挑战杯财务部分.doc

七.投资分析公司注册资本600万股本结构和规模如下:、\^股本来源 股本规模、\^^风险投资晋通公司技术入股资金入股金额240万108万252万比例40%18%42%股本结构中，晋通公司技术及资金入股总额为360万， 占总股本的60%,其余40%的注册资金我们希望能引进一 家或几家风险投资公司参股，利于筹资，化解风险，并为日 后扩大规模做准备常规的技术入股比例的20%,我们18% 的比例符合国家政策，具有可操作性7. 1. 1资金来源与运用公司成立初期共筹集资金600万其中风险投资240万, 晋通公司投资260万元，短期借款100万（金融机构一年期 借款，利率6. 56%）,用作流动资金；在公司运营的2、3、4 年，我们将在此基础上增加100万至200万的短期借款，以 此改善现金流动状况并达到较合理的资产负债比资金主要用于购建生产性固定资产（155万），生产车间, 公共设施和土地购置费（共200万），以及生产中所需的直 接原材料、直接人工、制造费用及其它各类期间费用等（180 万）7. 2投资收益与风险分析NPV=875.91(万元)7. 2. 1投资净现值 nNPV=E(CT-C0)t(l+i)-tt=l银行短期借款(1年期)利率为6. 56%, o考虑到目前资金 成本较低，以及资金的机会成本和投资的风险性等因素，i 取12% (下同)，NPV=875. 91 (万元)，远大于零。

计算期内 盈利能力很好，投资方案可行7. 2・2内含报酬率根据现金流量表计算内含报酬率如下：nNPV (IRR) = E (CI-CO) t (1+IRK) -t=0 1RR=5O. 09%t=l内含报酬率达到50.09%,远大于资金成本率5%,主要 因为本产品优质低价，使得销售利润率较高，而且，前5 年内市场增长性很好7.2.3盈亏平衡分析八、财务分析8. 1主要财务假设公司设在太原市国家高新技术产业开发区，经有关部门认 定为高新技术企业，享受“两年免征所得税”的税收优惠政 策即在公司成立自盈利起两年免征所得税，正常税率为 15%o公司的设备、原材料供应商信誉良好，设备到货、安装、 调试在4-6个月内完成，生产中能够保证产品质量根据本公司现实各项基础，能力，潜力和业务发展的各项 计划以及投资项目可行性，经过分析研究采用正确计算方 法，本着求实，稳健的原则，并遵循我国现行法律，法规和制 度,在各主要方面与财政部颁布的企业会计制度和修订过的 企业会计准则相一致公司的存货控制采用先进先出的方法机器设备使用寿命 为10年，期末无残值，按直线折旧法计算公司自盈利之 年起以净利润的20%分红8. 2利润表第一年第二年第三年第四年第五年一、营业收入145. 00173. 25444. 681313. 003503. 50减：营业成本87. 0086. 63200. 11525. 201226. 23营业税金及附加34. 8041. 50127. 05375. 141010. 20销售费用115. 50121.2834. 65262. 60700. 70管理费用30. 8042. 5459. 5062. 43220. 30财务费用6. 566. 5613. 1213. 120. 00二、营业利润-129. 66-125. 2610. 2574.51346. 04加：营业外收入0. 000. 00100. 000. 000. 00减：营业外支出0.000. 000. 000. 000. 00三、利润总额-129. 66-125.26110.2574. 51346. 04减：所得税费用0.000. 000. 000. 0041. 38四、净利润-129. 66-125.26110.2574. 51304. 66单位：万元注：公司第三年接受捐赠价值100万元的固定资产。

公司成立的前两年免征所得税，第三年开始缴纳所得税，所得税率为15%3现金流量表现金流第一年第二年第三年第四年第五年一、经营活动产生的现金流量会计利润(129. 66)(125. 26)93. 7163. 33294. 13加：应付账款増加额7.002.5018.4050.40150.46折旧15.5015.5015.5015.5015.50摊销10.8010.8010.8010.8010.80财务费用6. 566. 5613. 1213. 120. 00减：应收账款增加额5.060.9713.2762.30121.46经营活动产生的现金流量净额(94.80)(90.87)138.2690.85349.43二、投资活动产生的现金流量购建固定资产所支付的现金155.00投资活动产生的现金流量净额(155.00)三、筹资活动产生的现金流量吸收权益性投资所收到的现金500.000.000.000.000.00借款所收到的现金100.00100.00200.00200.000.00现金流入小计600.00100.00200.00200.000.00偿还借款所支付的现金100.0()100.0()200.00200.00偿付利息所支付的现金6. 566. 5613. 1213. 120. 00偿付股利所支付的现金0.000.000.000.0054.84现金流出小计(6.56)(106.56)(113.12)(213.12)(254.84)筹资活动产生的现金流量净额593.44(6.56)86.88(13.12)(254.84)四、现金及现金等价物净增加额343.64(97.43)225.1477.7394.59单位：万元8. 4资产负债表资产负债表单位：万元第一年第二年第三年第四年第五年资产流动资产：货币资金343. 64246.21452. 61517. 67608. 27应收账款5. 066. 0319. 1381.43202. 89存货37. 3566. 5066. 5066. 5066. 50流动资产合计386. 05318. 74538. 24665. 60877. 66固定资产：固定资产原值155. 00155. 00155. 00155. 00155. 00减：累计折旧15. 5031.0046. 5062. 0077. 50固定资产净值139. 50124. 00108. 5093. 0077. 50无形资产：108. 00108. 0010& 00108. 0010& 00减：累计摊销10. 8021.6032. 4043. 2054. 00无形资产净值97.2086. 4075. 6064. 8054. 00资产合计707. 00709. 50827. 90878. 301078. 58负债及权益流动负债：应付账款7. 009. 5027. 9078. 30228. 76短期借款100. 00100. 00200. 00200. 000. 00负债合计107. 00109. 50227. 90278. 30228. 76所有者权益：实收资本600. 00600. 00600. 00600. 00600. 00盈余公积0. 000. 000. 000. 0030. 47未分配利润0. 000. 000. 000. 00219. 35所有者权益总计600. 00600. 00600. 00600. 00849. 82负债及所有者权益总计707. 00709. 50827. 90878. 301078. 58注：无形资产按10年摊销，无残值。

九*风险与机会9. 1机会1） 晋通有限公司是山西省第一家为天然气出租车司机 提供加气以及天然气信息的公司，由于公司的先入，故形成 垄断地位，必然在前期获得高额回报2） 据调查，天然气出租车在京沪等地区目前还未能大规 模投入使用的一个重要原因就是，天然气加气站数量较少， 司机排队等候时间过长我公司的产品将有效解决司机排队 时间过长这一问题，为天然气大规模应用于出租车上提供切 实可行的保障3） 中国经济的高速发展，将使中小企业很快摆脱经济 危机的阴影，其营业收入将越来越多，这为我公司的发展壮 大提供了契机4） 国家对天然气的重视度越来越高，对其限制也逐渐 放宽、务实在这样有利的大环境下，我们将充分发挥我公 司的潜能，为天然气的推广与普及贡献一份力量5） 就业是民生之本，在所有劳动者就业的系统工程中, 大学生创业不仅惠及当代，而且泽被未来，具有特别重要的 意义，国家及省市对大学生创业项目都给予了大力支持6） 我国“十二五”规划中提到：推动能源生产和利用 方式变革石油、天然气资源勘探开发力度，稳定国内石油 产量，促进天然气产量快速增长，推进煤层气、页岩气等非 常规油气资源开发利用山西省“十二五”规划中也提出了“气化山西”的口号。

我公司正是积极响应了国家与省市的 政策9.2风险我们晋通公司正式成立后将会遇到各种各样的风险，尤 其是在外界环境还不太稳定和自身发展还不太成熟的创业 初期，公司所面临的风险可能会导致公司管理模式的中途失 败，将会使我们的公司在还不太成熟的情况下被扼杀在摇篮 里，给公司带来不可挽回的损失因此，在我们晋通公司的 整个运营过程当中，风险问题始终是一个既无法避免又至关 重要的关键之所在，值得我们所有人的高度重视，风险总体 分析如下：1 •市场风险依旧存在由于市场机会的不确定性而导致的总体市场风险依旧存在，只 不过在我们晋通公司内部，各个合作伙伴的角色得到了重新分 配2 •管理/协作风险大大增加我们的公司将会面临不同的组织结构和技术标准，不同的文化 和管理理念，不同的管理模式和软硬件条件，这些因素大大增 加了管理/协作风险，并可能直接导致管理失控这种风险对 于我们的新生公司的威胁很大，我们要在实践过程中尽可能的 避免和防范这种风险3 •投资/战略风险更加复杂化由于我们公司仍处于创业。