第六章-增资扩股分析课件.ppt

第六章 增资扩股第一节 非上市公司增资扩股融资第二节 上市公司增资扩股第三节 案例: 武汉钢铁股份有限公司企业融资理论与实务第一节 非上市公司增资扩股融资一、非上市公司增资扩股的概念二、非上市公司增资扩股的出资形式三、非现金融资的评估作价四、非上市公司增资扩股的程序一、非上市公司增资扩股的概念一、非上市公司增资扩股的概念新股东或原有股东认购非上市公司新增加的股份从而吸引直接投资，增加公司注册资本金的融资活动，属于股权融资二、非上市公司增资扩股的出资形式二、非上市公司增资扩股的出资形式投资者可以用货币货币出资，也可以用实物、知识产权、土地使用权等可以用货币估价并可以依法转让的非货币财产非货币财产作价出资一）现金（一）现金（二）实物：（二）实物：一是确为企业生产经营所需；二是技术性能比较好；三是作价公平合理三）知识产权出资（三）知识产权出资以专利权、专有技术、商标权等无形资产出资（四）土地使用权出资（四）土地使用权出资（注：不能以土地所有权出资）三、非现金融资的评估作价三、非现金融资的评估作价融资企业接受投资者在增资扩股时用非现金资产出资时，必须对出资资产评估作价并折合成公司资本具体方法：具体方法：市场法成本法收益法1、市场法（现行市价法）、市场法（现行市价法）含义：含义：它是指在市场上选择相同或近似的资产作为参照物，针对各项价值影响因素，将被评估资产与参照物进行价格差异的比较调整后，得出被评估资产的评估价。

适用对象适用对象：投资者用新购买的机器设备、市场有公开价格的建筑物房产、新购进且市场价格变化不大的原材料和其它产品等2、成本法、成本法含义：含义：是指在评估资产时首先估测被评估资产的重置成本，然后估测被评估资产的各种贬值因素，将其从重置成本中予以扣除而得到被评估资产价值的评估方法适用对象：适用对象：机器设备、存货、建筑物、无形资产等可以使用成本法进行估价3、收益法、收益法含义：含义：指通过估测被评估资产未来预期收益的现值现值，来判断资产价值的各种评估方法的总称适用对象适用对象：无形资产、房地产、长期投资资产、库存商品、机器设备等四、非上市公司增资扩股的程序四、非上市公司增资扩股的程序（一）确定融资数量（二）寻找投资者（三）协商出资形式与出资比例（四）确定企业治理相关事宜（五）签署增资扩股协议，修订公司章程（六）验资、办理变更登记第二节上市公司增资扩股融资上市公司增资扩股融资可以公开发行新股，也可以非公开发行新股公开发行新股包括向原股东配售新发行的股票，简称“配股配股”；向全体社会公众发售股票，简称“增发增发”非公开发行新股是指向特定对象发行新股票，又称定定向增发向增发增发、配股、定向增发增发、配股、定向增发美的电器2010-12-31,预计增发数量:拟非公开发行股票的数量不超过35,000万股A股,申购价格下限:12.51元威海广泰2010-12-31,预计增发数量:拟公开增发不超过4,500万股A股工商银行2010-11-11，拟面向原有普通股股东筹资450万元，筹资条件为10配0.45,认购价为2.99元/股一、上市公司公开发行新股一、上市公司公开发行新股（一）融资法定条件（一）融资法定条件上市公司计划发行新股融资前，必须符合公开发行新股的法定条件，这是上市公司成功发行新股的基本前提。

二）申请和核准（二）申请和核准1、董事会和股东大会批准2、聘请保荐机构（主承销商）3、编制和提交申请文件4、保荐机构（主承销商）推荐5、证监会核准6、重大事项的持续关注（三）发行与上市1、增发的发行与上市、增发的发行与上市（1）网上定价发行与网下询价配售相结合方式网上定价发行与网下询价配售相结合方式通过向机构投资者询价确定发行价格并按比例配售，同时网上对公众投资者定价发行2）网下网上同时定价发行网下网上同时定价发行是发行人和主承销商按照发行价格应不低于公告招股意向书前20个交易日公司股票均价或前1个交易日的均价的原则确定增发价格，网下对机构投资者与网上对公众投资者同时公开发行2、配股的发行与上市、配股的发行与上市一般采取网上定价网上定价发行配股价格是在一定的价格区间内由主承销商和发行人协商确定价格区间的上限为股权登记日前20个交易日或30个交易日该股二级市场价格的平均值，下限位上限的一定折扣二、上市公司非公开发行新股融资（一）上市公司非公开发行股票的条件（一）上市公司非公开发行股票的条件1、对特定对象的规定2、发行价格3、限售期4、募集资金的使用5、上市公司不得非公开发行新股的规定http:/。