招标制度下国有股权对审计收费影响的实证分析.doc

2009 河北农业大学科技作品大赛 - 1 -招标制度下国有股权对审计收费影响的实证分析―― 基于 2006 年的 A 股数据刘哲 贾计飞 林立伟指导教师：张存彦河北农业大学商学院【摘要】本文旨在探讨招标制度下国有股权对上市公司审计收费的影响研究中，我们在刘斌、王善平等人的研究基础上，在其模型中引入国有股权这一变量，采用多元线性回归的方法，对 816 家样本公司 2006 年年报披露的数据进行了实证分析，结果表明：国有股权对审计收费的影响显著，且呈负相关关系， 说明招标制度是解决国有企业审计师选择腐败问题的一个有效治理手段关键词】 招标制度 上市公司 审计收费 国有股权Abstract: This paper aims to explore the influence of state – owned stock on audit fee of listed companies under the tendering system. Basing on the studies of Liu Bin, Wang Shanping, etc, we introduce a variable -- state – owned stock into our research. In the approach of multiple regressions we had an empirical research on the data of year 2006 annual reports of 816 sample companies. The result indicates that state – owned stock has a significantly negative relation with audit fee pattern, and this result means that the tendering system is an effective method to resolve the corruption of auditor selection.Key Words: tendering system ; listed company; audit fee pattern; state - owned stock1、 引言2001 年 12 月 24 日中国证监会颁布了《公开发行证券的公司信息披露规范问答第 6 号――支付会计师事务所报酬及其披露》,使我国成为了继美国、英国、澳大利亚、香港等国家和地区之后又一个要求上市公司披露审计收费的国家,以期增强透明度,监督审计行为。

2005 年 10 月,国资委下发《关于加强中央企业财务决算审计工作的通知》,要求中央企2009 河北农业大学科技作品大赛 - 2 -业采用招标的方式选聘事务所（其中包括对国有控股的上市公司）,并且选择的会计师事务所资质条件必须与企业规模相适应,随后各地国有资产管理部门纷纷按照中央文件出台了内容一致的地方文件，对国有控股企业会计师事务所的选聘工作进行了统一规范在此之前,由于我国国有控股企业的委托人缺位,内部人控制等问题难以从根本上得到解决,企业对外部审计的需求主要来自政府强制性的政策法规同时由于我国审计市场形成时间短,尚未形成良性的竞争环境,会计师事务所在争揽客户时会有一些不正常的竞争手段,反映在审计师的选择方面就导致了一些腐败现象的发生,最终形成了审计收费与审计质量不一致的情况然而,招标制度的出台是解决这一问题的有效手段,因为招标导致的公平竞争环境和透明的决策机制会有效地将审计师选择和审计费用的敲定置于“阳光” 之下 ,从而最大程度地遏制腐败基于此,本文在以往审计费用研究的基础上探讨国有股权是否对审计收费具有显著影响,以弥补此方面的空白2、文献综述国外,关于审计收费的研究已有 20 多年的历史。

其中,Simunic（1980）最早运用线性回归的模型考察了可能影响审计收费的十大因素,发现上市公司的资产规模是决定审计收费的最重要因素,其次为控股子公司个数、涉及行业类型、资产负债率、前两年的盈亏状况、审计年度的审计意见类型以及上市公司的内部审计成本,而会计收益率、审计任期和事务所规模等因素在回归方程中并不显著Francis(1984)用修正过的 Simunic 回归模型考察了澳大利亚审计市场,同样发现上市公司的资产规模和反映上市公司经济交易或事项复杂程度的变量(控股子公2009 河北农业大学科技作品大赛 - 3 -司个数)与审计收费显著相关与 Simunic 的研究结论不同的是,Francis 发现 事务所规 模与审计收费呈显著相关 Francis 和Stokes(1986)通过考察规模最大和最小的各 96 家澳大利亚非金融类上市公司的审计收费情况发现:对于规模小的上市公司,八大事务所的审计收费较其他事务所的审计收费高,证明了八大事务所的审计收费高于其他事务所；但对于规模大的上市公司,八大事务所的审计收费与其他事务所的收费并没有显著差异,即事务所的规模对审计收费不具有重要影响Firth(1985)通过对新西兰上市公司审计收费影响因素的研究发现:公司的总资产、应收款项与总资产的比率以及非系统风险是影响审计收费的最重要的三个变量,而事务所的规模对审计收费不具有重要影响。

国内,对审计收费问题的研究始于 20 世纪 90 年代会计师事务所的脱钩改制,但局限于规范研究,有关实证研究直到 2001 年中国证监会强制要求上市公司披露审计收费后才开始刘斌等(2003)通过对我国2001 年披露了审计收费的 590 家上市公司的取样,利用 Simunic 模型实证研究表明:上市公司的规模、经济业务的复杂程度以及上市公司所在地是影响我国上市公司审计收费的主要因素,而存货与资产总额之比、长期负债与资产总额之比、盈亏情况、 审计任期和事务所规模对审计收费并不具有重要影响韩厚军(2003)对影响我国上市公司审计收费因素的实证分析结果表明,上市公司审计收费与公司总资产、子公司个数、资产负债率、审计意见类型等因素显著相关,与应收账款和存货之和与总资产的比率、净资产收益率不相关然而,由于社会制度中政治体制以及经济体制等原因,国外不存在国有2009 河北农业大学科技作品大赛 - 4 -股权对审计收费影响的相关研究,国内对审计收费影响因素的研究也主要集中于对公司总资产、子公司个数、资产负债率等几个研究已趋于成熟的因素,而对国有股权这一因素的研究却从未涉及本文在以往研究的基础上,对其模型加以改进,引入国有股权这一变量,试图探讨在招标制度出台之后其对审计收费的影响。

3、 模型建立王善平、李斌在《我国上市公司审计收费影响因素的实证分析》一文中,采用多元线性回归方法,以 2002 年我国深市上市公司为研究对象,对影响我国审计收费的相关因素进行实证分析,结果表明：上市公司的规模、子公司个数、事务所规模与上市公司所在地是影响审计收费的主要因素,而存货与资产总额之比、应收款项与资产总额之比、资产负债率、净资产收益率、 审计任期、 审计意见类型及审计任期与审计意见类型的交互影响对审计收费的影响不显著这一模型调整的 R2仅为 0.355,回归模型的解释能力较差基于此,我们在此模型的基础上做出如下变动：去掉代表事务所规模、审计任期以及审计任期和审计意见类型的交互效应的三个虚拟变量,因为衡量事务所规模大小的变量计量不够准确,审计任期以及审计任期和审计意见类型的交互效应在模型的检验中不显著,因此予以剔除再增加国有股权这一变量,以探究国有股权比例的大小与审计收费的相关性 综上,本文建立的我国上市公司审计收费影响因素的回归方程模型如下：LnFee=β0 +β1LnAssets+β2SqSubs+β3Inreratio+β4Leverage+ β5Roe+β6D1+β7D2+β8D3+β9D4+β10Opinion+β11State+ε2009 河北农业大学科技作品大赛 - 5 -模型中 β0 表示常数项,β 1~β11 代表系数,其他变量的含义见表 1：表 1—变量解释变量 变量含义LnFeeLnAssetSqSubsInreratioLeverageRoeD1D2D3D4OpinionState公司年报披露的 2006 年度审计费用的自然对数公司年末总资产的自然对数公司纳入合并报表范围的子公司家数平方根公司存货、公司应收款项与资产总额之比公司总负债与总资产的比率公司净利润与其净资产的比率虚拟变量,如果公司所在地属于上海、北京、广东、浙江,则 D1=1；否则 D1=0虚拟变量,如果公司所在地属于福建、江苏、山东、辽宁,则 D2=1；否则 D2=0虚拟变量,如果公司所在地属于黑龙江、吉林、新疆、海南、湖北、河北,则 D3=1；否则 D3=0虚拟变量,如果公司所在地属于安徽、四川、广西、重庆、湖南、江西、内蒙、河南、山西、云南、西藏,则 D4=1；否则 D4=0虚拟变量,如果审计意见类型为标准无保留意见,则 Opinion =1；否则Opinion =0公司中国有股权的比例一般认为,审计费用由三部分构成：一是会计师事务所的正常利润；二2009 河北农业大学科技作品大赛 - 6 -是审计师执行必要的审计程序,出具审计报告所需的费用；三是预期损失的费用,包括诉讼损失和恢复名誉的潜在成本。

因此,我们预期LnAssets、Inreratio、Leverage、SqSubs 系数为正而 Roe 的系数为负,因为在其他条件相同的情况下,上市公司规模越大,则 LnAssets 和SqSubs 的值 越大,其经济业务和会计事项也越多,固有风险和控制风险的水平也越高,相应地审计师就需要扩大审计测试范围,增加审计程序与审计时间,从而审计收费会越高在资产类项目中,存货和应收款项这两类账户通常较复杂,审计工作也较繁琐,且这两类账户也是上市公司出现错弊较多的地方,审计这两类科目所需要的时间较多,业务量也较大,因此 Inreratio 越大,审计收费也就越高Leverage 和 Roe 是反映上市公司风险因素的两个指标,公司经营失败的风险越大,即 Leverage越大而 Roe 越小,需要审计的证据越多,审计测试范围越大,审计程序越复杂,出现审计失败的概率也越大,从而审计收费越高此外,对 Opinion这一变量的预期符号为正,主要是因为非标准无保留意见往往会引起负市场反应,上市公司管理层为此很可能以较高的报酬购买审计意见预期 D1、D2、D3 和 D4 的系数均为正,因为经济越发达地区审计收费会越高。

最后,我们预期新增变量 State 的系数 为负,这主要是考虑到,国有股越多,越是国有控股的企业,根据文件对招标制度执行得应越严格和彻底,其审计收费降低的幅度越大,因此两者之间应是负相关的4、 样本的选择与描述性分析本文研究所需的样本数据来自上市公司披露的 2006 年年报,剔除披露数据不全面的 10 家公司及存在异常值的数据,最后得到 816 家有效样本,其描述性统计如表 2：2009 河北农业大学科技作品大赛 - 7 -表 2—描述性统计最小值 最大值 均值 标准差 NLnFee 11.41 16.09 13.0246 0.55766 816LnAssets 11.41 25.74 21.2811 1.08774 816SqSubs 0.00 13.15 2.5862 1.54286 816Inreratio 0.00 1.48 0.2885 0.18589 816Leverage 0.02 877.26 1.6319 30.69407 816Roe -112.30 28.57 5.3388 13.24840 816D1 0.00 1.00 0.3517 0.47780 816D2 0.00 1.00 0.2034 0.40280 816D3 0.00 1.00 0.1409 0.。