博弘数君定向增发产品q&a(精华版)

1、 I 博弘数君定向增发产品博弘数君定向增发产品 Q&A（精华版）（精华版） PART 关于定向增发 . 1 1. 为什么要参与定向增发？ . 1 2. 定向增发股票是否具备稳定的投资条件？ . 1 3. 定向增发的流程如何？基金公司如何才能确认拿到想要的定增股票？ . 1 4. 为什么定向增发市场收益如此丰厚？ . 2 5. 什么是定向增发指数？什么是定向增发增强型指数？ . 2 6. 为何要设计“子基金”和“主基金”的双重投资架构？ . 2 7. 募集的资金投向哪几个项目？ . 3 8. 客户的最终收益是基于什么？ . 3 PART 关于博弘数君这款产品 . 3 9. 为什么申购博弘数据定增基金？ . 3 10. 如何保证基金估值的“公允性”？ . 4 11. 本基金的预期收益如何？如何保障实现该目标？ . 4 12. 闲置资金或资金闲置期间如何利用？ . 5 13. 为什么说本基金是一个低费率的类指数化投资基金，基金费率是如何安排的？ . 5 14. 市场上是否已经有同类型的此种产品？博弘数君定向增发增强型指数化基金的创新点和优势在哪？ . 5 15. 信托计划是不允许参与定向增发

2、市场的， 而博弘设计的结构在有限合伙之下有许多信托计划的参与，关于这点，证监会是否会同意发行这种产品？ . 6 16. “子基金”的管理人是否也必须由“主基金”的管理人担任？是否存在利益冲突？ . 6 17. 本基金投资者获得收益后，面临的税收情况是怎样的？ . 7 1 PART 关于定向增发关于定向增发 1.1. 为什么要参与定向增发？ 为什么要参与定向增发？ 答：定向增发是指上市公司向符合条件的少数特定投资者非公开发行股份的行为。我们对自自 2006 年以来，所有的定向增发股票，以定向增发价格为基准，作了其持有至解禁时的绝对收益率统计，简单平均计算，参与定向增发至解禁平均收益率为年以来，所有的定向增发股票，以定向增发价格为基准，作了其持有至解禁时的绝对收益率统计，简单平均计算，参与定向增发至解禁平均收益率为 67.4%。其中，如果在 4000 点以下参与的话，平均收益率可达 96.7%。市场发展证明，定向增发投资业务具有投资绩优股、目标股票成长性好、长线投资（定向增发股票的锁定期限制） 、具有较大的安全边际（折价发行）等特性。但是，定向增发股票投资从来都是大资金拥有者才能参与的业务

3、，且也受到大盘位置、所处行业、个股情况等诸多因素的影响，存在市场系统性风险，需要有专业的投资机构进行专业打理。有鉴于此，为了获得定向增发股票的平均收益率，也为了让中小投资者能够参与定向增发投资，基金管理人发起设立本基金博弘数君（定向增发）股权投资基金，提供了一种“指数化投资定向增发”的模式。 2.2. 定向增发股票是否具备稳定的投资条件？ 定向增发股票是否具备稳定的投资条件？ 随着定向增发的规范化进程以及股市规模和功能的日益加强， 从 2006 年到 2010 年底，合计有 340 家企业完成非公开发行工作，平均每年超过 60 家。四年半的时间募资规模超过5400 亿， 平均每年定向增发募集资金超过 1000 亿。 即使是股市处于明显下降通道中的 2008年，定向增发家数也达到 44 家。可见，定向增发已经常规化，即使股市处于低迷状态，仍会有大批公司会通过定向增发募集资金。所以，定向增发股票具备稳定的投资条件，而且具备非常大的可选择性。 3.3. 定向增发的流程如何？基金公司如何才能确认拿到想要的定增股票？ 定向增发的流程如何？基金公司如何才能确认拿到想要的定增股票？ 答： 定向增发流

4、程如下： 董事会讨论并通过公司项目股东会讨论并表决通过发审委审核 （发改委列席并提出实质性意见） 证监会批复上市公司在六个月内择机发行。市场上 95%的定向增发是通过荷兰式招标来最终完成。投标者按照价格优先，资金优先进行排序， 按资金募满时所有中标的投标者中出价最低的价格作为增发价格。 所以说目前这种招标式的定向增发已经非常规范。如果投资者志在必得，只要提高自己的报价就可以。当然， 基金管理人会根据具体情况来安排合适的资金参与， 不会参与估值过高和折扣过低的定向增发股票。 2 4.4. 为什么定向增发市场收益如此丰厚？ 为什么定向增发市场收益如此丰厚？ 答： 从定增本身的概念来说， 定向增发是上市公司向符合条件的少数特定投资者非公开发行股份的一种行为。定向增发股票有三个特点：1、定向增发价格相对于二级市场有个相当大的折扣；2、定增资产包规模较大，平均下来一个资产包规模是 1.3 亿；3、项目锁定期是 12 个月限制了定增股票的流动性。从这几个特点就可以看出，定增内在的属性将参与的门槛抬高，使得参与的主体大部分是大的机构投资者，比如保险公司、基金公司、社保、券商等机构或者有实力的自然人（

5、比如刘益谦） 。除此之外，12 个月流动性的补偿也增加了这块收益！ 博弘的这款产品就是想通过一定的产品设计让我们大众投资者都能够参与这块市场获取高收益。 5.5. 什么是定向增发指数？什么是定向增发增强型指数？ 什么是定向增发指数？什么是定向增发增强型指数？ 如果能完全参与市场上所有的定向增发， 就能得到一个定向增发的平均收益， 就形成了一个定向增发的指数化收益。但是，这样的投资是完全被动的，同时资金规模也不允许。所以，我们主动选择，剔除确定的不好的增发项目，借助各大券商研究所的调研力量，选择好的增发项目，获得一个高于平均收益的收益，这样就增强了指数化了。 6.6. 为何要设计“子基金”和“主基金”的双重投资架构？ 为何要设计“子基金”和“主基金”的双重投资架构？ 答：为了有效地开展定向增发股票的投资，并在规避风险的前提下，获取等于或高于定向增发股票的年平均收益率， 本投资基金提出并设计了“定向增发股票的增强型指数化投资”模式，该模式必须采用“子基金”和“主基金”的双重构架。原因主要是以下几点： 一是参与任何一个定向增发股票均需动用非常庞大的资金， 小资金量的单个基金， 只能参与一只或

6、几只股票的定向增发，万一碰上“地雷”，其风险是很大的，根本无法获取到定向增发股票的平均收益率，只有常年参与，才能真正达到目标，这是本基金采用“指数化”投资的优势和目的； 二是定向增发股票中，也会出现部分亏损的投资，因此，必须在深入研发的基础上，进行非常专业的择时和选股，这也是本基金投资理念中“增强型”的主要内涵； 三是只有“子基金”和“主基金”的双重构架， 才能将定向增发所需的庞大资金“化整为零”，让广大中小投资者也能参与这一投资，让只有 100 万、200 万资金的投资者也能享受到以前需要几千万、上亿的大资金投资者才能获得的定向增发回报。由 100 万、200 万资金投资者汇集起来的“子基金”，因为资金量有限，是无法参与多个定向增发股票投资的，只有将这些3 “子基金”再汇集成规模超大的“主基金”， 才能通过“主基金”达成“增强型指数化”投资的效果，也才能获取更稳定、更高的投资回报。 7.7. 募集的资金投向哪几个项目？ 募集的资金投向哪几个项目？ 答：我们募集的是子基金，子基金并不对应单个股票。它只是去认购主基金的份额，然后将资金汇集到主基金之中， 由主基金去负责认购股票， 也就是说

7、子基金间接持有了存续期内主基金中所有股票的组合， 包括该子基金申购主基金之前主基金已经持有的股票， 也包括其从主基金赎回之前主基金后续投资的股票。 8.8. 客户的最终收益是基于什么？ 客户的最终收益是基于什么？ 答：简单来说，客户的收益来自于当期子基金申购主基金和赎回时的差价。从根本上来说就是在持有期内主基金持仓股票的折价摊派、成长性还有市场的 beta 贡献。因此这个产品也受市场风险影响，但是股票的折价还有成长性会带来比较大的安全垫。 PART 关于博弘数君这款产品 关于博弘数君这款产品 9.9. 为什么申购博弘数据定增基金？ 为什么申购博弘数据定增基金？ 答：答：1、定向增发的收益点。、定向增发的收益点。定向增发市场是一个利润非常丰厚的市场，自自 2006 年以来，所有的定向增发股票，以定向增发价格为基准，作了其持有至解禁时的绝对收益率统计，简单平均计算，参与定向增发至解禁平均收益率为年以来，所有的定向增发股票，以定向增发价格为基准，作了其持有至解禁时的绝对收益率统计，简单平均计算，参与定向增发至解禁平均收益率为 67.4%。 2、定向增发为什么有收益。、定向增发为什么有收益。定向增发的股票大多是折价发行。这就使我们获得的股票有了很大的安全边际；定向增发的项目必须经过主承销商的尽职调查和証监会发审委审核，并且要符合国家产业政策，使定向增发的企业有很好的成长性。 3、我们定向增发产品的特点。、我们定向增发产品的特点。定向增发市场需要的资金量非常大，对于大资金来说，参与单个项目，往往容易“踩到地雷” （举例：保利地产） ，风险非常高；对于小资金来说，又无法参与到这个市场， 分享这块收益。 我们这款产品的最大优势在于， 我们采用了主基金，子基金的模式， 通过这种模式我们管理的定向增

《博弘数君定向增发产品q&a(精华版)》由会员wm****3分享，可在线阅读，更多相关《博弘数君定向增发产品q&a(精华版)》请在金锄头文库上搜索。