管理用财务分析作业.doc

甲酒店是一家总部位于中国某市的五星级酒店集团近年来，甲酒店在全国范围内通过托管、合并与自建等方式大力发展经营业务一家投资公司准备向甲酒店投资入股，现在正对甲酒店的财务状况进行分析为了进行比较，该投资公司选取了乙酒店作为参照对象，乙酒店是中国酒店业的龙头企业甲酒店和乙酒店的资产负债表数据与利润表数据如下所示：两家酒店的资产负债对比表 2008年12月31日                    单位：万元 项 目甲酒店乙酒店 年末余额 年初余额 年末余额 年初余额 货币资金    21 376    22 659    74 173    67 775 应收票据    0    900    2    11 应收账款    7 985    4 924    3 271．4 092 预付款项    33 372    15237    1 765    198 应收利息    O    00   0 应收股利       O    0    1323   320 其他应收款    9 190    10 617    2 657    3 210 存货    24 106    45 672    1 257    1 081 其他流动资产    39    0    0    0流动资产合计    96 068    100009    84448    76 687 可供出售金融资产    0    0    90 92l    395 650 长期股权投资    6 121    6 174    95 143    99 223 固定资产    164 917    93 684    25 556    27 989 在建工程    6 148    9 337    699    865 工程物资    136    0    0    0 无形资产    15 479    8 958    21 614    22 086 商誉    0    O    1 100    1 100 长期待摊费用    22 389    10 475    2 678    1 667 递延所得税资产    2 307    528    37    983非流动资产合计    217 497    129 156    237 748    549 563资产总计    313 565    229 165    322 196    626 250 短期借款    70 200    50 200    550    1 100 应付票据    2 000    O    0    O 应付账款    6 336    4 299    5 471    5 592 预收款项    8 089    5 101    2 286    2 428 应付职工薪酬    1 043    1 095    7 392    7 948 应交税费    5 028    5 442    1 847    4 033 应付股利    0    69    18    643 其他应付款    31 380    15 134    3 310    4 168 一年内到期的非流动负债    6 773    6 500    O    O 其他流动负债    4    0    0    0流动负债合计    130 853    87 840    20 874    25 912 长期借款    33 784    41 564    204    204 长期应付款    12 713    10 288    O    0 专项应付款    O    2 635    O    0 预计负债    O    0    221    0 递延所得税负债    1 081    1 441    18 111    95 105 其他非流动负债    6 477    8 368    0    0非流动负债合计    54 055    64 296    18 536    95 309负债合计    184 908    152 136    39 410    121 221 股本    36 868    34 568    60 324    60 324 资本公积    49 002    14 793    133 909    362 350 盈余公积    1 290    1 159    44 387    41 835 未分配利润    41 497    26 509    44 166    40 520股东权益合计    128 657    77 029    282 786   505 029负债及股东权益总计    313 565    229 165    322 196    626 250两家酒店的利润表对比 2008年度               单位：万元 甲酒店乙酒店 本年金额 上年金额 本年金额 上年金额营业收入    90 137   61 182    79 363    83 476 营业成本    42 406    23 385    24 855    25 441 营业税金及附加    4 938    3 056    3 266    3 419 销售费用    1 736    1 097    23 056    23 154 管理费用    27 586    21 355    17 504    18 648 财务费用    6 638    3 736     -1 745       -742 资产减值损失    904    172    32      -28 投资收益(股权)   -53      55    17 909    18 565营业利润    5 876    8 436    30 304    32 149 营业外收入    8 957    11 236    1 901    341 营业外支出    134    167    82    35利润总额    14 699    19 505    32 123    32 455 所得税费用    1 436    2 342    3 269    4 495净利润    13 263    17 163    28 854    27 960 注：假设利息费用等于财务费用，货币资金均处理为金融资产，长期应付款均为经营性应付款，应收票据、应付票据均为无息票据。

要求：（1）按照改进杜邦财务分析体系分别计算甲酒店与乙酒店2008年度的经营资产、经营负债、金融资产、金融负债、净经营资产、净负债、税后经营净利润和税后利息的金额，结果填入表格中小数点后取三位小数  甲酒店乙酒店经营资产年初余额  年末余额  经营负债年初余额  年末余额  金融资产年初余额  年末余额  金融负债年初余额  年末余额  净经营资产年初余额  年末余额  净负债年初余额  年末余额  税后经营净利润本年金额  税后利息本年金额  （2）根据改进杜邦财务分析体系分别计算甲酒店和乙酒店2008年度的税后经营净利率、净经营资产周转次数、净经营资产净利率、税后利息率、经营差异率、净财务杠杆、杠杆贡献率、净资产收益率，结果填入表格中计算净经营资产周转次数和净财务杠杆时小数点后取四位小数，其他百分率指标小数点后取三位小数 甲酒店乙酒店指标差异=甲酒店-乙酒店税后经营净利率(%)   净经营资产周转次数   净经营资产净利率(%)   税后利息率(%)   经营差异率(%)   净财务杠杆   杠杆贡献率(%)   净资产收益率(%)   （3）以乙酒店为基准使用连环替代法并按照净经营资产净利率差异、税后利息率差    异和净财务杠杆差异的顺序，计算甲酒店与乙酒店净资产收益率差异的驱动因素，结果填入给定的表格中。

净财务杠杆小数点后取四位小数，其他百分率指标小数点后取三位小数差异影响因素乙酒店替换净经营资产净利率替换税后利息率替换净财务杠杆净经营资产净利率(%)    税后利息率(%)    经营差异率(%)    净财务杠杆    杠杆贡献率(%)    净资产收益率(%)    差异影响(%)     （4）根据要求（2）计算的指标结果，简要指出甲酒店与乙酒店相比，在哪些方面存在不足？   （5）使用传统杜邦分析体系分别计算甲酒店与乙酒店的资产营运能力，并与改进杜邦体系的分析结果相比较，结果有何差异？并简要说明理由。