事业单位下属企业进入资本市场的障碍和解决对策.docx

事业单位下属企业进入资本市场的障碍和解决对策 李涛摘 要：本文主要分析了事业单位下属企业进入资本市场过程中所遇到的障碍，重点介绍了事业单位下属企业进入资本市场的解决对策，它不仅能够更好的发挥资本市场的优势，而且还可以有效推动事业单位下属企业的发展通过对事业单位下属企业进入资本市场的障碍和解决对策进行分析，以期使企业创造出最大化的经济与社会效益关键词：事业单位下属企业；资本市场；障碍；解决对策1.事业单位下属企业进入资本市场的障碍1.1政策法律法规障碍目前，虽然我国资本市场得到了快速的发展，但是事业单位下属企业在进入资本市场的过程中，还存在不少法律法规、政策方面的障碍在法律法规方面，企业进入资本市场的过程中往往会遇到兼并收购、资产重组、股权控制等一系列的行为活动，但是与之相匹配的法律法规还不够完善，从而导致很容内容无法可依在政策方面，事业单位下属企业所发行债券可能受到一定的限制在股票市场上，国有企业可以得到政府的特殊关爱，导致事业单位下属企业上市难度大增，从而使事业单位下属企业进入资本市场面临着比较大的障碍1.2企业自身障碍（1）资产规模障碍对于事业单位下属企业而言，不管是国内外资本市场中所涉及到的主板上市、创业板上市，还是企业债券的发行，都对企业的资产规模给予了明确的规定。

我国明确规定，在港交所上市的公司要求其总市值或总资产超过五亿元深沪交易所挂牌交易的企业，要求其资产总额超过5000万人民币因此，事业单位下属企业在进入资本市场的过程中，就会受到资产规模的限制，导致其无法顺利的进入资本市场；（2）产业层次障碍事业单位下属企业上市或发行债券，除了对其资产规模给予了明确规定外，还需要查看其所处产业是否属于我国重点支持的产业如今，我国产业政策重点扶持的产业包括能源、交通、农业、通讯、重要原材料等高新技术产业和基础产业通常情况下，由于行业壁垒的限制，导致一些企业长时间处于商业流通领域和加工工业领域，从而限制了事业单位下属企业顺利的进入资本市场；（3）产权障碍目前我国大部分的事业单位下属企业存在产权单一、产权关系不清的弊端，导致他们无法在资本市场中站稳脚步对于一股独大、产权单一的关系，极易在公司内部形成“内部人控制”的局面，从而影响了企业的健康、可持续发展1.3资本市场障碍（1）资本市场缺乏多层次性对于资本市场而言，要想得到更好、更快的发展，就需要构建多层次的资本市场结构（图1），既要包括场内市场（一板市场和二板市场），又要包括场外市场，以期更好的满足不同规模融资者与不同投资者的投资需求。

目前，我国现有的资本市场结构层次比较单一，2001年才刚开通三板市场，但是其发展规模有限，无法更好的满足中小企业产权交易的进行正是由于受到资本市场层次单一性的影响，导致事业单位下属企业进入资本市场受到了一定的障碍；（2）债券市场结构缺乏合理性，企业债券所占比例较小目前，政府债券和企业债券是我国现有债券品种中比较重要的二大类型，而政府债券又涉及到地方政府债券和中央政府债券虽然我国资本市场得到了快速的发展，但是其债券市场仍然是以政府债券为主，企业债券为辅，并且所占比例非常小，这在一定程度上阻碍了企业债券融资的发展；（3）风险资本市场不发达虽然风险投资业在我国发展有一段时间，但是由于各方面因素的影响以及相关政策的不成熟，导致风险资本的规模比较小，并且在组织形式上风险投资主要是以公司制的形式存在，很少采用合伙制，从而导致国内风险投资存在较大的缺陷，不利于事业单位下属企业顺利的进入资本市场2.促进事业单位下属企业进入资本市场的对策如今，经济社会的发展需要资本市场给予强有力的支持，而且资本市场的创新激励约束、重组创新资源、分散创新风险、创新融资功能等都会对企业的创新发展起到积极的推动过作用（图2）。

从国际上来看，资本市场的发展开始趋向于证券化，而且传统商业银行筹集资金的融资方式开始慢慢的被证券市场发行的债券和股票所取代如今，在国际融资总额中证券融资占到的比例达到了80%左右，银行借贷所占据的比例从80年代的60%下降到了现在的20%左右，从而说明在现代经济发展中资本市场起到了积极的推动作用目前，虽然我国资本市场的发展达到了一定的规模，但是无论从层次结构上、规模上，还是运行质量方面都还无法满足时代发展需求作为事业单位下属企业，要想更好的进入资本市场，就需要做好以下几个方面的工作：（1）对资本市场的相关法律法规进行补充和完善，以期推动资本市场朝着规范化、法制化的方向发展，更好的促进经济社会的发展；（2）完善创业板市场，拓展柜台交易市场，构建一套系统、完善的多层次资本市场体系；（3）在资本市场准人方面，要制定一套公平、公正的准确制度政策体系，严禁存在所有制岐视，并取消事业单位下属企业进入资本市场的一些限制，并确保“核准制”更好的落实到实处；（4）发展企业债券市场，有效拓展企业债券发行规模，大力发展风险投资业，对事业单位下属企业的发展提供政策支持，从而使他们顺利的进入资本市场3.结束语综上所述，事业单位下属企业属于国民经济发展中比较重要的组成部分，要想使其更好的进入资本市场，就需要对一些障碍进行全方位的分析，并提出有效的解决对策，以更好的展现事业单位下属企业的优势，提高企业的市场竞争力，为资本市场的发展奠定良好的基础。

参考文献[1]于明静.各方解决小微企业融资难方案的分析及评价[J].知识经济，2015，8（22）：182-183[2]尚倩倩，张嘉诚.我国股票发行注册制的实施障碍及其破解路径[J].湖北函授大学学报，2017，12（3）：75-76（作者單位：常德市广播电视台） -全文完-。