2022年吴相全财管公式大全新编.docx

吴相全财管公式大全专题一 财管公式轻松“记〞灵活“用〞 第一章 财务管理根本理论〔无公式〕第二章 财务报表分析 1．营运资本=流动资产-流动负债=长期资本-长期资产 流动比率=流动资产/流动负债=1÷〔1-营运资本÷流动资产〕速动比率=速动资产/流动负债 现金比率=〔货币资金+交易性金融资产〕/流动负债 现金流量比率=经营活动现金净流量/流动负债 2．资产负债率=负债/资产 产权比率=负债/所有者权益 权益乘数=资产/所有者权益 长期资本负债率=非流动负债÷〔非流动负债+所有者权益〕利息保障倍数=息税前利润÷利息费用 现金流量利息保障倍数=经营活动现金净流量÷利息费用 现金流量债务比=经营活动现金净流量÷债务总额 3．①应收帐款周转率〔次数〕=销售收入÷应收帐款 应收帐款周转天数〔周期〕=365÷应收帐款周转率 应收帐款与收入比=应收帐款÷销售收入 ②存货周转率=销售收入〔或销售本钱〕÷存货 〔存货周转率：评估资产变现能力 销售收入 评估存货管理业绩 销售本钱 存货周转天数=365÷存货周转率 存货与收入比=存货÷收入 ③流动资产周转率=收入÷流动资产 流动资产周转天数=365÷流动资产周转率 流动资产与收入比=流动资产÷收入 ④营运资本周转率=收入/营运资本 营运资本周转天数=365÷营运资本周转率 ⑤非流动资产周转率=收入/非流动资产 非流动资产周天数=365÷非流动资产周转率 ⑥总资产周转率=收入/资产 总资产周天数=365÷总资产周转率 资产与收入比=资产/收入 4．销售净利率=净利/收入 资产净利率=净利/资产=销售净利率×资产周转率 权益净利率=净利/权益=销售净利率×资产周转率×权益乘数 5．市盈率=每股市价/每股盈余 每股盈余=净利润〔归属普通股股东〕÷加权平均股数 市净率=每股市价/每股净资产 市销率=每股市价/每股销售收入 6．净〔金融〕负债=金融负债-金融资产 净经营资产=经营资产-经营负债 净经营资产=〔净〕投资资本=净负债+所有者权益 =经营性营运本钱+净经营性长期资产 经营性营运资本=经营性流动资产-经营性流动负债 净经营性长期资产=经营性长期资产-经营性长期负债 7．权益净利率=净利/权益=销售净利率×资产周转率×权益乘数 =净经营资产净利率+〔净经营资产净利率-税后利息率〕×〔净〕财务杠杆 净经营资产净利率=税后经营净利润/净经营资产 =税后经营净利率×净经营资产周转率 =税后经营净利润× 收入 收入 净经营资产 税后利息率=税后利息/净负债 净财务杠杆=净负债/权益 杠杆奉献率=〔净经营资产净利率-税后利息率〕×净财务杠杆 =经营差异率×净财务杠杆 第三章 长期方案与财务预测 各工程经营资产〔负债〕=预计销售收入×各工程销售百分比 可持续增长率=股东权益增长率 =销售净利率×总资产周转率×期末资产期初权益乘数×留存收益率 =销售净利率×资产周转率×期末权益乘数×留存收益率 1-销售净利率×资产周转率×期末权益乘数×留存收益率 实际增长率是销售收入增长率 外部融资额=经营资产销售百分比×销售收入增加-经营负债销售百分比×销售收入增加-可动用金融资产-预计收入×预计销售净利率×〔1-股利支付率〕外部融资销售增长比=外部融资额/销售增加 =经营资产销售百分比-经营负债销售百分比—1+增长率×预计销售净利率×预计收益留存率 增长率 “外部融资额和外部融资销售增长比〞等于“0〞时增长率为内含增长率 基于管理用财务报表的可持续增长率　 〔1〕根据初期股东权益计算的可持续增长率 可持续增长率=销售净利率×净经营资产周转次数×期初权益期末净经营资产乘数×本期利润留存率 〔2〕根据期末股东权益计算：可持续增长率 = 销售净利率×净经营资产周转次数×期末净经营资产权益乘数×留存收益率 1-销售净利率×净经营资产周转次数×期末净经营资产权益乘数×留存收益率 第四章 价值评估根底 单利终值F=P×〔1+nI〕单利现值P＝F/〔1＋n·i〕复利：复利终值F＝P×＝P×〔F/P，i，n〕复利现值P＝F/＝F×＝F×〔P/F，i，n〕普通年金终值F==A×〔F/A，i，n〕普通年金现值P==A×〔P/A，i，n〕预付年金现值=Ax(P/A, i,n)x(1+i)=Ax((p/A,I,n-1)+1) 预付年金终值=Ax(F/A,I,n)x(1+I)=Ax((F/A,I,n+1)-1) 偿债基金A=F/〔F/A，i，n〕=F×(A/F, i，n〕投资回收年金A=P/〔P/A，i，n〕=P×(A/P, i，n〕递延年金现值P= A×〔P/A，i，n〕〔P/F，i，M〕永续年金现值P=A/I 概率情形:平均收益率 标准差 组合收益率= 其中K为各工程的收益率 W为各工程比率 二种证券组合标准差 三种证券组合标准差 相关系数 总期望报酬率= 其中——风险组合收益率，——无风险收益率 Q——投资于风险组合m的比率，——市场组合标准差 总标准差= Q . ，x为市场收益率，y为个别收益率 y=a+bx ,x为市场收益率，y为个别工程收益率，b为 第五章 资本本钱 加权平均资本本钱= k为各自资本本钱，w为比重 股权资本本钱=税后债务资本本钱+股东比债券人承当更大风险所要求风险溢价 债务资本本钱：F为筹资费用率 第六章 资本预算 营业现金流量=收入-付现本钱-所得税 =净利+折旧与摊销 =收入x〔1-T〕-付现本钱〔1-T〕+折旧xT 终结点净残值流量=实际残值+ 残值损失 x T - 残值收益 x T C——固定资产原值， ——n年结余值 ——年运行本钱 第七章 债券、股票价值评估 债券价值= 股票价值= 零成长股票 固定增长股票 使用永远正确，使用应当慎重 为股利收益率，g为股利增长率 第八章 期权价值评估 多头看涨期权到期日价值=Max〔ST—x，0〕，ST为股票市价，x为执行价格 多头看跌期权到期日价值=Max〔x—ST，0〕，ST为股票市价，x为执行价格 多头净损益=到期日价值—期权价格 空头到期日价值=—多头到期日价值 空头净损益=—多头净损益 期权价值 = 内在价值 + 时间溢价 一、 复制原值：套期保值原理 期权价值 = 购置股票支出 — 借款 = H——为套期保值比率， 购置股票支出 = H 二、 风险中性原理：二叉树 u= 1 + 上升百分比 d = 1 — 下降百分比 期权价格C0＝ u= 1 + 上升百分比 = d = 1 —下降百分比 = 1/u 三、B-S模型 N〔-0.5〕= 1-N〔0.5〕连续复利 年复利股票收益率 连续复利股票收益率=ln 看涨期权价格C — 看跌期权价格P = 标的资产价格S0 — 执行价格现值PV〔x〕第九章 企业价值评估 为控股权价值， 实表达金流量=股权现金流量+债权现金流量 实表达金流量 = EBIT〔1—T〕—〔净经营资产〕净投资=营业现金毛流量—〔净经营资产〕总投资 股权现金流量 = 净利—净投资x〔1—负债率〕=股利—股本净增加 净投资 = 总投资—折旧与摊销 = 期末投资资本—期初投资资本 = 期末净经营资产—期初净经营资产 净投资 =经营性营运资本增加 + 净经营长期资产增加 =经营性营运资本增加 +资本支出—折旧与摊销 总投资 = 经营性营运资本增加 + 资本支出 = 经营性营运资本增加 + 净经营长期资产增加 + 折旧与摊销 总投资=净投资+折旧 每股价值 = 可比企业平均市盈率目标企业每股净利 每股价值 = 可比企业平均市净率目标企业每股净资产 每股价值 = 可比企业平均市销率目标企业每股销售收入 第十章 资本结构 EBIT=Q〔P-V〕-F=S-VC-F S——收入，Q——销量，P——单价，V——单位变动本钱，F——固定本钱VC——变动本钱 EBIT——息税前利润 I——利息，D——优先股利，T——所得税 无所得税MM理论 ——有负债企业价值，——无负债企业价值，——无负债股权本钱，—加权平均资本本钱 ——有负债股权本钱， = 有所得税MM理论 D——负债市值，E——股权市值 权衡理论=+PV〔利息抵税〕-PV〔财务困境本钱〕代理理论= +PV〔利息抵税〕— PV〔财务困境本钱〕—PV〔债务代理本钱〕+ PV〔债务代理收益〕第十一章 股利分配〔无公式〕第十二章 普通股和长期债务筹资 第十三章 其他长期筹资 租赁净现值=租赁现金流量总现值—借款购置的现金流量总现值 第十四章 产品本钱计算 各工程的分配金额=分配率x各工程的分配基 第十五章 标准本钱计算 直接材料本钱差异=直接材料价格差异+直接材料数量差异 价差=〔实际价格-标准价格〕x实际数量 量差=〔实际数量-标准数量〕x标准价格 直接人工差异=工资率差异+人工效率差异 工资率差异=〔实际工资率—标准工资率〕x实际工时 人工效率差异=〔实际工时-标准工时〕x标准工资率 变动制造费用差异=消耗差异+效率差异 变动制造费用效率差异=〔实时工时-标准工时〕x变动制造费用标准分配率 变动制造费用消耗差异=〔变动制造费用实际分配率-变动制造费标准分配率〕x实际工时 固定制造费消耗差异=固定制造费用实际数—固定制造费用预算数 固定制造能量差异=固定制造费用预算数—固定制造费用标准本钱 =〔生产能量—实际产量标准工时〕x固定制造费标准分配率 固定制造费闲置能量差异=固定制造费预算数—实际工时x固定制造费标准分配率 固定制造费效率差异=〔实际工时—标准工时〕x标准分配率 第十六章 作业本钱的计算方法 分配率=归集期内作业本钱总本钱÷归集期内总作业次数 某产品应分配的作业本钱=分配率×该产品耗用的作业次数 分配率=归集期内作业总本钱÷归集期内总作业时间 某产品应分配的作业本钱=分配率×该产品耗用的作业时间 第十七章 本量利分析 利润=收入—变动本钱—固定本钱=PQ-bQ-a 边际奉献=收入—变动本钱= PQ-bQ 单位边际奉献=P-b 制造边际奉献=收入-产品变动本钱 〔产品〕边际奉献=制造边际奉献-销售和管理变动本钱 边际奉献率=边际奉献/收入 变动本钱率=变动本钱/收入 边际奉献率+变动本钱率=1 敏感系数=目标值变动百分比/参数值变动百分比 加权平均边际奉献率=∑各产品边际奉献/∑各产品收入=∑各产品边际奉献率x各产品占收入比重 盈亏临界点销售额=固定本钱/边际奉献率 盈亏临界点作业率=盈亏临界点销售额/正常销售额 平安边际=正常销售额-盈亏临界点销售额 盈亏临界点作业率+平安边际率=1 息税前利润=平安边际x边际奉献率 销售息税前利润率=平安边际率x边际奉献率 第十八章 短期预算 预计生产量=〔预计销售量+预计期末产成品〕-预计期初产成品 预计采购量=〔生产需要量+预计期末原材料〕-预计期初原材料 第十九章 营运资本投资 营运资本=流动资产—流动负债=长期资本〔筹资〕—长期资产=长期筹资净值 现金总本钱〔存货模式〕=时机本钱+交易本钱= 最正确现金持有量 F——有价证券有次交易本钱，K——时机本钱率〔有价证券利率〕，T——全年现金需要量 随机模式 i——有价证券日利息率，b——每次转换本钱 ——日现金余额标准差 H=3R-2L；应收账款应计利息= 应付账款应计利息=平均应付账款资本本钱 存货应计利息=平均存货资本本钱= Q——持有量 U——单价， B——保险储藏， R——资本本钱 存货本钱 定货本钱 购置本钱 储存本钱 缺货本钱 定货次数 D/Q=N 订货周期t=1/N〔年〕订货提前期=Lxd+B L——交货时间，d——日需求量，B——保险储藏 存货陆续供给：第二十章 营运资本筹资 易变现率= = 周转信贷协定 第二十一章 内部业绩评价 1、利润中心 收入-变动本钱=边际奉献 边际奉献-可控固定本钱=部门可控边际奉献 部门可控边际奉献-不可控固定本钱=部门税前经营利润 2、投资中心 部门投资报酬率=部门税前经营利润÷部门平均净经营资产 部门剩余收益＝部门税前经营利润—部门平均经营资产应计报酬。