武钢财务分析精要.pptx

武汉钢铁股份有限公司 财务报表分析 金融学理财方向1401 齐浩言、张随军、何翔 、黄思达、梁有东、齐亚岩 公司基本情况0101 武钢基本概述 武汉钢铁集团公司是新中国成立后兴建 的第一个特大型钢铁联合企业，于1955 年开始建设，1958年9月13日建成投产 ，是中央和国务院国资委直管的国有重 要骨干企业 本部厂区坐落在湖北省武汉市东郊、长 江南岸，占地面积21.17平方公里 武钢拥有矿山采掘、炼焦、炼铁、炼 钢、轧钢及物流、配套公辅设施等一整 套先进的钢铁生产工艺设备，并联合重 组鄂钢、柳钢、昆钢后，成为生产规模 近4000万吨的大型企业集团，居世界钢 铁行业第四位 上市基本情况 • 公司代码：600005 • 股票代码：600005 • 上市日：1999-08-03 • 注册地址：武汉市青山区沿港路3号 • CSRC行业：制造业/黑色金属冶炼及压延加工业 • SSE行业：工业 • 所属省/直辖市：湖北 • A股状态/B股状态：上市 • 是否上证180样本股：否 • 是否境外上市：否 公司简介 主营业务 武钢现有三大主业，即钢铁制造业、高新技术 产业和国际贸易。

钢铁产品主要有热轧卷板、热轧型钢、热轧重 轨、中厚板、冷轧卷板、镀锌板、镀锡板、冷 轧取向和无取向硅钢片、彩涂钢板、高速线材 等几百个品种 其中，冷轧硅钢片和船板钢获“中国名牌产品” 称号，汽车板、桥梁用钢、管线钢、压力容器 钢、集装箱用钢、帘线钢、耐火耐候钢、电工 系列用钢等优质名牌产品在国内外市场享有广 泛的声誉，“武钢牌”被评为全国驰名商标 武钢先后获得国家技术创新奖、全国质量管理 奖、全国质量效益型先进企业、全国用户满意 先进单位、全国企业管理杰出贡献奖、全国文 明单位以及中央企业十大典型之一等荣誉称 号 历史发展 50多年来，武钢历经了三次创业 1955年10月武钢青山厂区正式破土动工，武钢人开始了第一次创业，迎来了新 中国兴建的第一个钢都的诞生 1974年武钢从原联邦德国、日本引进一米七轧机系统，开创了我国系统引进国 外钢铁技术的先河，武钢人开始了第二次创业，走出了一条“质量效益型”发展道 路 2005年以来，武钢以科学发展观为指导，努力推进第三次创业，生产经营和改 革发展取得了突出成就：中西南战略扎实推进，本部产能成倍增长，三大品种 基地基本形成，自主创新能力大幅提升，“走出去”战略取得突破，内部改革持续 深化，相关产业健康发展，节能减排成效显著，企业文化形成特色，职工生活 持续改善。

2011年 2012年 2016年 年度大事 2011年，武钢加大投资的非钢产业挣得了20.8亿元的利润，已经占据了整个 集团利润的七成，并帮助企业在钢铁业的严冬期保持着17.4%的利润增幅 2012年财富世界500强排行榜排名第321位 2012年，武钢后勤集团已经与华润集团签订一揽子合作计划，开展燃气、电 力、医疗、农产品等多项合作 2016年，除钢铁主业外，武钢的相关产业已经有十几个，涉及城建、运输、 矿产、餐饮，甚至还有燃气供应、地产开发、饮料生产等 公司分析0202 行业分析 钢铁行业现状分析 国民经济增速持续回落，经济结构调 整持续优化，增长动力转换更加明 显但是经济增长对于钢材消费的带 动作用逐步减弱，钢材消费强度下降 明显全年全国粗钢表观消费量大幅 下降，虽然粗钢产量有所下降，但是 不足以抵消需求侧的下降，钢材供大 于求的矛盾仍然十分突出，钢材价格 持续创出有指数记录以来的新低，钢 铁行业经济效益大幅下降，亏损面大 幅上升，加上资金紧张，钢铁企业经 营异常困难 1经济增速持续回落 2经济结构调整持续优化 3钢材消费强度下降明显 4供大于求的矛盾仍然十分突出 钢铁行业运行特点 1粗钢产量自出现年度下降2 钢材市场竞争激烈，钢材价 格持续下跌 3钢材出口增长，贸易摩擦增多4 钢材社会库存持续下降，企 业库存仍处高位 5经济效益大幅下降6 钢铁行业固定资产投资持续 下降 钢铁行业面临的突出问题 1 产能过剩矛盾更加突出 2 结构性矛盾更加突出 3 企业退出机制尚未建立4不公平的市场环境加重了恶性竞争 报表展示 财务报表（以2013至2015年报表为代表） 指标 / 年份201320142015 流动资产动资产 货币资金(元)195859303177446766 应收帐款(元)2753709272321110220 存货(元)119897111496361105088 非流动资产动资产 固定资产(元)588916947465694446136 在建工程(元)571294511864492970 无形资产(元)1060089311285851 资产总计(元)946764096063519445584 流动动负债负债 应付帐款(元)122547111937151218920 负债合计(元)57,547,966,020.4559484396586191 股东权东权 益 股本(元)100937810093781009378 负债和股东权益合(元)946764096063519445584 指标分析结果 垂直分析指标 货币资金(元)201320142015 应收帐款(元)2.07%3.16%4.73% 存货(元)2.91%9.65%11.75% 非流动资产12.66%11.97%11.70% 在建工程(元)62.20%49.41%47.07% 无形资产(元)6.03%5.33%5.22% 资产总计(元)1.12%0.97%0.91% 负债合计(元)12.94%12.43%12.90% 股本(元)10.66%10.51%10.69% 水平分析指标 2013年-2014年2014年-2015年 变动额变动比率变动额变动比率 货币资金(元)10731854.79%14358947.36% 应收帐款(元)651862236.72%18298819.73% 存货(元)-49335-4.11%-44548-3.87% 固定资产(元)-1142600-19.40%-300433-6.33% 在建工程(元)-59430-10.40%-18894-3.69% 无形资产(元)-12896-12.17%-7261-7.80% 应付帐款(元)-31756-2.59%252052.11% 负债合计(元)-5.8264-99.99%63775210.72% 主要财务数据分析 资产分析 资产合计流动资产非流动资产 2013946.76232.37714.39 2014960.64357.03603.61 2015944.56368.54576.02 2013至2015年武钢股份的的总资产略有减少。

其中流动资产总体增加， 特别是2013至2014年增加额达到124.66亿元，上升幅度为153.65%；而非流 动资产却逐年减少，特别是2013至2014年，减少额达到110.78亿元，下降 幅度为84.49% 资产规模与结构（单位：亿元） 流动资产结构变动（单位：亿元） 项目 2013年12月31日2014年12月31日 金额 占流动资产 比重（% ） 金额 占流动资产 比重（% ） 货币资 金19.598.4330.328.49 应收账款净值27.5411.8592.7225.97 预付款项净值11.484.9433.809.47 其他应收款净值1.220.526.511.82 非流动资产结构变动（单位：亿元） 项目 2013年12月31日2014年12月31日 金额占非流动资产 比重（%）金额 占非流动资产 比重（% ） 固定资产净值588.9282.44474.6678.63 在建工程净值57.138.0051.198.48 上图列示了引起流动资产与非流动资产结构变动的项目及其变化，从中可以看出，流动资 产增加的主要原因是货币资金、应收账款、预付款项、其他应收款的增加，其中尤以应收账 款的大幅增加为主；而非流动资产下降的主要原因是固定资产净值和在建工程净值的下降， 其中尤以固定资产净值大幅下降为主。

负债规模分析 负债合计流动负债非流动负债 2013575.48495.2980.19 2014594.84560.7234.12 2015658.62527.91130.71 2013至2015年逐年递增，增加额为83.14亿，总体负债规模 增加而负债的增长主要来自于非流动负债的增加，2015年的 流动负债相比于2014年的略有减少 负债规模和结构（单位：亿元） 所有者权益规模与结构分析 武钢股份20132014201514变动比例15变动比例 实收资本（或股本）100.94100.94100.940.000.00 资本公积101.4195.5899.29-5.75%3.88% 盈余公积47.4447.5147.510.15%0.00 未分配利润109.44118.4238.238.21%-67.72% 外币报 表折算差额0.000.000.000.000.00 专项储备0.130.150.1715.38%13.33% 少数股东权 益11.933.193.03-73.26%-5.01% 所有者权益合计371.28365.79285.59-1.48%-21.93% 所有者权益和结构（单位：亿元） 可以看出，2013至2014的资本公积、盈余公积、未分配利润变化很小，武钢股份的所有者权益规模变 化不大，但结构上少数股东权益大幅度下降，变化较大，； 而2014至2015年，未分配利润有较大变化，变动比例为-67.72%，从而导致所有者权益的规模也有明 显下降。

利润表分析 利润总额结构及变动表（单位：亿元） 武钢股份20132014201515变动比例 13占利润总 额比重 14占利润总 额比重 15占利润总 额比重 净利润4.4112.93-75.11-680.9072.4183.5895.33 投资收益1.186.19-0.10-101.6219.3840.010.13 营业外收入3.483.990.70-82.4657.1425.79-0.89 营业外支出0.100.150.14-6.671.640.97-0.18 利润总额6.0915.47-78.79-609.31100100100 图3 利润总额变化（单位：亿元） 2015年净利润为-75.11亿元，占利润总额比为95.33%；2013至2015年投资收益与营业外 收入总体有所下降，而营业外支出总体有所增加值得注意的是，投资收益新增比重很大 ，达到-101.67%，同时营业外收入占利润总额比例大幅下降，利润总额的新增比例达到史 无前例的-609.31%此可以看出企业利润程下降趋势，而且下滑的非常快 营业利润情况分析 武钢股份201320142015 15相对14的变动 额 15相对14的变动 比例 营业收入895.81993.73583.38-410.35-41.29% 营业成本840.92919.33592.23-327.1-35.58% 营业税金及附加2.053.201.95-1.25-39.06% 销售费用8.319.948.93-1.01-10.16% 管理费用28.4632.6930.36-2.33-7.13% 财务费用13.1021.6424.382.7412.66% 资产减值损失1.451.484.773.29222.30% 投资收益1.186.19-0.10-6.29-101.62% 营业利润2.7111.62-79.35-92.00-783.13% 营业利润变化 2015年营业利润为- 79.32亿元，比上期下降92 亿元，下降783.13%；营 业利润总额减少原因如下 ：营业收入和营业成本大 幅下降，但营业收入下降 幅度大于营业成本，同时 ，投资收益也大幅下降。

由此可看出企业营业利润 程下降趋势。