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第十五章第十五章 国民收入的决定：国民收入的决定：IS—LM模型模型n学习目的与要求：本章着重分析引进利率后的国民收入决定模型要求掌握IS曲线的含义及形成，LM曲线的含义及形成IS—LM模型的形成及其政策含义n教学重点与难点：资本的边际效率、IS曲线的推导、LM曲线的推导1国民收入的决定IS第一节第一节 资本边际效率、利率与投资资本边际效率、利率与投资 n一、投资与资本边际效率n经济学上的投资是指实际资本的形成，即社会实际资本的增加包括厂房、设备和存货的增加，新住宅的建设等，不包括人们购买证券、土地和其他财产n相当于金融学上的直接投资n影响投资的主要因素：实际利率水平、预期收益率和对投资风险的考虑2国民收入的决定IS一、资本边际效率n1）凯恩斯认为，资本边际效率是一种贴凯恩斯认为，资本边际效率是一种贴现率，这种贴现率正好使一项资本物品现率，这种贴现率正好使一项资本物品的使用期内各预期收益的现值之和等于的使用期内各预期收益的现值之和等于这项资本品的供给价格或者重置成本这项资本品的供给价格或者重置成本n2）现值计算公式：nR0为第n期收益Rn的现值，r为贴现率3国民收入的决定IS凯恩斯认为资本的边际效率是递减的：凯恩斯认为资本的边际效率是递减的：n（（1）投资增加导致对资本品需求增加，）投资增加导致对资本品需求增加，使资本品供给价格提高；使资本品供给价格提高；n（（2）投资增加使产品供给增加，引起价）投资增加使产品供给增加，引起价格下降；格下降；n（（3）厂商对未来信心不足。

厂商对未来信心不足4国民收入的决定IS资本边际效率的计算n其中R为资本供给价格nR1、R、Rn等为不同年份的预期收益，J为残值n这样可以求出r来n如果r大于市场利率，就是可行的投资5国民收入的决定IS资本边际效率的含义n资本边际效率，是指资本的预期利润率，即增加一笔投资预期可以得到的利润率n或者说，资本边际效率是指最有利的资本品每增加一个单位时，从新增一项资本资产的预期收益与这项资本资产的供给价格的比率，即是增加一项资本资产的预期收益与这项资本资产的供给价格的比率 6国民收入的决定IS二、投资与利率 n假定某企业有可供选择的4个投资项目，其中，项目A的投资量为200万元，资本边际效率为10%，项目B的投资量为100万元，资本边际效率为8%，项目C投资为300万元，资本边际效率为6%，项目D的投资量为200万元，资本边际效率为4%如图15-1所示，7国民收入的决定IS资本边际效率曲线MECn根据凯恩斯的资本的边际效率递减规律，资本的边际效率和资本量之间的对应关系，称为资本的边际效率曲线显然，这是一条下降的曲线8国民收入的决定IS9国民收入的决定ISn在影响投资的其他因素都不变，而只有利率发生变化时，投资与利率之间的函数关系为投资函数。

投资用i表示，利率用r表示，则：ni＝i（r）n投资是利率的减函数，即投资与利率反方向变动n线性投资函数：i＝e-dr （满足di/dr ＜ 0） ne为即使r=0时也会有的投资量，即自主投资d 是利率对投资需求的影响系数，表示利率变化一个百分点，投资会变化的数量投资函数10国民收入的决定IS第二节第二节 产品市场的均衡：产品市场的均衡：IS曲线曲线n一、产品市场的均衡条件及IS曲线的推导n所谓产品市场的均衡是指产品市场上总供给与总需求相等n二部门经济均衡的条件是I=S11国民收入的决定IS1、IS曲线推导ni= s, i= e-dr :n由于s= -a +(1-b)y 或者y =( a+i)/(1-b)n经整理有：n均衡的国民收入与利率之间存在反方向变化n或者12国民收入的决定ISIS曲线图示13国民收入的决定IS2、IS曲线的经济含义n1）描述产品市场达到宏观均衡，即i=s时，总产出与利率之间的关系n2）总产出与利率之间存在着反向变化的关系，即利率提高时总产出水平趋于减少，利率降低时总产出水平趋于增加n3）处于IS曲线上的任何点位都表示i=s，偏离IS曲线的任何点位都表示没有实现均衡。

14国民收入的决定IS例题n已知消费函数c= 200+0.8y，投资函数i = 300-5r；求IS曲线的方程n nIS曲线的方程为：y=2500-25rn或者 r = 100 - 0.04y15国民收入的决定IS3、IS曲线的水平移动n投资需求变动n储蓄函数变动n政府收支变动n进出口变动16国民收入的决定IS4、IS曲线的斜率nIS曲线斜率的经济意义：总产出对利率变动的敏感程度斜率越大，总产出对利率变动的反应越迟钝反之，斜率越小，总产出对利率变动的反应越敏感n由IS曲线公式可以看到nIS曲线的斜率n三部门中的边际税率17国民收入的决定IS第三节第三节 货币市场的均衡：货币市场的均衡：LM曲线曲线n1、货币市场的均衡条件L = m18国民收入的决定IS2、LM曲线的推导n1）L = m ，L = ky – hrn2）m= ky – hrn一般为 m= ky – hrn3）LM曲线表达式为n或：19国民收入的决定IS例题n已知货币供应量 m = 300，货币需求量L = 0.2y - 5r；求LM曲线的方程n解：nLM曲线的方程为：nr = - 60 + 0.04Y20国民收入的决定IS3、 LM曲线图示21国民收入的决定IS4、LM曲线的经济含义n1）LM曲线是一条描述货币市场达到宏观均衡即 L=m时，总产出与利率之间关系的曲线。

n2）在货币市场上，总产出与利率之间存在着正向变化的关系，即利率提高时总产出水平趋于增加，利率降低时总产出水平趋于减少n3）处于LM曲线上的任何点位都表示 L= m，即货币市场实现了宏观均衡反之，偏离LM曲线的任何点位都表示 L≠m，即货币市场没有实现均衡22国民收入的决定IS5、LM 曲线推导图n1）货币投机需求决定了在固定的总货币供给中的数量，由此决定了货币交易需求的数量n2）货币交易需求的数量，是国民收入的函数能够决定国民收入n3）国民收入和利率之间的关系图示23国民收入的决定IS6、LM曲线的移动n1）水平移动n货币投机需求变动;交易需求变动;货币供给变动n2）旋转移动nLM曲线斜率的经济意义：总产出对利率变动的敏感程度斜率越小，总产出对利率变动的反应越敏感，反之，斜率越大，总产出对利率变动的反应越迟钝n决定LM曲线斜率的因素：y的系数（k/h），如果h不变，k与LM曲线的斜率成正比，如果k不变，h与LM曲线的斜率成反比n交易需求函数比较稳定，LM的斜率重要取决于货币的投机需求函数(h的大小)24国民收入的决定IS7、LM曲线的区域LM曲线的斜率为k/h，如下图所示n1）h无穷大时，斜率为0。

当利率降低很多时， r2时，投机需求将无限，即凯恩斯陷阱、流动偏好陷阱即下图中的凯恩斯区域或萧条区域此时政府实行扩张性货币政策，增加货币供给，不能降低利率，也不能增加收入，此时货币政策无效n2）h＝0 时，斜率为无穷大如果利率上升到很高的水平r2，货币的投机需求将等于0这时候人们为了完成交易，还必须持有一部分货币，即交易需求但不再为投机而持有货币此时，如果实行货币扩张性供给政策，不但会降低利率，还能提高收入这符合古典学派以及以之为理论基础的货币主义的观点被称为古典区域n3）古典区域和凯恩斯区域之间是中间区域斜率为正值25国民收入的决定IS第四节第四节 产品市场与货币市场的同产品市场与货币市场的同时均衡：时均衡： IS－－LM模型模型26国民收入的决定IS1、两个市场同时均衡的利率和收入n1）IS曲线上有一系列利率和收入的组合，可使产品市场均衡；LM曲线上，也有一系列利率和收入的组合，可使货币市场均衡但是能够同时使两个市场均衡的组合只有一个求交点获得n2）由于 IS曲线：i(y)=s(y),n LM曲线：M=L1(y)+L2(r)， M 已知，外生变量n解方程组得到（r,y）n3）图示：27国民收入的决定IS一般而言：IS曲线、LM曲线已知。

由于货币供给量M假定为既定，在这个二元方程组中，变量只有利率r和收入y,解方程组就可得到r和y.例: I=1250-250r s=-500+0.5y m=1250 L=0.5y +1000-250r .求均衡收入和利率解：i=s时，y=3500-500r(IS曲线) L=m时，y=500+500r（LM曲线）两个市场同时均衡，IS=LM解方程得y=2000,r=3例题28国民收入的决定IS２、IS-LM模型的失衡与调整29国民收入的决定IS30国民收入的决定IS３、均衡收入和利率的变动n1）产品市场和货币市场的一般均衡，不一定能够达到充分就业的均衡依靠市场自发调节不行必须依靠政府的宏观调控政策n2）财政政策是政府改变税收和支出来调节国民收入增加支出、降低税收，IS曲线右上移动n3）货币政策是变动货币供给，改变利率和收入增加货币供给，LM向右下方移动31国民收入的决定IS例题n某一宏观经济模型：c = 200 + 0.8y , i= 300 - 5r , L = 0.2y - 5r ,m = 300( 单位：亿元 )试求：n 1）IS-LM模型和均衡条件下的产出水平及利率水平，并作图进行分析。

n 2）若充分就业的有效需求水平为2020亿元，政府为了实现充分就业，运用扩张的财政政策或货币政策，追加的投资或货币供应分别为多少？请作出新的IS—LM模型n 2024/9/432国民收入的决定ISn解：1）IS - LM模型为: nr = 100 - 0.04y , r = - 60 + 0.04yny = 2000 , r = 20n2）设动用扩张的财政政策，政府追加的投资为G，则新IS方程为- 200 + 0.2y = 300 + G - 5r ，即 r = 100 + 0.2G - 0.04yn求联立方程 r = 100 + 0.2G - 0.04y, r = - 60 + 0.04yn得y = 2000 + 2.5G，当y = 2020时，G = 8n３）设动用扩张的货币政策，政府追加的货币供应为M，则新的LM方程为0.2y - 5r = 300 + M，即 r = -60 - 0.2M + 0.04y. 求联立方程 nr = 100 - 0.04y,r = - 60 - M + 0.04yn得y = 2000 + 2.5M，当y = 2020时，M = 833国民收入的决定IS４、凯恩斯有效需求理论的基本框架34国民收入的决定IS基本内容n国民收入决定与消费需求和投资需求（总需求）n消费由消费倾向和收入水平决定。

国民收入增加时，短期看消费也增加，但在增加的收入中，用来增加消费的部分所占比例可能越来越小（边际消费倾向递减）n消费倾向比较稳定经济波动主要来自投资的变动投资的增加或减少通过乘数引起国民收入的变动额数倍于投资的变动n投资由利率和资本边际效率决定，投资与利率呈反方向变动关系，与资本边际效率呈同方向变动关系n利率决定于流动偏好和货币数量n资本边际效率由预期收益和资本资产的供给价格或者说重置成本决定35国民收入的决定IS有效需求决定就业水平n有效需求：总供给价格与总需求价格达到均衡时的社会产出总量和需求总量n总供给价格：指该社会全体厂商销售其产品时期望得到的最低价格总额n总需求价格：指该社会全体居民购买消费品时愿意支付的最高价格总额n凯恩斯认为，形成经济萧条的根源是由于消费需求和投资需求所构成的总需求不足以实现充分就业36国民收入的决定IS有效需求的不足及其原因n1）边际消费倾向递减规律，由于边际消费倾向小于1；n2）投资的边际效率递减规律（在长期内）；n3）灵活偏好与流动性陷阱37国民收入的决定IS解决有效需求不足n必须发挥政府作用，用财政政策和货币政策来实现充分就业n财政政策就是用政府增加支出或减少税收，以增加总需求，通过乘数原理引起收入多倍增加。

n货币政策是用增加货币供给量以降低利率，刺激投资从而增加收入，由于存在“流动性陷阱”，因此，货币政策效果有限，增加收入主要靠财政政策38国民收入的决定IS第五节第五节 IS—LM模型与宏观经济政策分析模型与宏观经济政策分析n一、财政政策的效果分析n财政政策效果的大小是指政府收支变化（包括变动税收、政府购买和转移支付等）使IS变动对国民收入变动产生的影响具体分两种情况： 39国民收入的决定ISn1．在LM曲线不变时，IS曲线斜率的绝对值越大，即IS曲线越陡峭，则移动IS曲线时收入变化就越大，即财政政策效果越大反之，IS曲线越平坦，则IS曲线移动时收入变化就越小，即财政政策效果越小如图15-17所示 40国民收入的决定IS41国民收入的决定ISn2．在IS曲线的斜率不变时，财政政策效果又随LM曲线斜率不同而不同LM斜率越大，即LM曲线越陡，则移动IS曲线时收入变动就越小，即财政政策效果就越小，反之，LM越平坦，则财政政策效果就越大如图15-18所示42国民收入的决定IS3、挤出效应（Crowding out effect）,政府支出增加引起的私人消费或投资降低的经济效应｡•在IS—LM模型中,若LM曲线不变,向右移动IS曲线,两种市场同时均衡时会引起利率的上升和国民收入的增加｡•但是,这一增加的国民收入小于不考虑货币市场的均衡(即LM曲线)或利率不变条件下的国民收入的增量,这两种情况下的国民收入增量之差,就是利率上升而引起的“挤出效应”｡•挤出效应越小，财政政策效果越大。

43国民收入的决定IS４、凯恩斯主义的极端情况nLM曲线越平坦，IS越陡峭，则财政政策的效果越大，货币政策效果越小相当于在凯恩斯区域n因为：LM为水平时，利率降低到r0极低水平，进入凯恩斯陷阱持有货币，不买证券的利息损失很小，购买证券的风险很大，因为其价格达到最高这时货币政策无效，货币供给量增加不会降低利率和促进投资，对于增加收入没有作用n但是政府增加支出和减少税收的政策非常有效，因为作为扩张性财政政策，是通过出售公债，向私人部门借钱，此时私人部门的资金充足，不会使利率上升，不产生挤出效应如下图所示44国民收入的决定ISn如果LM为水平，IS垂直时，货币政策完全失效投资需求的利率系数为0，投资不随利率变动而变动即使货币政策能够改变利率，对收入仍没有作用45国民收入的决定IS二、货币政策效果分析n变动货币供给量的政策对于总需求的影响n扩张的货币政策，如果能够使得利率下降较多，并且利率下降导致的投资刺激较大时，货币政策的效果就强nh越大，货币需求对利率越敏感，LM曲线越平缓nd越大，投资需求对于利率的变动越敏感，IS曲线越平缓，货币政策效果大46国民收入的决定IS1、LM形状不变nIS越陡峭，导致的国民收入变化越小，政策效果小。

n因为IS越陡峭，（1－b)/d比较大，即投资的利率系数d比较小投资对于利率的变动幅度小，所以对于收入的变动幅度小nIS越平坦，LM的移动导致的国民收入变化越大，政策效果大47国民收入的决定IS2、IS形状不变n当货币供给增加时，从LM0到LM1时，LM越平坦，货币政策效果越小LM越陡峭，货币政策效果越大如图所示n因为：LM平坦时，h大，货币需求受到利率的影响大，货币供给增加后，利率下降的少，对投资和国民收入造成的影响小；反之，LM陡峭时，货币供给增加，利率下降的多，对投资好国民收入的影响大y2-y1

49国民收入的决定IS2）货币政策十分有效n货币当局购买公债，增加货币供给公债价格必然上升到足够高的程度，人们才愿意卖出公债价格提高，利率下降nIS曲线水平，斜率为0，投资对于利率很敏感，货币供给增加使得利率稍微下降，投资会极大提高，国民收入增加n古典主义学派认为，货币需求仅仅与产出水平有关，与利率没有关系，对利率不敏感，即货币需求的利率系数几乎为0，LM垂直所以货币政策是唯一有效的政策50国民收入的决定IS三、财政政策与货币政策的搭配三、财政政策与货币政策的搭配 n在实际的政策制定中，财政政策往往和货币政策配合使用，才能取得理想的目标效果 51国民收入的决定IS混合使用的政策效应政策混合产出利率1扩张性财政、紧缩性货币政策不确定2紧缩性财政、紧缩性货币政策不确定3紧缩性财政、扩张性货币政策不确定4扩张性财政、扩张性货币政策不确定52国民收入的决定IS各个组合的分析n第一种：经济萧条不太严重，扩张性财政政策刺激总需求，紧缩性货币政策控制通货膨胀n第二种：严重通货膨胀，紧缩性货币提高利率，降低总需求紧缩财政，以防止利率过高n第三种：不严重的通货膨胀，紧缩性财政压缩总需求，扩张性货币降低利率，以免财政过度而衰退。

n第四种：经济严重萧条，膨胀性财政增加总需求，扩张性货币降低利率53国民收入的决定IS一个奇妙的经济学模型 n 在著名的萧条经济学倡导者保罗.克鲁格曼所写的《萧条经济学的回归》一书中，为了说明萧条和衰退的成因及解决方法，引用了一个模型（经济学家们为帮助理解复杂系统所常采用的方法），它对于一般人理解现实的经济情况很有帮助54国民收入的决定IS此模型是这样的：n70年代，斯威尼夫妇都是一家保姆公司合作社的会员这是一些主要在美国国会工作的年轻夫妇成立的组织，他们愿意彼此之间充当保姆，照顾其他人的孩子这家公司较大，有150对夫妇，这因为它有足够的保姆，也可以使这个公司运转起来，特别是让每个会员都有活干，也意味着这不是一件无足轻重的照顾孩子的游戏55国民收入的决定ISn与许多其他的机构一样，国会山保姆公司通过印刷临时票券来解决问题：每做一个小时的保姆工作（即照顾别人的孩子）可以得到一个单位的票券在照顾别人孩子时，担任保姆的夫妇可以从对方获得相信可以从对方获得相应的票券这套制度设计得很科学，它可以自动保证每对夫妇照顾别人孩子的时间，与别人照顾自己的孩子的时间刚好相等n 56国民收入的决定ISn 但事情并不是那么简单。

人们发现这个制度需要相当数量的票券来流通连续有几个晚上空闲、又没有马上外出的计划的夫妇，要为未来打算积蓄一些票券，这种积蓄行为意味着其他人储蓄的票券会相应减少，因为其他人要把孩子送过来照顾时间一长，每对夫妇都要积蓄足够的票券，以方便自己外出时可以利用到了一定时间后，流通中的票券就不够用了，少到无法满足会员需求的程度了57国民收入的决定ISn这个结果很突然那些觉得自己积蓄的票券不够的夫妇，都急于帮别人照顾孩子，自己不愿外出由于每对夫妇不愿外出，就意味着保姆的工作越来越少；这反过来造成夫妇更不愿意外出，如此循环，保姆工作就更少了……n 于是，保姆公司的活动进入了衰退58国民收入的决定ISn为什么保姆公司会陷入衰退？不是因为公司成员的工作不好，也不是保姆公司没有像竞争对手那样采取先进的照顾孩子的技术问题不在于保姆公司的生产能力，而只在于缺少“有效需求”：太少的人消费实际的产出（即照顾孩子的时间）了，因为人们都积蓄现金（即保姆票券）n这个故事对真实世界的含义是：商业周期可能与实质经济的强弱无关，好的经济也可能出现周期问题n 59国民收入的决定ISn当时有两种解决的办法的意见，一种是主要由律师组成的董事会意见：认为应该通过一条规定，要求每对夫妇每个月必须外出至少两次；一种是经济学家的意见：认为只需要增加票券就可以了。

n保姆公司的管理层采用了经济学家的意见，票券的供应增加了结果是戏剧性的：票券积蓄越多的人越愿意外出，令保姆的工作越来越多，导致更多的人愿意外出保姆公司的总产出GDP，即照顾孩子的小时数在急速增加同样，这不是因为公司成员的工作改善了，也不是公司实施了某种结构性的改革；只是因为流通中的货币简单增加了换句话说，简单地印刷钞票就可以治疗衰退60国民收入的决定ISn当然就现实而言，就算一个小型经济体，都比保姆公司复杂得多最大的区别是，现实中人们花的钱，不但包括当期的享受，还包括为未来而进行的投资同时，现实中有一个资本市场，那些有多余现金的人可以把自己的钱借给有需要的人，自己收取利息但两者的基本原理是一致的：衰退主要是由于公众作为一个整体想储蓄现金造成的，这一般都可以通过印票券的方式解决问题61国民收入的决定ISn我们设想一下下列情形：一对夫妇发现他们必须连续出差，于是他们的票券不够用了，他们的孩子就可能得不到照顾，虽然他们愿意在回来后更多地照顾其他人的孩子以作为补偿因此，这会给许多会员带来不必要的麻烦，公司的制度出问题了 62国民收入的决定ISn为了解决这个问题，保姆公司同样让其会员在需要的时候可以向公司管理层借票券，随后再通过多照顾孩子的方式还给公司。

n我们还可以把这个故事改造得更接近于现实，就是成员之间可以互相借票券为了防止会员滥用向公司借债的权利，公司可要求会员再归还票券时，多归还一定比例的票券作为利息惩罚63国民收入的决定ISn在新体制下，由于需要时可以借债，会员们不需要积蓄过去那么多的票券了这样，公司管理层也发现了一个管理公司的新方法如果公司管理层发现他们很容易找到保姆，但很难找到照顾孩子的机会，新体制就可以降低票券的惩罚利息，鼓励会员增加外出，增加照顾孩子的机会；相反，如果难以找到保姆，就可以提高惩罚利息，让会员减少外出n换句话说，在现实经济中可以有一个中央银行，它可以通过降低利息来刺激衰退中的经济通过提高利率使经济降温64国民收入的决定ISn 但在日本，利率下降到了几乎为零的水平，经济还在衰退的低谷我们有没有新招呢？65国民收入的决定ISn 假设保姆工作的需求和供给有季节性的差别，冬天又黑又冷，人们不太愿意经常出去，非常愿意留在家里并且照顾其他人的孩子，同时积蓄票券以便夏天使用如果季节性因素不太强烈的话，公司可以通过在冬天降低利率，在夏天提高利率的方法来令供求平衡但是，如果季节性因素很强的话，即使利率是零，冬天愿意留在家里的会员还是多于外出的会员，这意味着照顾孩子的工作不够多，人们会努力寻找照顾孩子的机会；工作越难找，意味着人们为了人们为了积蓄票券以增加在夏天外出的机会，越不愿意在冬天外出，于是工作就会更少……如此循环下去，即使在零利率下，保姆公司也会出现危机。

66国民收入的决定ISn现在就是日本经济的冬天也许是人口老龄化问题，也许是人们担心未来的前景不妙，即使在零利率的条件下，日本人也不愿意多花钱，让生产能力得以充分利用正如经济学家们所说的，日本经济陷入了“流动性陷阱”上面所说的保姆公司故事就是“流动性陷阱”的解释及其成因一旦你明白了问题的关键所在，解决日本困境的方法就不言而喻了只是日本有关当局到现在还不愿采用这种方法67国民收入的决定ISn对付衰退的标准答案是降低利率，也就是说让人们更容易借到保姆票券，让他们尽可能出去消费，日本的利率已经降到了接近零的水平，但居然没有效果，现在该怎么办，应付这种情况的经典答案是与凯恩斯的名字联系在一起的，如果私人部门的支出不足以维持充分就业，公共部门的支出就必须填补剩下的空间，这就需要政府去借钱，然后将这笔钱投资于政府的公共项目投资可以提供工作机会，更多的人就有消费意愿和消费能力了，又可以进一步提供更多的工作……如此循环不已，美国就是采用第二次世界大战这种大规模财政赤字公共工程的方式，彻底解决大萧条问题的68国民收入的决定ISn实际上日本已经尝试过了90年代初以来，日本出台了一系列财政刺激措施，政府举债建造道路和桥梁，根本不管这些道路和桥梁是否有用，这些刺激措施，直接创造了工作机会，而且每次推行时，整体经济在一段时间内都会明显上升。

问题是这些项目没有收到足够而持续的效果，时间一长会出现财政赤字，随着巨额财政赤字的出现，日本的财政政策也将用尽了n中央银行降低利息通常可以治愈衰退，如果这个方法不奏效的话，看看这个模型还有什么解决方法69国民收入的决定ISn保姆公司的基本问题是人们想在冬天积蓄票券，在夏天实用，即使票券的利率是零也在所不惜但是，从总体上看，保姆公司会员不可能都在冬天积蓄票券供夏天实用，如果这样的话，会员们就会发现没有足够的保姆工作可做所以个别会员的行为，从总体上会造成整个公司在冬天的经营出问题70国民收入的决定ISn对经济学家说，答案就是让价格水平回到正常状态，即让冬天积蓄的票券在夏天使用时贬值，例如冬天积蓄的5个小时在夏天只能当4个小时用这种方法会鼓励会员尽快使用积蓄的票券，从而创造出更多的保姆工作你可以觉得这个方法不太公平，因为，它会剥夺了会员的积蓄但在现实中，从保姆公司整体来看，会员们不可能都在冬天积蓄、在夏天使用，自然不能让冬天和夏天的票券以一比一的形式交换71国民收入的决定ISn这个故事的现实意义就是一个处在“流动性陷阱”中的经济体，需要预期性的通货膨胀，即让人们认识到，在一个月或一年后，他们现在持有的同等数量的日元能够买到的东西比现在要少。

如果人们接受日本经济处于“流动性陷阱”的观点，最直接的解决方法就是让人们形成通货膨胀的预期n一些看起来复杂的经济学理论，在这个模型中显得简单易懂，真佩服克鲁格曼先生72国民收入的决定IS。