金融全球化与国际货币合作.ppt

第九章第九章 金融全球化与国际货币合作金融全球化与国际货币合作第一节 金融全球化概述第二节 区域性货币合作第三节 国际货币合作中的国际金融机构2021/3/101授课：XXX第一节第一节 金融全球化概述金融全球化概述l金融全球化的概念金融全球化的概念l金融全球化的表现形式金融全球化的表现形式l金融全球化的成因金融全球化的成因l20世纪世纪90年代以来金融全球化的主要特征年代以来金融全球化的主要特征l金融全球化的影响金融全球化的影响2021/3/102授课：XXX一、金融全球化的概念一、金融全球化的概念 金融业在全球范围内的一体化趋势，是世界各国和地区放松金融管制，开放金融业务，放开资本管制，使资本在全球各地、各国的金融市场自由流动，最终形成全球统一金融市场、统一货币体系的趋势2021/3/103授课：XXX二、金融全球化的表现形式二、金融全球化的表现形式l资本流动全球化资本流动全球化l货币体系全球化货币体系全球化l金融市场全球化金融市场全球化l金融机构全球化金融机构全球化l金融协调和监管全球化金融协调和监管全球化l金融危机全球化金融危机全球化l离岸金融市场的发展是集中体现离岸金融市场的发展是集中体现2021/3/104授课：XXX三、金融全球化的成因三、金融全球化的成因l经济全球化是根本动因经济全球化是根本动因l技术革新和进步技术革新和进步l经济形势的变化经济形势的变化l金融管制的放松金融管制的放松l跨国公司的迅猛发展跨国公司的迅猛发展l投资偏好投资偏好2021/3/105授课：XXX四、四、20世纪世纪90年代以来金融全球化的主要特征年代以来金融全球化的主要特征l离岸金融市场不断衰落离岸金融市场不断衰落l私人资本成为全球资本流动主体私人资本成为全球资本流动主体l机构投资者异军突起机构投资者异军突起l国际游资实力膨胀国际游资实力膨胀2021/3/106授课：XXX五、金融全球化的影响五、金融全球化的影响（一）积极影响（一）积极影响u实现跨国经营目标国际投资的发展为一些国家发展提供了机遇u贸易全球化和自由化的发展，深化了国际分工u促进资源在全球的优化配置u为跨国公司创造条件2021/3/107授课：XXX（二）消极影响（二）消极影响u带来金融泡沫，加剧金融风险u对各国经济发展、经济结构和经济政策产生较大的冲击u或多或少地侵蚀一国宏观经济决策的独立性和对宏观经济的控制能力u游戏规则由发达国家制定，发展中国家处于不利地位u各国之间的经济利益矛盾与冲突更趋明显化2021/3/108授课：XXX第二节第二节 区域性货币合作区域性货币合作一、最优货币区理论一、最优货币区理论　　　　最最 优优 通通 货货 区区 理理 论论 （（ Theory Theory of of Optimum Optimum Currency Currency AreasAreas，，简简称称OCAOCA）），，它它主主要要研研究究如如何何给给通通货货区区确确定定一一个个最最佳佳范范围围，，即即具具有有什什么么样样特特性性的的国国家家或或地地区区相相互互之之间间可可以以结结合合成成为为一一个个通通货货区区，，或或者者说说在在什什么么样样的的条条件件下下加加入入通通货货区区是是利利大大于于弊弊，，在在什什么么样样的的条条件下加入通货区是利小于弊。

件下加入通货区是利小于弊2021/3/109授课：XXX（一）单一指标分析法（一）单一指标分析法　　　　所所谓谓单单一一指指标标分分析析法法，，是是试试图图找找出出单单一一标标准准去去界界定定恰恰当当的的通通货货区区范范围围19611961年年，，美美国国经经济济学学家家蒙蒙代代尔尔在在最最早早引引入入最最优优通通货货区区概概念念时时，，首首次次运运用用了了单单一一指指标标分分析析法法，，在在此此以以后后，，麦麦金金农农（（Ronald Ronald McKinnonMcKinnon））、、凯凯南南（（Peter Peter KenenKenen））和和伊伊格格拉拉姆姆（（James James IngramIngram））等等提提出出了了各各自自的的划划分分标标准准，，进进一一步步发发展展和和丰丰富富了了最最优优通通货货区理论2021/3/1010授课：XXX1.1.要素流动性分析要素流动性分析 　　　　要素流动性分析是在要素流动性分析是在19611961年由蒙代尔提出年由蒙代尔提出的一种最优通货区理论，他主张用生产要素的的一种最优通货区理论，他主张用生产要素的高度流动性作为确定最优通货区的标准。

高度流动性作为确定最优通货区的标准 2021/3/1011授课：XXX2.2.经济开放性分析经济开放性分析 　　　　19631963年，麦金农提出，应以经济的高度开放性作年，麦金农提出，应以经济的高度开放性作为确定最优通货区的标准根据麦金农的观点，要运用为确定最优通货区的标准根据麦金农的观点，要运用调整名义汇率的方法实现内外均衡的经济目标，必须调整名义汇率的方法实现内外均衡的经济目标，必须通过调节贸易品对非贸易品的相对价格发挥作用以通过调节贸易品对非贸易品的相对价格发挥作用以一国出现国际收支逆差为例，本币贬值要达到预想的一国出现国际收支逆差为例，本币贬值要达到预想的效果，必须有贸易品对非贸易品相对价格的上升，引效果，必须有贸易品对非贸易品相对价格的上升，引发本国生产转向贸易品，本国消费离开贸易品，从而发本国生产转向贸易品，本国消费离开贸易品，从而使该国经济恢复均衡使该国经济恢复均衡 2021/3/1012授课：XXX3.3.产品多样性分析产品多样性分析 　　　　19691969年由凯南提出以产品多样性作为确定年由凯南提出以产品多样性作为确定最优通货区的标准产品高度多样化的国家能最优通货区的标准。

产品高度多样化的国家能够出口范围较宽的各种商品，可以通过资源向够出口范围较宽的各种商品，可以通过资源向其他产品和部门的转移，来缓解需求减少的冲其他产品和部门的转移，来缓解需求减少的冲击多样化的生产结构还使整体经济对单一产击多样化的生产结构还使整体经济对单一产品和部门的依赖性降低，对单一产品或部门的品和部门的依赖性降低，对单一产品或部门的冲击，不会对整体经济产生太大的影响冲击，不会对整体经济产生太大的影响2021/3/1013授课：XXX4.4.金融一体化程度分析金融一体化程度分析 19691969年年，，詹詹姆姆斯斯··伊伊格格拉拉姆姆提提出出应应在在决决定定最最优优通通货货区区规规模模时时考考虑虑一一国国的的金金融融特特征征，，并并于于19731973年年正正式式提提出出以以金金融融高高度度一一体体化化作作为为划划分分最最优通货区标准的理论优通货区标准的理论2021/3/1014授课：XXX5.5.通货膨胀相似程度分析通货膨胀相似程度分析 19701970年年和和19711971年年，，哈哈伯伯勒勒和和弗弗莱莱明明认认为为，，除除了了由由于于各各国国的的经经济济结结构构不不同同和和工工会会力力量量不不同同以以外外，，国国际际收收支支失失衡衡最最有有可可能能是是由由货货币币政政策策不不同同所所引引起起的的通通货货膨膨胀胀的的离离散散趋趋势势所所造造成成的的。

所所以以，，具具备备相相同同或或相相近近通通货货膨膨胀胀率率，，应应该是组成最优货币区的重要标准该是组成最优货币区的重要标准 2021/3/1015授课：XXX 通通货货区区能能否否成成功功，，关关键键在在于于其其成成员员国国对对于于通通货货膨膨胀胀和和失失业业增增长长的的看看法法，，以以及及对对这这两两个个指指标标之之间间交交替替能能力力的的认认识识是是否否具具有有合合理理的的一一致致性性一一个个不不能能容容忍忍失失业业的的国国家家是是难难以以同同一一个个不不能能容容忍通货膨胀的国家在政策取向上保持一致的忍通货膨胀的国家在政策取向上保持一致的6.6.政策一体化程度分析政策一体化程度分析2021/3/1016授课：XXX（二）成本（二）成本——收益分析法收益分析法 单单一一指指标标分分析析法法表表明明，，以以某某一一指指标标作作为为判判断断最最优优通货区的唯一标准都是存在片面性和局限性的通货区的唯一标准都是存在片面性和局限性的 2020世世纪纪9090年年代代以以来来，，逐逐渐渐由由传传统统的的单单一一指指标标分分析析法法向向综综合合分分析析法法发发展展。

成成本本——收收益益分分析析法法就就是是通通过过分分析析比比较较一一国国加加入入通通货货区区的的货货币币效效率率收收益益与与经经济济稳稳定定性性损损失失成成本本，，来来综综合合判判断断一一国国是是否否应应该该做做出出加加入入通通货货区区的决策，以及加入通货区给该国所带来的净收益的决策，以及加入通货区给该国所带来的净收益 2021/3/1017授课：XXX1.1.通货区的收益分析通货区的收益分析 加加入入通通货货区区的的最最主主要要收收益益在在于于简简化化经经济济结结算算，，并并且且与与浮浮动动汇汇率率相相比比，，在在进进行行国国际际贸贸易易决决策策时时，，可可以以提提供供一一个个更更具具预预测测性性的的基基础础加加入入通通货货区区的的货货币币效效率率收收益益，，等等于于加加入入者者所所避避免免的的浮浮动动汇汇率率带带来来的的各各种种不不确确定定性、复杂性和结算与贸易成本等的损失性、复杂性和结算与贸易成本等的损失 加加入入通通货货区区所所带带来来收收益益的的大大小小，，或或者者说说可可避避免免的的浮浮动动汇汇率率损损失失的的多多少少，，与与加加入入者者和和通通货货区区之之间间的的经经济济一一体体化化程程度度密密切切相相关关。

如如果果经经济济一一体体化化程程度度越越高高，，则则加入通货区会给加入者带来更大的利益加入通货区会给加入者带来更大的利益2021/3/1018授课：XXX2.2.通货区的成本分析通货区的成本分析 在在加加入入通通货货区区后后，，一一国国在在获获得得货货币币效效率率收收益益的的同同时时，，也也要要付付出出一一定定的的成成本本，，即即使使加加入入通通货货膨膨胀胀率率比比较较低低的的货货币币区区也也是是如如此此这这是是因因为为，，一一国国加加入入通通货货区区就就意意味味着着放放弃弃运运用用汇汇率率政政策策和和货货币币政政策策实实现现产产出出目目标和就业稳定的权力标和就业稳定的权力2021/3/1019授课：XXX 加加入入通通货货区区成成本本的的大大小小与与加加入入国国和和通通货货区区间间的的经经济济一一体体化化程程度度密密切切相相关关经经济济一一体体化化程程度度越越高高，，经经济济稳稳定定性性损损失失会会越越小小，，加加入入通通货货区区成成本会越低反之会越高本会越低反之会越高 根根据据成成本本——收收益益分分析析法法，，还还可可以以研研究究一一国国经经济济环环境境的的变变动动或或政政府府偏偏好好函函数数的的变变化化是是如如何何影影响该国加入通货区的选择的。

响该国加入通货区的选择的 2021/3/1020授课：XXX二、欧洲货币一体化概况二、欧洲货币一体化概况 （一）欧洲货币一体化的沿革（一）欧洲货币一体化的沿革（二）欧洲货币体系的主要内容（二）欧洲货币体系的主要内容 （三）欧洲货币联盟与欧元（三）欧洲货币联盟与欧元2021/3/1021授课：XXX三、亚洲货币合作的概况三、亚洲货币合作的概况 2020世世纪纪8080年年代代以以来来，，东东亚亚经经济济区区域域化化的的趋趋势势明明显显19971997年年，，金金融融危危机机在在东东亚亚地地区区的的迅迅速速蔓蔓延延，，充充分分表表明明了了该该地地区区相相互互依依存的程度和地区合作的必要性存的程度和地区合作的必要性 2021/3/1022授课：XXX 蒙蒙代代尔尔提提出出建建立立““亚亚元元区区””的的设设想想为为：：亚亚元元与与亚亚洲洲各各国国的的单单一一货货币币共共存存，，而而不不是是用用亚亚元元替替代代其其他他货货币币，，但但各各国国的的单单一一货货币币必必须须同同““亚亚元元””建建立立固固定定汇汇率率他他指指出出，，这这种种方方案案可可以以一一定定程程度度上上克克服服亚亚 洲洲各各国国之间巨大的政治、经济、文化差异。

之间巨大的政治、经济、文化差异 2021/3/1023授课：XXX第三节第三节 国际货币合作中的国际金融机构国际货币合作中的国际金融机构 一、国际货币基金组织一、国际货币基金组织（一）国际货币基金组织的建立（二）国际货币基金组织的份额（三）汇率监督与协调（四）资金融通 2021/3/1024授课：XXX二、世界银行集团二、世界银行集团 国际复兴开发银行（国际复兴开发银行（IBRD，，1945））国际金融公司（国际金融公司（IFC，，1956））国际金融公司（国际金融公司（IFC，，1956））国际开发协会（国际开发协会（IDA，，1960））解决投资争端国际中心（解决投资争端国际中心（ICSID，，1965））多边投资担保机构（多边投资担保机构（MIGA，，1988））世界银行集团的建立世界银行集团的建立2021/3/1025授课：XXX三、区域性国际金融机构三、区域性国际金融机构（一）亚洲开发银行 （二）非洲开发银行（三）国际清算银行（四）欧洲投资银行（五）泛美开发银行2021/3/1026授课：XXX 素材和资料部分来自素材和资料部分来自网络，如有帮助请下载网络，如有帮助请下载!•2021/3/10•27。