硅碳负极材料公司并购投资方案.docx

泓域/硅碳负极材料公司并购投资方案硅碳负极材料公司并购投资方案xxx有限公司目录第一章 项目背景分析 4一、 产业环境分析 4二、 加强金融服务支持 5三、 优化营商环境精准招商 5四、 加快专业人才培引 5五、 必要性分析 6第二章 并购投资 7一、 并购的含义与类型 7二、 企业并购的支付方式 10三、 债券的分类 12四、 债券投资的基本概念 15五、 基金投资的决策分析 16六、 基金投资的价值评价 19七、 信托投资的条件与程序 21八、 信托投资的含义与分类 27第三章 项目基本情况 30一、 项目承办单位 30二、 项目实施的可行性 31三、 项目建设选址 32四、 建筑物建设规模 32五、 项目总投资及资金构成 33六、 资金筹措方案 33七、 项目预期经济效益规划目标 33八、 项目建设进度规划 34第四章 投资方案分析 36一、 投资估算的编制说明 36二、 建设投资估算 36三、 建设期利息 38四、 流动资金 39五、 项目总投资 41六、 资金筹措与投资计划 42第五章 进度计划 44一、 项目进度安排 44二、 项目实施保障措施 45第一章 项目背景分析一、 产业环境分析（一）增强经济动力和活力充分发挥投资的关键作用、消费的基础作用和出口的促进作用，优化劳动力、资本、土地、技术、管理等要素配置，增强经济增长的均衡性、协同性和可持续性。

二）培育壮大新兴产业把握产业发展新方向，落实《中国制造2025》，以集群化、信息化、智能化发展为路径，加快发展以节能环保产业为重点的先进制造业，以信息服务业为重点的新兴生产业，以文化休闲旅游业为重点的新兴生活业三）推动传统产业转型升级推动区内具有优势的装备制造、材料工业、食品工业以及生产业、生活业围绕生产技术、商业模式、供求趋势的变化，满足新需求，采用新技术、新模式，实现优化升级四）提升创新驱动能力加快推进创新发展，以企业为创新主体，逐步完善政策、人才和市场环境，形成创新支撑经济发展的格局二、 加强金融服务支持按照“政府引导、市场主导”的原则，研究设立省新能源电池产业发展基金，通过市场化运作参与企业融资和投资建立健全政府、银行业金融机构、政府性融资担保机构合作的风险分担机制，引导银行业金融机构增加对新能源电池产业链企业的有效信贷投放，缓解融资难题鼓励金融机构为新能源电池产业链企业兼并重组、技术改造升级、重点项目建设、科技成果转化等提供创新型金融服务三、 优化营商环境精准招商持续深化“放管服”改革，建立“容缺受理+告知承诺”工作机制，开通项目审批受理、评估与审查同步进行的“绿色通道”，压减审批事项办理时限。

对企业“零增地”技术改造项目，依法依规简化有关手续加大招商引资工作力度，落实“大招商”机制，围绕新能源电池产业重点企业精准招商，建立重点招商区域、重点招商企业清单对重点企业和重大项目，采取“一企一策”、“一事一议”等方式，强化服务效能，促进龙头企业引进和重大项目落地，推进产业集聚，打造形成产业集群，推进新能源电池产业全链条、集群化发展四、 加快专业人才培引鼓励新能源电池产业链龙头企业创建高水平工程（技术）研究中心、工程（重点）实验室、技术中心，集聚、培养和吸引一批掌握核心技术的领军人才、紧缺人才和创新团队采取“揭榜制”等方式，支持开展关键共性技术攻关，加快推进新能源电池“研—产—用—收”一体化发展依托国家和省级各类人才引进和培养计划，强化高等院校有关学科专业建设，完善课程设置，创新职业教育人才培养模式，加大省内人才培育力度，着力打造本土专业技术人才队伍五、 必要性分析（一）提升公司核心竞争力项目的投资，引入资金的到位将改善公司的资产负债结构，补充流动资金将提高公司应对短期流动性压力的能力，降低公司财务费用水平，提升公司盈利能力，促进公司的进一步发展同时资金补充流动资金将为公司未来成为国际领先的产业服务商发展战略提供坚实支持，提高公司核心竞争力。

第二章 并购投资一、 并购的含义与类型企业并购包括兼并和收购两层含义、两种方式国际上习惯将兼并和收购合在一起使用，统称为M&A，在我国称为并购，即企业之间的兼并与收购行为，是企业法人在平等自愿、等价有偿基础上，以一定的经济方式取得其他法人产权的行为，是企业进行资本运作和经营的一种主要形式产生并购行为最基本的动机就是寻求企业的发展寻求扩张的企业面临着内部扩张和通过并购发展两种选择内部扩张可能是一个缓慢而不确定的过程，通过并购发展则要迅速得多，尽管它会带来自身的不确定性并购最常见的动机就是—协同效应并购交易的支持者通常会以达成某种协同效应作为支付特定并购价格的理由并购产生的协同效应包括——经营协同效应和财务协同效应在实务中，并购的动因，归纳起来主要有以下几类：（1）扩大生产经营规模，降低成本费用通过并购，企业规模得到扩大，能够形成有效的规模效应规模效应能够带来资源的充分利用，资源的充分整合，降低管理、原料、生产等各个环节的成本，从而降低总成本2）提高市场份额，提升行业战略地位规模大的企业，伴随生产力的提高，销售网络的完善，市场份额将会有比较大的提高，从而确立企业在行业中的领导地位3）取得充足廉价的生产原料和劳动力，增强企业的竞争力。

通过并购实现企业的规模扩大，成为原料的主要客户，能够大大增强企业的谈判能力，从而为企业获得廉价的生产资料提供可能同时，高效的管理，人力资源的充分利用和企业的知名度都有助于企业降低劳动力成本，从而提高企业的整体竞争力4）实施品牌经营战略，提高企业的知名度，以获取超额利润品牌是价值的动力，同样的产品，甚至是同样的质量，名牌产品的价值远远高于普通产品并购能够有效提高品牌知名度，提高企业产品的附加值，获得更多的利润5）为实现公司发展的战略，通过并购取得先进的生产技术、管理经验、经营网络、专业人才等各类资源并购活动收购的不仅是企业的资产，而且获得了被收购企业的人力资源、管理资源、技术资源、销售资源等这些都有助于企业整体竞争力的根本提高，对公司发展战略的实现有很大帮助6）通过收购跨入新的行业，实施多元化战略，分散投资风险这种情况出现在混合并购模式中，随着行业竞争的加剧，企业通过对其他行业的投资，不仅能有效扩充企业的经营范围，获取更广泛的市场和利润，而且能够分散因本行业竞争带来的风险按照不同的标准和立场，对并购可做如下分类：（1）按照被并购对象所在行业来分，并购分为横向购并、纵向购并和混合购并横向并购是指为了提高规模效益和市场占有率而在同一类产品的产销部门之间发生的并购行为。

纵向并购是指为了业务的前向或后向的扩展而在生产或经营的各个相互衔接和密切联系的公司之间发生的并购行为混合购并是指为了经营多元化和市场份额而发生的横向与纵向相结合的并购行为2）按照并购的动因分，并购可分为：规模型购并，通过扩大规模；减少生产成本和销售费用功能型并购，通过购并提高市场占有率，扩大市场份额组合型购并，通过并购实现多元化经营，减少风险产业型并购，通过购并实现生产经营一体化，扩大整体利润成就型购并，通过并购实现企业家的成就欲3）按照并购后被并一方的法律状态来分，有三种类型：新设法人型，即并购双方都解散后成立一个新的法人吸收型，即其中一个法人解散而为另—拿法大所吸收控股型，即并购双方都不解散，但一方为另一方所控股4）按照并购方法来分，可分为：现金支付型、品牌特许型、换股并购型、以股换资型、托管型、租赁型、承包型、安置职工型、合作型、合资型、划拨型、债权债务承担型、杠杆收购型、管理者收购型、联合收购型二、 企业并购的支付方式（1）现金支付方式现金支付是指并购方通过支付一定数量的现金来购买目标企业的资产或股权；从而实现并购交易的一种支付方式现金支付适用于以下情况：①早期并购市场上金融支付方式比较单一的情况；②希望通过“买壳”来实现上市，关系并购业绩较差主业相关度不大的公司；③并购对象系股权比较松散、第一大股东持有的股份比例相对较小的目标公司。

现金支付方式是我国企业并购的主要支付方式目前，我国企业并购的平均支付金额达2亿元人民币，这对于一个相对规模不大的企业来说；压力是相当大的2）股权支付方式股权支付是指并购方通过换股或增发新股的方式取得目标企业的控制权进而收购目标企业的一种支付方式股权支付方式的特点：①并购方不需支付大量的现金；②并购完成后目标企业的股东成了并购方的股东；③对上市公司而言，股权支付方式使目标企业实现借壳上市；④增发新股改变了并购方原有的股权结构，从而稀释了原有股东的权益在国际上，股权支付方式占了很大比重，特别是大型的并购基本是通过换股实现的，但我国股权支付在企业并购中还不是很普遍上市公司由于具有利用资本市场直接融资的优势，其在合并中占较为主动的地位，其并购带有明显的“大鱼吃小鱼”的特征，而“强强联合”换股并购的方式较少3）资产置换支付方式资产置换是上市公司用一定的资产并购等值优质资产的产权交易，它是一种特殊的并购形式如果这种方式运作成功，可以实现两个方面的目的：①可以获得优质资产；②可以将企业原有的不良资产和盈利水平低的资产置换出去，从而实现企业资产的双向优化4）无偿划拨支付方式无偿划拨一般是指国家通过行政手段将一家国有企业的控股权直接划给另一个国有资产管理主体，而接受方无需向出让方支付现金、证券及票据等任何补偿。

国有资产管理部门在进行国有企业产权转让时大多采取行政命令方式，不需要辅以任何支付行为5）综合证券支付方式综合证券支付方式主要通过发行认股权证、可转换债券和优先股来实现我国直接融资的证券市场起步较晚，融资渠道较少，而间接融资市场受政府行为约束较大，这些都导致了我国企业在选择并购支付方式时极少采用综合证券支付方式三、 债券的分类作为投资对象，债券主要有以下几种类型一）按发行主体分类按发行主体不同，分为政府债券、金融债券和公司债券政府债券是政府作为发行人的债券，它通常由财政部发行，政府担保，我国习惯上把政府债券称为公债政府债券有短期的国库券，中期债券和长期债券金融债券是经中央银行或其他政府金融管理部门批准，由银行或其他金融机构发行的债务凭证凭证上通常标有发行机构的名称、利率、还款期、发行日期等金融债券的期限一般是1～5年，利率略高于同期的定期存款利率，不能提前抽回本金我国专业银行为筹集某种专门用途的资金曾发行金融债券，例如中国建设银行发行为国家重点建设筹集资金的金融债券，中国农业银行发行为乡镇企业提供特种贷款而筹措资金的金融债券公司债券是公司企业向外借债的一种债务凭证发行债券的企业出卖债务凭证，向债券持有人做出承诺和保证，在指定时间，按票面规定还本付息。

企业公司发行的公司债券都有明确的目的和用途，而且利息率要高于公债的利息率公司债券经股东大会和董事会审议决定，向社会募集的债券三种债券比较起来，政府债券风险小，相应的报酬率也较低，而公司债券的报酬率相对高些，但风险大二）按利率是否固定分类按利率是否固定，债券分为固定利率债券和浮动利率债券固定利率债券具有固定的利息率和固定的偿还期，是传统的债券也叫普通债券，这种债券在市场利率比较稳定的情况下比较流行，但在利率急剧变化时风险大浮动利率债券是根据市场利率定期调整的中长期债券利率按标准利率（同业拆放利率或银行优惠利率）加一定利差确定，或者按固定利率加上保值补贴确定，浮动利率债券可以减少投资人的。