基于SWOT分析法的科技型中小企业资金链管理研究企业管理论文.doc

基于SWOT分析法的科技型中小企业资金链管理研究_企业管理论文　　摘 要：科技型中小企业是国家科技创新的重要力量资金链管理水平不高是阻碍一些科技型中小企业健康发展的原因之一这主要体现在融资渠道单一、营运资金管理 不规范等方面对此，企业需要采取加强企业财务制度建设及促进营运资金管理信息化等措施SWOT分析法对于探究科技型中小企业资金链管理问题有价值 关键词：科技型中小企业；财务管理；资金链管理；SWOT分析法 0 引言 科技型中小企业的发展对加快我国科技成果转化、推动我国科技创新意义非凡科技型中小企业是指职工人数在500人以下，以高新技术产品的研 究、开发、生产和服务为目的的企业；其科技人员占职工总数的比例不低于30%，从事研发的人员总数不低于职工总数的10%；每年用于研究开发的经费不低于 销售额的5%[1]企业的资金链是与企业物资流相对应的另一重要循环，它与物资流相辅相成，彼此交融企业资金链就是指企业资金的筹集—营运—控制—分 配的循环增值过程企业资金链管理就是采取一系列措施实现对这一循环过程的计划、组织、协调和控制 科技型中小企业的资金链管理有其重要意义。

完善科技型中小企业的资金链管理不仅将促进企业的进一步发展，也将推动社会科技的进步和经济水平的 提高但是，科技型中小企业在资金链管理方面面临着许多困境科技型中小企业不仅面临着传统中小企业在资金链管理方面的问题；同时，其高投入、高风险、高 收益等特性又加大了这些问题的解决难度在金融危机中，许多科技型中小企业就因为资金链断裂而被压垮总之，对科技型中小企业资金链管理的研究有着重要的 现实意义 1 相关文献回顾 科技型中小企业的高收益、高风险等特征一直是社会的关注点王玺（2010）看到了科技型中小企业的独特优势，认为其建成周期短、决策机制灵 活、管理成本低、能够适应市场多样性的需求，在创新机制和创新效率方面具有其他企业无法比拟的优势[2]孙永芹（2009）通过研究发现，我国改革开放 以来涌现的一批民营科技企业只有20%-30%还在发展[3]可见科技型中小企业的高风险性 高风险、高收益的双重特性使科技型中小企业资金链管理中的融资环节更受关注李燕和赵黎明（2010）认为导致我国科技型中小企业陷入融资困 境的主要原因是资本市场层次单一，而建立完善场外交易市场是解决这一问题的关键[4]这种观点着眼于场外市场的建设，强调了完善多层次资本市场的重要意 义。

郭文卿（2009）对苏州、南通和连云港三市的科技型中小企业进行调查分析后，认为创业投资是科技型中小企业的最优融资方式，能够有效推进科技产业 化，催化企业的成长[5] 2 SWOT分析法及其应用 图1 SWOT分析法 SWOT 分析法由美国哈佛大学K.J.安德鲁斯教授于1971年提出，是一种适用于企业生存环境和发展战略分析的决策方法此方法将企业面临的环境分为内外两部 分其中，内部主要指企业内部资源的优势（Strengths）与劣势（Weaknesses），外部主要指企业面临的机遇 （Opportunities）与威胁（Threats） 使用SWOT 分析法，不仅有利于明确科技型中小企业在资金链管理方面的优势和劣势，而且便于对企业面临的机遇及威胁进行分析，把握其对资金链管理的影响，为企业资金链的管理提供参考 2.1 资金链管理的优势（Strengths） 2.1.1 科技型中小企业越来越重视资金链管理 融资是资金链管理的第一步许多科技型中小企业对资金链管理的重视程度，已经在积极参与资本市场融资中清晰地显现出来据深圳证券交易所统 计，截至2011年5月31日，中小板上市公司已达581家，比2004年末增长15倍；股票总市值达3.09万亿元，占深市市值的40%左右。

创业板的 发展更是迅速，截止到2013年4月6日，在短短2年半的时间中，已经发展到了355家在这两个板块中，科技型中小企业占了不小的比例由此可见，越来 越多的科技型中小企业开始采用上市的方式来融资，并在这个过程中不断加强资金链管理 2.1.2 信息化有利于加强资金链管理 随着科技的发展和业务的复杂化，资金链管理信息化已成为潮流赛迪顾问股份有限公司（ccidconsulting）的研究显示，中小企业对 资金管理软件的需求将持续增长相比于传统中小企业，科技型中小企业因科技、创新而生，其创业团队素质较高、利用信息化技术来优化企业资金链的能力更强 此外，其企业文化更加开放和包容因此，在这场资金链管理方式的变革中，科技型中小企业的态度更积极、适应能力更强这给提高企业资金链管理水平带来巨大 的优势 2.2 资金链管理的劣势（Weaknesses） 2.2.1 企业财务制度不完善 制度的不完善是一些科技型中小企业资金链管理问题出现的根源特别是许多处于成长初期的科技型中小企业，往往把主要精力用于技术研发和技术创 新，更容易忽视制度的建设这将使本就具有高风险特征的科技型中小企业面临更大的资金链管理风险从财务制度来说，虽然大部分科技型中小企业都建立了财务 制度，但这些制度往往只是为了适应会计做账的需要；还有许多企业将财务部门的职能局限于管钱和记账，财务人员无权参与企业其他管理活动，导致企业的许 多决策并没有经过系统的财务分析。

例如，有些科技型中小企业的投资决策制度十分混乱，企业新产品的研发和项目投资决策过分依赖领导者的经验，而忽视了市场需求调查和必要的财务 分析这种行为的后果往往是企业资金链断裂，甚至亏损或破产如曾经获得国家高新技术企业称号的宁波安迪光电科技有限公司就是由于投资决策制度不健全 导致的盲目扩张而于2012年破产的 2.2.2 融资难度大，资本结构不合理　　高风险、资产少等特点使科技型中小企业的融资难问题比传统中小企业更突出有数据显示，56.8%的中关村科技型中小企业存在资金不足的困 难，42.2%的企业将资金作为首要制约因素[6]可见，融资难给许多科技型中小企业带来了不小的困扰近几年的情况虽然有所改善，但这个问题依旧制约 着许多科技型中小企业的发展 融资困难直接导致企业资本结构不合理由于融资难，许多科技型中小企业在资本结构决策方面显得比较被动一些企业能筹集到资金已十分不易，无 暇顾及资本结构的合理性我国目前除了少数科技型中小企业在中小企业板和创业板市场融资外，其余大部分企业都采取内部筹资或银行贷款的方式融资可见我国 科技型中小企业对债务资本的依赖之强这种高负债的资本结构带来了很强的财务风险，一旦资金链的某个环节出现问题，企业将面临巨大的债务危机。

资本结构不合理导致企业出现财务危机甚至破产的案例并不鲜见如2013年3月，我国首个在美国纽约证券交易所上市的民营科技企业、2005 年世界光伏企业前五强之一的无锡尚德太阳能电力有限公司（NYSE：STP）宣布破产重整，过高的负债导致的资金链断裂被认为是尚德破产的一大原因相隔 没几天，由于无法偿还建行2.338亿元的贷款，曾经的全国玻璃行业骨干企业、首家在H股市场上市的内地民企浙江玻璃（00739，HK）也宣告破产两 个企业破产的共同原因都是在发展过程中不注重资本结构的调整，而这一根源在其还是科技型中小企业时就已种下，可见资本结构不合理对科技型中小企业的危害 2.2.3 部分企业营运资金管理不规范 营运资金是企业再生产过程中的流动资金，是衡量企业资产变现能力和短期财务实力的重要指标营运资金管理是企业资金链管理的具体化，主要包括 对现金、存货和应收账款等项目的存量和流量的管理许多科技型中小企业的营运资金管理没有一套系统的方法，带有很大的随意性，这种随意性给企业资金链带来 的危害是不可估量的以应收账款为例，美国企业的平均坏账率是0.25%-0.5%，而我国企业则是5%-10%[7]，两者差距甚大。

科技型中小企业的 资产本就少，营运资金管理不善将使其可用于生产的资金更加短缺，甚至会影响其生存 2.3 资金链管理的机遇（Opportunities） 2.3.1 社会各界重视科技型中小企业发展 各级政府一直十分重视科技型中小企业的发展在2002年，《中华人民共和国中小企业促进法》就已出台而近年来，特别是金融危机以后，更多 政策法规如2009年的《关于进一步促进中小企业发展的若干意见》、2011年的国九条、2012年的《关于进一步支持小型微型企业健康发展的意见》 等被颁布实施这些政策法规的颁布为中小企业的发展营造了良好的法律环境，将给企业的资金链管理提供有力的政策支持 社会层面上，温州民间金融危机、鄂尔多斯民间信贷危机、钢贸业资金链危机的相继爆发，使社会各界对中小企业资金链管理的探讨空前激烈如 2012年12月，国家财政部等主办的营运资金管理高峰论坛在青岛成功举办；博鳌亚洲论坛2013年年会上，中小企业融资等话题更是成为热点广泛的 社会关注，将为中小企业资金链管理能力的提高带来更多契机 科技型中小企业享受的福利明显优于一般中小企业无论是火炬计划、国家科技型中小企业技术创新基金还是科技部发布的《关于进一步促进 科技型中小企业创新发展的若干意见》（2011），抑或是各地科技银行的陆续成立，都给科技型中小企业资金链管理水平的提高创造了巨大的机会。

而作为创新 大省的江苏省对科技型中小企业的支持更是走在前列，早在2007年3月，就已设立了江苏省科技型中小企业技术创新基金 2.3.2 多层次资本市场逐步建立 以2009年深圳创业板的开板为标志，我国已逐步确立了由主板、创业板构成的多层次交易所市场体系框架对于科技型中小企业来说，意义最大的 还是创业板自2009年设立以来，创业板市场解决了一大批创新性、高成长企业融资难的问题截至2012年3月30日，创业板已经帮助306家企业完成 上市融资，占深圳证券交易所上市公司总数的21.18%；创业板市场的市值总额也从初建时的1，600亿元不断飙升，并于2012年3月19日达到创纪录 的8，409.73亿元[8] 除交易所的市场外，场外交易市场（OTC）也在蓬勃发展例如，截至2012年5月，深交所的中关村代办股份转让系统共有131家企业参与试 点，其中已挂牌和通过备案的企业达90家政府对场外市场的关注程度也在提高，如成都高新区在2009年曾宣布给予在股份报价转让系统内成功挂牌的企业以 百万元的奖励多层次资本市场的建立将给科技型中小企业的资金链管理特别是融资管理水平的提高带来更多机遇 2.4 资金链管理的威胁（Threats） 2.4.1 企业融资渠道不够畅通。

融资是科技型中小企业资金链管理的第一步，缺乏资金来源，企业的资金链管理就无从谈起科技型中小企业的融资问题之所以严峻，其自身的高风险 特征是一个原因，但很大程度上也由于社会的融资渠道建设依旧不完善，主要体现在直接融资渠道还过少、间接融资渠道过窄、政策性融资渠道效果不明显三个方面 [6]融资渠道不通畅，科技型中小企业的资金链管理水平很难提高 2.4.2 相关政策法规的落实有待加强 大量政策法规的颁布一度给科技型中小企业资金链的优化带来希望，可企业家们期盼的新气象并没有出现2013年是温州金融改革的一周年，但许 多相关政策并未落实到实处资料表明，2013年温州企业贷款比往年更难，银行对温州的一些中小企业只收不贷博鳌亚洲论坛2013年年会也披露，中小企 业从这些政策措施里获益的只占20%，80%没有感受到最终作用由此可见，相关部门对政策法规的落实和监督还很不到位，一些政策正处于空头支票的状 态　　3 加强科技型中小企业资金链管理的对策 3.1 改善企业资金链管理的内部环境 3.1.1 加强企业财务制度建设 提高企业的资金链管理水平需要有健全的财务制度作。