2017造价管理考点强化班第08讲：工程经济（一）.doc

第 1 页页 /共 6 页页第四章第四章 工程经济工程经济内容提要：资金的时间价值及计算、投资方案经济效果评价、价值工程和工程寿命周期成本分析考纲要求：略2013 年-2016 年考题分数分布：2013201420152016第一节3233第二节8989第三节6665第四节1311第一节第一节 资金的时间价值及其计算资金的时间价值及其计算【考点 42】现金流量与资金的时间价值（一）现金流量1.现金流量的含义2.现金流量图现金流量图如图 4.1.1 所示现金流量图的绘制规则如下：（1）横轴为时间轴，零表示时间序列的起点，n 表示时间序列的终点轴上每一间隔代表一个时0 1 2 3 4 …… n-2 n-1 n……A3 A4 An-2 An-1 AnA1 A2图 4.1.1 现金流量图第 2 页页 /共 6 页页间单位（计息周期） ，可取年、半年、季或月等整个横轴表示的是所考察的经济系统的寿命期2）与横轴相连的垂直箭线代表不同时点的现金流入或现金流出在横轴上方的箭线表示现金流入（收益） ；在横轴下方的箭线表示现金流出（费用） 。

3）垂直箭线的长短要能适当体现各时点现金流量的大小，并在各箭线上方（或下方）注明其现金流量的数值4）垂直箭线与时间轴的交点即为现金流量发生的时点二）资金的时间价值1.资金时间价值的概念如果将一笔资金存入银行会获得利息，投资到工程项目中可获得利润而如果向银行借贷，也需要支付利息这反映出资金在运动中，会随着时间的推移而变动变动的这部分资金就是原有资金的时间价值2.利息与利率利息是资金时间价值的一种重要表现形式通常，用利息额作为衡量资金时间价值的绝对尺度，用利率作为衡量资金时间价值的相对尺度1）利息在借贷过程中，债务人支付给债权人超过原借贷款金额（常称作本金）的部分，就是利息即：利息 I＝目前应付（应收）总金额 F－本金 P （2.1.1）在工程经济分析中，利息是指占用资金所付的代价或者是放弃使用资金所得的补偿2）利率利率是指在单位时间内（如年、半年、季、月、周、日等）所得利息额与借贷款金额（本金）之比，通常用百分数表示即：（2.1.2）%100本金额单位时间内所得的利息利率PIit式中用于表示计算利息的时间单位称为计息周期，计息周期通常为年、半年、季、月、周或日3）影响利率的主要因素利率的高低主要由以下因素决定：①社会平均利润率。

利率随社会平均利润率的变化而变化在通常情况下，平均利润率是利率的最高界限因为如果利率高于利润率，无利可图就不会有人去借款②借贷资本的供求情况在平均利润率不变的情况下，借贷资本供过于求，利率便下降；反之，供不应求，利率便上升第 3 页页 /共 6 页页③借贷风险借出资本要承担一定的风险，风险越大，利率也就越高④通货膨胀通货膨胀对利息的波动有直接影响，资金贬值往往会使利息无形中成为负值⑤借出资本的期限长短贷款期限长，不可预见因素多，风险大，利率就高；反之，贷款期限短，不可预见因素少，风险小，利率就低考点 43】利息计算方法利息计算有单利和复利之分当计息周期在一个以上时，就需要考虑单利与复利的问题一）单利计算其计算式如下： It＝P×is设 In代表 n 个计息周期所付或所收的单利总利息，则有下式：n 期末单利本利和 F 等于本金加上利息，即：snniPIPF1（二）复利计算复利是计算式如下：It＝i×Ft-1而第 t 年末复利本利和 Ft的表达式如下：Ft＝Ft-1×（1＋i）＝Ft-2×（1＋i）2＝……＝P×（1＋i）n复利计算有间断复利和连续复利之分按期（年、半年、季、月、周、日）计算复利的方法称为间断复利（即普通复利） ；按瞬时计算复利的方法称为连续复利。

在实际应用中，一般均采用间断复利考点 44】等值计算（一）影响资金等值的因素由于资金的时间价值，使得金额相同的资金发生在不同时间，会产生不同的价值反之，不同时点金额不等的资金在时间价值的作用下，却可能具有相等的价值这些不同时期、不同数额但其“价值等效”的资金称为等值，也称为等效值影响资金等值的因素有三个：资金的多少、资金发生的时间及利率（或折现率）的大小二）等值计算方法常用的资金等值计算主要包括两大类，即：一次支付和等额支付1.等值计算的经济含义2.等值计算的数学关系第 4 页页 /共 6 页页（三）名义利率与有效利率在复利计算中，利率周期通常以年为单位，它可以与计息周期相同，也可以不同当利率周期与计息周期不一致时，就出现了名义利率和实际利率的概念例题：1.影响利率的因素有多种，通常情况下，利率的最高界限是（） A．社会最大利润率B．社会平均利润率C．社会最大利税率D．社会平均利税率【答案】B【解析】在通常情况下，社会平均利润率是利率的最高界限2.某项目建设期为 2 年，建设期内每年初贷款 1000 万元，年利率为 8%若运营期前 5 年每年末等额偿还贷款本息，到第 5 年末全部还清则每年末偿还贷款本息（）万元。

A．482.36B．520.95C．562.63D．678.23【答案】C【解析】本题考核的是等值计算计算过程如下：A=1000×（F/A，8%，2）×（1+8%）×（A/P，8%，5）=1000×2.08×1.08÷3.993=562.633.某企业借款 1000 万元，期限 2 年，年利率 8%，按年复利计算，到期一次性还本付息，则第二年应计的利息为（）万元 【2015】第 5 页页 /共 6 页页A.40.0B.80.0C.83.2D.86.4【答案】D【解析】第二年应计的利息=1000（1+8%）8%=86.4 万元4.在资金时间价值的作用下，下列现金流量图（单位：万元）中，有可能与第 2 期末 1000 万元现金流入等值的是（ ） A．B. C. D. 【答案】B【解析】首先根据 1000 万元为现金流入判定 C、D 错误；选项 A，420（1+i）+600 肯定大于1000 万元，选项 A 错误5.当年名义利率一定时，每年的计息期数越多，则年有效利率（）A.与年名义利率的差值越大B.与年名义利率的差值越小C.与计息期利率的差值越小第 6 页页 /共 6 页页D.与得息期利率的差值趋于常数【答案】A【解析】根据 ieff=I/P=（1+r/m）m-1 可知，当年名义利率一定时，每年的计息期数越多年有效利率就越大，与年名义利率的差值越大。

6. 某项两年期借款，年名义利率 12%,按季度计息，则每季度的有效利率为（） A.3.00%B.3.03%C.3.14%D.3.17%【答案】A【解析】由于按季度计息，所以每季度的有效利率与名义利率相等，则每季度的有效利率=12%/4=3%。