企业资金运作教学课件PPT.ppt

企业融资企业融资股权式融资股权式融资（内部融资）（内部融资）债务式融资债务式融资（外部融资）（外部融资）现有股东融资现有股东融资（内内融资）（内内融资）寻找新股东融资寻找新股东融资（内外融资）（内外融资）私募私募私下寻找和谈判私下寻找和谈判公募公募通过金融市场公开融资通过金融市场公开融资IPOIPOFinancingFinancing业务融资业务融资（客户、供应商）（客户、供应商）金融融资金融融资金融和业务结合融资金融和业务结合融资（融资租赁（融资租赁……））股权回报特征：股权回报特征：•分红（没有固定时间和金额）分红（没有固定时间和金额）•永久性经营原则（资本金不回收）永久性经营原则（资本金不回收）金融债务回报特征：金融债务回报特征：•利息（固定时间和金额）利息（固定时间和金额）•到期还本到期还本VsPk资金占用资金占用短期短期资金来源资金来源长期长期•应收款应收款•存货存货•银行短期借款银行短期借款•各项应付款各项应付款•设备设备•厂房厂房•长期借款长期借款•股东投资股东投资营运资本营运资本短短对短、长对长对短、长对长=适中型企业适中型企业长对长、长对短长对长、长对短=保守型企业保守型企业短对短、短对长短对短、短对长=风险型企业风险型企业营运资本（营运资本（BFRBFR，，FRFR，，TRETRE））流动流动资产资产流动流动负债负债长期长期资产资产长期长期负债负债+ +投资人投资人权益权益营运资本所需营运资本所需= BFR= BFR营运资本来源营运资本来源= FR= FR现金现金短期短期借款借款净现金 = TRE财务与会计财务与会计4资金占用资金占用资金来源资金来源营运资本（营运资本（BFRBFR，，FRFR，，TRETRE））财务与会计财务与会计5流动流动资产资产流动流动负债负债长期长期资产资产长期长期负债负债+ +投资人投资人权益权益营运资本所需营运资本所需= BFR= BFR营运资本来源营运资本来源= FR= FR现金现金短期短期借款借款净现金 = TRE资金占用资金占用资金来源资金来源A1A2A3B1B2B3营运资本（营运资本（BFRBFR，，FRFR，，TRETRE））A2现金现金A1+应收应收+ +存货存货+长期长期资产资产A3=短期短期借款借款B1应付应付+B2+长期长期负债负债+ +投资人投资人权益权益B3现金现金A1-短期短期借款借款B1+A2应收应收+ +存货存货-应付应付B2=长期长期负债负债+ +投资人投资人权益权益B3-长期长期资产资产A3现金现金A1-短期短期借款借款B1=长期长期负债负债+ +投资人投资人权益权益B3-长期长期资产资产A3A2应收应收+ +存货存货-应付应付B2-流动流动资产资产流动流动负债负债长期长期资产资产长期长期负债负债+ +投资人投资人权益权益营运资本所需营运资本所需= BFR= BFR营运资本来源营运资本来源= FR= FR现金现金短期短期借款借款净现金 = TRE资金占用资金占用资金来源资金来源A1A2A3B1B2B3营运资本（营运资本（BFRBFR，，FRFR，，TRETRE））现金现金A1-短期短期借款借款B1=长期长期负债负债+ +投资人投资人权益权益B3-长期长期资产资产A3A2应收应收+ +存货存货-应付应付B2-现金现金A1-短期短期借款借款B1=长期长期资金来源资金来源B3-长期长期资金占用资金占用A3A2短期短期资金占用资金占用-短期短期资金来源资金来源B2-营运资本来源营运资本来源营运资本所需营运资本所需-=净净现金现金营运资本（营运资本（BFRBFR，，FRFR，，TRETRE））现金现金-短期短期借款借款=长期负债长期负债-长期资产长期资产流动资产流动资产-现金现金营运资本来源营运资本来源营运资本所需营运资本所需=净净现金现金=-流动负债流动负债-短期借款短期借款+权益权益营运资本来源营运资本来源定义定义•营运资本来源营运资本来源 = = 长期资金来源－长期资金用途长期资金来源－长期资金用途 = (= (所有者权益所有者权益+ +长期借款长期借款)-()-(固定资产净值固定资产净值) )•营运资本来源是企业的一种长期资金来源，因为通常长期营运资本来源是企业的一种长期资金来源，因为通常长期资金用途要小于长期资金来源。

资金用途要小于长期资金来源•它的用途主要是提供了企业短期营运所需要资金的来源它的用途主要是提供了企业短期营运所需要资金的来源财务与会计财务与会计9卡车的结构卡车的结构营运资本所需营运资本所需定义定义•营运资本所需营运资本所需 = = 短期资金用途－短期资金来源短期资金用途－短期资金来源 = (= (应收应收+ +存货存货+ +其它流动资产其它流动资产)-()-(应付应付+ +其它流动负债其它流动负债) )•营运资本所需是企业的一种短期资金所需，因为通常短期营运资本所需是企业的一种短期资金所需，因为通常短期资金用途要大于短期资金来源资金用途要大于短期资金来源•它的所需主要是企业短期营运所需要的资金它的所需主要是企业短期营运所需要的资金( (购货、生产、放债购货、生产、放债) )财务与会计财务与会计10卡车所载的货物卡车所载的货物净现金净现金定义定义•净现金净现金 = = 现金－短期借款现金－短期借款 = (= (金库金库+ +银行存款银行存款+ +约当现金约当现金)-()-(银行短期借款银行短期借款) )•净现金净现金 = = 营运资本来源－营运资本所需营运资本来源－营运资本所需•净现金只是一种结果，它代表了营运资本来源和营运资本所需净现金只是一种结果，它代表了营运资本来源和营运资本所需两者之间的差额。

两者之间的差额财务与会计财务与会计11卡车的弹簧卡车的弹簧营运资本营运资本财务与会计财务与会计12销售收入销售收入营运资本所需营运资本所需营运资本所需中的滚动性长期资金需求营运资本所需中的滚动性长期资金需求以营运资本来源来支持以营运资本来源来支持:长期来源配对长期用途长期来源配对长期用途营运资本来源营运资本来源营运资本所需中的季节性短期资金需求营运资本所需中的季节性短期资金需求以短期借款来支持以短期借款来支持:短期来源配对短期用途短期来源配对短期用途金额金额时间时间•谷底值谷底值最低应付款最低应付款•谷底值谷底值最低应收和存货最低应收和存货资金占用资金占用短期短期资金来源资金来源长期长期•季节性高峰季节性高峰•银行短期借款银行短期借款•各项季节高峰应付款各项季节高峰应付款•设备设备•厂房厂房•长期投资长期投资•长期借款长期借款•股东投资股东投资营运资本营运资本短短对短、长对长对短、长对长=适中型企业适中型企业长对长、长对短长对长、长对短=保守型企业保守型企业短对短、短对长短对短、短对长=风险型企业风险型企业长期长期短短短短短长短长14营运资本营运资本财务与会计财务与会计运输公斤运输公斤时间时间1000080001200090001800012000185001200017000以上是一家运输公司明年的运量计划以上是一家运输公司明年的运量计划, ,如果你是这家公司的总经理如果你是这家公司的总经理, ,你购买车辆会有几吨的承载能力你购买车辆会有几吨的承载能力? ?营运资本（营运资本（BFRBFR，，FRFR，，TRETRE））流动流动资产资产流动流动负债负债长期长期资产资产长期长期负债负债+ +投资人投资人权益权益营运资本所需营运资本所需= BFR= BFR营运资本来源营运资本来源= FR= FR现金现金短期短期借款借款净现金净现金 = TRE = TRE超市情况超市情况（（零售行业零售行业））财务与会计财务与会计15资金占用资金占用资金来源资金来源未发生未发生收入收入已已发生发生费用费用未未发生的收入发生的收入但已收钱但已收钱(预预收款收款)已已发生的收入发生的收入但未收钱但未收钱(应收款应收款)未未发生的费用发生的费用但已付钱但已付钱(预付款及待摊费用预付款及待摊费用)已已发生的费用发生的费用但未付钱但未付钱(预提费用预提费用)权责发生制权责发生制现金流量已发生现金流量已发生现金流量未发生现金流量未发生权责发生制权责发生制收付实现制收付实现制现金流量表现金流量表171.1.经营活动的现金流量经营活动的现金流量流入：卖东西收到的钱流入：卖东西收到的钱流出：付给供应商、员工及国家的款项流出：付给供应商、员工及国家的款项2.2.投资活动的现金流量投资活动的现金流量流入：卖家当收到的钱、投资收益收到的钱流入：卖家当收到的钱、投资收益收到的钱流出：买家当付出的钱、购买投资工具流出：买家当付出的钱、购买投资工具3.3.筹资活动的现金流量筹资活动的现金流量流入：股东注入资金、外部筹款（银行流入：股东注入资金、外部筹款（银行……等）等）流出：分红、撤资、还款及付息流出：分红、撤资、还款及付息现金流量表（案例分析）现金流量表（案例分析）A A公司公司收入：收入：100100经营成本费用：经营成本费用：7070（不包括折旧及摊销）（不包括折旧及摊销）B B公司公司收入：收入：100100经营成本费用：经营成本费用：100100（不包括折旧及摊销）（不包括折旧及摊销）C C公司公司收入：收入：100100经营成本费用：经营成本费用：120120（不包括折旧及摊销）（不包括折旧及摊销）-70+10041%59%A-100+10050%50%B-120+10054%46%C000现金流量表（案例分析）现金流量表（案例分析）A A公司公司收入：收入：100100经营成本费用：经营成本费用：1010（不包括折旧及摊销）（不包括折旧及摊销）B B公司公司收入：收入：100100经营成本费用：经营成本费用：100100（不包括折旧及摊销）（不包括折旧及摊销）C C公司公司收入：收入：100100经营成本费用：经营成本费用：10001000（不包括折旧及摊销）（不包括折旧及摊销）-10+1009%91%A-100+10050%50%B-1000+10091%9%C000现金流量表（逻辑分析现金流量表（逻辑分析））当期收入当期收入例子例子期初应收：期初应收：100 100 当期收入：当期收入：50 50 期末应收：期末应收：120120期期初应收款初应收款+当期收入当期收入-期末应收款期末应收款=当期收钱当期收钱以前所欠的以前所欠的+今年新欠的今年新欠的-年底还欠的年底还欠的=当期收钱当期收钱当期收钱当期收钱当期应收款当期应收款的变化的变化期初应付款期初应付款+当期采购当期采购-期末应付款期末应付款=当期付钱当期付钱当期采购当期采购当期付钱当期付钱当期应付款当期应付款的变化的变化例子例子期初应付：期初应付：100 100 当期采购：当期采购：50 50 期末应付：期末应付：120120现金流量表（案例分析）现金流量表（案例分析）当期利润当期利润=当期收入当期收入-当期成本及费用当期成本及费用当期当期现金流量现金流量=当期收钱当期收钱-当期付钱当期付钱当期采购额当期采购额当期应收款的变化当期应收款的变化当期存货的变化当期存货的变化当期营运资本所需当期营运资本所需（资金缺口）的变化（资金缺口）的变化当期应付的变化当期应付的变化。