贷款过桥意义.doc

过桥贷款・概念过桥贷款(bridge loan) 乂称搭桥贷款，是指金融机构A拿到贷款项目Z后，本身由于暂吋 缺乏资金没有能力叙作，于是找金融机构B商量，让它帮忙发放资金，等A金融机构资金 到位后，B则退出这笔贷款対于B來说，就是所谓的过桥贷款在，扮演金融机构A 角色的主要是国开行/进出口行/农发行等政策性银行，扮演金融机构B角色的主要是商业银 行从一般意义上讲，过桥贷款是一种短期贷款(short-term loan),其是一种过渡性的贷款 过桥贷款是使购买时机直接资本化的种有效工具，冋收速度快是过桥贷款的最大优点过 桥贷款的期限较短，最长不超过一年，利率相对较高，以一些抵押品诸如房地产或存货来作 抵押因此,过桥贷款也称为“过桥融资”

所以它只能是一种短期融资，在并购交易中起着“桥梁的作用桥式贷款” 的利率比一般的贷款利率耍高2%~5%在山场情况变化异常时，交易必须加速运转，收购 市场取费较高，迫使买方快速获得资金以结束交易，从而相继采用“桥式贷款”随后通过销 售债券与权益票据来偿还银行贷款过桥贷款在国外通常是指中介机构在安排较为复杂的中长期贷款前，为满足其服务公司正常 运营的资金需要而捉供的短期融资对证券公司來说，过桥贷款是专指由承销商推荐并 提供担保，由银行向预上由公4或上市公司提供的流动资金贷款，也就是说，预上市公司发 行新股或上币公司配股、增发的方案己得到国家有关证券监管部门批准，因募集资金尚不到 位，为解决临时性的止常资金需要向银行申请并由具有法人资格的承销商提供担保的流动资 金贷款过桥贷款还可以用于满足并购方实施并购前的短期融资需求在，多应用于券商担保 项下的预上市公司或上市公司流动资金贷款以及企业兼并、重组中的短期贷款等⑴过桥贷款・用途根据过桥贷款的定义，过桥贷款可以弥补借款人所需融资的吋间缺口(bridge the gap bet ween times)公司和个人都可以使用过桥贷款对过桥贷款进行个性化设计，可以适用于许多不同的情况。

比如，一家公司正在进行一•轮股权融资，预计6个月厉结束发行公司使用过桥贷款，可 以满足其营运资本的需要，将來利用发行债券的方式來偿还过桥贷款公司金融中的过桥贷 款称为“缺口融资”，用于弥补偿还所发行的债券与用新发行的债券取代它这两者之间的吋间 缺口此吋过桥贷款也是一种营运贷款，用于静默期(quiet period)与IPO两者期I可，或 者签订收购意向书(letter of intent, LOI)与实施收购两者期间对个人來说，在房地产市场使用过桥贷款是很普遍的由于在出售一-笔财产和购买另一-笔财 产中间经常会有时滞(timelag),所以使用过桥贷款可以为私房业主提供更多的灵活性过桥贷款经常用于商业性的房地产购宜，很快地出售一-笔财产，从丧失赎冋权的抵押品中重 新得到房地产，利用短期融资的机会为获得长期融资提供担保从房地产山场来看，过桥贷 款是对个人出售房产权益而提供的短期银行贷款，它以个人日前的房产特别是准备出售的房 产作为抵押个人使川过桥贷款或过渡期融资对以摆脱这样的困境：在你出售财产之前想要 购宜房产此吋过桥贷款是为购宜新房提供短期融资，在出售完旧房吋还清贷款，基本上能 使个人在处置完IH房以万有地方居住。

过桥贷款・要素与费用过桥贷款的关键要索是要有合格的购买人(a qualified buyer)和署名合同一般來说，对 新房发放抵押贷款的贷款人将捉供过渡期融资，作为出售财产结算时应付的个人票据可是, 如果对你拥有并要出售的财产没有购买人，大多数贷款人将会対该财产设萱留宜权(lien), 从而使过桥贷款成为一种第二抵押(second mortgage)需要注意的是，过桥贷款的贷款人和借款人应当关注贷款的利息成本、距离前端费用(upfront fees)以及出售房产所花费时间比预期长所带來的芾果虽然过桥贷款屈于短期融资, 但是其利率较高，距离前端费用也较高(比期限仅为儿周或儿个月的贷款利率通常要高) 事实上，对于能获得预付款的贷款人来说，任何一笔担保贷款都是可以接受的所以如果个 人持有股票、债券或保险单(insurance policy),最好还是以它们作为抵押品來申请过桥 贷款过桥贷款・法律关系从商业银行开展过桥贷款业务的实践來看，该项业务的基本法律关系仍然是贷款合同法律关 系，以及在此基础上形成的从屈法律关系——担保法律关系这两个法律关系具有以卜特点: 在法律关系主体上，借款人和担保人是一对特殊的主体。

从的实践來看，过桥贷款的借款人必须是上市公司或预上山公司，它们与银行ZI可存在 贷款合同法律关系预上山公司应是其募股方案己获得国家证券监管部门批准而即将上山的 公司为借款人捉供担保的是承销商，它与上市公司或预上市公司之间签订承销协议，存在担保法 律关系过桥贷款的担保方式既可以是信川担保，也可以是质押担保银行之所以愿意接受券商的信 用担保，是因为该类券商通常资金实力雄厚，经营业绩良好，财务状况健康，盈利能力较强, 资信水平较高，运作相对规范当然从维护银行债权利益的角度来看，质押担保的安全性要 高于信用担保过桥贷款法律关系的构建是以证券监管部门对上市公司或预上市公司未來募集资金计划的 批准为前提换言之，如果上山公司或预上币公司的未來募集资金计划尚未获得证券监管部 门的批准，则不能中请过桥贷款，因为银行-对过桥贷款的风险评估在很人程度上取决于募集 资金项目在技术和经济等方面的可行性论证过桥贷款是由银行向上市公司或预上市公司提供的流动资金贷款，属于短期融资，期限相对 较短，通常为半年，最长不超过i年过桥贷款是一种过渡性的贷款，是为了解决上市公司 或预上市公司临时性的正常资金需耍，主要川于满足募集资金尚未到位情况F前期所需的资 金支出。