股市预测高手速成.ppt

江 帆 2010年07月15日,牛在东吴分析师速成系列：股市预测高手速成,,东吴证券研究所,股市最大的魅力在于不可预测性，但作为证券从业人员都希望在这多因素交织的市场中寻找到一条可预测的道路，因此几百年来全世界的精英们都在寻找和探索股市预测的理论和方法，目前来看主要分为基本面分析和技术分析两大类技术分析是以过去的经验预测未来，而基本分析注重于定性分析股市真的不可预测吗,目 录,,第一部分 基本面分析,一,第二部分 技术分析,二,,,四,,五,五,,第三部分 两者综合运用,基本面分析：是指分析师根据经济学、金融学、财务管理学及投资学等基本原理，对决定市场运行和股票价格的基本要素，如宏观经济、政策趋向、行业发展状况、上市公司的业绩、前景等进行分析，评估股票的投资价值、判断股票的合理价位、提出相应的投资建议的一种分析方法基本分析要解决的是“应该购买何种股票”的问题基本面分析的定义,的确，在追求短期效应和功利的中国股市上“趋势投资”才是王道，而通过基本面分析来进行“价值投资”在中国无法实现短期高收益，但近20年来价值投资者如刘元生始终对万科的不弃不离，部分私募近10年对云南白药、贵州茅台、张裕A和山东黄金等的忠贞不渝都是“价值投资”在中国成功的典范。

基本面分析在中国股市有生存空间吗,宏观经济：决定股市变化最重要的因素之一，由于股市有周期性，通过对历史经验的总结，可发现规律性的东西，如M1、M2、CPI、PPI等均与股市有高度的正相关性等 政策趋向：政策调控会对股市造成影响，分为利好因素、利空因素，基本分析就是建立在这两种因素对比的基础之上　　上市公司基本面：主要通过对行业发展状况、上市公司盈利能力、发展前景和经营效率等诸多因素综合分析做出股票投资价值与否和定价合理与否的最终判断基本面分析的3大方向,宏观经济与股市的相关性研究,政策趋向极大的影响市场中期运行趋势,2008年11月国家推出4万亿刺激经济计划,经济划分区与部分区域重点上市公司,,基本面分析财务选股方法实战运用,经营表现类别1、 资本利用回报率（ROCE）＝ （（营业利润 + 投资收益）×（1 – 所得税率））÷ （总资产 – 流动负债 + 短期借款） 2 、净资产收益率（ROE）＝ 净利润÷股东权益 3 、营业利润率＝营业利润 ÷ 主营业务收入 4 、每股收益（EPS）增长率 ＝从上一年度到未来5年的EPS复合增长率 5 、自由现金流（FCF）＝经营性现金流 – 资本性开支,用ROE 和EPS选股：烟台冰轮（000811）,基本面分析财务选股方法实战运用,估值类别 6、 市盈率（PE）＝ 股价÷每股收益 7、 市净率（PB）＝ 股价÷每股净资产 8、 股息率 ＝股息 ÷ 股价 9、 自由现金流收益率 ＝每股自由现金流 ÷ 股价 10、 EV/EBITDA ＝（市值 + 净负债 + 少数股东损益）÷ EBITDA 11 、EV/销售额 ＝（市值 + 净负债 + 少数股东损益）÷主营业务收入,用PE 和EV/EBITDA选股：冠豪高新（600433）,通过对中国股市20年来涨幅超过20倍的股票研究可以得出无一例外都是绩优高成长股的结论。

因此寻找与投资绩优高成长公司是规避股市风险获得最大风险收益的最高境界 继续深入研究可以发现：使股价长期保持上涨的绩优高成长公司其业绩增长的内因和外因主要包括上市公司自主创新能力、品牌优势经营能力、行业景气变化把握能力、新经营模式适应能力、地域资源优势转化能力、新资源与新产品开发能力、并购重组能力等八大方面综合作用的结果中国20年来“tenbagger”的研究结论,失败的长虹与成功的美的,,失败的长虹与成功的美的,,失败的同仁堂与成功的云南白药,失败的同仁堂与成功的云南白药,（1）主营业务突出，来自主营业务方面的利润占利润总额超80%；（2）每股收益中的现金含量高，经营活动产生的每股现金流与每股收益的比值在50%以上；（3）每股收益高于0.2元/股且之前最大的股本扩张小于10送（转增）5；（4）可预期的未来两年的净利润复合增长率大于20%；（5）行业景气度处于上升或持续期；（6）股价呈现上升或者蓄势状态；,基本面分析综合选股方法实战运用1,基本面分析综合选股方法实战运用1,案例1：爱尔眼科（300015）,基本面分析综合选股方法实战运用1,案例2：法拉电子（600563）,基本面分析综合选股方法实战运用1,案例3：轴研科技（002046）,基本面分析综合选股2——公告信息赚快钱,,,在中国股市近20年的发展基础上，基本面分析选股在A股市场中最成功的运用时利用足以影响股价走势的公告信息来安全的赚快钱，已经成为一部分投资者的首选。

杭州章建平和苏州肖宏就是典型代表！,案例1：二重重装（601268）-该股公布股权激励时，价格低于股权激励价，为投资者提供良好的介入机会，之后迎来一波涨势股权激励,案例2：武汉凡谷（002194）-该股公布股权激励行权价后经过4个月首次跌破股权激励行权价后存在机会股权激励,案例3：探路者（300005）-该股公布股权激励行权价22.35后，当天股价跌破此价格时即存在一定机会股权激励,案例1：贵州茅台（600519）-该股在公司公布大股东茅台有限公司已完成增持0.0044%和未来12个月继续增持不超过1%股份后存在机会大股东增持,案例2：冀东水泥（000401）-控股股东冀东发展集团已增持0.624%,未来6个月继续增持不超过2%（包括已增持部分），存在一定介入机会大股东增持,案例3：山东威达（002026）-该股在公司公布大股东山东威达集团已完成增持0.41%和未来12个月继续增持不超过2%，存在介入机会大股东增持,案例1：东方雨虹（002271）-公布定向增发方案后，股价出现下跌，首次跌破增发价，是二级市场投资机会跌破定向增发价,要求：个股所属行业必须符合当前国家产业政策,案例2：广汇股份（600256）-该股公布延长非公开增发消息后，股价有所下跌，当首次跌破增发价后，个股有强烈反弹要求。

跌破定向增发价,案例3：得润电子（002055）-该股公布非公开增发消息后，股价有一定幅度上涨，随后开始下跌，当首次跌破增发价后，个股有强烈反弹要求跌破定向增发价,案例1：*ST钒钛（000629）-2008年10月27日，公布现金选择权，价格高于股票收盘价价9.15元，出现投资机会现金选择权,案例2：太行水泥（600553）-2010年06月07日，公布10.65元的现金选择权，价格高于收盘价10.24元，出现几乎是无风险的套利机会现金选择权,案例3：莱钢股份（600102）-2010年06月24日，公布正在推进换股吸收合并事项，现金选择权价格高于股票收盘价8.27元，出现投资机会现金选择权,案例1：同方股份（600100）-跟随行情跌破股份收购价，短期出现机会新股东高价入主,案例2：重庆啤酒（600132）-公告首日即跌破股份转让价，后市有一定的小幅行情新股东高价入主,案例3：新潮实业（600777）-公告日之后，股价出现上涨，向股份转让价靠拢，有一定投资机会新股东高价入主,技术分析的定义,技术分析是指以市场行为为研究对象，以判断市场趋势并跟随趋势的周期性变化来进行股票及一切金融衍生物交易决策的方法的总和。

技术分析认为市场行为包容消化一切技术分析熟练掌握一目了然,案例1：双钱股份（600623）-熟练掌握综合运用赚市场快钱技术分析综合运用,案例2：华神集团（000790）-熟练掌握综合运用捕捉阳包阴强势股技术分析综合运用,案例3：凤凰股份（600716）-熟练掌握综合运用避免亏大钱技术分析综合运用,案例4：ST洛玻（600876）-熟练掌握综合运用远离庄股以技术分析预测股市的方法较多，主要的有以下7种：　　K线图：是技术分析的入门工具，可从K线图的形态上，判断出未来股价的量度涨幅或跌幅，标准的形态有头肩顶、头肩底等 　 技术指标：是从历史价格序列或交易量衍生出来的市场指标，常被人们作为分析工具常用的指标有相对平滑异同平均线(MACD)、能量潮(OBV)等　 道氏理论：主要研究股市变动的主要趋势、次要趋势和短期趋势移动平均线是道氏理论的具体应用，用来预测股价指数未来趋势 波浪理论：是艾略特创立的价格趋势分析工具，股价的涨跌所形成的波动具有相当程度的规律性和周期性技术分析的7大门派,技术分析7大门派,江恩理论： 将时间与价位统一起来研究，当发现几种预测指向同一个时间、点位时，可确定那将是一个转势点。

螺旋历法：由嘉路兰创立，投资者对市场前景的乐观与悲观跟随月球周期变化而起伏市场时间螺旋的焦点发生在春分或秋分之后的新月及满月 易学测市：易学是我国传统文化，其中以六爻股市预测法最受投资者追捧六爻股市预测法 与传统周易预测一样包含两个步骤：起卦、断卦起卦可采用意念起卦和数理起卦断卦则是对卦象的判断和解读，基本原理是分析用神的旺衰：用神旺相，股市则升；用神衰败，股市则降在断卦时，还要注意相互关系，比如强市对弱市的影响、大市对个股的影响等K线图选股——7连阳,7连阳实战运用 7连阳+7连阳实战运用,成功案例1：东方集团（600811） ：7连阳后紧随一根阴线，后市继续上涨东方集团（600811）：2010.1.27-2010.2. 4,,K线7连阳实战运用,成功案例2：美盈森（002303） ：7连阳后紧随一根阴线，后市继续上涨K线7连阳实战运用,美盈森（002303）：2010.2.3-2010. 2.12,失败案例1：包钢股份（600010）：7连阳中两个涨停，涨幅过大，出现见顶信号包钢股份（600010）：2009.7.27-2009.8. 4,,K线7连阳实战运用,失败案例2：新潮实业（600777） ：7连阳后高开阴线，前期已出现大涨。

K线7连阳实战运用,长征电气（600112）：2009.12.21-2009.12.31,体会：涪陵电力（600452） ：同样的8连阳，为什么有成功有失败K线7连阳以上实战运用,2：7连阳+7连阳实战运用成功案例1：浪潮软件（600756 ）：7连阳+7连阳，7连阳后一般低开阴线，两个七连阳，主力吸筹，成为一匹大黑马浪潮软件（600756）：2009.1.20-2009.2.16,,K线7连阳实战运用,,成功案例2：宝光股份（600379 ）：7连阳+7连阳，7连阳后待调整后买入，后市涨幅很大宝光股份（600379）：2009.9.1-2009.9.21,,K线7连阳实战运用,失败案例1：钱江生化（600796 ）：7连阳+7连阳，上攻受前期压力位阻力钱江生化（600796）：2009.9.1-2009.9.21,,K线7连阳实战运用,失败案例2：上海辅仁（600781 ）：7连阳+7连阳，但上涨过快，换手率过大上海辅仁（600781）：2009.2.2-2009.2.23,,K线7连阳实战运用,2009年以来K线7连阳+7连阳所选出的牛股,成功案例：信雅达（600571 ）：7连阳+7连阳，7连阳后待调整后买入，后市涨幅很大。

1：3连阴：第四日开盘价比前三日最低价更低，最终收阳，后市上涨空间较大成功案例1：酒钢宏兴（600307）,K线3连阴买卖技巧,酒钢宏兴（600307）： 2009.10.28-2009.11.4,成功案例2：西单商场(600723),K线3连阴买卖技巧,西单商场(600723):2010.3.10-2010.3.15,成功案例3：长江电力(600900)：思考为什么前面失败？后面成功！,K线3连阴买卖技巧,成功案例4：卧龙地产(600173)：思考为什么前面失败？后面成功！,K线3连阴买卖技巧,。