城投融资具体内容.docx

城投公司融资融资主体：城市建设投资类公司，由政府设立，主要资产、利润均来源于政府 投资方向：城市基础设施建设、保障房等投资项目 融资方式：城投债、财产权信托一、城投债（审批制）（一） 概况发行与流通：银行间债券市场，公开发行，可自由交易；优势——市场容量大、融资成本低、融资期限长、可抵税劣势——审批严格、发行周期相对长（5 年以上为主）（二） 主要政策法规1、 《证券法》2、 《企业债券管理条例》国务院令［1993］第 121 号3、 《国家发展改革委关于进一步改进和加强企业债券管理工作的通知》发改财金〔2004〕 1134 号4、 《国家发展改革委关于推进企业债券市场发展、简化发行核准程序有关事项的通知》发 改财金［2008］第 7 号5、 《国务院关于加强地方政府融资平台公司管理有关问题的通知》国发〔2010〕19 号（三） 主要发行条件1、 股份有限公司的净资产不低于人民币 3000 万元，有限责任公司和其他类型企业 的净资产不低于人民币 6000 万元；2、 累计债券余额不超过企业净资产（不包括少数股东权益）的 40%；最近三年平 均可分配利润（净利润）足以支付企业债券一年的利息；筹集资金的投向符合 国家产业政策和行业发展方向，所需相关手续齐全。

用于固定资产投资项目的， 应符合固定资产投资项目资本金制度的要求，原则上累计发行额不得超过该项 目总投资的 60%用于收购产权（股权）的，比照该比例执行用于调整债务 结构的，不受该比例限制，但企业应提供银行同意以债还贷的证明；用于补充 营运资金的，不超过发债总额的 20%；债券的利率由企业根据市场情况确定， 但不得超过国务院限定的利率水平；3、 已发行的企业债券或者其他债务未处于违约或者延迟支付本息的状态；最近三 年没有重大违法违规行为四） 业务参与主体1、 主管部门：国家发改委会签部门：证监会、央银行2、 中介机构： 投行——前期，作为承销商制作全套申请材料、发行方案及组件承销团；后期，向中债登、交易所提交发行批文等材料，安排分销注册，主导债券募集 担保机构——出具担保函； 审计机构——出具近三年审计报告； 律师——出具律师工作报告； 信用评级机构——出具信用评级报告五） 操作流程企业茜业务潦程・确定融资意向昕段发行人形成融资意向并 与券商进行初歩接洽，形 成合作框架券商就本次塩行融资方 式及具体发行方案出具 可行性报告.发™方秦・发行推备听段聘谙主承销商、律师、会 计师、评级机构等中俞机 构，签订承销帕这省塩改委转报国探垸・国家炭改委审檢阶段国凉发改委对发行申报栩料进行审核・发行上市阶段在指定报刊上刊登專集说明书，企业债正式发行 ■审际二-L-'-L TT7I改委国家发改委会签人民银达发行申洁批堆文件主承销商組织承销固进 A行销售「发订人茯導募集垸行人与中介机构共同 制作企业债发行申报材 料』并上报省发改委'KaaXaaXaaXaaMa •XaaXaaXaSX ■■}(■■ X：： ：：：：■：：：：■：：：：■：：： X：::::■::■::■::■::■::■::■::■::■::■::■::■::■::■::■::■::■:::■::■::■::■::■::V:■::■::■::■::■::■:国家发改委向申诸企业下二、信托贷款（备案制）（一） 概况发行与流通：场外柜台市场，私募发行，交易难度大 操作模式：委托贷款、股权抵押贷款、财产权信托、债权信托 优势——条件相对宽松、操作灵活、发行周期短 劣势——市场容量相对较小、融资成本相对较高、融资期限相对较短（二） 主要政策法规1、 《信托法》2、 《信托公司管理办法》3、 《关于加强2012 年地方政府融资平台贷款风险的指导意见的通知》4、 《信托公司集合资金信托计划管理办法》及其修改稿等（三） 主要发行条件1、 有符合国家政策法规的资金投向2、 拥有安全、稳定的还款来源（四） 业务参与主体1、 主管部门：银监会2、 中介机构： 信托——信托产品设计、发售、管理 律师——出具律师工作报告；对于股权质押以外的融资，可能还需要会计师、评级机构开展相关工作（五） 操作流程对于普通的城投贷款，银监以往有个名单，只有名单中的公司才能做，各城投公司都知 道自己是否在名单内。