财务管理第17章短期波动(经济学原理(曼昆)-上海交大).pptx

Macroeconomics宏观经济学(17)第17章短期波动1、波动的三个关键事实2、总需求曲线及其移动：皮古效应，凯恩斯效应，蒙代尔弗莱明效应3、总供给曲线及其移动：新古典宏观学派 错觉论，新凯恩斯主义 黏性工资论和黏性价格论4、总供求平衡与衰退的两个原因第十章短期波动n宏观经济短期分析理论围绕对经济波动发生机制应对措施的研究而展开n长期的增长趋势是在相当大的短期经济波动中实现的1、波动的三个关键事实n波动的三个关键事实经济波动是无规律和无法预测的大多数宏观经济指标同时波动随着产量减少，失业增加 为了分析一个短期状态及其波动，需要建立一个新的总需求与供给模型2、总需求曲线及其移动2.1 经济波动的基本模型n总需求与总供给模型是用来解释经济波动围绕其长期趋势的短期波动的模型n这个模型注意力集中在两个变量上：v第一个变量是经济物品与劳务总量，用实际GDP衡量；v第二个变量是物价总水平用名义变量衡量:消费物价指数、零售物价指数和GDP平减指数来表示2、总需求曲线及其移动2.2 总需求曲线n总需求曲线是一条向下方倾斜的曲线，其经济含义是物价总水平与总需求存在反向关系n为什么物价总水平与商品与劳务总需求之间负相关？用支出法统计GDP来说明 YCIGNX 总支出是表示与总需求数量相当，总支出的每一部分都对物品与劳务总需求作出了贡献。

总需求与总供给模型用来解释经济波动是围绕其长期趋势的短期波动2、总需求曲线及其移动2.2总需求曲线 假定政府支出是政策给定的，考虑消费、投资和净出口与物价水平之间的负向关系：n物价水平与消费：财富效应由于物价上升导致以真实购买力表示的财富“缩水”，人们变得比较“穷”了，结果减少支出；反之，物价下降使一定数量货币的财富购买力增加，消费者相对更富裕了，鼓励他们更多的支出英国经济学家庇古强调了这一效应，因而财富效应有时被称为庇古效应2、总需求曲线及其移动2.2 总需求曲线n物价水平与投资：利率效应利率上升一方面提高了厂商投资成本，从而抑制了投资需求；另一方面，利率上升意味着消费信贷融资成本上升，也会导致居民信贷消费需求下降；反之，物价下降使货币交易需求下降和利率下降，提升了厂商投资需求和居民信贷消费英国经济学家凯恩斯强调了这一效应，因而利率效应有时被称为凯恩斯效应2、总需求曲线及其移动2.2 总需求曲线n物价水平与净出口：汇率效应物价水平使利率上升，外资注入增加给本国货币带来升值压力；货币升值使本国物品相对昂贵，结果是进口增加和出口减少，导致总需求减少物价水平下降使利率下降，资本流出增加对本国货币产生贬值压力；货币贬值使本国物品相对便宜，结果是进口减少和出口增加，导致总需求增加。

美国经济学家罗伯特.蒙代尔和马库斯.弗莱明强调了这一效应总需求曲线2、总需求曲线及其移动n2.2 总需求曲线财富效应、利率效应和汇率效应强调了总需求曲线向右下倾斜的原因2、总需求曲线及其移动2.3 为什么总需求曲线会移动？n消费变动会引起总需求曲线移动在一个既定的物价水平时，使消费者支出更多的事件使总需求曲线向右移动在一个既定的物价水平时，使消费者支出减少的事件使总需求曲线向左移动2、总需求曲线及其移动2.3 为什么总需求曲线会移动？n投资变动引起的总需求曲线移动在任何一种物价水平时，使企业投资更多的事件都使总需求曲线向右移动在任何一种物价水平时，使企业投资减少的事件都使总需求曲线向移动2、总需求曲线及其移动2.3 为什么总需求曲线会移动？n政府购买变动引起的总需求曲线移动在一个既定的物价水平时，政府物品与劳务购买的增加使总需求曲线向右移动在一个既定的物价水平时，政府物品与劳务购买的减少使总需求曲线向左移动2、总需求曲线及其移动2.3 为什么总需求曲线会移动？n净出口变动引起的总需求曲线移动n在一个既定的物价水平时，净出口增加使总需求曲线向右移动n在一个既定的物价水平时，净出口减少使总需求曲线向左移动总需求曲线及其移动nP285 小结自学3、总供给曲线及其移动 总供给曲线表示真实产出与价格总水平之间的关系。

在长期中，总供给曲线是垂线，而在短期中，总供给曲线向右上方倾斜 在长期中，总供给曲线是垂线；而在短期中，总供给曲线向右上方倾斜3、总供给曲线及其移动3.1长期供给曲线及其移动n为什么长期总供给曲线是垂线n在长期中，一个经济的物品与劳务供给取决于它的资本、劳动、自然资源和技术水平n无论物价如何上升，产出不再增长（不影响这些决定GDP的长期因素），即总供给完全无弹性3、总供给曲线及其移动n为什么长期供给曲线会移动？ 长期中的产出水平被称为自然产出率，它表明真实国民收入和产出潜在水平完全取决于技术和资本存量等因素的变化3、总供给曲线及其移动n为什么长期供给曲线会移动？ 经济中任何改变自然产量率的变动都会使长期总供给曲线移动劳动变动引起曲线移动劳动的数量增多，长期总供给曲线向右移动；劳动数量减少，长期总供曲线向左移动3、总供给曲线及其移动n为什么长期供给曲线会移动？资本变动引起的曲线移动经济中存量资本的增加会提高劳动生产率，从而增加物品与劳务的供给量，使得长期总供给曲线向右移动相反，经济中存量资本的减少降低了生产率，减少了物品与劳务供给量，使长期总供给曲线向左移动3、总供给曲线及其移动n为什么长期供给曲线会移动？自然资源变动引起的曲线变动。

自然资源矿藏的新发现和自然资源进口使长期总供给曲线向右移动相反，对自然资源的破坏和浪费使长期总供给曲线向左移动3、总供给曲线及其移动n为什么长期供给曲线会移动？技术进步引起的曲线移动技术进步提高了劳动生产率使得长期总供给曲线向右移动因为某些法规影响某些技术的采用使得长期总供给曲线向左移动3、总供给曲线及其移动长期增长与通货膨胀的关系技术进步使长期总供给曲线向右移动;增加货币供给量使总需求曲线向右移动 结果是产量增长和通货膨胀的长期趋势，这一长期趋势是下列分析短期波动的背景 技术进步使得长期总供给曲线一直往右移动，又由于货币供给一直在增加，使得总需求曲线也不断往右移动导致了产量增加和通货膨胀的趋势3、总供给曲线及其移动n为什么长期供给曲线会移动？结论：n长期总供给曲线呈垂型是因为假定生产能力已经完全被利用，任何额外的产量都不能生产出来 n长期总供给曲线的移动是因为其决定因素起变化，从而生产出更多产品，提升了经济的长期产出水平3、总供给曲线及其移动3.2短期供给曲线及其移动n为什么短期中总供给曲线向右上方倾斜 在短期中，总供给曲线向右上方倾斜，也就是物价水平与真实产出存在显著的正向关系（长期中两者无联系）。

为什么短期中总供给曲线向右上方倾斜3、总供给曲线及其移动n为什么短期中物价水平与产量之间有正相关性新古典经济学派的错觉理论认为v物价总水平降可能在短期内使厂商发生错觉，误认为它们提供的物品和劳务相对价格下降了，结果减少了物品和劳务的供给v反之，物价总水平上升使得它们对自己供给产品相对价格发生类似的错觉，导致产出增加v如果很多厂商对一般物价变动产生不同程度的误读，就是以在短期使总供给与物价水平发生正向关系3、总供给曲线及其移动n为什么短期中物价水平与产量之间有正相关性凯恩斯经济学派的粘性工资理论认为v由于工会力量和其他制度性因素作用，劳动力市场上名义工资调整存在滞后性或粘性v当总物价水平下降时，名义工资并不能立即发生相应调整，结果使实际工资水平高于企业计划，企业不得不减少雇佣劳动量，从而使物品与劳务供给量下降v如果工资粘性具有某种普遍性，很多厂商在价格下降时需要削减真实产出，这会使物价水平与真实产出具有正向关系3、总供给曲线及其移动n为什么短期中物价水平与产量之间有正相关性近期出现的粘性价格理论认为企业对于价格调整“粘性”，使一些企业的产品价格高于合意水平，以致销售减少，由此引起了企业减少它们生产的物品与劳务量。

这也会使物价总水平与真实产出具有正向关系3、总供给曲线及其移动n小结三个理论都表明，当物价水平背离人们预期时，产量就背离其自然率，用数学公式表示：产量的供给量自然产量率a（实际物价水平预期物价水平）a为产量对未预期到的物价水平的反映程度在长期，错觉会被逐步纠正，粘性作用会被逐步克服，因而长期中总供给是一条垂直线，物价变动对真实产出不再有影响3、总供给曲线及其移动n为什么短期中总供给曲线会移动长期供给曲线的移动通常是因为劳动、资本、自然资源或技术知识的变动，这些同样的变量也会使短期总供给曲线移动影响短期总供给曲线移动的重要变量是人们对物价水平的预测v预期物价水平上升减少了物品与劳务的供给量，并使短期总供给曲线向左移动v预期物价水平下降增加了物品与劳务供给量，并使短期供给曲线向右移动4、总供求均衡与衰退的两个原因n总供求均衡把总供给与总需求放在一个座标系中，获得总需求与总供给模型总供给曲线与总需求曲线相交的点，给出了它们相等时的均衡产出和价格水平如果总供求不相等，宏观经济就处于非均衡状态总供求均衡，如果总供求不相等，宏观经济就处于非均衡状态4、总供求均衡与衰退的两个原因n总供求平衡长期均衡时的产量为其自然率；当一个经济处于长期均衡时，短期总供给曲线也通过这一点。

这表示，在长期均衡时，感觉、工资和价格的调整（预期=新的现实）必定使总需求与短期的总供给相交和总需求与长期总供给的相交相同4、总供求均衡与衰退的两个原因n总需求曲线的移动总需求下降时，总需求曲线左移，会引起短期中产量减少和物价下降，又会引起长期中物价下降，但不影响产量总需求增加时，总需求曲线右移，会引起短期中产量增加和物价上升，又会引起长期中物价上升但不影响产量所以，总需求曲线移动，在短期中引起产量的波动，但在长期中引起物价变动但不影响产量总需求曲线的移动4、总供求均衡与衰退的两个原因n总供给曲线的移动假定长期总供给曲线不变，短期内总供给减少使得总供给曲线左移，其结果是短期中产量减少而物价上升，出现滞胀面对滞胀局面，决策者应该如何办？如果什么也不做，在长期中，这种衰退会自行消失，短期总供给曲线恢复到原位，总需求曲线与长期总供给曲线相交4、总供求均衡与衰退的两个原因n总供给曲线的移动如果控制货币供给，通过减少总需求来抵消总供给曲线位移，其结果是产量保持不变，但是长期中物价水平上升，短期中物价水平进一步上升所以，总供给曲线左移会引起滞胀、衰退与通货膨胀；决策者通过影响总需求不能同时抵消这两种不利影响。

总供给曲线的移动总供给曲线的移动。