航空设备公司财务分析管理分析（范文）.docx

泓域/航空设备公司财务分析管理分析航空设备公司财务分析管理分析目录一、 产业环境分析 2二、 行业发展概况 2三、 必要性分析 5四、 财务报表简介 6五、 财务分析方法 11六、 股利形式 14七、 股利政策的目的 15八、 股权融资 16九、 资本结构 18十、 公司简介 22十一、 投资计划 23建设投资估算表 25建设期利息估算表 26流动资金估算表 27总投资及构成一览表 28项目投资计划与资金筹措一览表 30十二、 经济效益 30营业收入、税金及附加和增值税估算表 31综合总成本费用估算表 32利润及利润分配表 34项目投资现金流量表 36借款还本付息计划表 39十三、 项目进度计划 40项目实施进度计划一览表 40一、 产业环境分析预计区域生产总值能够实现xx%左右的预期目标，一般公共预算收入同口径增长xx%，固定资产投资增长xx%以上，社会消费品零售总额增长xx%左右今年经济社会发展的主要预期目标是：生产总值增长xx%，在实际工作中力求取得更好结果；固定资产投资增长xx%以上，社会消费品零售总额增长xx%，一般公共预算收入同口径增长xx%；十大生态产业增加值占生产总值比重达到xx%；城乡居民人均可支配收入分别增长xx%左右和xx%左右；城镇新增就业xx万人，城镇登记失业率控制在xx%以内；居民消费价格指数涨幅控制在xx%左右。

二、 行业发展概况1、航空相关产业链介绍（1）行业定义及分类根据航空器的生产和运营，航空业可分为航空器制造和航空器运营，此外还包括为上述各领域提供设备生产和服务支持的机载设备研制、检测和航空器维修行业其中，航空器制造业又可分为飞机制造、直升机制造和发动机制造等细分领域；航空器运营主要包括民用航空、通用航空和军用航空三大领域2）航空器制造业航空器是指能在大气层内进行可控飞行的飞行器航空器是飞行器中的一个大类，是指通过机身与空气的相对运动（不是由空气对地面发生的反作用）而获得空气动力升空飞行的任何机器，包括飞机和直升机等航空器主要由机体、发动机及机载设备等部分构成目前，航空器制造企业主要负责航空器的设计、组装和试飞，而航空器所需的发动机和机载设备由世界各地不同发动机和机载设备厂商提供考虑到航空发动机是航空器的重要组成部分，故将发动机制造归为航空器制造业2、航空器维修与机载设备、检测设备研制（1）航空器维修航空器维修指包括发动机维修、机载设备维修在内的对航空器及其部件的检测、修理、排故、定期检验、翻修及改装等根据维修对象的不同，航空器维修一般可分为航线维护、机体维护、发动机维修和机载设备维修等。

航线维护航线维护是指在飞机执行任务前、过站短停时对飞机总体情况进行的例行检查和维护机体维修机体维修是指对机身、机翼、尾翼、起落架等机体部件的维修发动机维修发动机维修是指对飞机发动机的维修，也称动力装置维修机载设备维修机载设备维修是指对机载电子和机械设备等部附件的维修根据航空器维修企业与航空器生产和运营单位的关系，航空器维修企业可分为OEM（OriginalEquipmentManufacturer,原厂委托制造厂家）厂家、民航企业投资的维修企业和第三方MRO企业（MRO，Maintenance,Repair&Operations,维护、维修和运行）2）机载设备与检测设备研制机载设备是指为完成飞行任务、作战任务以及为保证飞行员与乘员安全、舒适而安置在飞机上的具有独立功能的一系列装置的总称，通常可分为机载电子设备和机载机械设备等机载电子设备主要包括计算机系统、导航系统、飞行控制系统、无线电系统、飞行管理系统、飞行参数记录系统、客舱娱乐系统、电气系统等多种设备机载机械设备主要包括燃油系统、液压系统、气动系统、瓶体、防冰和除冰系统、环境控制系统、救生系统、辅助动力装置、机轮刹车系统等多种设备航空机载设备研制即指对上述机载电子设备及机械设备等部件的研发、设计和生产。

除此之外，由于航空飞行对于安全性的特殊要求，因此在机载设备设计、生产、装配、试飞和维修等过程中均需进行部件或系统的测试，以确保性能指标符合要求根据机载设备的分类，检测设备可分为机载电子设备检测设备和机载机械设备检测设备，其中机载电子设备检测设备包括机载计算机系统检测设备（主要为自动测试系统）、雷达测试设备、电气系统测试设备等；机载机械设备检测设备包括液压系统检测设备、气动系统检测设备等随着计算机、通信等技术在机载设备的广泛运用，对机载设备的检测和维修工作愈趋复杂，对故障机载设备的检测工作量与日俱增，使得机载设备维修企业对故障检测速度和测试精度的要求不断提高因此，机载设备的维修主要依赖于技术先进的检测设备三、 必要性分析1、现有产能已无法满足公司业务发展需求作为行业的领先企业，公司已建立良好的品牌形象和较高的市场知名度，产品销售形势良好，产销率超过 100%预计未来几年公司的销售规模仍将保持快速增长随着业务发展，公司现有厂房、设备资源已不能满足不断增长的市场需求公司通过优化生产流程、强化管理等手段，不断挖掘产能潜力，但仍难以从根本上缓解产能不足问题通过本次项目的建设，公司将有效克服产能不足对公司发展的制约，为公司把握市场机遇奠定基础。

2、公司产品结构升级的需要随着制造业智能化、自动化产业升级，公司产品的性能也需要不断优化升级公司只有以技术创新和市场开发为驱动，不断研发新产品，提升产品精密化程度，将产品质量水平提升到同类产品的领先水准，提高生产的灵活性和适应性，契合关键零部件国产化的需求，才能在与国外企业的竞争中获得优势，保持公司在领域的国内领先地位四、 财务报表简介按照目前的国际惯例，企业应提供的财务报表有资产负债表、利润表和现金流量表资产负债表和利润表可以直接从调整后的试算平衡表编制利润表和资产负债表都是按权责发生制编制的其中利润表是“动态”的报表，反映的是时期数资产负债表是“静态”的报表，反映的是时点数现金流量表也是“动态”的报表，反映的是时期数，但它是按现金制（或混合基础）编制的1.资产负债表资产负债表反映企业经过一段时间的经营以后，期末所有资产、负债和所有者权益数额以及当期的变化情况，反映的是时间点的概念资产负债表呈左右结构，其中资产在左，负债和所有者权益在右，并且左右两边最后一行的总计所显示出的数字金额必须是相等的资产按流动性从大到小可分为流动资产、长期对外投资、固定资产以及无形资产及递延资产等几类流动资产—般是一年内能够收回的资产（如现金及银行存款、有价证券、应收账款、存货等），这类资产在企业的日常经营活动中占有极其重要的地位；长期对外投资是指企业不准备在一年内变动的股权投资和长期债券投资等；固定资产是指需要一年以上的时间逐步收回的那部分资产（如厂房、机器设备等）；无形资产及递延资产是指企业的专利权、商标权、土地使用权、非专利技术、商誉等各种无形资产的评估价值以及企业发生的不能全部计入当期损益，应当在以后几年度内分期摊销的各项费用（如开办费、融资租赁、固定资产修理支出等）。

负债是指企业所欠的债务和应付未付等项目负债分为流动负债和长期负债流动负债是指一年内必须偿还的债（如短期银行借款、应付账款等）；而长期负债则是指一年以上方需要偿还的债务（如长期债券、长期银行借款等）所有者权益表示所有者所提供的资源，是企业的自有资源，又可称为净资产，包括原始实收资本或股本，以及所有者尚未从企业收回的资本盈利部分（公积金及未分配利润）资产负债表的判读，其主要目的是评价企业资金的流动性和财务弹性所谓流动性是指资产转换成现金的能力资产能越快转换成现金，表明其流动性越强如现金的流动性最强，而短期投资的流动性比应收账款强，资产负债表左边的资产项目即是按流动性从大到小排列的无论是短期债权人还是长期债权人都十分关心企业的流动性，它是企业偿债能力大小的象征而现在的或潜在的永久性资本投资者也会根据企业的流动性来评价企业破产风险的大小，一般而言，企业的流动性越大，企业破产的可能性就越小财务弹性则是指企业为适应未遇见的需要和机会，采取有效的措施改变企业现金流的流量和时间的能力财务弹性强的企业不仅能从经营中获得大量的资金，而且可以充分借用债权人的资金和所有者的追加资本获利；需要偿还巨额债务时，可以较快筹集还债资金；发现新的获利能力更高的投资机会时，也能及时调整投资，获取更高的收益。

一般而言，企业的财务弹性越强，经营失败的风险就越小2.利润表利润表又称为损益表，具体包括营业收入、成本、费用、税金、投资净收益、营业外收支、非常损益和收益等项目它从营业收入开始直到最终的税后利润总额为止，表达这一期间内各种收入，以及费用（或成本）的累积金额利润表的作用表现为以下几个方面：（1）评价和预测企业的经营成果和获利能力，为投资决策提供依据经营成果是一个绝对值指标，可以反映企业财富增长的规模获利能力是一个相对值指标，它指企业运用一定经济资源获取经营成果的能力，经济资源可以是资产总额、净资产，可以是资产的耗费，还可以是投入的人力因而衡量获利能力的指标包括资产收益率、净资产（税后）收益率、成本收益率以及人均实现收益等指标经营成果的信息直接由利润表反映，而获利能力的信息除利润表外，还要借助于其他会计报表和注释附表才能得到根据利润表所提供的经营成果信息，股东和管理部门可评价和预测企业的获利能力，对是否投资或追加投资、投向何处、投资多少等作出决策2）评价和预测企业的偿债能力，为融资决策提供依据偿债能力指企业以资产清偿债务的能力企业的偿债能力不仅取决于资产的流动性和资产结构，也取决于获利能力。

获利能力不强甚至亏损的企业，通常其偿债能力不会很强债权人通过分析和比较利润表的有关信息，可以评价和预测企业的偿债能力，尤其是长期偿债能力，对是否继续向企业提供信贷作出决策财务部门通过分析和比较利润表的有关信息和偿债能力可以对融资的方案和资本结构以及财务杠杆的运用作出决策3）企业管理人员可根据利润表披露的经营成果作出经营决策企业管理人员比较和分析利润表中各种构成因素，可知悉各项收入、成本费用与收益之间的消长趋势，发现各方面工作中存在的问题，作出合理的经营决策4）评价和考核管理人员的绩效董事会和股东从利润表所反映的收入、成本费用与收益的信息可以评价管理层的业绩，为考核和奖励管理人员作出合理的决策由于资产负债表和利润表都是依据权责发生制原则编制的，加上会计上广泛使用的收入实现制、配比原则，以及众多的分摊方法，使得这两张报表的数据无法全面地反映出经营者、投资者和债权人所关心的信息，利润的计算也包含了太多的估计，难以全面地真实地反映出企业的经营绩效与获利能力因此，无论是企业内部的管理者还是投资者、债权人，都非常关注与决策有关的现金流量的信息3.现金流量表现金流量表是反映一家公司在一定时期现金流入和现金流出动态状况的报表。

其组成内容与资产负债表和利润表相一致通过现金流量表，可以概括反映经营活动、投资活动和融资活动对企业现金流入流出的影响，对于评价企业的实现利润、财务状况及财务管理，可以比利润表提供更好的基础现金流量表提供了企业经营是否健康的证据如果企业经营活动产生的现金流无法支付股利与保持股本的生产能力，从而它得用借款的方式满足这些需要，那么这就给投资者或管理者一个警告，企业从长期来看维持正常情况下的支出存在困难现金流量表通过显示经营中产生的现金流量的不足和不得不用借款来支付无法永久支撑的股利水平，揭示了企业内在的发展问题如果企业的现金流有足够的支付能力，那么至少反映出企业在现金流方面的状况是良好的简要地说，现金流量表的作用可归纳为：①反映企业的现金流量，评价企业未来产生现金净流量。