国有非上市公司资本结构的优化问题研究【公司研究论文】
6页1、公司研究论文-国有非上市公司资本结构的优化问题研究摘要我国国有非上市公司经济效益低下,原因是多方面的,其中资本结构的不合理是重要的因素,本文在阐述我国国有非上市企业资本结构现状及成因的基础上提出了相应的优化策略。 关键词非上市国有企业;资本结构;优化策略 一、引言 我国的国有企业有上市和非上市两种,国有上市公司已进行了股权改制,产权结构比较合理,而非上市公司却还存在较多问题,资产负债率偏高、股权单一、国家与企业的产权关系不清晰等问题严重影响企业的正常运作。严重阻碍了非上市国有企业的发展。所以,必须使国有资产的所有权与企业法人财产的所有权分离,使国有企业的产权主体多元化。按照现代企业制度的效益原则明确企业的产权关系。建立与产权关系相适应的责权利制度,使各当事人各司其职、各尽其责、各享其利,保证国有财产从投入到产出的全过程都有人负责。避免国有资产流失浪费,从而提高国有资产的运营效率。 二、我国非上市国有企业资本结构的现状与原因分析 (一)资产负债率高 产权比率和资产负债率是衡量负债程度的两个主要指标,产权比率是反映企业财务结构稳定性的基本指标。我国国有企业 2000 年至 2005 年的资
2、产负债率分别为 60.99,59.19,59.30,59.24,56.24,56.66;产权比率一直保持在 1.5 左右。从这些年的资产负债率数值可以看出,我国国有企业资本来源大部分是举债获取的,权益资本严重不足。国有企业的资本结构是高风险的财务结构,而非上市国有企业更为严重,平均资产负债率达到6070。原因主要有:一是传统的国有产权制度不合理。在传统的国有产权制度下,国家是国有企业的唯一所有者,企业的全部资产归国家所有。结果造成财政上实行统收统支的“大锅饭”。国家集中政府储蓄,然后再把储蓄资金分配到各个需要投资的领域。企业的全部收入都为国家财政所集中,甚至连折旧基金也全额上缴,在这一体制下,形成了财政主导型的融资方式。企业融资渠道单一,负盈不负亏,生产经营的一切资金都靠银行,企业没有成本最小化,利润最大化的动力和约束。只讲产值,不讲效益,只求速度、规模,不讲效率,不管偿债能力与财务风险,企业根本就没有“资本结构。这个概念,从而使国有企业的负债不断增加,资本结构形成畸形状态。二是国家作为出资者投入资本不足,导致国有企业负债过高。国家是国有企业的所有者,行使对国有企业全部或大部分资产法律
3、上的所有权,是企业完全或主要的出资者。然而,我国相当一部分国有企业在规模扩大甚至设立过程中,国家作为最大的出资者没有注入或没有注入足够的资本。长期以来,我国将大部分国有企业作为预算内国营企业,实行财政直接管理,国有企业财务纳入财政预算的管理体制,企业的生产经营所需资本基本上全部由财政部门无偿拨付。对企业的自有资本和借入资本未予明确界定并且让作为企业债权人的银行替代出资者,以贷款填补出资缺口。把本应由国家作为出资者的权益让渡给银行,减少了出资者本应投入的自有资本,凭空增加了企业的借入资本。而且企业规模越扩大,负债越多。(二)偿债能力差 国有企业经营管理不善,经济效益低下是造成企业偿债能力差的主要原因。长期以来,国有企业经营管理机制不健全,管理水平低下。在经济体制由计划经济向市场经济转化之后,无法适应其它所有制企业的激烈竞争,造成生产资金使用效益差,引起企业资金短缺,只能通过增加负债维持生产经营,而负债得来的资金由于企业经营管理不善,投资报酬率跟不上资金成本率,导致偿债能力差。另一方面,目前还存在着国有企业过多承担社会事业性活动的现象,以及国有企业职工保险企业化,也导致国有企业资产结构不合
《国有非上市公司资本结构的优化问题研究【公司研究论文】》由会员飞***分享,可在线阅读,更多相关《国有非上市公司资本结构的优化问题研究【公司研究论文】》请在金锄头文库上搜索。
人教版一年级下册数学第二单元20以内的退位减法测试卷精品【考试直接用】
人教版一年级下册数学第二单元20以内的退位减法测试卷(实用)word版
人教版一年级下册数学第二单元20以内的退位减法测试卷及答案(夺冠)
人教版一年级下册数学第二单元20以内的退位减法测试卷(典型题)
人教版一年级下册数学第二单元20以内的退位减法测试卷精品(a卷)
人教版一年级下册数学第二单元20以内的退位减法测试卷及答案【精品】
部编版二年级上册道德与法治期中测试卷 (考试直接用)
部编版二年级上册道德与法治期中测试卷 带答案(培优)
部编版二年级上册道德与法治期中测试卷 含答案(精练)
部编版二年级上册道德与法治期中测试卷 及答案【各地真题】
部编版二年级上册道德与法治期中测试卷 及完整答案【名校卷 】
部编版二年级上册道德与法治期中测试卷 【考点精练】
部编版三年级上册道德与法治期末测试卷 (重点)
部编版三年级上册道德与法治期末测试卷 (模拟题)word版
部编版三年级上册道德与法治期末测试卷 附答案(预热题)
部编版三年级上册道德与法治期末测试卷 附参考答案(b卷 )
部编版三年级上册道德与法治期末测试卷 答案下载
部编版三年级上册道德与法治期末测试卷 含答案【夺分金卷 】
部编版三年级上册道德与法治期末测试卷 含完整答案【网校专用】
部编版三年级上册道德与法治期末测试卷 及答案(最新)
2024-01-04 17页
2022-09-11 5页
2023-09-25 3页
2022-12-14 5页
2022-08-08 41页
2022-09-29 40页
2022-11-08 4页
2023-10-23 2页
2023-08-23 4页
2022-11-24 2页