基于企业战略视角的财务报表分析-第1稿.docx

    基于企业战略视角的财务报表分析    Finance and Accounting Research财会研究 | MODERN BUSINESS 现代商业149基于企业战略视角的财务报表分析唐昕淼 南京信国会计师事务所(普通合伙) 210000摘要:随着我国经济的快速发展和全球化市场的步伐，我国企业面临着前所未有的竞争激烈程度，同时也会涉及到自身股份制改造的过程，实现市场化的经营和运作，加入到竞争市场中这就要求我们必须从战略的角度来提升企业的核心竞争力利用财务报表分析的一些技术指标和分析方法，通过对企业的筹资规模和结构、投资方向和效率及收益具体情况的分析，可以透视出企业的战略而传统财务报表分析方法存在着企业战略目标和经营环境的忽视，指标分析方法，财务比率以及财务报表分析框架等的局限性因此，构建战略视角的财务报表分析框架由战略评价、业务评价、综合评价三个方面组成，从而更好的满足投资者的需求关键词:战略；企业财务报表；财务报表分析面对世界经济复苏乏力，我国经济发展进入新常态的深刻变化，导致我国企业市场竞争更加激烈企业为了应对外部环境变化带来的不利局面，必须及时调整企业发展战略，提高自身管理水平，更加慎重地进行筹资与投资决策，需要采取合理有效的手段对本单位财务报表进行分析，客观准确地评价企业的经营业绩，把握财务状况，从中总结经验，汲取教训，拓展新的盈利渠道，提升企业的市场竞争力。

通过财务报表分析企业发展战略实施情况，从而更好的满足投资者的需求，从另一方面也能够满足企业内部管理者的需要，更好的体现财务工作者的自身价值一、企业财务报表和战略的联系企业的经营活动可以看作是一系列的投资组合，通过分析这些投资组合中单一投资的风险和收益和整个投资组合的风险和收益，将有限的企业资源配置到最优势的部分，以较低的投入，冒适度的风险，获得最大的收益，这就是企业战略要考虑的问题而财务报表分析有助于从财务方面深度分析这样的投资组合绩效利用财务报表分析的一些技术指标和分析方法，通过对企业的筹资规模和结构、投资方向和效率及收益具体情况的分析，可以透视出企业的战略战略就是管理者无论采取什么行动，最终目标就是实现优于竞争对手的绩效达成企业绩效的要素并不都能从财务数据中反映出来，比如企业的文化、员工的结构、市场地位等，但是也有一些重要的要素却能从企业的财务数据中反映出来，例如利润实现情况、资产规模、借款情况、收入的增长情况、预算执行情况等企业战略所表现出的经济特征通常会透过企业财务报表反映在投资、负债、收益、分配这四方面财务报表又称为对外报告，是对企业外部使用者提供企业财务状况和经营成果的报表。

内容包括：资产负债表按一定的标准和顺序列示企业的资产、负债和所有者权益其中资产反映的是企业所拥有的财产不同的企业资产总量和结构的不同，是其所处行业的特点、企业的投资决策决定，归根结底是由企业的经营战略决定的负债和所有者权益反映的是企业资金来源，即企业用于获得各项资产的资金多少来源于债权人，多少来源于股东利润表反映的是企业的盈利情况通常情况下，企业无论什么样的战略，盈利都会是其战略执行的一个重要目标和结果透过利润表中企业过去的盈利趋势、毛利率水平、盈利结构可以看到企业在市场中的价值、竞争优势、盈利的质量，是企业经营战略执行的量化现金流量表是预测企业创造未来现金流量能力的参考，是评价企业获取运用资金的途径及使用合理性和有效性的依据，是衡量企业还本付息和股利支付能力的评价基础因此，基于企业战略的财务报表分析方法要根据企业的战略不同，确定分析的方法和重点要了解企业所处的行业特点及在报表中的反映，要选对分析对比的标准并根据企业的实际情况选用还要关注企业处于什么样的发展阶段，不同的发展阶段所反映出的经济特征、财务特征是不同的二、战略视角的企业财务报表分析框架构建路径战略视角的财务报表分析框架由三部分构成，即战略评价、业务评价、综合评价。

战略视角的财务报表分析规范首先要进行战略分析，其次，要对企业进行业务评价，最后，战略视角的财务报表为综合评价1.战略视角下企业财务报表分析的战略评价(1)资产比例通过计算相关资产占总资产的比例可以初步分析管理层制定的企业战略，例如当某企业的投资资产占总资产的比例大于50%，可能预示管理层正在执行快速增长或者经营转型的战略这些相关指标如，经营活动资产÷总资产，投资活动资产÷总资产，筹资活动资产÷总资产，终止活动资产÷总资产又如，通过计算在建工程÷固定资产及固定资产的账面价值÷固定资产原价(固定资产成新率)，可以侧重对企业的经营活动进行分析如果在建工程占固定资产(或总资产)比例较大而固定资产成新率较低，表明管理层很可能放弃原来的经营领域或者经营模式分析的指标可以根据企业的具体情况和报表使用者的习惯自行选择2)趋势分析主要分析收入增长趋势，利润增长趋势，固定资产总额变化趋势，固定资产净额变化趋势以上四个指标中前二个指标，主要是判断现有经营活动发展趋势，后两个指标反映管理层经营战略企业战略生命周期是投入期、成长期、成熟期、衰退期(转型期)通常企业的收入和利润呈增长趋势而且企业投资活动中资产占比也较高，可以初步判定为成长性企业，如果企业收入增长缓慢，投资活动占比也较低，可以初步判定为成熟期企业；如果企业收入呈下降趋势，处置活动的资产占比较高，筹资和投资活动资产占比较大，可以判定为转型期的企业。

一个企业的战略定位不仅要纵向考虑企业的生命周期还要横向考虑企业所在目标市场中的地位这种地位通常表明企业利润率的高低和业务发展的持续性 通过该企业的收入、利润占行业总额及行业平均额的比重判断该企业处于同行的何种水平计算指标如下：企业收入÷行业总收入，企业利润÷行业总利润，企业资产规模÷行业总规模；企业收入÷行业平均收入，企业利润÷行业平均利润等再将以上指标与行业平均指标和同类型的标杆企业进行对比，进而评价企业的市场地位2.战略视角下企业财务报表分析的业务评价战略视角的财务报表分析根据企业战略，以产生现金流的时间为财务报表结构的分类标准，将企业资产和收益分别划归到经营活动、投资活动、筹资活动、终止活动1)投资活动战略导向的财务报表的投资活动，企业的资产规模甚至所处的市场环境都发生了较大的变化，所以，对投资活动分析更适合采用因素分析法  -全文完-。