福费廷业务、国际保理业务、出口信用保险项下的融资业务介绍。

1、福费廷业务、国际保理业务、出口信用保险项下的融资业务介绍。福费廷业务福费廷业务一、福费廷的含义一、福费廷的含义 包买票据，其英文为 forfaiting，故又称“福费廷” ，是指包买商向出口人无追索权地购 买已经由债务人所在地银行承兑或担保的远期汇票或本票的业务。福费廷业务中，有关的 票据应该产生于销售货物或提供技术服务的贸易；包买商买入出口人的票据后，出口人必 须放弃对所出售债权凭证的一切权益，而包买商也必须放弃对出口人的追索权。出口人在 把将代表债权凭证的票据转让给包买商时，通常在票据上注明“无追索权”(wilhout recourse)的字样，从而把收取债款的所有风险和责任转嫁给包买商。 二、福费廷业务中包买商的风险二、福费廷业务中包买商的风险 在绝大多数叙做福费廷业务的信用证交易中出口人的收款是远期的，一般都在 180 天以上，有的甚至长达五年、十年。这期间，可能会出现各种情况，譬如：汇率和利率的 变动会使出口人的资金受损；更为严重的是。若发生进口国的国家信用风险、进口商的商 业信用风险以及资金转移的风险，出口人的收款就难以保障。 1汇价风险 现今世界各国普遍采用的是浮动汇率制

2、。在这种情况下，除非出口人使用本国货 币否则均在不同程度上面临着汇价风险。况且，由于进口人所要求的融资期限有越来越 长的趋势，汇价风险也就变得更加难以控制。一旦汇价发生不利变化。轻则影响其潜在利 润，重则会造成严重的资金损失。 2. 利率风险 影响利率变化的因素众多，有经济因素、政治因素有内部因素、外部因素，其中的 许多因素是无法预料的，故而也导致了利率变化的难以预测对中长期利率变化的预测则 更加困难。出口人若对进口人提供中长期融资，从订立合同到最后收到款项的几个月甚至 几年的时间里，其利率只能按照金融市场情况及对远期市场行情的估计来决定。如果在合 同执行过程中，利率变化基本符合原来的估计，则出口人没有利率风险；如利率提高，上 调幅度超过了原先的估计，出口人就不得不承担由此引起的利率损失。当然如果利率下调 低于原来的估计，出口人也会得到意想不到的利润。 3信用风险和资金转移风险 信用风险包括买方信用风险和买方国家信用风险两方面。在合同执行期间，由于各种 因素的影响，进口人的资信情况会发生变化，如若由于清偿能力不足、破产、倒闭而无法 正常支付款项时，出口人就会遭受呆账和坏账损失。一些国家

3、长期资金短缺，对外支付能 力差，会发生因国家外汇储备枯竭而不能对外支付的现象。有时也会因为其他经济、政治、军事等方面的原因，国家下令强行停止对一切外债的支付，从而停止一切资金的外流。为 此，出口人可以通过叙做福费廷业务将远期应收账款变成现金销售收入，有效地解决应收 账款的资金占用问题。而包买商却由此必须承担收取债款的一切责任和风险，包括原本出 口人应承担的汇价风险、利率风险、信用风险和资金转移的风险等。 三、福费延业务的流程三、福费延业务的流程 每一笔福费廷业务都涉及四个主要当事人，即出口人、出口地的包买商、远期汇票的 承兑或担保银行(通常就是信用证的开证行)以及进口人。福费廷业务的基本流程如下： 1出口人联系包买商安排信贷 出口人在与进口人签订合同时，如欲叙做福费廷业务，应事先和在出口地的包买商取 得联系，以便做好各种信贷安排。 2签订买卖合同 进、出口人签订国际货物买卖合同，其中订明：使用中长期的信用证付款方式，出口 人为索取货款而签发的远期汇票应取得开证行的承兑，由开证行保证履行付款义务。 3签订包买协议 出口人与包买商签订包买协议，规定有关权利和义务：包买商向出口人无追索权地购

4、 买已经承兑的、并通常由进口人所在地银行担保的票据，出口人必须放弃对所出售债权凭 证的一切权益，而包买商也必须放弃对出口人的追索权。 4开证行开证 进口人须通过一家包买商同意的进口地银行向出口人开证。 5通知信用证 出口地的信用证通知行向出口人通知信用证。 6出口人发货、制单并向银行交单 出口人收到信用证并经审查无误后，按买卖合同及信用证的规定发货、制单。之后将 全套货运单据通过正常途径由出口地银行寄到开证行，以尽快得到由开证行承兑的汇票(或 开证行担保的本票)。 7承兑通知 出口地银行通知包买商汇票已被承兑(或本票已被担保)的事实。 8包买商作无追索权的付款 包买商向出口人作无追索权的付款，买入出口人签发的经开证行承兑的汇票(或本票)， 出口人同时放弃对所出售债权凭证的一切权益。 9开证行付款 在付款到期日由包买商向开证行作付款请求，开证行付款，从而完成一笔福费廷业务。四、福费廷业务的利弊分析四、福费廷业务的利弊分析 福费廷业务对有关当事人各有利弊，现简述如下： 1对出口人而言 福费廷业务有众多好处： (1)在交货或提供服务后，可马上从包买商处获得无追索权的中长期贸易融资，而且避 免

5、各种风险的承担，有利于加速资金周转，提高经济效益。 (2)福费廷业务手续简便易行。包买商在被要求叙做此业务时往往要先审查开证行的资 信。如认可，一般就会接受出口人的要求，立即与出口人签订有关协议。 (3)福费廷项下的出口商可以享受提前退税的政策。 但同时，福费廷业务也存在一些对出口人的不利之处： (1)出口人必须保证汇票、本票或其他债权凭证清洁有效并已被开证行承兑或担保。否则，就不能获得包买商无追索权的融资； (2)有时不能保证进口人能够找到一家包买商满意的开证行，因而叙做福费廷业务有一 定难度； (3)福费廷业务中的费用相对纯粹的信用证业务要高一些，当然，考虑到可以免除出口 人的诸多风险，还是可以为许多出口人接受的。 2对进口人而言 福费廷业务的有利之处主要有：赎单手续简单快捷，可以获得出口人提供的中长期贸 易融资。其不利之处有： (1)按惯例必须支付开证行的一切费用； (2)由于汇票、本票或其他债权凭证所具有的性质，进口人不能因为任何有关货物或服 务的贸易纠纷拒绝或拖延付款； (3)出口人往往会把福费廷业务中的高额费用转嫁给进口人，因而造成进口人的成本提 高。 3对包买商而言福费廷

6、业务的有利之处体现在： (1)手续相对简便，办理迅速。只要票据经由其同意的银行承兑或担保后，包买商即可 无追索权地买人票据及其有关的货运单据； (2)包买商可以自行选择任何可自由兑换的货币买人票据； (3)买入票据后，包买商如希望在票据尚未到期前即得到资金融通，可将所购的承兑汇 票到二级包买市场上流通转让； (4)因为包买商承担了有关收汇的所有风险。所以收取的费用较高、收益颇丰。其不利 之处有： (1)包买商在福费廷业务中承担了所有的风险，如果应收账款未能按时收回，包买商没 有追索权； (2)为了保护自己的利益，包买商必须了解进口人所在国的有关法律规定、调查开证行 的资信情况。所以，不是所有的中长期付款交易。都可叙做福费廷业务的。 五、福费廷业务的特点五、福费廷业务的特点 1福费廷业务中，出口人在取得包买商的资金时，即在票据上写明“无追索权“字样， 而把收款权利、风险及责任一并转嫁给包买商，包买商也同时放弃对出口人的追索权，因 此属于一种买断行为； 2福费廷业条多限于资本商品，但随着技术的改进，更为了顺应市场发展、竞争激烈 的形势，一些包买商已开始对非资本性的商品交易也提供此项服务；

7、3福费廷业务是中长期融资业务，期限一般在 18 个月以上，最长的可达 lO 年，一般 以 5 年为多； 4福费廷不仅有初级市场，而且还有二级市场。包买商买下出口人的债权凭证后可以 在二级市场流通转让。 实际业务中，因为人们对福费廷业务的了解不多、能够办理包买业务的人员不多、办 理包买业务的包买商也很少，福费廷的使用并不很多。不过，由于它在中长期贸易融资方 面的优势以及近年来国际贸易形势的变化，福费廷业务已得到了一定的发展。国际保理业务国际保理业务一、一、 背景情况介绍背景情况介绍 代理融通，又称保理（保付代理）或承购应收账款，是商业银行或专业代理融通公司 短期对外贸易融资的业务方式之一。在国际商业界，一般更多地使用国际保理业务这一术 语。 对于保理业务来说，目前尚无统一的定义。根据国际保理商联合会颁布的国际保理 业务惯 例规则 （Code of International Factoring Customs, 简称 IFC） ，一般认为国际保理业 务是一项集贸易融资、结算、代办会计处理、资信调查、账务管理和风险担保等于一体的 综合性金融服务业务。其一般做法是：在国际贸易中赊账或承兑交单

8、的结算方式下，由商 业银行或者专业保理商（多为大银行的附属机构）从出口商那里购进以单据表示的对进口 商的应 收账款，从而为出口商融通资金，并且同时提供资信调查、销售分账户管理、货款 回收和坏 账担保等服务。当然，出口商可以根据本公司的实际情况选择要求保理商提供全 套服务或者部分服务。 二、国际保理业务的类型和基本流程二、国际保理业务的类型和基本流程 依据不同的分类标准，可以把保理业务分为不同的类型。例如，承保理业务的银行或 专业保理商在购入应收账款的单据后，根据是否立即向出口商付款，可以将保理业务分为 到期保理和预付保理。到期保理是指出口商将有关单据出售给保理商后，保理商并不立即 向出口商支付现款，而是确认并同意在票据到期时无追索权地向出口商支付票据金额。预 付保理是指出口商将有关单据出售给保理商以后，保理商立即对其支付票款。由于预付保 理较为常见，所以又被称为标准保理。 再如，依据是否将保理商向进口商公开，又可以将保理业务分为公开保理和幕后保理。 公开保理是指当出口商将单据出售给保理商后，由保理商出面向进口商收款，同时出口商 也通知进口商将货款付给保理商。而幕后保理则是因为出口商不愿

9、让进口商得知其缺乏流 动资金而需要保理，因此在把单据出售给保理商以后，仍然由自己向进口商收款，然后再 转交给保理商。 在国际保理业务中，可以把保理商分为出口保理商和进口保理商。顾名思义，位于进 口方所在地的保理商叫做进口保理商，位于出口方所在地的保理商叫做出口保理商。所谓 的双保理商模式，就是涉及进出口双方保理商的保理业务模式。在这种模式下，出口商和 出口保理商签订保理协议，将其在国外的应收账款转让给出口保理商，而由出口保理商与 进口保理商签订代理协议，向进口保理商转让有关的应收账款，并且委托进口保理商直接 与进口商联系收款，同时由进口保理商提供坏账担保、债款催收和销售额度核定等服务。 需要注意的是，如果出口保理商是国际保理商联合会的会员，则进口保理商也必须是 该会会员。国际保理商协会颁布的国际保理业务惯例规则是规范国际保理业务的重要 国际惯例 ，出口保理商和进口保理商之间签订的代理协议就是以这个规则为基础的。在双 保理商模式 下，无论是出口商还是进口商，都只需要与其本国的保理商进行联系即可，这 样就避免了法律、商业习惯和语言等方面可能存在的差异，有利于降低成本、提高工作效 率。目前，在欧洲和北美开展的国际保理业务中，大多数采用双保理商模式只涉及一方保 理商的国际保理业务是单保理商模式，通常适用于进出口双方中有一方没有保理商的情况。 单保理商模式又可以分为直接进口保理商形式和间接出口保理商形式。在直接进口保理商 形式下 ，由出口商与进口保理商进行联系，这种形式多用于出口方的客户集中在某一个国 家或地区的情况。在更为常见的间接出口保理商形式下，则由出口方与本国的出口保理商 联系。总的来说，单保理商模式是国际贸易运用保理业务比较早期时的产物，现在主要适 用于国内保理业务。随着国际保理业务的发展和保理商业务水平的提高，单保理商模式逐渐已为双保理商模式所取代。 通过上面的介绍，我们可以看出，一笔国际保理业务通常主要涉及以下几方面的当事 人：（1）出口商 （2）进口商 （3）保理商，即承办保理业务的商业银行或者专业保理公司，它包括进口保理商和出 口保理商，其中后者更为常见。 出口信用保险项下贸易融资出口信用保险项下贸易融资出口信用保险项下贸易融资 (简称“信保贸”) 易融资是指出口企业在出口信

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