中小企业融资困局中政府经济行为的法律规制.docx

中小企业融资困局中政府经济行为的法律规制 　　　　[摘要]市场经济条件下中小企业融资困局是由市场失灵——中小企业的弱者地位和信息不对称造成的市场失灵需要政府干预，政府干预过程中又会出现政府缺陷因此，要合理界定政府经济行为与市场机制的边界，建立完善的规制中小企业融资困局中政府经济行为的法律制度 　　[关键词]中小企业；融资困局；政府经济行为 　　 　　一、前言 　　 　　中小企业是我国经济发展的主力军，发展中小企业对于中国具有特殊的意义目前，在国内外诸多不利因素的共同作用下，我国中小企业融资面临前所未有的困难据国家发改委中小企业司公布的数字，2008年上半年全国已有6.7万家规模以上中小企业倒闭如何应对中小企业的融资困局?是等待市场机制的自我修复，还是通过政府干预使问题得到解决?在解决中小企业融资困局过程中，如何界定市场机制和政府经济行为的边界?如何对解决融资困局的政府经济行为进行规制，使之规范化、制度化?对这些问题的探讨，有助于厘清政府在解决中小企业融资中的地位和作用，改进政府经济行为，形成解决中小企业融资困局的长效机制 　　 　　二、政府在中小企业融资困局中的定位 　　 　　(一)中小企业融资困局的经济学解读。

中小企业融资有内部融资和外部融资两种路径，企业仅靠内部积累是很难发展壮大的，外部融资几乎是中小企业发展的必经之路外部融资又分为直接融资和间接融资无论是直接融资或间接融资，对于中小企业来讲都是困难的 　　中小企业的直接融资包括企业债券融资和股权融资两种方式，股权融资又可分为专供中小企业融资的二板市场的融资和风险投资基金的融资，企业债券的“高门槛”和“高成本”使广大中小企业几乎很难以债券发行的方式实现直接融资；风险投资的本质属性决定了其非常适合高新技术的中小企业，因而不能成为大多数中小企业、特别是我国劳动密集型中小企业的现实融资途径，能够到二板市场筹资是那些规模较大、技术或产品比较成熟、经营管理较好、经济效益较佳、发展前景较好的高新技术产业和基础产业类中小企业，而非大多数劳动密集型中小企业 　　由于2007年以来的国际金融危机以及国内的银根紧缩，以银行等金融机构为中介的中小企业间接融资也出现了前所未有的困难从中小企业目前的融资状况看，显然，造成中小企业融资困难的根本原因是中小企业的经营透明度比较低，从而导致较高的信息不对称在这一点上，我国与其他发达国家和地区存在的中小企业融资问题是相似的”。

由于我国的银行体系高度集中、缺乏适合为中小企业提供融资服务的中小银行，因此，我国的中小企业融资就更加困难中国银行业的垄断程度很高，四家最大的国有商业银行(工农中建)不仅在资产总额方面处于绝对优势，而且包揽了绝大多数的存贷款业务长期以来，商业银行对中小企业的惜贷现象严重在资本稀缺的我国，一方面，为我国经济增长作出巨大贡献的中小企业贷款无门，另一方面，银行却有大量的存款富余，这是一种严重市场失灵现象 　　(二)政府在中小企业融资困局中的定位在市场竞争中，中小企业往往是竞争的弱者，在直接融资的三种方式企业债券融资、股权融资和风险投资基金的融资中，绝大多数中小企业都不能获得融资政府必须对处于弱者地位的中小企业进行保护、扶持和引导，为给国家经济发展作出巨大贡献的中小企业创造和维护一个公平的竞争环境经济学的信息不对称理论也揭示了在信贷领域(间接融资)的市场失灵问题，在完全的市场机制的作用下，由于信息不对称，会导致大银行对中小企业的惜贷问题因此，该理论从另一方面也证明了政府在经济运行中存在的必要性，政府必须在经济运行的某些领域、某些环节或过程中通过政府干预弥补失灵市场失灵是政府干预、实施政府经济行为的依据；同时也限定了政府经济行为的范围，即市场失灵的领域；而政府干预的限度则以不削弱市场机制的效率为界。

　　我国正处于经济转型期，政府的角色、职能也在转变政府在计划经济时期是一个“垄断主导性经济主体”，对资源进行全面垄断并排斥市场机制的作用；而现在正转变成一个“积极的经济主体”，这是由我国转型期的政府与市场关系的特点决定的在计划经济转向市场经济过程中，政府退出的空间市场机制并未完全建立起来，还存在一些制度性缺陷，即使实行市场机制的领域也存在市场失灵的问题，这时的政府必须充当一个“积极的经济主体”在这个转变过程中，政府要通过制度创新和完善政策建立长效机制，从而营造良好的制度和政策环境但“积极的经济主体”并不是我国政府的终极角色，在良好的法律、法规和政策构建的长效机制的基础上，政府应从“积极的经济主体”到“制度保障者、市场环境缔造者和公正仲裁者”转变具体在解决中小企业融资困局的关系中，由于我国还未建立一个完善的解决中小企业融资的长效机制，因此，以政府为主导的多元化融资模式应是我国未来相当长一段时间的目标选择 　　 　　三、中小企业融资困局中政府经济行为的理性分析 　　 　　(一)政府经济行为的界定 　　在经济学上，政府经济行为是指政府作为国家权力机构所具有的经济职能的具体运用政府经济行为源于国家的社会经济职能，是政府管理、组织、调控、监督和参与经济发展等职能的总和。

从法律上讲，政府经济行为是因民商法调控市场不力和行政法调控市场不足而产生的在市场经济条件下，由于市场缺陷需要政府干预，而单纯的行政命令又违背经济规律，这就需要政府运用引导、促进、激励和限制等多种手段调节经济的运行 　　 　　(二)中小企业融资中政府经济行为导致的政府缺陷 　　政府经济行为在介入到中小企业融资困局的解决时，不可避免地会出现政府缺陷表现有以下几个方面：1　政府是社会公共利益的代表，但受“经济人”的本性支配导致其所实施的政府行为有可能导向自身利益而不是社会公共利益，这种政府的内部性缺陷必然导致寻租行为比如，在中小企业上市融资时，政府有关部门拥有审批权，在深圳中小企业板上市的应该是具有良好成长性的优质中小企业，但也出现了劣质公司上市的情况2　政府干预市场的行为具有垄断性，形成不完全竞争比如，政府设立中小企业政策性融资机构，如果缺乏竞争，这种专门的政策性中小金融机构很可能成为人浮于事的官僚机构，不仅不能对中小企业有太大帮助，还可能给国家造成新的不良贷款3　政府干预经济措施的效果会由于实施环节的增多而递减比如，为了增加对中小企业的贷款，在国有商业银行中设立专门的中小企业贷款部门，并增加中小企业的贷款额度。

但由于信息不对称、交易成本高以及维护自身利益的考虑，大银行不愿为中小企业提供贷款，惜贷现象严重如果国家强求大型国有商业银行为中小企业融资，那等于是让这些银行承受政策性负担 　　 　　(三)解决政府缺陷的市场化政府经济行为 　　政府缺陷是政府干预才出现的政府干预是手段，其目的是辅助市场机制对资源配置起基础性作用，实现资源配置的高效率，但在某些情况下政府的干预妨碍了市场功能的正常发挥政府缺陷需要由作为政府干预之基础的市场机制来弥补，实现政府经济行为的市场化所谓政府经济行为的市场化，是指在政府与市场的互动中，为弥补政府缺陷，将市场机制引入政府干预的过程 　　在政府干预中小企业融资问题上，为避免政府缺陷造成的经济关系扭曲、资源配置效率低下，应将市场机制引入政府干预过程 　　第一，外部效应内部化私人的经济活动可能给外部(社会)带来利益或损害，在市场机制下，正外部效应(带来利益)不能增加收益，而负外部效应(带来损害)也不会增加成本，最终的结果是降低了资源配置的效率外部效应内部化是通过模拟外部效应生产者与社会的交易，将外部效应生产者所生产的社会成本和收益转变成由其自身承受的私人成本和收益在解决中小企业融资困局过程中，大力发展中小企业信用担保机构是解决银行和中小企业之间的信息不对称的重要一环，信用担保机构为银行和中小企业架起了融资的桥梁，起到了信用扩大的效用，具有很强的正外部效应。

信用担保机构不仅仅是一个普通的市场主体，更是一个经济法主体，政府应通过各种激励措施如政府补贴、建立风险补偿金制度、税收优惠等措施，扶持、引导中小企业信用担保机构的发展壮大 　　第二，政府经济职能非行政化即政府将其部分经济职能转移给非政府公共组织，将非政府公共组织作为政府干预市场的中介这既可以利用非政府公共组织的中介地位优势，双向了解和传输信息，协调政府与市场之间、不同市场主体之间的关系；又可以打破政府对公共干预的垄断，形成公共干预过程中政府与非政府公共组织之间以及不同非政府公共组织之间的竞争政府针对中小企业融资难问题，可以设立政策性中小企业银行政策性中小企业银行具有市场主体和经济管理主体双重角色，一方面，它承担着执行国家政策和相应的管理职能，另一方面，它又是为中小企业提供融资服务的中介、社会中间层主体 　　第三，公用事业民营化政府垄断提供公共产品供给常常导致公共产品供给效率低下，公用事业民营化就是将某些公共产品由政府供给改为市场供给或政府与市场共同供给，其实质是利用私人产品供给的“经济人”动力和竞争机制来提高公共产品供给效率在中小企业融资问题上，由于信息不对称所造成的融资困局使得中小企业征信体系的建立更具有急迫性。

由于信用服务的公共产品的属性，我国的中小企业的信用体系是在国家(中国人民银行)的主导下逐步建立起来的但鉴于广大中小企业的透明度差，也应大力扶持熟悉地方的私人征信机构的建立和发展这些私人征信机构在某一区域的熟人社会里，可能收集到更多的信用资料，建立更完善的地方上的中小企业的信用体系，增强信用服务的效率 　　 　　(四)解决中小企业融资困局的具体政府经济行为 　　1　银行体系的重构我国的银行体系高度集中、缺乏适合为中小企业提供融资服务的中小银行大力发展中小金融机构，能够从根本上解决我国中小企业的融资问题1)发展非国有中小金融机构长期以来，民间借贷一直是我国中小企业融资的重要手段之一，但民间借贷处于监管的盲区通过建立村镇银行，小额贷款公司等非国有中小金融机构可以充分发挥民间资本的力量解决中小企业融资的难题，也使民间资本通过监管走上法制化的轨道2)发展合作型金融机构中小企业合作性金融机构具有信息搜集成本、监督成本和交易成本的优势，会员之间承担连带责任，形成利益和风险共同体，这是解决信息不对称的最优方法3)建立专门为中小企业提供金融服务的政策性金融机构由于中小企业融资的正外部性以及融资难的客观性，设立的中小企业政策性银行向中小企业融资，体现了国家对经济的调节作用，有助于使金融业服务于国家的产业政策，成为执行国家宏观调控政策和法律的专业性金融机构。

　　2　完善中小企业信用担保制度进一步完善中小企业信用担保制度，首先，要确定我国中小企业信用担保机制的发展模式随着市场经济的发展，我国中小企业信用担保体系应由政府主导向政府引导、市场主导转变对于那些符合国家产业政策、有发展前途又不能获得商业化担保的中小企业，政策性担保要负起责任，起到示范、引导作用，但不是主导作用，在市场经济条件下应充分发挥商业化担保和民间互助性担保的作用其次，要建立和完善相应监管规则中小企业信用担保是高风险行业，没有强有力的监管，将可能引发一系列的危机因此，要加强对担保机构的准入资格、退出程序、资金运用、信息披露等事项的监管再次，要建立中小企业信用担保的资金补偿机制政府对政策性融资担保机构实行财政补偿，除承担出资义务外，还应承担资金补充义务以确保担保机构的正常运行政府还应拿出专项资金对商业性担保机构和民间互助担保机构进行风险补偿最后，政府应对中小企业信用担保机构实行税收优惠对符合一定条件的中小企业信用担保机构在营业税、企业所得税和税前扣除等方面实行优惠以扶持中小企业信用担保机构的发展、壮大 　　3　建立并完善中小企业征信管理体系建设中小企业信用体系是破解中小企业融资难的关键环节之一，银行有钱不贷的根本原因，就在于信息不对称造成的对中小企业贷款风险的担心。

建立中小企业征信管理体系可以推动信用评价在银行信贷决策等方面的应用，为中小企业发展营造良好的制度和政策环境现阶段应以。