光器件公司风险管理手册（参考）.docx

泓域/光器件公司风险管理手册光器件公司风险管理手册xxx投资管理公司目录第一章 公司基本情况 4一、 公司简介 4二、 核心人员介绍 4第二章 风险管理手册 6一、 通过买入期货进行套期保值 6二、 利用远期合约进行套期保值 6三、 通过卖出期权进行套期保值 8四、 期权风险的特征 8五、 损失幅度的估算 9六、 损失频率的估算 12七、 什么是人力资本风险 14八、 风险经理为什么关心人力资本风险 15九、 保险合同的风险 17十、 风险汇聚的成本 18十一、 保险的运行 19十二、 保险的作用 22第三章 项目简介 25一、 项目单位 25二、 项目建设地点 25三、 建设规模 25四、 项目建设进度 25五、 项目提出的理由 25六、 建设投资估算 27七、 项目主要技术经济指标 27第四章 法人治理结构 30一、 股东权利及义务 30二、 董事 33三、 高级管理人员 37四、 监事 39第五章 发展规划 41一、 公司发展规划 41二、 保障措施 42第一章 公司基本情况一、 公司简介公司自成立以来，坚持“品牌化、规模化、专业化”的发展道路以人为本，强调服务，一直秉承“追求客户最大满意度”的原则。

多年来公司坚持不懈推进战略转型和管理变革，实现了企业持续、健康、快速发展未来我司将继续以“客户第一，质量第一，信誉第一”为原则，在产品质量上精益求精，追求完美，对客户以诚相待，互动双赢公司不断推动企业品牌建设，实施品牌战略，增强品牌意识，提升品牌管理能力，实现从产品服务经营向品牌经营转变公司积极申报注册国家及本区域著名商标等，加强品牌策划与设计，丰富品牌内涵，不断提高自主品牌产品和服务市场份额推进区域品牌建设，提高区域内企业影响力二、 核心人员介绍1、黎xx，中国国籍，1977年出生，本科学历2018年9月至今历任公司办公室主任，2017年8月至今任公司监事2、陈xx，中国国籍，无永久境外居留权，1971年出生，本科学历，中级会计师职称2002年6月至2011年4月任xxx有限责任公司董事2003年11月至2011年3月任xxx有限责任公司财务经理2017年3月至今任公司董事、副总经理、财务总监3、郭xx，中国国籍，无永久境外居留权，1959年出生，大专学历，高级工程师职称2003年2月至2004年7月在xxx股份有限公司兼任技术顾问；2004年8月至2011年3月任xxx有限责任公司总工程师。

2018年3月至今任公司董事、副总经理、总工程师4、尹xx，1974年出生，研究生学历2002年6月至2006年8月就职于xxx有限责任公司；2006年8月至2011年3月，任xxx有限责任公司销售部副经理2011年3月至今历任公司监事、销售部副部长、部长；2019年8月至今任公司监事会主席5、戴xx，中国国籍，无永久境外居留权，1958年出生，本科学历，高级经济师职称1994年6月至2002年6月任xxx有限公司董事长；2002年6月至2011年4月任xxx有限责任公司董事长；2016年11月至今任xxx有限公司董事、经理；2019年3月至今任公司董事第二章 风险管理手册一、 通过买入期货进行套期保值在上节A公司的例子中，假设A公司仍然认为100万美元的利润是它能够接受的底线，他也希望有一个交易对手，当油价超过45美元/桶时，能够补偿给他当时油价和45美元/桶这个限度之间的差价但和买入看涨期权的情况不同，此时A公司给对方提供的报酬是油价低于45美元/桶时的获利利用期货做多进行套期保值后，A公司未来所面对的燃油价格就基本被锁定了当一个公司确知它会在将来某个时候买进某种商品，而又担心价格在此期间上升，则可以采取多头保值。

通过多头保值预先锁定一个价格，从而消除或减少价格风险二、 利用远期合约进行套期保值利用远期进行风险转移的原理和期货是一样的远期的出现早于期货19世纪40年代，芝加哥迅速成为中西部地区的运输和销售中心农民们将自己种植的农产品运到艺加哥销售，然后再通过铁路和五大湖的水路销往东部地区但是，由于农作物的季节性，大部分农产品会在夏季末和秋季时运往芝加哥城市的存储设施无法满足这种临时性的供给增加，因此，在收获季节，农产品价格大幅下跌；而随着供应的减少，价格又会稳步上升1848年，一群商人成立了芝加哥期货交易所，向解决这一问题迈出了第一步芝加哥期货交易所成立的最初目的是使农产品的数量和质量标准化几年后，第一份远期合约诞生这种合约当时被称为到达合约，它使得农民能够与买方就农产品在未来某一日的交割预先达成价格协定此后不久，交易所建立了一套管理这种交易的规章和制度20世纪20年代，清算所成立，期货合约的本质才开始显现出来远期市场是一个巨大的世界范围的市场由于交易非常私人化，因此其规模很难准确说清根据瑞士布鲁塞尔国际清算银行的一份调查，截至1999年年末，估计远期场外市场的面值达170000亿美元远期合约的双方必须相互协商一致，由于不像场内交易那样有一套完善的保证机制，远期交易的任何一方都需承担对方的信用风险。

尽管如此，远期交易仍然具有很多优点：(1)合约条款灵活与场内交易的期货只有标准化的交易单位不同，远期合约的条款能根据交易双方的具体需要灵活拟定2）不受监管场外市场是不受监管的，虽然这引起了很多争论，但不受约束的场外市场给予了投资者非常大的投入资金的灵活度，并通过从旧式合约中发展出新的变形品种，使市场能根据需求和环境的变化做出迅速反应三、 通过卖出期权进行套期保值对于A公司和B公司来说，如果单纯看它们在买入期权中的损益它们的交易对手，即期权卖出者的损益线恰好相反卖出期权也具有一定的套期保值功能，但这种功能是有限的当基础资产的价格向对其不利的方向变动时，它最多可以规避期权价格那么多的损失，但当基础资产的价格向对其有利的方向变动时，因为此时正是买入者的损失区间，它需要补偿对方的损失，自己的获利越多，补偿给对方的相应也就越多，最终，获利的大部分将会和付给对方的补偿相抵消四、 期权风险的特征期权虽然可以用来进行套期保值，转移价格不利变动的风险，但它也会给使用者带来新的风险首先，期权的买入者和卖出者所面临的情况有所不同对于买入者来说，期权使得他只面临有限的风险，但对卖出者来说，他只能得到有限的报酬。

买入者不可能失去比所支付的期权价格更大的价值，因此，他只需要支付期权费，而不需要承担任何未来的损失或偿付资金的责任因此，不管合约中相关商品价格的变动有多大，期权的所有者都不用担心另一方面，卖出者则处于极为不利的位置上，他从买入者那里所得到的期权费是他所能得到的最大补偿，如果损失进一步扩大，他的潜在损失将是无限的其次，利用衍生工具进行套期保值会面临基差风险，期权也不例外所谓基差风险，是指被套期商品所导致的损失不能完全被来自套期保值工具的收益所抵消的风险在实践中，这个问题很普遍导致基差风险的原因很多，被套期商品和衍生工具所基于的商品种类不同、发生交易的时间不同等，都会导致基差风险最后，利用买入期权进行套期保值可能会面临价格风险由于买入者需要支付期权费，假设期权费为10000元，当基础资产价格发生小幅的不利变动时，如果损失只有1000元，虽然可以从期权的执行中得到损失补偿，但相比期权费来说，这个收益太小了而如果没有事先的套期保值，损失仅限于1000元，而套期保值后损失却扩大到9000元（10000元—1000元）五、 损失幅度的估算人力资本风险的损失主要来源于收入的减少和费用（主要是医疗费用）的增多。

但精确估计这种损失非常困难，因为我们无法准确预计如果继续工作，我们的收入会是多少所以人力资本风险的损失幅度都是一个近似的估计1.生命价值生命价值法是从收入的角度来评价雇员的损失当雇员死亡或永久性残疾时，其损失主要是收入损失，并且是永久性的，与时间长短呈正相关这样就可以通过计算雇员在继续工作的情况下所得到的收入来估计员工或其家属所遭受的损失，即计算每年的税后收入减去员工自身消费后所剩金额的现值总和，这就是生命价值具体计算步骤为：（1）预测雇员在退休前每年能得到的税后收入；（2）如果损失原因是死亡，就要减去用来支付雇员自身消费的那部分收入；（3）把每年的收入贴现后相加生命价值是一个近似的估计值，之所以这样说，原因有以下几点：（1）收入的估计是近似的雇员的年收入有很大的不确定性，它受到雇员职业生涯发展的影响，同时还受总体工资水平的影响，但在计算生命价值时，必须事先预计出年收入，这个预计值和实际值之间就可能存在差异2）消费的估计是近似的员工自身的消费也是近似估计值，实际中可能会发生变化3）利率的估计是近似的在贴现中所用的利率也是一个平均近似值4）收入流与消费流发生的时间是近似的2.需求需求法是从支出的角度来评价损失。

它是指雇员家属为保持当前的生活水平所需支出的现值用需求法来估计损失，不需要考虑雇员的收入以及家属能使用的部分所占的比例，只需考虑家属的正常支出，以及这种正常支出如何受员工死亡的影响需求法在计算时考虑到了家庭收入的补偿因素，如社会保障计划中为死者家属提供的福利，其具体的计算步骤和生命价值法类似比较而言，从理论上来说，生命价值法是一种更为正确的方法，因为它主要考虑潜在的损失，而非不同家庭的消费水平和消费偏好但在实际中，人们更喜欢用需求法，因为需求法更简洁明了，并且能直接描述雇员家庭的经济福利3.医疗保健费用当雇员遭受生病、部分残疾等伤害时，主要的损失就是医疗保健费用但医疗保健费用的估计非常复杂，因为疾病和损伤的医疗费用水平取决于使用的医疗服务，因此，我们不能像衡量收入损失一样来简单地对医疗费用进行经济估算4.额外支出额外支出是指如果某件事故没有发生就不会发生的开支如雇员去世，家属需要安排的葬礼的费用、遗嘱检查费、遗产税等就属于额外支出六、 损失频率的估算1.死亡死亡的频率即处于各年龄段的人的死亡频率从寿险业的生命表中，可以得到有关死亡概率的信息2.健康状况恶化健康状况恶化是一个非常笼统的说法，很难用某一个指标来描述健康状况恶化，只能从某一个角度侧面来看。

1）致残率致残率可以反映比较严重的健康状况恶化，具体地，活动受限天数、卧床天数及误工天数都不同程度地反映致残率2）同医疗保健机构的接触除了比较严重的情况之外，健康状况恶化还包括偶感风寒这类的不适，这可以用看医生的频率来反映3.年老和退休年老和退休是每个人都会面临的问题，这意味着收入减少，而医疗费用、护理费用可能会增加，而且这个数量非常不确定虽然每个人都可以在工作时进行储蓄，但储蓄既不是没有代价的，也不是无意识地进行的，而且需要的资金可能很大，能否有其他更好的办法替代储蓄，就成了每个员工都关心的问题如果将年老和退休看做一种风险的话，这一风险是近年来变化较大、影响也较大的一个问题这一变化不仅指随着生活水平的提高，人们的平均余寿增加，更为重要的，是人口老龄化目前，世界上60岁以上人口的年增长率为1.9%，比总人口增长率高60%据联合国预测，到2040年全球超过60岁的人口从目前的10%将升至21%1950年，由12个15岁至64岁的人供养一个老年人，而现在世界的平均水平为9：1据联合国人口司估计，到21世纪中期，该比例将下降至4：1，届时，老龄人口将首次超过儿童人口1999年，中国也进入了老龄社会，是较早进入老龄社会的发展中国家之一。