买空卖空保证金.doc

1、实际保证金计算：、实际保证金计算：例子： X Corp $70 50% Initial Margin 40%Maintenance Margin 1000Shares Purchased Initial Position Stock $70,000 Borrowed $35,000Equity 35,000 Stock price falls to $60 per shareNew Position Stock $60,000 Borrowed $35,000Equity $25,000 Margin% = $25,000/$60,000 = 41.67% How far can the stock price fall before a margin call? (1000P - $35,000)* / 1000P = 40%，P = $58.33总结： ①实际保证金低于要求的维持保证金时，投资者将会收到追加保证金的通知，要求投资者 存入现金或证券到该帐户中，或者卖掉一些证券，或者偿还部分贷款 否则经纪人就可以在这个保证金帐户上卖出证券，偿付一定数额的贷款，使保证金比率恢 复到一个可以接受的水平 ②如果证券价格上升到实际保证金要求的水平之上，投资者可以取走部分资金2、卖空保证金计算：、卖空保证金计算：例子： Z Corp100 Shares股份 50%Initial Margin初始保证金 30%Maintenance Margin维持保证金 $100Initial Price初始价格Sale Proceeds $10,000销售收入 Margin & Equity 5,000利润和股本 Stock Owed 10,000欠股票Stock Price Rises to $110，要不要追加保证金 Sale Proceeds$10,000销售收入 Initial Margin 5,000初始保证金 Stock Owed 11,000欠股票 Net Equity$5000+$10000-$11000= 4,000 净资产 Margin % (4000/11000) 36%>30%,不要追加 How much can the stock price rise before a margin call? ($15,000* - 100P) / (100P) = 30%， ，P = $115.38 资产的市场价值贷款资产的市场价值实际保证金借入股票的当前价值借入股票的当前价值借入股票的销售收入初始保证金借入股票的当前价值权益价值卖空保证金比率沪、深沪、深 300 指数：指数基日为指数：指数基日为 2004.12.31，基点为，基点为 1000 点。

点 上证综合指数上证综合指数 ：以：以 1990 年年 12 月月 19 日为基期，以全部上市股票为样本，以股票发行量为日为基期，以全部上市股票为样本，以股票发行量为 权数按加权平均法计算，基期指数为权数按加权平均法计算，基期指数为 100 深证成份股指数深证成份股指数 ：按一定标准选出：按一定标准选出 40 家有代表性的上市公司作为成份股，以成份股的可家有代表性的上市公司作为成份股，以成份股的可 流通股数为权数，采用加权平均法编制而成基日为流通股数为权数，采用加权平均法编制而成基日为 1994 年年 7 月月 20 日，基日指数为日，基日指数为 1000 点。