财政投资性支出一般分析.ppt

单击此处编辑母版标题样式,,单击此处编辑母版文本样式,,第二级,,第三级,,第四级,,第五级,,*,*,*,演示文档,路漫漫其悠远,少壮不努力，老大徒悲伤,单击此处编辑母版标题样式,,单击此处编辑母版文本样式,,第二级,,第三级,,第四级,,第五级,,*,,*,财政投资性支出一般分析,重点内容：,1.财政投资的特点和范围；,,2.基础设施的提供方式；,,3.财政投融资的基本特征；,,4.我国政策性银行的种类第一节,财政投资支出的一般分析,一、 投资与经济增长之间的关系,,二、政府财政投资的特点、范围、标准,,,一、 投资与经济增长之间的关系,（一）投资是经济增长或经济发展的动力，是经济增长的主要因素二）投资之所以成为经济增长的动力的原因：凯恩斯的乘数理论,,（三）消费增加对投资增加的影响：加速原理,,（四）安排投资规模时必须考虑三个问题,（一）投资是经济增长或经济发展的动力，是经济增长的主要因素1.社会需求由消费、投资和出口三个部分组成，所以，投资可以直接增加社会总需求，从而刺激经济增长2.投资可以直接刺激,生产资料,的增长，投资需要建筑材料，需要添置生产设备，所以增加资产就可以刺激钢材、水泥、木材等生产资料或设备生产的增长。

3.投资中的一部分，一般约40%，将转换为个人消费和社会消费，所以增加投资又可以刺激,消费品,生产的增长二）投资之所以成为经济增长的动力的原因：凯恩斯的乘数理论,解释投资刺激需求的理论：,凯恩斯的乘数理论,,乘数原理的经济含义可以归结为，投资变动给国民收入带来的影响，要比投资变动更大，这种变动往往是投资的变动的倍数乘数理论推导,增加100亿元投资,,需求的第一次增加：增加100亿元投资,,用来购买投资所需的生产资料，因此以工资、利息、利润、租金等形式流入生产要素所有者手中，即居民收入增加100亿元需求的第二次增加：假设消费倾向为4/5，居民又会将100亿元的4/5即80亿元用来购买消费品，结果80亿元又以各种生产要素的形式转到生产要素所有者手中需求的第三次增加：以此类推，循环往复就会产生投资刺激需求的乘数效应K=,,1/1-MPC=1/(1-4/5)=5,,边际消费倾向越大，投资乘数越大乘数与,边际消费倾向,同向变化，与,边际储蓄倾向,反向变化三）消费增加对投资增加的影响,凯恩斯的加速原理：,,加速原理表明,收入,或,消费,需求的变动反过来又如何影响投资的变动增加投资要有资金来源，而当前的国民收入是储蓄加消费，所以投资来源受国民收入增长限制，即受储蓄的限制。

储蓄与投资恒等是总量平衡的公式，储蓄增长会加速投资，而投资超过储蓄则会导致通货膨胀四）安排投资规模时必须考虑的问题,[1] 投资规模要适当；,,[2] 投资结构要合理；,,[3] 要注重投资效益一般来说，当经济增长缓慢时，往往依靠增大投资来刺激经济的增长；当投资过旺及造成经济过热或出现通货膨胀时，政府往往采取措施首先压缩投资迫使经济增长的速度减慢,二、财政投资的特点、范围、标准,（一）财政投资的特点和范围,,（二）影响财政投资在社会总投资中所占的比重的两个因素,,（三）财政投资的宏观调控功能体现在两个方面,,（四）财政投资的决策标准,（一）政府投资的特点和范围,根据投资主体不同,社会投资,非政府投资,政府投资,政府投资（财政投资）定义：,财政投资及即政府投资指以国家(或政府)为投资主体，以财政资金为投资来源的一种投资活动，包括中央政府投资和地方各级政府投资投资性支出从属于政府经济职能，是政府直接干预经济，进行宏观调控的重要方式之一政府投资具有以下三个特点：,1.政府投资可以不盈利或只有微利，,但是政府在投资建成的项目时，可以极大的提高国民经济的效益这与政府所处的宏观调控主体地位有关2.可以投资于大型、长期项目。

这与政府财力雄厚，而且多以无偿方式筹集资金，或可以较低成本有偿筹集资金有关3.可以从事社会效益好而经济效益一般的投资，,能够调整经济结构和优化投资结构这与政府代表社会利益直接相关非政府主体的投资具有以下四个特点：,1.追求微观上的盈利性——这与企业等微观经济主体以利润最大化为目标有关2.无力承担规模较大的投资项目——这与企业自身积累有限以及其面向社会筹资也受种种限制有关3.倾向于从事见效快的短期性投资项目这与长期见效的项目往往意味着较高投资风险等有一定关系4.难以顾及非经济的社会效益这与非经济的社会效益具有外部性直接相关，例如控制污染、维护和促进生态平衡等政府投资与非政府投资的区别,投资目的不同,,投资项目的规模不同,,投资项目的期限不同,,投资是否关注社会效益,政府投资的合理范围,政府投资的合理,范围,是,,社会基础设施、农业、能源、通讯、交通等关系国计民生的领域二）影响政府投资在社会总投资中所占的比重的两个因素：,[1] 经济体制不同一般来说，实行市场经济，非政府投资在社会总投资中所占的比重较大；实行计划经济，政府投资所占比重较大[2] 经济发展阶段不同一般来说，发达国家中非政府投资的比重较大，欠发达国家和中等发达国家，政府投资的比重较大。

三）政府投资的宏观调控功能体现在两个方面：,[1]直接调节自身,投资的规模,，间接调节非政府投资规模，使两者加总起来的总量与国民经济稳定增长所要求的投资总量相吻合[2]调节自身的,投资结构,，纠正非政府投资结构的偏差，使全社会的投资结构符合产业政策的要求间接调控与直接调控,间接调控：,,通过产业政策的引导作用，通过政府投资的导向作用，并通过税收、财政补贴、折旧政策等来制约非政府投资的投资条件以及投资的方向、规模和结构,政府对非政府投资的调控）,,直接调控：,,根据宏观经济政策目标，结合非政府投资的状态，安排政府自身投资的方向、规模与结构，从而使全社会的投资达到优化状态,政府对自身投资的调控）,（四）政府投资的决策标准,,资本-产出比率最小化,资本－劳动力最大化,就业创造标准,第二节 基础设施投资,一、基础设施投资的性质,,※,二、基础设施投资的提供方式,一、基础设施投资的性质,（一）基础设施投资的属性,,（二）基础设施投资与一般投资的关系,,（一）基础设施投资的属性,1.定义：,,基础设施可分为两类，即,广义,和,狭义,的基础设施广义,基础设施还包括提供无形产品或服务的科学、文化、教育、卫生等部门。

狭义,基础设施是指经济社会活动的公共设施，包括交通运输、通信、水利、供电、机场、港口、桥梁和城市供排水、供气等2.基础设施在国民经济中的地位,基础设施是国民经济的基础，是一个国家经济发展的前提，是为整个社会生产、消费提供的,“ 共同生产条件”,和“ 共同流通条件” 基础设施供给不足，就会成为经济发展的“ 瓶颈” ，制约经济增长，造成资源配置低效率和经济波动，还会带来经济以及人类健康上的代价3.基础设施的特点,基础设施大都属于,资本密集,性行业，需要大量的资本投入，,建设周期长,，投资后形成,生产能力,和,回收,投资的时间较长因此，政府需要发挥较强的作用基础实施感应度强，感应系数较高感应系数是反映当各个部门平均增加一个单位最终产品时，某一个部门由此而受到的需求感应程度，即需要该部门为其他部门的生产而提供的产值量,,长江三峡水利工程,三峡水电站1992年获得中国全国人民代表大会批准建设，1994年正式动工兴建，2003年开始蓄水发电，于2009年全部完工2013年10月19日三峡集团透露，三峡电站累计发电量已突破7000亿千瓦时据测算，三峡电站现在的年发电量，相当于减排二氧化碳7514万吨、二氧化硫90万吨。

十年发电量相当于减少使用约3亿吨标准煤三峡水电站大坝高程185米，蓄水高程175米，水库长600多公里，,总投资954.6亿元人民币,，安装32台单机容量为70万千瓦的水电机组三峡电站最后一台水电机组，2012年7月4日投产，这意味着，装机容量达到2240万千瓦的三峡水电站，现为全世界最大的水力发电站和清洁能源生产基地,※,（二）基础设施投资与一般投资的关系,基础设施投资是一种“社会先行资本”，它所提供的产品和服务构成其他部门所必需的投入品和服务O,K,L 2,K,L 1,K,G 2,K,G 3,D,产出线,C,B,Q,3,Q,1,A,Q,2,K,L 3,基础设施投 资,I,1,I,2,I,3,K,G 1,欧美发达国家,:,Q1→C→Q2→D→ Q3,一般产业投 资,日本、韩国 :,,Q1→A→ Q2→B→ Q3,,※,二、基础设施投资的提供方式,基础设施大体可以归类为,混合物品,，可以由政府提供，可以由市场提供，也可以采用混合提供方式1.政府筹资建设，或免费提供，或收取使用费2.,私人出资、定期收费补偿成本并适当盈利，或地方主管部门筹资、定期收费补偿成本3.政府和民间共同投资的提供方式。

4.政府投资，法人团体经营运作,,5.BOT投资方式,1.政府筹资建设，或免费提供，或收取使用费由政府独资建设的项目主要有：,,一是关系国计民生的重大项目，例如，三峡工程；,,二是维护国家安全的项目，例如，航天事业；,,三是反垄断的需要的项目四是具有明显非排他性，单项投资不大，数量众多，例如：过街天桥,,2.,私人出资、定期收费补偿成本并适当盈利，或地方主管部门筹资、定期收费补偿成本典型的例子是地方性公路和桥梁等公共设施的建设，如“贷款修路，收费还贷”3.政府和民间共同投资的提供方式对于具有一定的外部效应、盈利率较低或风险较大的项目，政府可以采用投资参股、优惠贷款、提供借款担保、低价提供土地使用权等方式与民间共同投资例如，高速公路政府发挥诱导和政策支持作用4.政府投资，法人团体经营运作这种提供方式有几个优点：,,一是政府拥有最终的决策权，又可以使政府从具体的经营活动中解脱出来；,,二是法人团体拥有经营自主权，责任明确可以提高成本效益的透明度，提高服务质量5.BOT投资方式（建设-经营-转让投资方式）,政府将一些拟建的基础设施建设项目通过招商转让给某一财团或公司，组建项目经营公司进行建设经营，并在双方协商的一定时期内，由项目经营公司通过经营，偿还债务，收回投资并盈利，协议期满，项目产权归政府。

最大的特点是：鼓励和吸引私人投资者特别是外国投资者对我国的基础设施进行投资我国正式采用规范的BOT投融资方式利用外资实施基础设施建设的项目是1995年5月经国家计委批准立项的广西来宾电厂B电厂试点项目，该项目通过广告和公告方式，向对2 x 350MW燃煤电站有兴趣的国际发展商进行了招标引起了国际投资商和国际金融市场的广泛关注大地桥基础设施投资咨询公司作为该项目的招标代理人负责该项目的招标工作有31家国际著名的电力公司、设备制造商向广西自治区政府提交了资格预审材料，6家著名的公司递交了投标书，最终被授予特许权的是法国电力联合体(法国电力公司和GEC一阿尔斯通)电厂项目的总投资预计5.6亿美元，总投资25%属股本金投入，且作为项目公司的注册资本，其中法国电力公司拥有电厂的60%股权，GEC-阿尔斯通拥有40%的股权，股本外75%的投资资金由项目公司通过有限追索的项目融资从境外获得，中央政府和地方政府及中国的银行和金融机构不作任何形式的担保建成后由法国电力公司负责经营15年，然后将电厂所有权移交给广西自治区人民政府该项目的全部投资都是通过项目融资筹措，由法国、英国银行牵头组成了19家银团联合承贷特许期18年(含建设期)，15年运营期内水平上网电价为0.4665元人民币/千瓦时。

来宾B电厂从国家计委正式批准进行BOT方式试点至正式签署特许权协议、项目开工建设仅2年4个月时间就完成总投资几十亿元的项目的招标及全部融资工作，被国际著名的《亚洲金融》杂志评为1996年亚洲最佳融资项目第三节 财政对农业的投资,一、财政对农业投资的重要性,,二、农业投资的资金来源分析,,三、政府必须介入“三农”的理由,,四、财政对农业投入的范围和重点,,五、财政加大“三农”措施和力度,,一、农业财政投资的重要性,农业发展对国民经济发展的重要性主要表现在三个方面：,,1. 农业生产为我们提供了基本的生存条件，为其它是生产活动提供了基础衣、食、住、行”社会生存和发展的基本条件其中，衣食是根本社会只有在解决了吃饭、穿衣这些最原始、最低层次的需求以后，才能存在，才能发展2.农业劳动生产率的提高是工业化的起点和基础工业的发展对农业有一定的依赖资金问题、原材料问题、市场问题的解决，都离不开农业的发展3.稳定农业是使国民经济稳定发展的重要因素由于农业主要是一个自然加工过程，受自然条件影响较大，供给波动较大而农产品的需求是相对稳定的这导致农产品价格的波动，进而影响整个经济的稳定二、农业投资的资金来源分析p108,在讨论农业发展的时候，首先要看到我国农业资源主要是耕地资源短缺的现实，我国960万平方公里的国土只有不到14%是可耕地，人均不到一亩，不到世界人均耕地的一半。

在这种情况下，要发展农业，必须提高资源的利用效率加强对农业的资金投入是前提从理论上讲，农业发展的资金来源有三：,,1.农户自身积累——内部来源,,2.银行信贷投资3.政府财政投资,1.农户自身积累,从理论上讲，一个产业的发展首先要靠内部的积累能力，以内部资金为主要资金来源但是，农业内部积累要成为主要的资金来源，有两个条件必不可少：,,（1）农产品的价格必须高于其投入成本，否则，农业部门的积累就无从谈起,,（2）农业投资的收益率必须高于，至少不低于全社会平均的投资收益率，否则，农业部门即便产生了利润也不会向农业投资转化长期以来，国家为了从农业抽取资金（农业被抽走大约13000亿元资本）支持工业化的发展，人为地压低农产品价格，抬高工业品价格，制造工农产品价格,剪刀差,，导致农业盈利很低，甚至没有盈利农业部门内部没有什么积累能力改革以来，国家有意识地开始调高农产品价格，试图缩小这个剪刀差但是，在城市经济体制特别是价格改革开始以后，工业品价格上升的幅度更大工农产品剪刀差回归，甚至扩大了，对农业积累形成了新的冲击现在农业成本很高，而农产品价格相对又较低农业盈利很低，更是低于全社会平均利润率因此，农业内部积累严重不足，很难成为农业投资的主要资金来源。

剪刀差,剪刀差,,是指工农业产品交换时，工业品价格高于价值，农产品价格低于价值所出现的差额因用图表表示呈剪刀张开形态而得名它表明工农业产品价值的不等价交换如果价格背离价值的差额越来越大，叫扩大剪刀差；反之，叫缩小剪刀差,,,2.银行信贷投资,,在农业盈利率较低的情况下，以利润最大化为目的的商业银行也不可能见大量信贷资金投向农业3.政府财政投资,,在这种情况下，,财政,就担负着向农业投资的重任三、政府必须介入“三农”的理由,1.弥补“市场失灵”，提供具有“外部效应”共产产品,,2.当前我国农业生产率和收益低下，靠自身难以满足自身发展的积累,,3.工业与农业，城乡协调发展是建立我国长期稳定快速增长机制的必有之路四、农业财政投资的范围与重点,在市场经济条件下，政府农业投资的范围应该是具有公共物品性质的农业项目但农业公共物品项目很多，在财政资金有限的情况下，应该把那些,具有外部效应，牵涉面广,（比如跨地区的农业项目，可以使更多的农民从中受益）、,规模大的农业公共物品,作为财政投资的重点在我国目前，主要包括：,,1.,农业基础设施如大型水利设施、农业水土保持工程（退耕还林、退耕还草）等单个农户没有能力从事这方面的投资，也难于吸引市场投资。

因此，应作为政府投资农业的一个重点2,.农业科技进步与推广科技是农业发展的技术基础现在世界发达国家科技在农业增长中的贡献一般是60%～80%，而我国目前不足40%，差距很大，同时也表明科技对农业的贡献潜力很大3.,农户教育与培训五、财政加大“三农”措施和力度,（一）国家的“三农”投入政策,,2006年中央下达一号文件和发布《中共中央、国务院关于推进社会主义新农村建设的若干意见》，进一步明确了“三农”投入的基本政策，要求加快建立以工促农、以城带乡的长效机制，坚持“多予、少取、放活”的方针，重点在“多予”上下工夫，不断加大对农业和农村的投入，扩大国家财政覆盖农村的范围，建立健全财政支农资金稳定增长机制二）财政对三农的投入力度,1.全面取消农业税深化以农村税费改革为中心的农村综合改革2006年全面取消农业税2.财政补贴从2004年起，调整粮食风险基金使用结构，实行“三补贴”政策，及对种粮农民按种植面积实行直接补贴，对部分地区农民实行良种推广补贴和农机具购置补贴3.支持农业综合开发大力支持农村综合生产能力建设，增大对农业和农村基础设施见者、生态建设、科技进步、综合开发等方面的投入4.大力推进农村综合开发投资参股经营试点，带动社会资金投入农业,“十一五”期间中央财政“三农”投入,,2006,2007,2008,2009,2010,财政“三农”投入（亿）,3517.0,4318.0,5955.5,7253.1,8579.7,增长率（% ）,18.2,,22.8,,37.9,21.8,18.3,第四节 财政投融资制度,一、财政投融资的概念、意义和特征,,二、我国的政策性银行,,三、我国政策性银行体制有待进一步完善的问题,一、财政投融资的概念、意义和特征,（一）财政投融资概念,,（二）财政投融资的意义,,（三）财政投融资的基本特征,（一）财政投融资概念,财政投融资,,是以政府信用为基础，通过多种渠道筹措资金，有偿地投资于具有公共性领域的资金筹措和运用活动。

财政投融资属于将财政融资的良好信誉与金融投资的高效运作有机结合起来的政策性投融资二）财政投融资体制重要的现实意义,1.财政投融资是我国经济发展初级阶段的需要2.财政投融资的特点，在于既体现政府政策取向,又按照信用原则运营，投资的主要领域是先行资本或公共物品3.财政投融资可以形成对企业和商业银行投资的诱导机制三）财政投融资的基本特征,1. 财政投融资是政府投入资本金的政策性融资即它是在大力发展商业性投融资渠道的同时，为弥补商业性投融资不足的同时构建的新型投融资渠道，既不能被商业性投融资取代，也不能代替商业性投融资2.它具有很强的目的性，投融资范围有严格限制即为具有“公共产品”属性的基础产业部门投融资，也就是为需要政府扶植或保护的产品或由政府控制定价的基础性产品投资和融资3.计划性与市场机制相结合它具有政策性与计划性，但并不完全脱离市场即它既要体现和贯彻国家的有关政策，并按一定计划筹措和运用资金，同时又要以市场参数作为配置资金的重要依据4.财政投融资的管理是由国家设立的专门机构-政策性金融机构负责统筹管理和经营5.财政投融资的预算管理比较灵活财政投融资预算在一定范围内的追加无须主管部门的审批。

背景资料：日本的财政投融资体系,,,日本的财政投融资体系是以大藏省的资金运用部为中心,以财政储蓄、各种保险和年金等形式广泛吸收社会资金,通过有关政策性金融机构,以投 资、贷款和认购债券等方式进行公共投资的政策性金融体系,,,特点,历史悠久,规模巨大,40年代,第二预算,二行,日本开发银行,日本进出口银行（日本输出入银行）,九库,国民金融公库、中小企业金融公库、中小企业信用保险公库、,,环境卫生金融公库、农林渔业金融公库、住宅金融公库、,,公营企业金融公库、北海道东北开发金融公库和冲绳振兴开,,发金融公库,,把资金提供给国立学校、国立医院、国营电信等，属于财政投融资资金直接运用，直接运用比例一般不超过30％把资金先提供给与政府有关的金融机构，然后由这些金融机构向社会急需发展的经济领域提供资金，属于财政投融资资金的间接运用间接运用的金融机构主要包括两行（日本发展银行和日本输出入银行）、九库（日本住宅金融公库、日本中小企业金融公库等）、八个事业团（促进就业事业团等）和三个公团（石油公团等）二、我国的政策性银行,我国1994年成立了三家政策性银行：国家开发银行、中国农业发展银行和中国进出口银行。

※,（一）三大政策性银行概况,1.国家开发银行,,国家开发银行是中国三家政策性银行中,最大,的一家，注册资本500亿人民币，100%由政府拥有，直属国务院领导，银行主要领导人由国务院任命国家开发银行的主要业务职能包括支持基础设施、基础产业和支柱产业项目建设，支持国家区域发展政策，承担国际金融组织转贷款业务等国家开发银行的资金来源主要有：政府投入的资本金、人民币债券和外债2.中国农业发展银行,其主要业务是承担国家粮棉油储备和农副产品合同收购、农业开发等业务中的政策性贷款，代理财政支农资金的拨付及监督使用资金来源：财政核拨资金，面向金融机构发行金融债券，使用农业政策性贷款企业的存款3.中国进出口银行,主要业务职能是为大型机电设备,进出口,提供买方信贷和卖方信贷，为成套机电产品出口提供信贷贴息及信用担保资金来源：除国拨资金外，主要以财政专项资金和金融债券为主二）我国政策性银行的特点,1.业务职能的政策性,,2.资金来源的政府性与市场性相结合,,资金来源政府性的体现：,,一是财政借款,,二是财政贴息,,三是税收减免,三、国外政策性银行的借鉴,,,背景资料：国外政策性银行的运营特点,,,以国家信,,用为背景,,国家财政,,提供,,有力支持,,自主决策、,,自主经营、,,自担风险,,保持合理,,盈利水平,,运用新的,,金融手段,,。