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2011 年钢铁行业回顾及 2012 年展望2011-12-31 08:27 来源：钢联资讯 作者：倪献娟过去十年是中国钢铁工业发展的黄金十年， 2010 年粗钢产量 6.27 亿吨，较 2000 年增长了 392.5%， 年复合增长率高达 17%伴随着钢产量井喷式的增长，钢铁行业也遭遇了产能过剩、集中度低、产品同 质化、区域分布不合理、环保问题等发展中的阵痛十二五”期间在整个宏观经济进入结构调整的背 景下，转型和调整也成为钢铁行业的关键词2011 年，我国粗钢产量逼近 7 亿关口，但是钢厂和贸易商的盈利状况却没有随之增长，“十二五” 的开局之年，钢铁行业仍在艰难中前行，似乎预示着后面的道路依然崎岖钢厂和贸易企业盈利持续低位，产业链利润分配不均衡现象仍未改善金融危机之前的 2007 年， 重点大中型钢企的销售利润率为 7.26%，钢厂的日子还比较滋润， 那时力拓的铁矿石年度协议价是 52 美 元/吨 2008 年之后，一方面是金融危机的影响，一方面是我国钢铁产能持续扩张引发部分品种供大于 求，再加上铁矿石价格的暴涨，多方面合力挤压，钢厂利润严重缩水 2011 年 1-10 月，中钢协统计的 重点大中型企业的销售利润率仅为 2.76%，2009 年以来连续三年徘徊在 3%以下。

贸易商方面也哀鸿遍野， 2011 年 Mysteel 和邓白氏共同组织的钢贸百强评选中，参评的 1453 家企 业中有 77%毛利润率都在 5%以下而同期我国采矿业销售利润率仍在 20%以上，国外矿山的盈利情况更 好， Vale 的毛利润率在 50%左右产业链上的利润仍主要集中在上游，中下游的钢厂和贸易商的情况仍 不乐观图表 1 重点大中型钢企利润变化来源：中钢协， Mysteel行业前十家产业集中度接近 50%，但是距离“十二五”目标差距仍较大 2000 年以后我国钢铁产能 快速增长，各地纷纷上马中小型钢厂，产业集中度不是升高反而降低了，“十一五”初期前十大钢企产 量占比仅 35%此后在不断出台的产业政策的持续下，兼并重组在全国范围展开，产业集中度逐年提升 2011 年 1-11 月，前十大钢企粗钢产量占比达到 49.1%，虽然相比五年前提高了 15%，但是距离“十二五” 末达到 60%的目标，还需要更多的努力图表 2 我国钢铁产业集中度变化趋势来源：国家统计局， Mysteel兼并重组继续推进，涉及钢厂从国企扩大到民营企业十一五”期间，宝钢集团、武钢集团、鞍 钢集团、首钢集团等跨区域重组纵横捭阖，河北钢铁集团、山东集团、渤海钢铁集团等在各自区域内部 一统江湖。

2011 年公布的钢铁产业“十二五”规划中再次强调要大幅度减少钢铁企业数量，意味着钢铁 业的兼并重组仍将继续加速在主要国有钢企大都已经或者正在通过区域内或者跨区域的方式进行了重组之后， 民营钢企逐步开 始成为重组的目标，这也成为 2011 年钢铁行业兼并重组的新特色主要的模式一种是民营钢铁企业被 纳入大型钢企集团内，以河北钢铁集团以渐进式股权融合方式重组了区域内民营钢企为代表；另一种是 民营钢企之间自发抱团组建成集团军，以河北 12 家民营钢企组建的新武安钢铁集团为代表 2011 年这 两种方式的重组都在轰轰烈烈的展开图表 3 2011 年钢铁行业主要兼并重组案例钢铁业固定资产投资仍维持高位，民营企业加速产能扩展虽然最近两年钢厂的盈利状况不佳，但 是钢铁行业的固定资产投资（不含采矿业）在经历了 2009 和 2010 的低潮后， 2011 年再次加速 2011 年 1-10 月，黑色金属冶炼及压延加工业固定资产投资同比增速 18.7%，比去年提高 10.6 个百分点，表 明钢铁行业的产能扩张仍在继续更加值得注意的是， 2011 年前 10 个月，河北、辽宁、山东、天津、北京等环渤海地区钢铁项目完 成的投资额占到全行业投资的 27.2%，这一地区已经是钢铁生产大户，也是“十二五”中提出要控制产 能增长的地区，但是目前来看依然是钢铁投资增长的热点地区。

从投资的结构看， 2011 年非国有投资的 投资额是国有投资额的 2.1 倍，而去年同期这个比例是 1.5 倍， 民营钢企的产能扩张仍在加速 据统计， 2011 年虽然钢企的平均盈利水平很低， 但是民营企业的情况要好于国有企业， 因此产能扩张的热情仍然 高涨但是从长远来看必将进一步加剧已经存在的产能过剩问题，使得今后几年钢铁生产企业盈利情况 改善的难度进一步加大图表 4 黑色金属冶炼及压延业固定资产投资增长情况来源：国家统计局钢厂迈开“走出去”的步伐，多家钢厂试水海外建厂我国钢铁企业海外建钢厂最早始于 2007 年 宝钢计划与淡水河谷在巴西合资，但由于巴西方面要求太高而宣告失败此后武钢、鞍钢也大胆尝试， 分别在巴西和美国投资建厂根据钢铁行业的“十二五”规划，国家将鼓励更多的钢厂“走出去” 20 10-2011 年，钢厂不仅在国外投资矿山方面不断尝试，同时也加快了海外建厂的步伐图表 5 我国钢企海外建厂项目统计回首过去的 2011 年，钢价走势纠结，企业盈利不佳，钢铁行业又度过了艰难的一年但是不能忽 视的是，行业在淘汰落后产能、兼并重组、区域规划调整、海外投资等方面取得了积极的成果，年内出 台的钢铁产业“十二五“规划也为今后五年的产业发展指明了方向。

2012 年又将是充满不确定性的一年， 全球经济和我国经济增长双双减速的背景下，钢铁行业的发展必将接受更大的挑战艰难中转型”这 一句描述适用于 2011，可能更加适用于 2012我的钢铁研究中心（MRI） 倪献娟）。