第七章项目融资担保5讲义教材.ppt

单击此处编辑母版标题样式单击此处编辑母版副标题样式*1第七章项目融资担保一、概述v（一）担保的概念种类 担保： 项目融资担保具体分为：v物权担保v信用担保 项目担保中的v第二位的法律承诺v第一位的法律承诺v（二）担保在项目融资中的主要作用二、项目担保人v（一）项目投资者v（二）第三方担保人 政府机构 与项目开发与运营有关者； 国际金融机构v（三）商业担保人 有限金额的担保资金缺额担保（A cash deficiency guarantee）：在担保金额上有所限制的直接担保，主要是为项目完工后收益不足的风险提供担保其主要目的是保证项目具有正常运行所必须的最低现金流量，即具有至少能支付生产成本和偿还到期债务的能力这种担保的担保人往往是由项目发起人承担发起人履行资金缺额担保的方式：一是通过担保存款或备用信用证来履行；二是通过建立留置基金（Retention Fund）的方法；三是由项目发起人提供项目最小净现金流量担保 限时的担保完工担保（A completion guarantee）：在时间上有限制的直接担保方式，即只在项目的开发建设阶段承担担保责任v（二）间接担保:指项目担保人不以直接的财务担保形式为项目提供的一种担保。

间接担保多以商业合同或政府特许权协议形式出现 v（三）或有担保v（四）意向担保，安慰信等表示安慰的内容：一是经营支持，担保人声明在他的权力范围内尽一切努力保证按照有关政策支持项目公司的正常经营；二是提供资金，担保人同意向项目公司提供一切必要手段使其履行经济责任，如母公司愿意在其子公司遇到财务困难时提供帮助三是不剥夺项目资产，东道国政府保证不会没收项目资产或将项目国有化；五、项目融资的主要担保形式v（一）信用担保形式 项目完工担保 无货亦付款的合同v（二）主要物权担保 不动产物权担保 动产物权担保 浮动设押由项目发起人提供完工担保项目发起人的完工担保责任：一是向项目公司注入补充股本资金(Additional capital by sponsor)；二是提供无担保贷款（subordinated debt）；三是如果不采取任何措施以至使项目无法完工，则必须代替项目公司偿还银行债务(Take out of lenders)项目发起人履行完工担保责任的方式：一是在指定银行的账户上存入一笔预定金额的担保存款，二是从指定银行开出一张以贷款银行为受益人的相当于上述金额的备用信用证，三是开出一张以贷款人为受款人的本票，以此作为贷款银行支付第一期贷款的先决条件。

担保对象：Cost over-run risk Delay risk由项目工程承包公司提供的完工担保提供银行保函：投标保函；履约保函；预付金保函；维修保函等TakeorPay sales Contract vTakeorPay sales Contract或取或付合同：指买方和卖方达成协议，买方承担按期根据规定的价格向卖方支付最低数量项目产品销售金额的义务，而不问事实上买方是否收到合同项下的产品这种合同有时被构造成“hell-or-high-water”的法律形式，即既使项目公司没有生产出产品或设施，或者即使没有任何产品被生产出来或被使用，买方的付款义务仍然存在TakeorPay协议的种类大致有三种：生产型项目多采用“无论提货与付否均需付款”协议；服务型项目多采用“运输量协议”；长期能源和原材料供应项目多采用“供货或付款”协议TakeorPay协议的基本结构：(1)合同期限要覆盖项目贷款期限；(2)合同数量要足以支付生产成本和偿还债务；(3)合同质量采用国际标准和国内通用标准；(4)价格的确定公式：一是按国际公认价格；二是采用固定价格公式；三是采用实际生产成本加一个固定投资收益；(5)合同的转让：合同权益要求能以抵押、担保等法律形式转让给贷款银行或贷款银行指定的受益人；二是由于合同双方发生变化而导致合同权益的转让需得到贷款银行的事先批准；三是在合同权益转让时，贷款银行对合同权益的优先请求权要不受到任何挑战。

vTake And Pay sales Contract：指只有在项目产品交付或项目劳务实际提供给买方以后，买方才支付某一最低数量的产品或劳务的金额给项目公司 浮动设押:浮动担保是一种不与担保人的某一特定资产相关联的担保，在正常情况下，浮动担保处于“沉睡状态”，直到违约事件发生时，担保资产才变得具体化 1985年3月签订的深圳特区沙角电厂B厂项目合同，提供贷款的银团就是对项目公司-合和电力（中国）有限公司的全部资产设定浮动担保，使之能在出现违约事件时有权直接接管合和电力（中国）有限公司与深圳特区电力开发公司合作兴办的沙角电厂B厂；同时，银团还获得了该电厂全部固定资产以固定抵押形式作为抵押的担保权益v（三）其他担保形式 准担保交易v融资租赁v出售和租回v出售和购回v所有权保留:卖方将资产卖给债务人时在银行的授意下有其自身或银行保留所有权，直到债务人履行债务偿还义务后才将资产所有权移交债务人 东道国政府的支持 交叉担保：当投资者对项目公司违约时，就构成了对项目贷款人的违约交叉违约，那么，根据交叉担保协议，贷款人就有权得到该投资者在项目中的资产，或出售该违约方的资产以收回贷款 消极担保即项目公司向贷款人保证将不在自己的资产上设立有利于其他债权人的物权担保；试题格式v一、名词解释（34=12）v二、填空题（125=25）v三、问答题（57=35）v四、计算题（36=18）v五、案例题（10）。