率应是多少？该行能否从内部资产收益率应是多少？该行能否从内部补充所需资本补充所需资本•计算如下计算如下•银行资本增加额：银行资本增加额：53561－－49548＝＝4013•若从内部补充资本，银行需取得利润为：若从内部补充资本，银行需取得利润为： 4013÷（（1－－40％）＝％）＝6688所需要达到的资产收益率为：所需要达到的资产收益率为：6688÷932212＝＝0.717％％资产总额资产总额 资本资本 49548932212万万 万美元万美元美元美元 其他其他882664 万美元万美元资产总额资产总额 资本：资本：1006789932212× ×5.32％％（（1＋＋8％）％） ＝＝53561＝＝1006789 其他其他953228•第二种情况：假如管理部门认为原第二种情况：假如管理部门认为原来的资本比例太低（风险太大），来的资本比例太低（风险太大），要求银行将资本与资产的比例提高要求银行将资本与资产的比例提高到到6％（即股本乘数为％（即股本乘数为16.67）。

•若保持同样的股息率（若保持同样的股息率（40％）和资％）和资产增长率（产增长率（8％），该银行需要多高％），该银行需要多高的资产收益率？能否实现从内部补的资产收益率？能否实现从内部补充资本？充资本？•计算如下计算如下•银行需增加资本金：银行需增加资本金：60407－－49548＝＝10859•若从内部补充，银行需取得利润为：若从内部补充，银行需取得利润为： 10859÷（（1－－40％）＝％）＝18098• 所需达到资产收益率为：所需达到资产收益率为： 18098÷932212＝＝1.941％％资产总额资产总额 资本资本49548932212万美元万美元 其他其他882664资产总额资产总额 资本资本1006789×932212× 6％＝％＝604071.08＝＝1006789 其他其他946382•很显然，在第二种情况下，银行所需要的资很显然，在第二种情况下，银行所需要的资产收益率太高，在银行经营管理过程中是非产收益率太高，在银行经营管理过程中是非常难以实现的常难以实现的•银行业是盈利率非常低的行业与其他行业银行业是盈利率非常低的行业。

与其他行业相比，银行业的盈利率是较低的相比，银行业的盈利率是较低的•如如1995年，日本、法国、意大利、德国、瑞年，日本、法国、意大利、德国、瑞士、荷兰、加拿大、英国、美国等９个国家士、荷兰、加拿大、英国、美国等９个国家银行业的资产收益率分别为－银行业的资产收益率分别为－0.18%、、0.14%、、0.17%、、0.27%、、0.39%、、0.47%、、0.69%、、0.89%、、0.91%，连最好的美国还不，连最好的美国还不到１％•再如中国华夏银行到再如中国华夏银行到2004年末，总资产为年末，总资产为3043.26亿元，比上年增加亿元，比上年增加574.97亿元，增长亿元，增长23.29%；实；实现利润总额为现利润总额为16.61亿元，比上年末增加亿元，比上年末增加2.86亿元，亿元，增长增长20.76%；实现净利润；实现净利润10.17亿元，比上年末增亿元，比上年末增加加2.15亿元，增长亿元，增长26.86%股东权益为股东权益为96.09亿元，亿元，每股收益为每股收益为0.24亿元，每股净资产为亿元，每股净资产为2.29元，净资元，净资产收益率达到产收益率达到10.18%（（ 10.17 ÷ 96.09 ）；不良贷）；不良贷款绿由款绿由03年末的年末的4.23%下降到下降到3.96%。

改行总资产改行总资产收益率为（收益率为（16.61÷ 3043.26 ））=0.546%•原因有：（１）银行业原因有：（１）银行业“薄利多销薄利多销”；（２）银行；（２）银行经营成本高；（３）银行对经济的周期性波动非常经营成本高；（３）银行对经济的周期性波动非常敏感。