营运能力分析1ppt课件.ppt

营运能力分析•营运能力分析•本章内容：•营运能力分析的内涵•全部资产营运能力分析•流动资产营运能力分析•固定资产营运能力分析.营运能力分析的目的•营运能力分析可评价企业资产营运的效率•营运能力分析可发现企业在资产营运中存在的问题•营运能力分析是盈利能力分析和偿债能力分析的基础与补充.全部资产营运能力分析•指标计算与分析：•1、全部资产产值率=总产值/平均总资产×100%•2、全部资产周转率(全部资产收入率)=总周转额〔总收入）/平均总资产=流动资产周转次数×流动资产占总资产的比重.全部资产周转率分析项目20002019差异销售收入4820140938平均总资产10073169491平均流动资产4859235563全部资产周转次数0.480.59-0.11流动资产周转次数0.991.15-0.16流动资产占总资产比率（%） 48.2451.18-2.94.因素分析•分析对象＝0.48－0.59＝－0.11•1、流动资产周转速度变动对全部资产周转影响＝（0.99－1.15）×51.18％＝－0.082〔次）•2、流动资产占总资产比率变动对全部资产周转影响＝0.99×（48.24％－51.18％）＝－0.029〔次）.流动资产营运能力分析•全部流动资产周转率的计算与分析•流动资产周转率的计算：•流动资产周转次数=流动资产周转额/流动资产平均余额•流动资产周转天数=计算期天数/流动资产周转次数•周转额：销售额、销售成本•计算期天数：月按30日，年按360日.流动资产周转率分析•流动资产周转次数•=销售收入/全部流动资产平均余额•=销售成本/全部流动资产平均余额•×销售收入/销售成本•=流动资产垫支周转次数×成本收入率•=存货周转次数×存货构成率×成本收入率. 流动资产周转率分析表 单位：万元 表9-2项目2019年2000年销售收入4093848201流动资产平均余额3556348592其中：平均存货1280614510销售成本2680132187流动资产周转次数1.150.99流动资产垫支周转次数0.750.66成本收入率152.75149.75存货周转次数2.092.22存货构成率36.0129.86.1、流动资产周转次数分析•分析对象＝0.99－1.15＝－0.16〔次）•流动资产垫支周转次数影响＝（0.66－0.75）×152.75％＝－0.14〔次）•成本收入率变动影响＝0.66×（149.75％－152.75％）＝－0.02〔次）.流动资产垫支周转次数分析•分析对象＝0.66－0.75＝－0.09〔次）•存货周转次数影响＝（2.22－2.09）×36.01％＝0.05〔次）•存货构成率影响＝2.22×（29.86％－36.01％）＝－0.14〔次）.企业存货周转情况分析•存货周转次数=销售成本/平均存货•其中：平均存货=（期初存货+期末存货÷2•存货周转天数=计算期天数/存货周转次数•材料周转率〔次数）=当期材料消耗额/平均库存材料占用额•在产品周转率=当期完工产品成本/平均在产品成本•产成品周转率=销售成本/平均产成品成本.几大行业的存货周转率.企业存货周转情况分析•在企业生产均衡和产销平衡情况下，•存货周转率•=材料周转天数×材料消耗额/总产值生产费+在产品周转天数+产成品周转天数.企业应收帐款周转情况分析•应收帐款周转率=赊销收入净额/平均应收帐款余额•其中：赊销收入净额=销售收入－现销收入－销售退回、折让、折扣•应收帐款周转天数=计算期天数/应收帐款周转率.几大行业的收款期.指标意义应收账款周转率指标影响着应收账款的质应收账款周转率指标影响着应收账款的质量和流动性，质量指应收账款无损失收量和流动性，质量指应收账款无损失收回的可能性，而流动性指应收账款转换回的可能性，而流动性指应收账款转换成现金的速度。

成现金的速度若现金销售比例较大，该比率作用就小若现金销售比例较大，该比率作用就小销售波动越大，该比率被歪曲的可能性越销售波动越大，该比率被歪曲的可能性越大指标意义•将企业收款期与企业允许的销售信用期比较，可评价将企业收款期与企业允许的销售信用期比较，可评价顾客付款的及时性结合账龄分析可以发现极端客户顾客付款的及时性结合账龄分析可以发现极端客户•在评价收款期时，要考虑应收账款、销售额和利润之在评价收款期时，要考虑应收账款、销售额和利润之间的关系在以下情况下，企业可实施更宽松的信用间的关系在以下情况下，企业可实施更宽松的信用政策：政策：•1、一种新产品刚上市、一种新产品刚上市•2、销售是为了利用闲置的生产能力、销售是为了利用闲置的生产能力•3、出现特殊竞争时、出现特殊竞争时•分析时还应结合坏账准备与应收账款比率的趋势变化分析时还应结合坏账准备与应收账款比率的趋势变化流动资产周转加快效果分析•（一）、加速流动资产周转所节约的资金•流动资产节约额=报告期销售收入×（1÷报告期流动资产周转次数－1÷基期流动资产周转次数）•上式计算结果为负数时，表示流动资产节约；计算结果为正数时，说明企业流动资产周转缓慢浪费。

流动资产周转加快效果分析–流动资产绝对节约：指企业由于加速流动资产周转，因而可以从周转中拿出一部分资金支付给企业所有者或还给债权人–流动资产相对节约：指企业由于加速流动资产周转，可以在不增资或少增资的条件下扩大本企业的生产规模，因而有可能不需要或减少由债权人或所有者对企业的新投资流动资产周转加快效果分析•1、如果企业流动资产周转速度加快，而销售收入不变，这时所形成的节约额为绝对节约额•绝对节约额=报告期流动资产占用额－基期流动资产占用额.流动资产周转加快效果分析•2、 如果企业流动资产周转速度加快，而实际占用流动资产大于或等于基期占用流动资产，这时形成的节约额为相对节约额•相对节约额=流动资产总节约额－绝对节约额.流动资产周转加快效果分析•3、 如果企业流动资产周转速度加快，同时销售收入增加，流动资产占用减少，这时形成的流动资产节约额就同时具有绝对节约额和相对节约额流动资产周转加快效果分析（二）、加速流动资产周转所增加的收入销售收入增加额=基期流动资产平均余额×（报告期流动资产周转次数－基期流动资产周转次数）.案例：流动资产周转加快效果分析•根据表9-2资料计算：•（1〕该企业流动资产周转是否节约资金？•（2〕该企业流动资产周转是否增加收入？.案例解答•1、流动资产周转缓慢所浪费的流动资产＝48201×（1÷0.99－1÷1.15）＝6774〔万元）•2、流动资产周转缓慢所减少的收入＝35563×（0.99－1.15）＝－5690〔万元）.固定资产营运能力分析•一、固定资产产值率分析•固定资产产值率=总产值/固定资产平均总值×100%•=总产值/生产设备平均总值×生产设备平均总值/生产用固定资产平均总值×生产用固定资产平均总值/全部固定资产平均总值•=生产设备资金产值率×生产设备构成率×生产用固定资产构成率.案例：固定资产产值率分析资料表 单位：万元项目计划实际总产值8000070000生产设备平均总值1280015750生产用固定资产平均总值 2560026250全部固定资产平均总值3200035000固定资产产值率（%）250200.利用因素分析法对上表进行分析•1、分析对象：•2、因素分析：•（1）、生产设备产值率影响•（2）、生产设备构成率影响•（3）、生产用固定资产构成率影响.题解•分析对象＝200％－250％＝－50％•1、生产设备资产产值率影响＝（4.44－6.25）×0.5×0.8×100％＝－72.2％•2、生产设备构成率影响＝4.44×（0.6－0.5）×0.8×100％＝＋35.5％•3、生产用固定资产构成率影响＝4.44×0.6×（0.75－0.8）×100％•＝－13.3％.二、固定资产收入率分析•固定资产收入率=销售收入总额/固定资产平均占用总值×100%•=总产值/固定资产平均占用额×销售收入总额/总产值×100%•=固定资产产值率×产品销售率•假定企业销售收入计划数为80000元，实际数为63000元，结合上表资料计算并分析固定资产收入率。

固定资产收入率分析资料表　单位：万元项目计划实际工业总产值8000070000产品销售收入8000063000全部固定资产平均总值3200035000固定资产收入率250180固定资产产值率250200产品销售率10090.因素分析•分析对象＝180％－250％＝－70％•1、固定资产产值率变动影响•＝（200％－250％）×100％＝－50％•2、产品销售率变动影响•＝（90％－100％）×200％＝－20％.关键概念•营运能力•全部资产产值率•全部资产周转率•流动资产周转率•流动资产垫支周转率.关键概念•存货周转率•流动资产节约额•应收帐款周转率•固定资产产值率•固定资产收入率.思考题•1、营运能力分析的内容有哪些？•2、存货周转率与各项存货周转率之间的关系如何？•3、综合对比反映资产占用与收入之间关系的指标及其作用计算分析题•1、全部流动资产周转率分析•某企业上年流动资金平均占用额为15万元，本年为18万元，销售收入上年为30万元，本年为45万元，销售成本上年为21万元，本年为36万元要求〔1）：计算本年和上年流动资产周转率；（2）、分析全部流动资产周转率变动的原因；（3）、计算由于加速流动资产周转节约的流动资金。

计算分析题•2、全部资产总周转率分析•某企业上年销售收入为6624万元，全部资产平均余额为2760万元，流动资产占全部资产的比重为40%；本年销售收入为7350万元，全部资产平均余额为2940万元，流动资产占全部资产的比重为45%根据以上资料，对全部资产周转率变动的原因进行分析第十章 偿债能力分析•本章内容：本章内容：•偿债能力分析的内涵偿债能力分析的内涵•短期偿债能力分析短期偿债能力分析•长期偿债能力分析长期偿债能力分析.偿债能力分析的内涵•偿债能力分析的目的：偿债能力分析的目的：•有利于投资者进行正确的投资决策有利于投资者进行正确的投资决策•有利于企业经营者进行正确的经营决策有利于企业经营者进行正确的经营决策•有利于债权人进行正确的借贷决策有利于债权人进行正确的借贷决策•有利于正确评价企业的财务状况有利于正确评价企业的财务状况.短期偿债能力分析•影响短期影响短期偿债能力的因素：能力的因素：•流流动负债规模与模与结构构•流流动资产规模与模与结构构•企企业经营现金流量金流量•短期短期偿债能力指能力指标的的计算与分析：算与分析：•营运运资金的金的计算与分析：算与分析：•营运运资金金=流流动资产—流流动负债.案例：•根据根据DLDX公司公司2000年资产负债表：公司年末年资产负债表：公司年末流动资产为流动资产为59572万元，流动负债为万元，流动负债为51086万元。

万元年初流动资产为年初流动资产为37432万元，流动负债为万元，流动负债为19751万元•年末营运资金年末营运资金•＝＝59572－－51086•＝＝8486〔万元）〔万元）•年初营运资金年初营运资金•＝＝37432－－19751•＝＝17681〔万元）〔万元）.短期偿债能力分析短期偿债能力分析•流流动比率的比率的计算与分析：算与分析：•流流动比率比率=流流动资产÷流流动负债×100％％•年初流年初流动比率比率•＝＝37432÷19751×100％％•＝＝190％％•年末流年末流动比率比率•＝＝59572÷51086×100％％•＝＝117％％.短期偿债能力分析•运用流动比率分析评价企业短期偿债能运用流动比率分析评价企业短期偿债能力时应注意的问题：力时应注意的问题：•偿债能力判断必须结合所在行业的标准偿债能力判断必须结合所在行业的标准•注意人为因素对流动比率指标的影响注意人为因素对流动比率指标的影响•应结合企业的生产经营性质与特点以及应结合企业的生产经营性质与特点以及流动资产的结构状况进行分析流动资产的结构状况进行分析短期偿债能力分析短期偿债能力分析•速速动比率的比率的计算与分析：算与分析：•速速动比率比率=速速动资产÷流流动负债×100％％•速速动资产=流流动资产—存存货•＝＝货币资金金+短期投短期投资+应收票据收票据+应收收帐款款+其他其他应收收款款 •年初速年初速动比率比率•＝（＝（37432－－13043））÷19751×100％％•＝＝123％％•年末速年末速动比率比率•＝（＝（59572－－15747））÷51086×100％％•＝＝86％％ .短期偿债能力分析短期偿债能力分析•现金比率的金比率的计算与分析：算与分析：•货币资金率金率=货币资金金÷流流动负债×100％％•年初年初货币资金率金率•＝＝8679÷19751×100％％•＝＝44％％•年末年末货币资金率金率•＝＝20994÷51086×100％％•＝＝41％％.短期偿债能力分析短期偿债能力分析•企企业支付能力系数的支付能力系数的计算与分析：算与分析：•期末支付能力系数期末支付能力系数=货币资金金÷急需支付款急需支付款项•急需支付款急需支付款项：包括逾期未：包括逾期未缴预算款、逾期算款、逾期银行借款、逾期行借款、逾期应付付帐款等。

款等•近期支付能力系数近期支付能力系数=近期可用于支付的近期可用于支付的资金金÷近近期需要支付的期需要支付的资金金•近期：根据企近期：根据企业实际情况而定情况而定•近期可用于支付的近期可用于支付的资金：金：现金、金、银行存款、近行存款、近期可收回的期可收回的应收款、近期收款、近期现销收入等•近期需要支付的近期需要支付的资金：需金：需归还的各种的各种负债，包，包括已到期、近期快到期的括已到期、近期快到期的负债长期偿债能力分析长期偿债能力分析•影响长期偿债能力的因素：影响长期偿债能力的因素：•长期负债规模与结构长期负债规模与结构•举借长期负债的目的：举借长期负债的目的：•1、扩大企业生产经营规模、扩大企业生产经营规模•2、运用财务杠杆为企业所有者带来利益、运用财务杠杆为企业所有者带来利益•长期负债的种类：长期负债的种类：•1、长期借款、长期借款•2、应付债劵、应付债劵•3、长期应付款、长期应付款.影响长期偿债能力的因素影响长期偿债能力的因素•盈利能力盈利能力•1、对投资者而言，资产报酬率高于借款、对投资者而言，资产报酬率高于借款利率，负债经营会使投资者获得更多利润；利率，负债经营会使投资者获得更多利润；•2、对债权人而言，高盈利可保证其债权、对债权人而言，高盈利可保证其债权的收回；的收回；•3、对经营者而言，提高盈利能力是提高、对经营者而言，提高盈利能力是提高企业生产性、安全性、成长性、流动性的企业生产性、安全性、成长性、流动性的基础和关键。

基础和关键影响长期偿债能力的因素影响长期偿债能力的因素•非流动资产规模与结构非流动资产规模与结构.长期偿债能力分析长期偿债能力分析 单位：单位：万元万元•长期偿债能力指标的计算与分析：长期偿债能力指标的计算与分析：•盈利能力对长期偿债能力的影响分析：盈利能力对长期偿债能力的影响分析：•1、利息赚取倍数的计算与分析：、利息赚取倍数的计算与分析：•利息赚取倍数利息赚取倍数=息税前正常营业利润息税前正常营业利润/利息支出利息支出总额总额.利息赚取倍数的计算与分析表利息赚取倍数的计算与分析表项目项目20192000差异差异营业利润营业利润83218282利息支出利息支出17441525－－219投资收益投资收益8901450息税前利润息税前利润1095511257＋＋302利息赚取倍数利息赚取倍数6.287.38＋1.1.2、债务本息偿付保障倍数的计算与分、债务本息偿付保障倍数的计算与分析析–债务本息偿付保障倍数债务本息偿付保障倍数=（息税前正常营（息税前正常营业利润业利润+折旧）折旧）/[利息额利息额+偿还本金额偿还本金额/（（1-所得税率）所得税率）].3、固定费用保障倍数的计算与分析、固定费用保障倍数的计算与分析–固定费用保障倍数固定费用保障倍数=（息税前正常营业利润（息税前正常营业利润+折旧折旧+租赁费用）租赁费用）/[利息利息 +租赁费用租赁费用+本金额本金额/（（1-所得税率）所得税率）].资产规模对长期偿债能力的影资产规模对长期偿债能力的影响分析响分析•资产负债率的计算与分析资产负债率的计算与分析•资产负债率资产负债率=负债总额负债总额/资产总额资产总额*100%•净资产负债率的计算与分析净资产负债率的计算与分析•净资产负债率净资产负债率=负债总额负债总额/所有者权益总额所有者权益总额*100%.资产规模对长期偿债能力的影资产规模对长期偿债能力的影响分析响分析•有形净资产负债率有形净资产负债率= =负债总额负债总额/ /（所有者权益（所有者权益- -无形资产）无形资产）*100%*100%•长期负债率的计算与分析长期负债率的计算与分析•长期负债率长期负债率= =长期负债长期负债/ /非流动资产非流动资产.案例：根据DLDX公司资产负债表进行偿债能力分析指标年初数年末数资产负债率24.84％42.55％净资产负债率33.05％74.07％长期负债率1.44％0.53％.关键概念关键概念•偿债能力偿债能力•营运资金营运资金•流动比率流动比率•速动比率速动比率.关键概念关键概念•现金比率现金比率•利息赚取倍数利息赚取倍数•固定费用保障倍数固定费用保障倍数•资产负债率资产负债率•长期负债率长期负债率.思考题•如何用盈利指标分析短期偿债能力？如何用盈利指标分析短期偿债能力？•流动比率与速动比率的优点与不足是什流动比率与速动比率的优点与不足是什么？么？•如何对资产负债表进行修正与评价？如何对资产负债表进行修正与评价？.计算分析题•某公司年末资产负债表简略形式如下：某公司年末资产负债表简略形式如下：• 资产负债表资产负债表•资产资产 期末数期末数 权益权益 期末数期末数•货币资金货币资金 5000 应付帐款应付帐款 •应收帐款净额应收帐款净额 应交税金应交税金 5000•存货存货 长期负债长期负债•固定资产净值固定资产净值 58800 实收资本实收资本 60000•资产合计资产合计 86400 未分配利润未分配利润.计算分析题•知：年末流动比率＝知：年末流动比率＝1.5，， 产权比率＝产权比率＝1.8，以销售额和年末存货计算的存货周转，以销售额和年末存货计算的存货周转率为率为15次，以销售成本和年末存货计算次，以销售成本和年末存货计算的存货周转率为的存货周转率为10.5次，年初存货＝年末次，年初存货＝年末存货，存货， 本年毛利本年毛利63000元。

元•要求：根据以上资料，计算并填列资产要求：根据以上资料，计算并填列资产负债表空行负债表空行第十一章第十一章 增长能力分析增长能力分析•本章内容：本章内容：•增长能力分析的内涵增长能力分析的内涵•增长能力指标分析增长能力指标分析•持续增长策略与分析持续增长策略与分析.增长能力分析的目的•增长能力是指企业未来生产经营的发展增长能力是指企业未来生产经营的发展趋势和发展水平，包括企业的资产、销趋势和发展水平，包括企业的资产、销售收入、收益等方面的增长趋势和增长售收入、收益等方面的增长趋势和增长速度•利用增长能力的有关指标衡量和评价企利用增长能力的有关指标衡量和评价企业的实际成长能力，分析影响企业增长业的实际成长能力，分析影响企业增长能力的因素能力的因素增长能力分析的目的•通过分析影响企业增长能力的因素，并通过分析影响企业增长能力的因素，并根据企业的实际经营情况和发展战略，根据企业的实际经营情况和发展战略，确定企业未来的增长速度，相应调整其确定企业未来的增长速度，相应调整其经营策略和财务策略，能够实现企业的经营策略和财务策略，能够实现企业的持续增长持续增长增长能力分析的内容•增增长能力指能力指标分析分析•资产增增长能力分析能力分析•销售增售增长能力分析能力分析•收益增收益增长能力分析能力分析•持持续增增长策略分析策略分析•分析影响企分析影响企业持持续增增长的因素的因素•分析企分析企业为达到达到发展目展目标应选择的增的增长策略策略.增长能力指标分析•资产增长率：资产增长率：•劳动生产率一定时，企业新增利润主要劳动生产率一定时，企业新增利润主要来自新增资产。

来自新增资产•销售增长率销售增长率•销售是实现利润的途径销售是实现利润的途径•收益增长率收益增长率•盈利是企业生存发展的根本盈利是企业生存发展的根本.资产增长率•资产增增长率＝本年率＝本年资产增加增加额÷÷上年上年资产总额×100×100％％.分析注意事项•1、企业资产增长率越高并不意味着企业资产、企业资产增长率越高并不意味着企业资产规模增长就一定适当规模增长就一定适当•只有一个企业的销售增长、利润增长超过资产只有一个企业的销售增长、利润增长超过资产规模增长的情况下，这种资产规模增长才属于规模增长的情况下，这种资产规模增长才属于效益型增长效益型增长•2、需要正确分析企业资产增长的来源需要正确分析企业资产增长的来源•企业资产的增加应该主要取决于企业所有者权企业资产的增加应该主要取决于企业所有者权益的增加益的增加分析企业资产增长来源的分析方法分析企业资产增长来源的分析方法–分分别计算算负债的增加和所有者的增加和所有者权益的增加占益的增加占资产增加增加额的比重，并的比重，并进行比行比较–采用所有者采用所有者权益增益增长率即率即资本本积累率来分析累率来分析–资本本积累率＝本年所有者累率＝本年所有者权益增加益增加额÷年初年初所有者所有者权益益×100％％–为全面全面认识企企业资产规模的增模的增长趋势和增和增长水平，水平，应将企将企业不同不同时期的期的资本增本增长率加以率加以比比较。

资产增长率计算项目项目2019201920192000资产总额资产总额435045801082090 120806本年资产增加额本年资产增加额——资产增长率资产增长率——所有者权益所有者权益263593263561699 69400所有者权益增加额所有者权益增加额——占本年资产增加额比占本年资产增加额比重重——资本积累率资本积累率——.销售增长率•销售增长率销售增长率=本年销售增长额本年销售增长额/上年销售总额上年销售总额•销售总额：已扣除折扣、折让的主营业务收入销售总额：已扣除折扣、折让的主营业务收入.销售增长率•注意：注意：•分析销售增长是否具有效益性分析销售增长是否具有效益性•销售增长率应高于企业的资产增长率销售增长率应高于企业的资产增长率•将一个企业不同时期的销售增长率加以比较和将一个企业不同时期的销售增长率加以比较和分析分析•可以利用某种产品销售增长率指标，来观察企可以利用某种产品销售增长率指标，来观察企业产品的结构情况，进而分析企业的成长性业产品的结构情况，进而分析企业的成长性•某种产品销售增长率某种产品销售增长率=某种产品本年销售增长某种产品本年销售增长额额/上年销售总额上年销售总额.销售增长率计算项目2019201920192000主营业务收入26145333594093848201本年主营业务收入增加额销售增长率.收益增长率•主营业务利润增长率主营业务利润增长率•主营业务利润增长率主营业务利润增长率=本年主营业务利润本年主营业务利润增长额增长额/上年主营业务利润上年主营业务利润•净利润增长率净利润增长率•净利润增长率净利润增长率=本年净利润增长额本年净利润增长额/上年上年净利润净利润.收益增长率计算项目项目2019201920192000主营业务利润主营业务利润702691381397315747本年主营业务利本年主营业务利润增长额润增长额主营业务利润增主营业务利润增长率长率净利润净利润3968424677438431本年净利润增加本年净利润增加额额净利润增长率净利润增长率.持续增长策略分析•可持可持续增增长率指率指标内涵和内涵和计算算•可持可持续增增长率是企率是企业在保持目前在保持目前经营策策略和略和财务策略的情况下能策略的情况下能够实现的增的增长速度。

速度•可持可持续增增长率〔率〔g）＝）＝净资产收益率收益率×（（1－股利支付率）－股利支付率）.可持续增长率因素分析•可持可持续增增长率＝率＝销售售净利率利率×资产周周转率率×权益乘数益乘数×（（1－股利支付率）－股利支付率）•1、、销售售净利率利率•2、、资产周周转率率•3、、权益乘数益乘数•4、股利支付率、股利支付率.案例：可持续增长率因素分析项目项目2019年年2000年年平均总资产平均总资产69491100731平均净资产平均净资产4709079833主营业务收入主营业务收入4093848201净利润净利润77438431股利股利00销售净利率销售净利率资产周转率资产周转率权益乘数权益乘数股利支付率股利支付率可持续增长率可持续增长率.因素分析•分析对象＝10.58％－16.51％＝－5.93％•运用连环替代法：•1、销售净利率变动的影响＝－1.24％•2、资产周转率变动的影响＝－2.85％•3、权益乘数变动的影响＝－1.84％•4、股利支付率变动的影响＝0.持续增长策略分析•持续增长策略分析是在本年度财务报表相关数据计算出企业可持续增长率的基础上，结合企业的外部市场环境和企业内部实际情况，分析影响企业可持续增长率的各项因素，从而确定企业下一年度的增长目标，并相应调整企业的经营策略和财务策略，以实现企业的持续增长。

经营策略分析•经营策略分析的实质是研究提高企业销售经营策略分析的实质是研究提高企业销售净利率和资产周转率的途径净利率和资产周转率的途径经营策略分析•1、销售净利率分析、销售净利率分析•以行业分析和竞争分析为基础，表现企业以行业分析和竞争分析为基础，表现企业控制产品价格和产品成本的能力控制产品价格和产品成本的能力•2、资产周转率分析、资产周转率分析•分析资产各构成部分从占用量上是否合理；分析资产各构成部分从占用量上是否合理；•分析资产各组成部分使用效率；分析资产各组成部分使用效率；•结合行业分析和竞争策略分析结合行业分析和竞争策略分析财务策略分析•1、增加权益资本、增加权益资本•2、提高财务杠杆、提高财务杠杆•3、降低股利支付率、降低股利支付率.关键概念•增长能力增长能力•资产增长率资产增长率•资本积累率资本积累率•销售增长率销售增长率•可持续增长率可持续增长率•经营策略经营策略•财务策略财务策略.思考题•1、销售增长率计算公式中的销售收入为、销售增长率计算公式中的销售收入为什么不包括其他业务收入？什么不包括其他业务收入？•2、如何利用某种产品销售增长率指标分、如何利用某种产品销售增长率指标分析企业的成长性？析企业的成长性？..。